Продукты токенизации акций Robinhood: маркетинг важнее инноваций
Недавний запуск продуктов по токенизации акций компанией Robinhood вызвал бурю эмоций в кругу Web3, но как долгосрочный наблюдатель за блокчейн-технологиями, я считаю необходимым провести некоторый анализ реальной ситуации с этим продуктом. Откровенно говоря, это больше похоже на тщательно спланированную маркетинговую кампанию, а не на истинные технологические инновации.
Краткий обзор
Продукт токенизации акций от Robinhood по сути является тщательно продуманной маркетинговой акцией, главная цель которой - занять высокую позицию по популярной теме RWA. С точки зрения реальных инноваций, ярких моментов немного. Короче говоря, он использует технологии блокчейн больше как инструмент для брендинга, не в полной мере используя такие ключевые преимущества блокчейна, как децентрализация и совместимость.
В отличие от модели "Цифрового двойника" Kraken xStocks, модель "Синтетической упаковки" Robinhood имеет значительные различия в юридической структуре и функциональности. На самом деле она предоставляет пользователям производственный контракт, а не истинное право собственности на основные активы. Хотя она утверждает, что может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это можно легко реализовать с помощью традиционных финансовых инструментов, без такой сложной конструкции. Кроме того, такие заманчивые перспективы, как "Круглосуточная торговля" и "Частные инвестиции для розничных инвесторов", на практике очень трудно осуществить.
Несмотря на то, что Robinhood успешно позиционирует себя как новатора в отрасли с помощью этого продукта, его истинное значение, возможно, заключается в том, чтобы указать возможный путь для интеграции традиционных финансов и децентрализованных финансов. И этот путь, скорее всего, будет вестись компаниями Web2, которые могут упростить сложность Web3 и заключить её в более контролируемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Перед тем как углубиться в анализ продуктов Robinhood, нам нужно сначала понять несколько различных способов токенизации акций. Так же, как существует множество способов приготовления пищи, существует и множество путей для переноса традиционных акций на блокчейн.
Синтетические активы
Это чистая игра DeFi. Не нужно владеть реальными акциями, вместо этого можно "создать" токен Токен, который отслеживает любой реальный актив, включая акции, путем избыточного залога криптоактивов (, таких как ETH ), в смарт-контракте, например sTSLA (.
Пользователи доверяют коду и экономической модели, ставя на то, что система смарт-контрактов достаточно устойчива, а цена избыточно заложенных активов стабильна.
Представленные проекты: Ostium, Synthetix.
) Синтетическая упаковка
По сути, это игра с производными инструментами. Токены, приобретаемые пользователями, представляют собой контракт, заключенный с эмитентом, который обязуется выплатить доход, равный колебаниям цен соответствующих акций.
Пользователи полностью доверяют эмитенту и его регулирующим органам.
Представитель игрока: Robinhood.
( цифровой двойник
В настоящее время наиболее признанная модель. Эмитент должен хранить в регулируемом депозитарном банке одну акцию соответствующей реальной акции за каждую выпущенную токен.
Пользователи должны одновременно доверять эмитенту, депозитарному банку и регулирующим органам, но обычно есть инструменты на блокчейне для верификации.
Представляет игрока: xStocks) на бирже Kraken выпущен Backed Finance ###.
原ные цифровые ценные бумаги
Самая революционная модель. Акции "рождаются" непосредственно на блокчейне, сам блокчейн является законной записью прав собственности.
Пользователи доверяют самой блокчейн-сети и признают такую форму правовой структуры.
Пример: Европейский инвестиционный банк (EIB) выпустил нативные цифровые облигации на частной блокчейн-платформе GS DAP™ от Goldman Sachs.
Сравнительный анализ Robinhood и его конкурентов
Robinhood против Ostium ( синтетическая упаковка против синтетических активов)
Общие точки:
Все предоставляют пользователям экономическое участие в акциях, а не прямое владение.
По сути, это производные инструменты, предназначенные для копирования ценового поведения акций.
Различия:
Основное отличие заключается в основе доверия.
Доверие Robinhood исходит от институциональных и регуляторных структур.
Доверие Ostium основано на коде и экономических играх.
Robinhood против xStocks ( синтетическая упаковка против цифрового двойника )
Общее:
Теоретически эмитенты двух режимов держат реальные акции в качестве поддержки.
Различия:
Цели владения акциями различны: Robinhood используется для хеджирования рисков, xStocks - это юридическая обязанность.
Права собственности и риски различаются: акции Robinhood являются активами компании, акции xStocks хранятся на изолированных депозитарных счетах.
Различные полезные функции на блокчейне: токены Robinhood ограничены в их экосистеме, тогда как xStocks могут взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами.
Вопросы к Robinhood
1. Необходимость блокчейна
Функции, предоставляемые Robinhood, полностью могут быть реализованы с помощью традиционных финансовых инструментов, таких как контракт на разницу цен (CFD), без необходимости использования блокчейна.
Использование блокчейна в большей степени обусловлено маркетинговыми соображениями, чтобы привлечь внимание, создать новости и повысить цену акций компании.
2. Отсутствие совместимости DeFi
Токены акций Robinhood ограничены внутри его приложения, их нельзя перевести в кошелек пользователя или использовать для операций DeFi.
Этот закрытый дизайн создан для контроля и соблюдения требований, но жертвует открытостью и совместимостью блокчейна.
( 3. Парадокс децентрализации
Пользователи должны полностью доверять Robinhood, блокчейн может только подтвердить, что пользователи купили контракт у Robinhood.
