Обзор крипторынка Q1 2025 года: слияние макро колебаний и инноваций
В начале 2025 года рынок шифрования стартует в условиях оптимизма и неопределенности. Рынок ожидал изменения политики Федеральной резервной системы, революции в технологиях ИИ и нового регуляторного каркаса правительства. Однако первый квартал продемонстрировал "макро-колебания, микро-инновации".
Глобальная макроэкономика становится ключевым фактором, определяющим рынок. Федеральная резервная система балансирует между инфляцией и рисками рецессии, неожиданное повышение ожиданий по снижению процентных ставок в марте временно поддержало рынок, но не смогло компенсировать панику, вызванную разрывом пузыря оценки акций США. Новое правительство продвигает стратегические запасы биткойнов и внедрение законопроекта о регулировании цифровых активов, что приносит структурные преимущества для отрасли, но также усиливает споры о стоимости соблюдения требований.
Биткойн после того, как в январе преодолел отметку в 100000 долларов, откатился на 30%, что показывает, что капитал фиксирует прибыль от "полутора рынка". Альткойны в целом показали средние результаты, но инновационные продукты, такие как RWA, продолжают придавать импульс отрасли. Стоит отметить, что некоторые крупные торговые платформы ускоряют разработку децентрализованной экосистемы, объединяя ликвидность на блокчейне и технологии абстракции учетных записей, чтобы обеспечить пользователям бесшовный доступ к приложениям DeFi и другим сценариям. Эта модель слияния централизованного и децентрализованного подхода может стать ключом к следующему циклу роста.
Макроэкономическая среда и ее влияние
В первом квартале 2025 года макроэкономика США окажет глубокое влияние на крипторынок. Увеличилась положительная корреляция между крипторынком и американским фондовым рынком, и динамика Nasdaq в определенной степени определяет направление криптовалют. Основная задача макроэкономики заключается в балансе между инфляцией и силой экономики, а рынок торгует ожиданиями на будущее.
Новый政府 значительно сократил число государственных служащих, что напрямую привело к росту уровня безработицы. В то же время, тарифная политика повысила цены на пострадавшие товары и связанные с ними услуги, усилив инфляционное давление и увеличив вероятность рецессии в экономике США. Эти меры увеличили нестабильность на рынке, что привело к усилению колебаний на капитальном рынке.
Учитывая рост, вызванный выборами в четвертом квартале 2024 года, и потенциальные риски отката в краткосрочной перспективе, некоторые учреждения сократили инвестиционные планы в первом квартале 2025 года и переключили внимание на исследование бизнеса внебиржевых торговых стратегий. Тем не менее, эти меры также могут быть направлены на увеличение политических переговорных позиций или на создание хаоса с целью достижения специальных целей, таких как вынуждение Федеральной резервной системы к быстрому снижению процентных ставок для облегчения долговых проблем и стимулирования экономики. Поэтому рынок по-прежнему сохраняет оптимизм относительно последующих показателей криптовалют.
Первый квартал крипторынка чувствителен к экономическим данным. Данные за январь в целом сильные, но рынок стабилен, в феврале инфляция превысила ожидания, что привело к резкому падению биткойна, в марте улучшение данных вызвало краткосрочный рост, но основной PCE превысил ожидания и вновь вызвал падение. Ожидая будущее, тенденции крипторынка будут по-прежнему сильно зависеть от макроданных и политики ФРС, инвесторы должны внимательно следить за динамикой инфляции и данных о занятости.
Новая политика правительства в области шифрования валют и её влияние
Новое правительство в марте подписало указ, создав стратегический резерв биткойнов, финансируемый из примерно 200,000 изъятых биткойнов. Этот шаг направлен на повышение статуса биткойна, увеличение его легитимности и ликвидности. В краткосрочной перспективе цена биткойна резко возросла более чем на 8%, но затем упала, поскольку резерв полагался только на изъятые активы. В долгосрочной перспективе этот шаг может спровоцировать другие страны следовать примеру, способствуя тому, чтобы биткойн стал международным резервным активом.
