Государственные облигации RWA: главная точка опоры в среднесрочной перспективе
В последнее время проекты токенизации физических активов государственного долга (RWA) быстро набирают популярность, в настоящее время их объем близок к 700 миллионам долларов, что на 240% больше по сравнению с началом года. Государственные облигации RWA в MakerDAO также быстро выросли до нескольких миллиардов долларов. В целом, рост государственного долга RWA довольно быстрый.
Значение RWA государственных облигаций заключается в том, чтобы ввести безрисковую процентную ставку традиционного финансового рынка в криптомир, позволяя инвесторам, ориентированным на доллар, использовать традиционные стратегии распределения активов. Это не только предоставляет инвесторам стабильный источник дохода в медвежьем рынке, но и закладывает основу для выпуска гибридных финансовых продуктов.
В настоящее время существуют 5 основных бизнес-моделей для государственных облигаций RWA: модель дистрибуции, модель платформы, модель инфраструктуры, модель собственных операций и смешанная модель. У каждой модели есть свои преимущества и недостатки, и ключевым моментом являются позиционирование и возможности проектной команды.
Основные классы базовых активов: ETF на американские облигации, государственные облигации США и комбинация облигаций, государственных облигаций и обратных репо. Разные активы приводят к различиям в структуре затрат, управленческая комиссия составляет около 0,3%-0,5%.
Структура активов в основном включает в себя трастовую структуру, структуру ограниченного партнерства SPV, структуру платформы кредитования + SPV, а также токенизацию долей фонда на блокчейне. Расширяемость структуры имеет решающее значение для развития проекта.
Требования со стороны пользователей в основном проявляются в таких аспектах, как минимальная сумма инвестирования, требования KYC и ограничения по регионам. Проекты без порогов и с легким KYC легче воспринимаются пользователями.
Существует два основных типа стратегии распределения доходов: прямое распределение доходов от базовых активов или регулирование через процентные ставки по депозитам. Первый вариант больше соответствует ожиданиям пользователей.
В отношении комбинируемости проекты без KYC имеют большее преимущество. Однако ужесточение регулирования может изменить эту ситуацию.
В заключение, в краткосрочной и среднесрочной перспективе успешные проекты RWA с государственными облигациями могут иметь следующие характеристики: использование ETF на государственные облигации в качестве базового актива, масштабируемая бизнес-структура, отсутствие требований KYC, доходность, соответствующая государственным облигациям, высокая степень совместимости. Однако в долгосрочной перспективе усиление регулирования может сделать легкие проекты KYC более конкурентоспособными.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
rekt_but_not_broke
· 11ч назад
RWA имеет перспективы, зарабатывать молча лучше всего.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerHopper
· 08-14 10:30
Американские облигации на самом деле довольно привлекательные.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSourGrape
· 08-14 04:40
Если бы я купил государственные облигации rwa в прошлом году, а не вложил все в DOGE, я бы уже разбогател, увы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
zkProofInThePudding
· 08-14 04:34
Старые проекты уже разыгрывайте людей как лохов, только что-то вроде государственных облигаций.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLover
· 08-14 04:31
Это слишком традиционно, почему бы не сделать что-то с высоким плечом?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandsCriminal
· 08-14 04:22
Наконец-то дождался сорта, который может стабильно приносить прибыль.
Рост RWA государственных облигаций: новый выбор безрисковых активов в мире шифрования
Государственные облигации RWA: главная точка опоры в среднесрочной перспективе
В последнее время проекты токенизации физических активов государственного долга (RWA) быстро набирают популярность, в настоящее время их объем близок к 700 миллионам долларов, что на 240% больше по сравнению с началом года. Государственные облигации RWA в MakerDAO также быстро выросли до нескольких миллиардов долларов. В целом, рост государственного долга RWA довольно быстрый.
Значение RWA государственных облигаций заключается в том, чтобы ввести безрисковую процентную ставку традиционного финансового рынка в криптомир, позволяя инвесторам, ориентированным на доллар, использовать традиционные стратегии распределения активов. Это не только предоставляет инвесторам стабильный источник дохода в медвежьем рынке, но и закладывает основу для выпуска гибридных финансовых продуктов.
В настоящее время существуют 5 основных бизнес-моделей для государственных облигаций RWA: модель дистрибуции, модель платформы, модель инфраструктуры, модель собственных операций и смешанная модель. У каждой модели есть свои преимущества и недостатки, и ключевым моментом являются позиционирование и возможности проектной команды.
Основные классы базовых активов: ETF на американские облигации, государственные облигации США и комбинация облигаций, государственных облигаций и обратных репо. Разные активы приводят к различиям в структуре затрат, управленческая комиссия составляет около 0,3%-0,5%.
Структура активов в основном включает в себя трастовую структуру, структуру ограниченного партнерства SPV, структуру платформы кредитования + SPV, а также токенизацию долей фонда на блокчейне. Расширяемость структуры имеет решающее значение для развития проекта.
Требования со стороны пользователей в основном проявляются в таких аспектах, как минимальная сумма инвестирования, требования KYC и ограничения по регионам. Проекты без порогов и с легким KYC легче воспринимаются пользователями.
Существует два основных типа стратегии распределения доходов: прямое распределение доходов от базовых активов или регулирование через процентные ставки по депозитам. Первый вариант больше соответствует ожиданиям пользователей.
В отношении комбинируемости проекты без KYC имеют большее преимущество. Однако ужесточение регулирования может изменить эту ситуацию.
В заключение, в краткосрочной и среднесрочной перспективе успешные проекты RWA с государственными облигациями могут иметь следующие характеристики: использование ETF на государственные облигации в качестве базового актива, масштабируемая бизнес-структура, отсутствие требований KYC, доходность, соответствующая государственным облигациям, высокая степень совместимости. Однако в долгосрочной перспективе усиление регулирования может сделать легкие проекты KYC более конкурентоспособными.