Важная роль семейных офисов в инвестициях в Web3

В последние годы популярность семейных офисов среди высокообеспеченных людей в Китае продолжает расти. Согласно отраслевой белой книге 2022 года, количество учреждений, названных "семейными офисами" в Китае, приблизилось к 10 тысячам, что более чем в два раза превышает уровень прошлого года, и в основном они расположены в таких городах, как Шанхай, Шэньчжэнь, Пекин и Ханчжоу.

В то же время данные Управления финансовых услуг Сингапура и нескольких авторитетных организаций показывают, что к концу 2023 года количество зарегистрированных в Сингапуре единственных семейных офисов превысило 1100, что более чем в 3 раза больше по сравнению с 2020 годом. Из них более 40% учредителей представляют семьи с высоким состоянием из материкового Китая и Гонконга.

Быстрый рост числа семейных офисов также привел к изменениям в предпочтениях распределения активов. В отчете за 2024 год указывается, что доля цифровых активов в портфелях многих высокообеспеченных частных лиц и семейных офисов увеличилась с менее чем 5% до более чем 10% и они планируют увеличить это значение в течение следующего года. Другой отчет о глобальном исследовании семейных офисов показывает, что около четверти опрошенных семейных офисов уже инвестировали или планируют инвестировать в цифровые активы, причем регион Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяется в этой области.

Чтобы понять, почему семейные офисы могут естественно сочетаться с Web3, нам нужно вернуться к истоку: какую проблему на самом деле решают семейные офисы?

Типы и функции семейных офисов

Семейные офисы рассматриваются как "конечная форма управления активами" и представляют собой целый набор специализированных систем управления, построенных вокруг семейного богатства. В зависимости от способа управления и субъектов обслуживания семейные офисы можно разделить на несколько типичных типов:

1. Семейный офис (SFO): учрежден одним высокообеспеченным семейством, полностью обслуживает это семейство.
2. Многофамильные офисы (MFO): учреждены профессиональными организациями и обслуживают несколько семей.
3. Виртуальный семейный офис (VFO): набор аутсорсинговых профессиональных услуг.
4. Зарубежные семейные офисы: создание SFO в таких местах, как Гонконг и Сингапур, для удовлетворения потребностей в глобальном распределении активов.

Основные функции семейного офиса включают:

• Проектирование налоговой и правовой структуры
• Управление активами и инвестициями
• Семейное управление и механизмы наследования
• Обычная административная и офисная поддержка

Совпадение семейных офисов и Web3

Причина, по которой семейные офисы могут естественным образом соответствовать Web3, особенно инвестиционным путям таких активов, как RWA, заключается в том, что они сами по себе являются системой управления, созданной для "сложности":

1. Кросс-граничная структура: семейный офис обладает способностью справляться со сложными инвестициями, охватывающими различные регионы, законы и валюты.
2. Соответствующая идентификация: семейные офисы естественно обладают статусом "квалифицированного инвестора" и могут принимать сложные структурные соглашения.
3. Долгосрочные инвестиции: инвестиционный ритм семейного офиса естественно сочетается с жизненным циклом активов RWA.
4. Встраиваемое участие: семейные офисы могут выполнять несколько ролей в проекте и глубоко участвовать в управлении.

Кроме того, внутренние характеристики семейных офисов также в высокой степени согласуются с направлением эволюции соблюдения норм в Web3:

• Большой объем средств, стабильный стиль
• Высокие требования к соблюдению законодательства, осторожное принятие решений
• Четкие предпочтения в активах, стремление к предсказуемой доходности, контролируемой структуре, ясной правовой базе и прозрачному управлению

Заключение

Вмешательство семейных офисов предоставляет зрелую систему управления для Web3, решая такие проблемы, как финансирование, каналы и восприятие. Это не просто конкретные продукты, а способность адаптироваться к долгосрочным стратегиям.

Однако семейные офисы не являются универсальным решением; они предъявляют очень высокие требования к объему капитала, управленческим способностям и чувствительности структуры. В будущем мы продолжим обсуждать: какие инвесторы подходят для семейного офисного пути? Как создать действительно "работающую" структуру семейного офиса?