В области регулирования новое правительство содействует увольнению председателя SEC, созданию рабочей группы по шифрованию активов, четкому разделению токенов на ценные бумаги и неценные бумаги, прекращению судебных разбирательств с некоторыми компаниями. Регуляторная среда значительно смягчилась, институциональные инвесторы ускоряют вход на рынок, традиционным финансовым учреждениям разрешено осуществлять услуги по шифрованию активов. В краткосрочной перспективе политические преимущества могут ускорить инновации и приток капитала; в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с системными рисками и глобальной регуляторной борьбой.
В отношении стейблкоинов правительство создает федеральную регуляторную структуру для стейблкоинов, позволяя эмитентам подключаться к платежной системе Федеральной резервной системы и четко запрещая выпуск цифровых валют центрального банка. Применение стейблкоинов в трансакциях за границей ускоряется, расширяя путь интернационализации доллара.
Новая тарифная политика правительства привела к росту глобальных торговых издержек и сокращению объемов международной торговли. Соединенные Штаты сталкиваются с инфляционным давлением из-за импорта, а денежно-кредитная политика ФРС оказалась в затруднительном положении. Тарифная политика вынуждает компании переносить производство в другие страны, но нехватка инфраструктуры и рабочей силы в США препятствует возвращению производства. Глобальные финансовые рынки в целом падают, ликвидность испытывает давление.
Некоторые DeFi проекты, тесно связанные с правительством, с момента своего появления оказали многогранное влияние на отрасль. Эти проекты рассматриваются как "индикаторы" политики, их资产配置 интерпретируется как "Президентский отбор", что привлекает инвесторов следовать за ними. В краткосрочной перспективе это может усилить зависимость рынка от политических нарративов, способствуя колебаниям цен на определенные токены, в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с риском политических колебаний. Запущенные такие проекты долларовые стабильные монеты подчеркивают соблюдение норм и институциональное хранение, что может ослабить долю существующих стабильных монет на рынке, одновременно способствуя цифровизации доллара.
В общем, новая политика правительства в области шифрования за счет ослабления регулирования и стратегических запасов краткосрочно повышает доверие к рынку и привлекает капитал, но в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с рисками концентрации вычислительной мощности и изменчивости политики. Налоговая политика, хотя и под лозунгом "приоритет для своей страны", приводит к фрагментации глобальной торговой системы, повышает инфляцию и усугубляет ожидания экономической рецессии, вынуждая капитал уходить из рискованных активов в безопасные. Это подчеркивает противоречия и борьбу в трансформации цифровой экономики и реальной экономики.
Связь и интеграция бирж и децентрализованных платформ
С развитием отрасли границы между централизованными биржами и децентрализованными приложениями становятся все более размытыми. Некоторые ведущие биржи, используя свои преимущества, выходят на рынок кошельков Web3. Например, кошелек одной биржи демонстрирует отличные результаты в плане пользовательского опыта и успешно привлекает большое количество пользователей. Другой биржей был запущен кошелек Web3, который тесно связан с учетной записью биржи, поддерживающий быструю передачу средств между внутренними активами и кошельком Web3, снижая опасения пользователей по поводу безопасности. Этот кошелек также позволяет пользователям внутри платформы напрямую приобретать активы на блокчейне, разрушая традиционные границы.
В то же время некоторые нативные шифрования проекты также добились прорыва в области кошельков. Например, одна сеть, благодаря многолетнему накоплению технологий, выпустила продукт, который объединяет функции кошелька и торговой платформы, решая проблемы управления и торговли многосетевыми активами, и получила признание на рынке.
Слияние централизованных и децентрализованных платформ является не только технологическим новшеством, но и вехой в переходе крипторынка от "противостояния и разъединения" к "согласованному сосуществованию". Эта трансформация, повышая эффективность и инклюзивность, также приносит новые вызовы в области регулирования, безопасности и управления. В будущем участники, которые смогут лучше сбалансировать централизованную эффективность и преимущества децентрализации, могут стать ведущими в развитии следующего поколения финансовой инфраструктуры.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
Hash_Bandit
· 08-10 23:13
вновь ощущаю атмосферу 2017 года... тот же хэшрейт перед дампом, не буду врать
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_we_are_ngmi
· 08-10 23:12
падение麻了啊兄弟们
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWizard
· 08-10 23:05
Опять потерял деньги, когда же смогу безубыточный?
