Aave V4: Новый век Децентрализованные финансы заимствования
В качестве одного из важнейших столпов экосистемы Децентрализованные финансы, последние события вокруг Aave вызывают большой интерес в отрасли. На недавно прошедшей конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о скором запуске следующей важной итерации версии — Aave V4.
Aave V4 не является простым обычным обновлением, а является ключевым этапом в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года, и его основной целью является систематическое решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в ключевых областях, таких как масштабируемость и управление рисками. С помощью этого значительного обновления Aave нацелена на фундаментальную переработку базовой архитектуры и основных функций Децентрализованных финансов (DeFi) кредитного протокола, чтобы подготовить его к будущему развитию.
В этой статье подробно рассматривается содержание Aave V4, его эволюция, анализ новой архитектуры и интерпретация этих изменений в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Путешествие Aave началось с ETHLend, платформы P2P, где кредиторы и заёмщики должны найти друг друга, но процесс поиска подходящих контрагентов был медленным и полным неопределённости. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд на Aave (то есть Aave V1) и решительно перешла от P2P модели к модели контракта на основе ликвидных пулов (P2C), сосредоточив средства и обеспечив мгновенное кредитование. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, ещё больше снизил затраты на транзакции в загруженной сети Ethereum, что позволило большему количеству людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3, по сравнению с версией V2, сделала важный шаг вперед в области капиталовложений и управления рисками. Она представляет несколько ключевых функций, таких как:
Эффективный режим (E-Mode): Когда цены на активы, которые пользователи вносят и занимают, имеют высокую корреляцию, E-Mode позволяет пользователям разблокировать большую кредитоспособность. Это непосредственно решает проблему недостаточной капитальной эффективности коррелированных активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): Позволяет новым, более рискованным активам выходить на рынок в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, одобренных управлением, и имеет четко определенный лимит долга, а также не может быть смешан с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риски новых активов, предотвращая их распространение.
Однако Aave V3 также выявила более глубокую стратегическую ограниченность: единая структура не может гибко реагировать на требования новых рынков и разнообразных сценариев. Особенно когда отрасль начинает вводить RWA в качестве залога, единая структура Aave V3 оказывается бессильной. RWA включает в себя юридическую соответствие вне сети, риск контрагента и различные логики ликвидации, которые невозможно просто впихнуть в существующую структуру смарт-контрактов.
Вот какая основная проблема, которую Aave V4 стремится решить: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый моделью "Центр ликвидности + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke). Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого сущности", и мы можем понять это с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
Центр ликвидности: "Центральный банк" Aave
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, существует единый центр ликвидности, который собирает все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги непосредственно конечным пользователям. Вместо этого он сосредоточен на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, обеспечивая более высокую доходность для кредиторов и более низкие процентные ставки для заемщиков.
Центры ликвидности на разных блокчейнах также не являются изолированными, а могут эффективно взаимодействовать и перемещать ликвидность друг к другу. Это достигается в основном через механизм, называемый "унифицированным кроссчейн-уровнем ликвидности" (CCLL), основная технология которого основана на протоколе кроссчейн-взаимодействия.
Spoke: "Специализированный коммерческий банк" Aave. Центр ликвидности работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke - это ориентированный на пользователя модульный рынок кредитования, каждый рынок разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke：Для обработки таких низкорисковых, высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC, используется универсальный кредит.
E-Mode Spoke: Оптимизирован для стабильных монет, LST и других высоко коррелированных валютных пар, обеспечивая максимальную капитализацию.
RWA Spoke: Специализирован для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие требования к доступу, хранению или соблюдению правил, чтобы удовлетворить потребности учреждений и регуляторов.
Высоколевериджная торговая Spoke, разработанная для профессиональных трейдеров, стремящихся к высокому риску и высокой доходности, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Наиболее важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от центра ликвидности, таким образом используя огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью трансформирует Aave из простого продукта в основную платформу для финансовых инноваций.
Сравнение: Aave VS. Sky (бывший MakerDAO)
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с основными конкурентами. Один из протоколов также представил свой план "финала". Как говорится, "герои видят одно и то же", этот протокол также использует модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
похожий
Архитектура данного протокола может быть описана как "Core + SubDAO".
Core играет роль "центрального банка" в этой экосистеме, унаследовав функции выпуска стейблкоинов. Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность стейблкоинов и выступает в качестве окончательной гарантии кредита и безопасности.
