Анализ инвестиционной стратегии в Биткойн и финансового состояния MicroStrategy
Компания MicroStrategy преобразовалась из традиционного программного обеспечения в крупнейшую в мире организацию, владеющую Биткойном. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет около 471,107 Биткойнов, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет около 62,500 долларов за токен. На конец 2024 года рыночная стоимость этих Биткойнов составляет около 41.79 миллиардов долларов.
Майкростретеги в основном привлекает средства для покупки Биткойн четырьмя способами:
Используйте собственные средства, около 5 миллиардов долларов.
Выпуск конвертируемых облигаций с низкой ставкой, даже нулевой.
Выпускать приоритетные обеспеченные облигации, такие как облигации с процентной ставкой 6.125%, погашаемые в 2028 году.
Эмиссия акций по рыночной цене, финансирование через дополнительную эмиссию акций.
В настоящее время общая задолженность MicroStrategy составляет 8,213 миллиарда долларов, общая рыночная стоимость активов — 43 миллиарда долларов, а коэффициент левереджа — 19%. Это означает, что цена Биткойна должна упасть ниже 16,500 долларов и оставаться на этом уровне до 2028 года или дольше, прежде чем это приведет к неплатежеспособности компании.
Компания предложила концепцию "BTC Yield", то есть доходность Биткойн на акцию, чтобы объяснить целесообразность увеличения выпуска акций. В 2024 году BTC Yield MicroStrategy составил 74%, в 2025 году на данный момент составляет 6,9%, цель - достичь 15% к концу года.
В краткосрочной перспективе, колебания цен на Биткойн повлияют на финансовые результаты MicroStrategy, но не вызовут рисков дополнительного обеспечения. В долгосрочной перспективе, если Биткойн вступит в продолжительный медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением.
Ключевой анализ финансовых данных:
Биткойн имеет бухгалтерскую стоимость примерно 23.9 миллиарда долларов, а его рыночная капитализация составляет около 41.79 миллиардов долларов.
Общая задолженность составляет около 8,2 миллиарда долларов, в основном это конвертируемые облигации с низким купоном.
В 2024 году чистый отток операционного денежного потока составит 53 миллиона долларов, резерв наличности - 46,8 миллиона долларов.
Рост доходов от программного обеспечения остановился, в 2024 году по сравнению с прошлым годом снижение на 3%, за год составит примерно 500 миллионов долларов.
Цена акций MicroStrategy имеет высокую корреляцию с ценой Биткойна, корреляция составляет 0.7-0.8. К концу 2024 года, когда Биткойн приблизится к 100000 долларов, цена акций компании вырастет до более чем 500 долларов, а затем скорректируется на 50%.
В краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает сильной способностью к погашению долгов. Однако, если Биткойн войдет в долгосрочный медвежий рынок, это может привести к финансовым затруднениям. Ключевыми факторами являются:
Коэффициент долга к капиталу: если Биткойн упадет до 12-15 тысяч долларов, это может привести к техническому банкротству.
Риск погашения долга: с 2027 по 2029 год истечет более 4 миллиардов долларов США долгов.
Позиция руководства: основатель Майкл Сэйлор контролирует 46,8% голосов, что может помешать компании продать Биткойн или изменить стратегию.
В общем, финансовое состояние MicroStrategy тесно связано с движением цен на Биткойн. Если Биткойн будет долго находиться на низком уровне, компания может оказаться в долговом кризисе; напротив, если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять сильный рост.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LayerZeroHero
· 9ч назад
Проверенные данные подтверждают: около 19% кредитного плеча является нижней границей.
Микростратегия владеет 470000 токенов Биткойн, Медвежий рынок может привести к финансовым трудностям.
Анализ инвестиционной стратегии в Биткойн и финансового состояния MicroStrategy
Компания MicroStrategy преобразовалась из традиционного программного обеспечения в крупнейшую в мире организацию, владеющую Биткойном. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет около 471,107 Биткойнов, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет около 62,500 долларов за токен. На конец 2024 года рыночная стоимость этих Биткойнов составляет около 41.79 миллиардов долларов.
Майкростретеги в основном привлекает средства для покупки Биткойн четырьмя способами:
В настоящее время общая задолженность MicroStrategy составляет 8,213 миллиарда долларов, общая рыночная стоимость активов — 43 миллиарда долларов, а коэффициент левереджа — 19%. Это означает, что цена Биткойна должна упасть ниже 16,500 долларов и оставаться на этом уровне до 2028 года или дольше, прежде чем это приведет к неплатежеспособности компании.
Компания предложила концепцию "BTC Yield", то есть доходность Биткойн на акцию, чтобы объяснить целесообразность увеличения выпуска акций. В 2024 году BTC Yield MicroStrategy составил 74%, в 2025 году на данный момент составляет 6,9%, цель - достичь 15% к концу года.
В краткосрочной перспективе, колебания цен на Биткойн повлияют на финансовые результаты MicroStrategy, но не вызовут рисков дополнительного обеспечения. В долгосрочной перспективе, если Биткойн вступит в продолжительный медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением.
Ключевой анализ финансовых данных:
Цена акций MicroStrategy имеет высокую корреляцию с ценой Биткойна, корреляция составляет 0.7-0.8. К концу 2024 года, когда Биткойн приблизится к 100000 долларов, цена акций компании вырастет до более чем 500 долларов, а затем скорректируется на 50%.
В краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает сильной способностью к погашению долгов. Однако, если Биткойн войдет в долгосрочный медвежий рынок, это может привести к финансовым затруднениям. Ключевыми факторами являются:
В общем, финансовое состояние MicroStrategy тесно связано с движением цен на Биткойн. Если Биткойн будет долго находиться на низком уровне, компания может оказаться в долговом кризисе; напротив, если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять сильный рост.