Экосистема рынка стейблкоинов: рост доли USDC, USDe выступает в новой роли

стейблкоин正以惊人的速度重塑全球金融格局。根据最新发布的《2025年 стейблкоин 现状》报告显示，стейблкоин市场在过去一年呈现显著 рост，机构采用加速，去中心化 стейблкоин 崛起，链上交易活跃度持续上升。

Размер рынка и тенденции роста

По состоянию на февраль 2025 года объем стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов, а годовой объем торгов составил 35 триллионов долларов, что вдвое превышает годовой объем торгов известной платежной компании. Рыночная активность также увеличилась, количество активных адресов в блокчейне выросло на 53%, превысив 30 миллионов. Институциональные средства активно поступают, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменение рыночной позиции USDC и USDT

Под воздействием процесса соблюдения норм и рыночной стратегии, USDC и USDT по-прежнему занимают доминирующее положение, но доля рынка претерпевает тонкие изменения.

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов, в основном благодаря одобрению регуляторов, присоединению важных стратегических партнеров и быстрому расширению глобального рынка.
• Рыночная капитализация USDT возросла до 146 миллиардов долларов США, и он по-прежнему остается самым крупным стейблкоином по рыночной капитализации, но его доля на рынке несколько снизилась, степень принятия со стороны институциональных инвесторов уменьшилась, акцент постепенно смещается в сторону P2P-рынка переводов, укрепляя его позиции в глобальной платежной сфере.

Появление децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

• USDe: рыночная капитализация увеличилась с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиарда долларов, став третьим по величине стейблкоином на рынке, ключом к росту стали его инновационная стратегия доходности и механизм дельта-нейтрального хеджирования.
• USDS: Это стейблкоин, который был представлен после ребрендинга известной децентрализованной организации, и его рыночная капитализация к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов. Это изменение усилило его конкурентоспособность на рынке децентрализованных стейблкоинов.

Направление потоков капитала и распределение по отраслям

Тренды ликвидности стейблкоинов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных публичных блокчейнов на рынке:

• Эфириум по-прежнему является основной платформой для выпуска стейблкоинов, занимая 55% доли поставок.
• Определенная сеть Layer2 и определенная высокопроизводительная публичная цепочка демонстрируют стремительный рост объема транзакций, благодаря DeFi и рынку мем-токенов они стали важной цепочной экосистемой для обращения средств стейблкоинов.
• Определённая публичная цепочка продолжает занимать центральное место на глобальном рынке P2P-платежей и международных переводов, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоин широко используется для платежей и сбережений.

Большинство стейблкоинов имеют ликвидность, сосредоточенную в централизованных биржах (CEX), объем торгов в основном определяется DeFi (DEX, кредитование, доходное фермерство), что отражает эффективное движение капитала и инновации.

Основные функции и будущее развитие

стейблкоин стал ключевой инфраструктурой на крипторынке и способствует инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли оптимистично оценивают будущее развития стейблкоина:

Некоторые обычные партнеры инвестиционных учреждений заявили: "стейблкоин является жизненной линией крипторынка и суперкондуктором финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуя инновациям, которые ранее было сложно достичь."

Руководитель продукта одной из Layer2 сетей отметил: "Преимущества стейблкоинов в области международных платежей очевидны. Мы надеемся поддержать больше локальных валютных стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли проводить транзакции на блокчейне с использованием привычной валюты, повышая распространение технологий блокчейн."

Руководитель исследования одного из проектов стейблкоинов подчеркнул: "Новая генерация стейблкоинов должна обладать рыночной устойчивостью. Нашим ядром является стабильный механизм, поддерживаемый доходом, который гарантирует пользователям надежную замену доллару."

Основатель аналитического учреждения по данным анализирует: "Поток стейблкоинов зависит от качества инфраструктуры - низкие издержки, быстрые сделки и рыночный спрос. В одной высокопроизводительной публичной цепи, спрос на ликвидность и мгновенные расчетные операции для Meme-токенов крайне высок, что делает стейблкоины незаменимой частью."

Представитель экосистемы одной публичной блокчейн-сети заявил: "Мы стали предпочтительной блокчейн-платформой для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торгов в десятки миллиардов долларов. Один известный стейблкоин стимулировал реальную экономическую активность в нашей сети, особенно на развивающихся рынках, и стал ключевым инструментом для платежей и сбережений."