SubDAO — это полузависимые специализированные организации, работающие внутри экосистемы, которые исполняют роль "коммерческих банков" для определенных областей. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Им разрешено принимать определенные типы залогов и инициировать запрос на выпуск стабильной монеты к Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" Aave и "Core + SubDAO" этого протокола очевидно: оба осознают, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому оба используют модель "центрального банка + специализированных коммерческих банков": центральный банк формулирует политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
Вспоминая о противоречиях между Aave и данным проектом, можно отметить, что этот проект был создан путем прямого форка открытого кода Aave V3. Обе стороны также разгорелись в жесткой争端 по поводу соглашения о распределении прибыли, Aave обвинила другую сторону в том, что она далеко не выплатила обещанную долю прибыли. Теперь Aave V4 просто "заимствовала" идеи зрелого модульного дизайна другой стороны, что можно считать "возмездием по заслугам".
разные
Несмотря на это сходство, Aave и этот протокол имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономической модели и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Ликвидити Хаб Aave предназначен для предоставления ликвидности для широкого диапазона классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы (такие как ETH), производные активы (LSTs) и т.д. Этот протокол унаследовал свои оригинальные гены, его основная стратегия всегда сосредоточена на выпуске, стабилизации и продвижении своего родного стейблкоина. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для стейблкоина, углубляя его ликвидностный защитный барьер.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это наиболее фундаментальное различие между ними. Протокол SubDAO наделен высокой экономической независимостью, каждый SubDAO имеет право выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимую экономическую модель, реализовывать свои собственные программы стимулирования и напрямую захватывать создаваемую ценность от роста собственного бизнеса. Эта экономическая независимость позволяет SubDAO развивать сложную и мощную функциональную архитектуру.
В сравнении с Aave V4, независимость и автономность Spokes значительно слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются расширением основного протокола Aave, и создаваемая ими стоимость (например, доход от процентов) будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках большой группы, которые функционируют под единой маркой и экономической структурой Aave, и создаваемая ими стоимость также возвращается в головной офис группы.
Макроэкономическая перспектива
Aave и эти архитектурные изменения протокола не являются изолированными событиями, а представляют собой прямой ответ на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
Интеграция RWA
Рост DeFi следующей границы широко рассматривается как токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, что затрудняет их управление в рамках одного большого протокола. Aave V4 и модульная архитектура этого протокола идеально подходят для этого, позволяя протоколу создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы", специально предназначенные для приема и управления RWA, сохраняя при этом свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восходение приложенческой цепи
Логическая конечная точка этой модульной эволюции заключается в том, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и этот протокол уже объявили о планах по продвижению в этом направлении, соответственно запустив специализированные сети.
Почему эти уже успешные протоколы стремятся к созданию приложенческих цепочек? Ответ заключается в суверенитете и захвате ценности. Наличие собственной приложенческой цепочки означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее получали майнеры или валидаторы общественных цепочек, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более того, использование родных токенов в качестве газа и залоговых активов создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение дохода от процентов. Это знаменует собой переход протокола от "арендатора" к "землевладельцу".
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Все эти приложения планируют использовать Ethereum в качестве своего окончательного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое изменение роли Ethereum — от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это преобразование также ставит перед экономической моделью Ethereum серьезные вызовы. Исторический опыт показывает, что когда основная активность протокола переходит на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum уменьшается, что приводит к снижению доходов от сборов за транзакции. А уменьшение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционный механизм ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, сталкиваясь с основной тенденцией независимости крупных Децентрализованные финансы-протоколов, Эфириум должен активно эволюционировать и исследовать новые экономические модели, которые смогут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экосистемной безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это вдумчивое решение внутренней проблемы "один единственный субъект не может удовлетворить разнообразные потребности", а также предвидимый ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевые структуры.
Преобразовавшись в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы выйти за рамки простых приложений кредитования и стать инфраструктурой следующего поколения для финансов на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" предлагает пользователям более высокую капитализацию, а разработчикам предоставляет беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, в ответ на действия его основных конкурентов, знаменует собой зрелость индустрии Децентрализованных финансов, готовясь к более широкому принятию и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, за которым стоит следить, так как он имеет потенциал установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CommunitySlacker
· 10ч назад
Когда будет запуск??
Посмотреть ОригиналОтветить0
MiningDisasterSurvivor
· 08-11 21:48
Хе-хе, не просто поменять шкуру, сначала посмотрите, как V3 погиб.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUDwatcher
· 08-10 03:35
Присесть и посмотреть, можно ли добиться падения до нуля
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 08-10 03:26
Снова появилась возможность заработать много денег.
Aave V4: Модульная архитектура перестраивает Децентрализованные финансы кредитный экосистему
Aave V4: Новый век Децентрализованные финансы заимствования
В качестве одного из важнейших столпов экосистемы Децентрализованные финансы, последние события вокруг Aave вызывают большой интерес в отрасли. На недавно прошедшей конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о скором запуске следующей важной итерации версии — Aave V4.