Это противоречит изначальной цели блокчейна устранить доверие к централизованным учреждениям.
Чрезмерно разрекламированные "революционные" функции
) Ограничения круглосуточной торговли 24x7
На самом деле Robinhood обещает только "24x5" торговлю.
Уикенд-торговля сталкивается с проблемой хеджирования рисков для маркет-мейкеров.
Даже в вечерние часы рабочих дней, торговые издержки значительно увеличиваются, ликвидность ухудшается.
"Мираж" частных инвестиционных фондов
Robinhood получает небольшие доли акций непубличных компаний через сложные структуры, используемые в качестве маркетингового хода.
Токенизация высокорисковых частных инвестиционных фондов может означать передачу рисков обычным инвесторам.
Вывод
Несмотря на то, что продукт токенизации акций Robinhood не отличается техническими инновациями, он успешно связал себя с грандиозным нарративом о "будущем финансов", что привело к значительным результатам в восприятии бренда и рыночном влиянии. Это может быть первым шагом Robinhood к более широкому будущему.
Для обычных инвесторов важно сохранять трезвость, не поддаваясь красивымNarrative и не полностью отвергая возможности будущего. Мы являемся свидетелями начала слияния традиционных финансов и технологий блокчейн. Хотя эта революция не произойдет мгновенно, ее влияние может быть глубоким и продолжительным.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
4 Лайков
Награда
4
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NftBankruptcyClub
· 08-13 22:31
Хе-хе, еще один игрок в маркетинговой упаковке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineNewbie
· 08-13 09:07
Снова пришли разыгрывать неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 08-12 19:57
Снова будут играть для лохов, хехе
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentTherapist
· 08-12 19:57
Не стоит объяснять, это снова театрализованная акция.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkThisDAO
· 08-12 19:56
Новая бутылка, старое вино, так громко называется.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationKing
· 08-12 19:50
Хе-хе, закрытая позиция на 2 года хоть и привлекательна, но кто может гарантировать, что Robinhood тогда еще будет существовать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiDoctor
· 08-12 19:48
Проект не имеет четкой структуры, инъекция маркетингового адреналина запоздала.
Токенизация акций Robinhood: маркетинговая упаковка важнее реальных инноваций
Продукты токенизации акций Robinhood: маркетинг важнее инноваций
Недавний запуск продуктов по токенизации акций компанией Robinhood вызвал бурю эмоций в кругу Web3, но как долгосрочный наблюдатель за блокчейн-технологиями, я считаю необходимым провести некоторый анализ реальной ситуации с этим продуктом. Откровенно говоря, это больше похоже на тщательно спланированную маркетинговую кампанию, а не на истинные технологические инновации.
Краткий обзор
Продукт токенизации акций от Robinhood по сути является тщательно продуманной маркетинговой акцией, главная цель которой - занять высокую позицию по популярной теме RWA. С точки зрения реальных инноваций, ярких моментов немного. Короче говоря, он использует технологии блокчейн больше как инструмент для брендинга, не в полной мере используя такие ключевые преимущества блокчейна, как децентрализация и совместимость.
В отличие от модели "Цифрового двойника" Kraken xStocks, модель "Синтетической упаковки" Robinhood имеет значительные различия в юридической структуре и функциональности. На самом деле она предоставляет пользователям производственный контракт, а не истинное право собственности на основные активы. Хотя она утверждает, что может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это можно легко реализовать с помощью традиционных финансовых инструментов, без такой сложной конструкции. Кроме того, такие заманчивые перспективы, как "Круглосуточная торговля" и "Частные инвестиции для розничных инвесторов", на практике очень трудно осуществить.
Несмотря на то, что Robinhood успешно позиционирует себя как новатора в отрасли с помощью этого продукта, его истинное значение, возможно, заключается в том, чтобы указать возможный путь для интеграции традиционных финансов и децентрализованных финансов. И этот путь, скорее всего, будет вестись компаниями Web2, которые могут упростить сложность Web3 и заключить её в более контролируемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Перед тем как углубиться в анализ продуктов Robinhood, нам нужно сначала понять несколько различных способов токенизации акций. Так же, как существует множество способов приготовления пищи, существует и множество путей для переноса традиционных акций на блокчейн.
Синтетические активы
) Синтетическая упаковка
( цифровой двойник
原ные цифровые ценные бумаги
Сравнительный анализ Robinhood и его конкурентов
Robinhood против Ostium ( синтетическая упаковка против синтетических активов)
Общие точки:
Различия:
Robinhood против xStocks ( синтетическая упаковка против цифрового двойника )
Общее:
Различия:
Вопросы к Robinhood
1. Необходимость блокчейна
2. Отсутствие совместимости DeFi
( 3. Парадокс децентрализации
Чрезмерно разрекламированные "революционные" функции
) Ограничения круглосуточной торговли 24x7
"Мираж" частных инвестиционных фондов
Вывод
Несмотря на то, что продукт токенизации акций Robinhood не отличается техническими инновациями, он успешно связал себя с грандиозным нарративом о "будущем финансов", что привело к значительным результатам в восприятии бренда и рыночном влиянии. Это может быть первым шагом Robinhood к более широкому будущему.
Для обычных инвесторов важно сохранять трезвость, не поддаваясь красивымNarrative и не полностью отвергая возможности будущего. Мы являемся свидетелями начала слияния традиционных финансов и технологий блокчейн. Хотя эта революция не произойдет мгновенно, ее влияние может быть глубоким и продолжительным.