## Инвестиции в такие казначейские компании, как БитМайн
Крупный игрок на рынке криптоактивов (виртуальных валют) Pantera Capital 12 числа опубликовал письмо для инвесторов с заголовком «Создание ценности компаний в области цифровых активов и казначейства (финансовая стратегия)».
Заявляется, что компания инвестировала более 300 миллионов долларов (около 44 миллиардов иен) в предприятия, которые принимают стратегию накопления криптовалюты на балансе.
В этот портфель входят компании, инвестирующие в Биткойн (BTC), Эфириум (ETH), Солану (SOL), BNB, Тонкойн (TON), Гиперликвидность (HYPE), Суй (SUI) и Этену (ENA). Географически в него входят компании, базирующиеся в США, Великобритании и Израиле.
Конкретными инвестиционными целями являются БитМайн, Туентвайкэпитал, DeFi Development Corp, ШарпЛинк и другие компании.
Пантека Капитал объяснила теорию инвестирования в компании цифровых активов (DAT) следующим образом.
Такие компании могут генерировать доходность от цифровых активов и увеличивать чистую стоимость активов на акцию. Поэтому возможно увеличить объемы токенов, обеспечивающих долгосрочные активы, по сравнению с простым владением только физическими активами.
Следовательно, владение акциями DAT может обеспечить более высокую доходность по сравнению с прямым владением токенами или владением через ETF (биржевые инвестиционные фонды).
С другой стороны, аналитики Franklin Templeton и Энтони Скарамуччи из SkyBridge Capital выражают обеспокоенность рисками стратегии казначейства криптовалют.
Примеры компаний с казной Эфириума
Пантерa Капитал представила Битмайн (BMNR) как первый объект инвестирования своего фонда DAT в рамках исследования случая.
Битмайн объявил 11 числа, что объем его владения Эфиром превысил примерно 1,15 миллиона монет (рыночная стоимость около 780 миллиардов иен). Компания придерживается стратегии «Алхимия 5%», нацеленной на приобретение 5% от общего объема Эфира.
Это модель, основанная на компании Стратегия, известной накоплением Биткойнов, которая включает в себя привлечение средств путем выпуска акций и конвертируемых облигаций, а также продолжение увеличения объема ETH и реинвестирование доходов от стекинга.
Панте́ра Капитал указала, что наиболее важным фактором при инвестициях в DAT является долгосрочная инвестиционная привлекательность базового токена. Накопление ETH компанией Битмайн основано на гипотезе о том, что Эфириум станет одним из крупнейших макротрендов в следующие 10 лет.
В связи с особенно растущей важностью токенизации реальных активов (RWA) и стейблкоинов, происходит «массовая миграция на блокчейн».
Что такое RWA
«Real World Asset (реальные активы)» — сокращение. В токенизированные RWA на блокчейне входят реальные активы, такие как недвижимость, произведения искусства, торговые карты и другие материальные активы, а также ценные бумаги, такие как акции и облигации. Потенциал токенизации RWA также привлекает внимание таких крупных управляющих активами, как БлэкРок.
Также упоминается, что премия на акции DAT оправдана в том случае, если инвесторы верят, что компания сможет постоянно увеличивать свою виртуальную NAV (чистая стоимость активов) на акцию.
Они объяснили это как нечто, схожее с премиальными ценами крупных банков.
Банки стремятся генерировать доходность от активов, и инвесторы вознаграждают банки, в которые они верят, что способны устойчиво генерировать доходность выше стоимости капитала, премией за оценку.
Наиболее качественные банки торгуются по премиальной цене относительно чистой стоимости активов (NAV), например, JP Морган Чейз стоит более чем в 2 раза дороже.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Пантера инвестировала 44 миллиарда йен в компанию по управлению токенами.
Крупный игрок на рынке криптоактивов (виртуальных валют) Pantera Capital 12 числа опубликовал письмо для инвесторов с заголовком «Создание ценности компаний в области цифровых активов и казначейства (финансовая стратегия)».
Заявляется, что компания инвестировала более 300 миллионов долларов (около 44 миллиардов иен) в предприятия, которые принимают стратегию накопления криптовалюты на балансе.
В этот портфель входят компании, инвестирующие в Биткойн (BTC), Эфириум (ETH), Солану (SOL), BNB, Тонкойн (TON), Гиперликвидность (HYPE), Суй (SUI) и Этену (ENA). Географически в него входят компании, базирующиеся в США, Великобритании и Израиле.
Конкретными инвестиционными целями являются БитМайн, Туентвайкэпитал, DeFi Development Corp, ШарпЛинк и другие компании.
Пантека Капитал объяснила теорию инвестирования в компании цифровых активов (DAT) следующим образом.
Такие компании могут генерировать доходность от цифровых активов и увеличивать чистую стоимость активов на акцию. Поэтому возможно увеличить объемы токенов, обеспечивающих долгосрочные активы, по сравнению с простым владением только физическими активами.
Следовательно, владение акциями DAT может обеспечить более высокую доходность по сравнению с прямым владением токенами или владением через ETF (биржевые инвестиционные фонды).
С другой стороны, аналитики Franklin Templeton и Энтони Скарамуччи из SkyBridge Capital выражают обеспокоенность рисками стратегии казначейства криптовалют.
Примеры компаний с казной Эфириума
Пантерa Капитал представила Битмайн (BMNR) как первый объект инвестирования своего фонда DAT в рамках исследования случая.
Битмайн объявил 11 числа, что объем его владения Эфиром превысил примерно 1,15 миллиона монет (рыночная стоимость около 780 миллиардов иен). Компания придерживается стратегии «Алхимия 5%», нацеленной на приобретение 5% от общего объема Эфира.
Это модель, основанная на компании Стратегия, известной накоплением Биткойнов, которая включает в себя привлечение средств путем выпуска акций и конвертируемых облигаций, а также продолжение увеличения объема ETH и реинвестирование доходов от стекинга.
Панте́ра Капитал указала, что наиболее важным фактором при инвестициях в DAT является долгосрочная инвестиционная привлекательность базового токена. Накопление ETH компанией Битмайн основано на гипотезе о том, что Эфириум станет одним из крупнейших макротрендов в следующие 10 лет.
В связи с особенно растущей важностью токенизации реальных активов (RWA) и стейблкоинов, происходит «массовая миграция на блокчейн».
Что такое RWA
«Real World Asset (реальные активы)» — сокращение. В токенизированные RWA на блокчейне входят реальные активы, такие как недвижимость, произведения искусства, торговые карты и другие материальные активы, а также ценные бумаги, такие как акции и облигации. Потенциал токенизации RWA также привлекает внимание таких крупных управляющих активами, как БлэкРок.
Также упоминается, что премия на акции DAT оправдана в том случае, если инвесторы верят, что компания сможет постоянно увеличивать свою виртуальную NAV (чистая стоимость активов) на акцию.
Они объяснили это как нечто, схожее с премиальными ценами крупных банков.
Банки стремятся генерировать доходность от активов, и инвесторы вознаграждают банки, в которые они верят, что способны устойчиво генерировать доходность выше стоимости капитала, премией за оценку.
Наиболее качественные банки торгуются по премиальной цене относительно чистой стоимости активов (NAV), например, JP Морган Чейз стоит более чем в 2 раза дороже.