Aave V4 не является простым обычным обновлением, а является ключевым этапом в долгосрочной стратегической дорожной карте Aave. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года, и его основной целью является систематическое решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в ключевых областях, таких как масштабируемость и управление рисками. С помощью этого значительного обновления Aave нацелена на фундаментальную переработку базовой архитектуры и основных функций Децентрализованных финансов (DeFi) кредитного протокола, чтобы подготовить его к будущему развитию.
В этой статье подробно рассматривается содержание Aave V4, его эволюция, анализ новой архитектуры и интерпретация этих изменений в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция Aave
Путешествие Aave началось с ETHLend, платформы P2P, где кредиторы и заёмщики должны найти друг друга, но процесс поиска подходящих контрагентов был медленным и полным неопределённости. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд на Aave (то есть Aave V1) и решительно перешла от P2P модели к модели контракта на основе ликвидных пулов (P2C), сосредоточив средства и обеспечив мгновенное кредитование. Затем Aave V2, оптимизировав смарт-контракты, ещё больше снизил затраты на транзакции в загруженной сети Ethereum, что позволило большему количеству людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3, по сравнению с версией V2, сделала важный шаг вперед в области капиталовложений и управления рисками. Она представляет несколько ключевых функций, таких как:
Эффективный режим (E-Mode): Когда цены на активы, которые пользователи вносят и занимают, имеют высокую корреляцию, E-Mode позволяет пользователям разблокировать большую кредитоспособность. Это непосредственно решает проблему недостаточной капитальной эффективности коррелированных активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): Позволяет новым, более рискованным активам выходить на рынок в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования группы стабильных монет, одобренных управлением, и имеет четко определенный лимит долга, а также не может быть смешан с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риски новых активов, предотвращая их распространение.
Однако Aave V3 также выявила более глубокую стратегическую ограниченность: единая структура не может гибко реагировать на требования новых рынков и разнообразных сценариев. Особенно когда отрасль начинает вводить RWA в качестве залога, единая структура Aave V3 оказывается бессильной. RWA включает в себя юридическую соответствие вне сети, риск контрагента и различные логики ликвидации, которые невозможно просто впихнуть в существующую структуру смарт-контрактов.
Вот какая основная проблема, которую Aave V4 стремится решить: как эволюционировать из одного единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
Aave V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 вводит совершенно новый дизайн, называемый моделью "Центр ликвидности + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke). Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого сущности", и мы можем понять это с помощью простого аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
Центр ликвидности: "Центральный банк" Aave
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, существует единый центр ликвидности, который собирает все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предоставляет "розничные" услуги непосредственно конечным пользователям. Вместо этого он сосредоточен на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, обеспечивая более высокую доходность для кредиторов и более низкие процентные ставки для заемщиков.
Центры ликвидности на разных блокчейнах также не являются изолированными, а могут эффективно взаимодействовать и перемещать ликвидность друг к другу. Это достигается в основном через механизм, называемый "унифицированным кроссчейн-уровнем ликвидности" (CCLL), основная технология которого основана на протоколе кроссчейн-взаимодействия.
Spoke: "Специализированный коммерческий банк" Aave. Центр ликвидности работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke - это ориентированный на пользователя модульный рынок кредитования, каждый рынок разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke：Для обработки таких низкорисковых, высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC, используется универсальный кредит.
E-Mode Spoke: Оптимизирован для стабильных монет, LST и других высоко коррелированных валютных пар, обеспечивая максимальную капитализацию.
RWA Spoke: Специализирован для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие требования к доступу, хранению или соблюдению правил, чтобы удовлетворить потребности учреждений и регуляторов.
Высоколевериджная торговая Spoke, разработанная для профессиональных трейдеров, стремящихся к высокому риску и высокой доходности, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Наиболее важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke будет одобрен управлением Aave, он сможет получить кредитный лимит от центра ликвидности, таким образом используя огромную ликвидную сеть Aave для запуска нового специализированного рынка. Это полностью трансформирует Aave из простого продукта в основную платформу для финансовых инноваций.
Сравнение: Aave VS. Sky (бывший MakerDAO)
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с основными конкурентами. Один из протоколов также представил свой план "финала". Как говорится, "герои видят одно и то же", этот протокол также использует модульную архитектуру, что свидетельствует о том, что вся отрасль движется в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
похожий
Архитектура данного протокола может быть описана как "Core + SubDAO".
