RWA становится одним из самых мощных примеров использования Блокчейн-технологии

Токенизация реальных мировых активов (RWA) становится наиболее перспективным сценарием применения Блокчейн-технологий на глобальном уровне. Эта технология обещает повысить эффективность и безопасность финансовых рынков, продвигая их в цифровую новую эпоху.

Директор по развитию бизнеса Matrixport Бенджамин Стані считает, что сжатие доходности на блокчейне и повышение ставок Федеральной резервной системы привели к явной дифференциации между ставками на блокчейне и вне его. RWA, вероятно, поможет компенсировать этот разрыв, решив проблему недостаточного использования на рынке стейблкоинов. В 2023 году RWA стал разрушительной силой, освободившей потенциал этого класса активов и кардинально изменившей способы создания, передачи и хранения ценности.

Тренд, способствующий безрисковой доходности реального мира, сместил фокус отрасли на токенизацию регулируемых финансовых инструментов. Государственные облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизированные активы. Токенизированный продукт краткосрочных государственных облигаций STBT собрал 123 миллиона долларов всего за чуть более пяти месяцев, что демонстрирует высокий спрос на такие продукты.

С учетом широкого применения токенизированных государственных облигаций в отрасли, исследование токенизации других ликвидных上市证券 также станет более простым. RWA может распространиться на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и элитные вина. Ожидается, что в ближайшие годы отрасль RWA станет важной темой в экосистеме цифровых активов, добавив рынку десятки триллионов долларов.

С повышением безрисковой процентной ставки ожидается, что в ближайшие несколько кварталов различные учреждения будут использовать токенизированные векселя из-за экономических стимулов, а также в области DeFi произойдут дальнейшие инновации. Хотя RWA всё еще находится на ранней стадии, интерес как со стороны участников криптовалютного рынка, так и со стороны традиционных финансов растет.

Центральный банк Сингапура успешно реализовал Project Guardian, который применяет DeFi на рынке оптового финансирования, проведя эксперименты с валютными операциями и операциями с государственными облигациями. Deutsche Bank также тестирует токенизированные фонды в публичной сети Ethereum. Эти достижения свидетельствуют о том, что уровень принятия RWA быстро растет. Постоянные инновации в ликвидационных стратегиях и интеллектуальных алгоритмах способствуют этому импульсу, и ожидается, что до конца года будут достигнуты значительные успехи.

Одним из главных преимуществ токенизации является демократизация финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости сделок и снижения затрат, а также открытие инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только для состоятельных людей. RWA имеет потенциал кардинально изменить финансовый ландшафт, создать новые источники дохода и даже новые рынки.

В отличие от традиционного кредитования, заем на блокчейне обладает большей международной доступностью, доступностью криптофинансовых инструментов и более демократическим процессом принятия решений. Эти факторы способствуют тому, что кредиты становятся более инклюзивными и прозрачными, а также облегчают доступ для более широкой аудитории заемщиков и кредиторов, одновременно способствуя стабильности кредитной экосистемы и снижению рисков. В будущем мы, возможно, увидим слияние традиционных финансов и DeFi, создавая условия для более умной и программируемой глобальной экономики.

Одним из крупнейших препятствий, с которыми сталкиваются RWA, является неопределенность в регулировании. Правовая база пытается успеть за быстрым развитием технологий токенизации. Это особенно заметно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с DeFi, где регулирующие органы должны решать проблемы масштабируемости Блокчейн, чтобы адаптироваться к емкости традиционных финансовых рынков.

Чтобы преодолеть это препятствие, рекомендуется принять прогрессивный регуляторный подход, сосредоточив внимание на создании всесторонней структуры, полностью совместимой со стандартами DeFi. Такая структура должна строго соблюдать протоколы управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех Сингапурского регулирования стабильных монет демонстрирует силу четких и мощных руководящих принципов. Они не только защищают инвесторов, но и создают благоприятную среду для инноваций и открытия новых инвестиционных каналов для эмитентов и финансовых учреждений.

Технические проблемы относительно легко решаются, поскольку существуют жизнеспособные решения. Узкие места больше связаны с регулированием и соблюдением требований, необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как обрабатывать права собственности вне цепочки на основании цепочки. Некоторые юрисдикции в этом отношении более прогрессивны, и мы можем увидеть, что эти регионы продвигают инновации.

Наибольшим препятствием может стать то, что внутренние команды по соблюдению норм хотят применить традиционные рамки к этим новым классам активов, но многие традиционные практики могут больше не подходить или быть невозможными в среде Блокчейн. Хотя текущие проблемы, связанные с нормативным соответствием, приводят к задержкам в принятии RWA, эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать на глобальном уровне.

В будущем спрос на глубинную ликвидность на блокчейне останется сильным, особенно для крупных протоколов. Хотя у токенов, представляющих ценные бумаги (STO), есть ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базового актива для других продуктов будет иметь определенную гибкость. Отрасль активно исследует эти возможности, стремясь к инновациям.

Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, конечным результатом станет слияние традиционных финансов и мира криптовалют в единую финансовую область. Это слияние будет существенно отличаться от прошлых бычьих трендов и может привести к удивительным преобразованиям.