Обзор крипторынка за 1 квартал 2025 года: инновационное слияние и изменение регулирования на фоне макроКолебаний
Обзор крипторынка Q1 2025 года: слияние макро колебаний и инноваций
В начале 2025 года рынок шифрования стартует в условиях оптимизма и неопределенности. Рынок ожидал изменения политики Федеральной резервной системы, революции в технологиях ИИ и нового регуляторного каркаса правительства. Однако первый квартал продемонстрировал "макро-колебания, микро-инновации".
Глобальная макроэкономика становится ключевым фактором, определяющим рынок. Федеральная резервная система балансирует между инфляцией и рисками рецессии, неожиданное повышение ожиданий по снижению процентных ставок в марте временно поддержало рынок, но не смогло компенсировать панику, вызванную разрывом пузыря оценки акций США. Новое правительство продвигает стратегические запасы биткойнов и внедрение законопроекта о регулировании цифровых активов, что приносит структурные преимущества для отрасли, но также усиливает споры о стоимости соблюдения требований.
Биткойн после того, как в январе преодолел отметку в 100000 долларов, откатился на 30%, что показывает, что капитал фиксирует прибыль от "полутора рынка". Альткойны в целом показали средние результаты, но инновационные продукты, такие как RWA, продолжают придавать импульс отрасли. Стоит отметить, что некоторые крупные торговые платформы ускоряют разработку децентрализованной экосистемы, объединяя ликвидность на блокчейне и технологии абстракции учетных записей, чтобы обеспечить пользователям бесшовный доступ к приложениям DeFi и другим сценариям. Эта модель слияния централизованного и децентрализованного подхода может стать ключом к следующему циклу роста.
Макроэкономическая среда и ее влияние
В первом квартале 2025 года макроэкономика США окажет глубокое влияние на крипторынок. Увеличилась положительная корреляция между крипторынком и американским фондовым рынком, и динамика Nasdaq в определенной степени определяет направление криптовалют. Основная задача макроэкономики заключается в балансе между инфляцией и силой экономики, а рынок торгует ожиданиями на будущее.
Новый政府 значительно сократил число государственных служащих, что напрямую привело к росту уровня безработицы. В то же время, тарифная политика повысила цены на пострадавшие товары и связанные с ними услуги, усилив инфляционное давление и увеличив вероятность рецессии в экономике США. Эти меры увеличили нестабильность на рынке, что привело к усилению колебаний на капитальном рынке.
Учитывая рост, вызванный выборами в четвертом квартале 2024 года, и потенциальные риски отката в краткосрочной перспективе, некоторые учреждения сократили инвестиционные планы в первом квартале 2025 года и переключили внимание на исследование бизнеса внебиржевых торговых стратегий. Тем не менее, эти меры также могут быть направлены на увеличение политических переговорных позиций или на создание хаоса с целью достижения специальных целей, таких как вынуждение Федеральной резервной системы к быстрому снижению процентных ставок для облегчения долговых проблем и стимулирования экономики. Поэтому рынок по-прежнему сохраняет оптимизм относительно последующих показателей криптовалют.
Первый квартал крипторынка чувствителен к экономическим данным. Данные за январь в целом сильные, но рынок стабилен, в феврале инфляция превысила ожидания, что привело к резкому падению биткойна, в марте улучшение данных вызвало краткосрочный рост, но основной PCE превысил ожидания и вновь вызвал падение. Ожидая будущее, тенденции крипторынка будут по-прежнему сильно зависеть от макроданных и политики ФРС, инвесторы должны внимательно следить за динамикой инфляции и данных о занятости.
Новая политика правительства в области шифрования валют и её влияние
Новое правительство в марте подписало указ, создав стратегический резерв биткойнов, финансируемый из примерно 200,000 изъятых биткойнов. Этот шаг направлен на повышение статуса биткойна, увеличение его легитимности и ликвидности. В краткосрочной перспективе цена биткойна резко возросла более чем на 8%, но затем упала, поскольку резерв полагался только на изъятые активы. В долгосрочной перспективе этот шаг может спровоцировать другие страны следовать примеру, способствуя тому, чтобы биткойн стал международным резервным активом.