Core играет роль "центрального банка" в этой экосистеме, унаследовав функции выпуска стейблкоинов. Он устанавливает самые основные правила, поддерживает стабильность стейблкоинов и выступает в качестве окончательной гарантии кредита и безопасности.
SubDAO — это полузависимые специализированные организации, работающие внутри экосистемы, которые исполняют роль "коммерческих банков" для определенных областей. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Им разрешено принимать определенные типы залогов и инициировать запрос на выпуск стабильной монеты к Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" Aave и "Core + SubDAO" этого протокола очевидно: оба осознают, что одно единственное учреждение не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому оба используют модель "центрального банка + специализированных коммерческих банков": центральный банк формулирует политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
Вспоминая о противоречиях между Aave и данным проектом, можно отметить, что этот проект был создан путем прямого форка открытого кода Aave V3. Обе стороны также разгорелись в жесткой争端 по поводу соглашения о распределении прибыли, Aave обвинила другую сторону в том, что она далеко не выплатила обещанную долю прибыли. Теперь Aave V4 просто "заимствовала" идеи зрелого модульного дизайна другой стороны, что можно считать "возмездием по заслугам".
разные
Несмотря на это сходство, Aave и этот протокол имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономической модели и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Ликвидити Хаб Aave предназначен для предоставления ликвидности для широкого диапазона классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы (такие как ETH), производные активы (LSTs) и т.д. Этот протокол унаследовал свои оригинальные гены, его основная стратегия всегда сосредоточена на выпуске, стабилизации и продвижении своего родного стейблкоина. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса для стейблкоина, углубляя его ликвидностный защитный барьер.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это наиболее фундаментальное различие между ними. Протокол SubDAO наделен высокой экономической независимостью, каждый SubDAO имеет право выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимую экономическую модель, реализовывать свои собственные программы стимулирования и напрямую захватывать создаваемую ценность от роста собственного бизнеса. Эта экономическая независимость позволяет SubDAO развивать сложную и мощную функциональную архитектуру.
В сравнении с Aave V4, независимость и автономность Spokes значительно слабее. В настоящее время Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются расширением основного протокола Aave, и создаваемая ими стоимость (например, доход от процентов) будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках большой группы, которые функционируют под единой маркой и экономической структурой Aave, и создаваемая ими стоимость также возвращается в головной офис группы.
Макроэкономическая перспектива
Aave и эти архитектурные изменения протокола не являются изолированными событиями, а представляют собой прямой ответ на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
Интеграция RWA
Рост DeFi следующей границы широко рассматривается как токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, что затрудняет их управление в рамках одного большого протокола. Aave V4 и модульная архитектура этого протокола идеально подходят для этого, позволяя протоколу создавать независимые, настраиваемые и даже разрешительные "песочницы", специально предназначенные для приема и управления RWA, сохраняя при этом свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восходение приложенческой цепи
Логическая конечная точка этой модульной эволюции заключается в том, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и этот протокол уже объявили о планах по продвижению в этом направлении, соответственно запустив специализированные сети.
Почему эти уже успешные протоколы стремятся к созданию приложенческих цепочек? Ответ заключается в суверенитете и захвате ценности. Наличие собственной приложенческой цепочки означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее получали майнеры или валидаторы общественных цепочек, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более того, использование родных токенов в качестве газа и залоговых активов создает более мощное и прямое колесо захвата ценности, чем простое получение дохода от процентов. Это знаменует собой переход протокола от "арендатора" к "землевладельцу".
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" с Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Все эти приложения планируют использовать Ethereum в качестве своего окончательного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое изменение роли Ethereum — от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это преобразование также ставит перед экономической моделью Ethereum серьезные вызовы. Исторический опыт показывает, что когда основная активность протокола переходит на Layer 2, объем транзакций в основной сети Ethereum уменьшается, что приводит к снижению доходов от сборов за транзакции. А уменьшение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционный механизм ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, сталкиваясь с основной тенденцией независимости крупных Децентрализованные финансы-протоколов, Эфириум должен активно эволюционировать и исследовать новые экономические модели, которые смогут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экосистемной безопасности", чтобы поддерживать здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это вдумчивое решение внутренней проблемы "один единственный субъект не может удовлетворить разнообразные потребности", а также предвидимый ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевые структуры.
Преобразовавшись в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы выйти за рамки простых приложений кредитования и стать инфраструктурой следующего поколения для финансов на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" предлагает пользователям более высокую капитализацию, а разработчикам предоставляет беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, в ответ на действия его основных конкурентов, знаменует собой зрелость индустрии Децентрализованных финансов, готовясь к более широкому принятию и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, за которым стоит следить, так как он имеет потенциал установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.