В области регулирования новое правительство содействует увольнению председателя SEC, созданию рабочей группы по шифрованию активов, четкому разделению токенов на ценные бумаги и неценные бумаги, прекращению судебных разбирательств с некоторыми компаниями. Регуляторная среда значительно смягчилась, институциональные инвесторы ускоряют вход на рынок, традиционным финансовым учреждениям разрешено осуществлять услуги по шифрованию активов. В краткосрочной перспективе политические преимущества могут ускорить инновации и приток капитала; в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с системными рисками и глобальной регуляторной борьбой.
В отношении стейблкоинов правительство создает федеральную регуляторную структуру для стейблкоинов, позволяя эмитентам подключаться к платежной системе Федеральной резервной системы и четко запрещая выпуск цифровых валют центрального банка. Применение стейблкоинов в трансакциях за границей ускоряется, расширяя путь интернационализации доллара.
Новая тарифная политика правительства привела к росту глобальных торговых издержек и сокращению объемов международной торговли. Соединенные Штаты сталкиваются с инфляционным давлением из-за импорта, а денежно-кредитная политика ФРС оказалась в затруднительном положении. Тарифная политика вынуждает компании переносить производство в другие страны, но нехватка инфраструктуры и рабочей силы в США препятствует возвращению производства. Глобальные финансовые рынки в целом падают, ликвидность испытывает давление.
Некоторые DeFi проекты, тесно связанные с правительством, с момента своего появления оказали многогранное влияние на отрасль. Эти проекты рассматриваются как "индикаторы" политики, их资产配置 интерпретируется как "Президентский отбор", что привлекает инвесторов следовать за ними. В краткосрочной перспективе это может усилить зависимость рынка от политических нарративов, способствуя колебаниям цен на определенные токены, в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с риском политических колебаний. Запущенные такие проекты долларовые стабильные монеты подчеркивают соблюдение норм и институциональное хранение, что может ослабить долю существующих стабильных монет на рынке, одновременно способствуя цифровизации доллара.
В общем, новая политика правительства в области шифрования за счет ослабления регулирования и стратегических запасов краткосрочно повышает доверие к рынку и привлекает капитал, но в долгосрочной перспективе необходимо быть осторожными с рисками концентрации вычислительной мощности и изменчивости политики. Налоговая политика, хотя и под лозунгом "приоритет для своей страны", приводит к фрагментации глобальной торговой системы, повышает инфляцию и усугубляет ожидания экономической рецессии, вынуждая капитал уходить из рискованных активов в безопасные. Это подчеркивает противоречия и борьбу в трансформации цифровой экономики и реальной экономики.
Связь и интеграция бирж и децентрализованных платформ
С развитием отрасли границы между централизованными биржами и децентрализованными приложениями становятся все более размытыми. Некоторые ведущие биржи, используя свои преимущества, выходят на рынок кошельков Web3. Например, кошелек одной биржи демонстрирует отличные результаты в плане пользовательского опыта и успешно привлекает большое количество пользователей. Другой биржей был запущен кошелек Web3, который тесно связан с учетной записью биржи, поддерживающий быструю передачу средств между внутренними активами и кошельком Web3, снижая опасения пользователей по поводу безопасности. Этот кошелек также позволяет пользователям внутри платформы напрямую приобретать активы на блокчейне, разрушая традиционные границы.
В то же время некоторые нативные шифрования проекты также добились прорыва в области кошельков. Например, одна сеть, благодаря многолетнему накоплению технологий, выпустила продукт, который объединяет функции кошелька и торговой платформы, решая проблемы управления и торговли многосетевыми активами, и получила признание на рынке.
Слияние централизованных и децентрализованных платформ является не только технологическим новшеством, но и вехой в переходе крипторынка от "противостояния и разъединения" к "согласованному сосуществованию". Эта трансформация, повышая эффективность и инклюзивность, также приносит новые вызовы в области регулирования, безопасности и управления. В будущем участники, которые смогут лучше сбалансировать централизованную эффективность и преимущества децентрализации, могут стать ведущими в развитии следующего поколения финансовой инфраструктуры.