Son zamanlarda, Mystonks adlı "ABD hisse senedi zinciri" platformu, kullanıcı fonlarını dondurması nedeniyle geniş çapta tartışmalara yol açtı. Edinilen bilgilere göre, bu platform "kullanıcı fonlarının kaynağının uyumlu olmaması" gerekçesiyle büyük miktarda varlığı elinde tutuyor.
Finans uyumluluğu açısından bakıldığında, bu tür bir işlem son derece alışılmadık. Düzenli bir finans kurumu, şüpheli fonları tespit ettiğinde, standart uygulama bunları kabul etmemek ve geri göndermek, aynı zamanda düzenleyici otoritelere rapor sunmaktır. Platform tarafının doğrudan varlıkları "alıkoyması", kendisinin iddia ettiği "uyumluluk" konusunda büyük bir soru işareti oluşturuyor.
Mystonks platformu, ABD MSB lisansına sahip olmayı ve uyumlu STO yayınlamayı, temel tanıtım noktası olarak benimsemiştir. Peki, bu sözde "uyumlu" nitelikler gerçekten nasıl? Yazar bir araştırma yaptı.
Bir. "Uyumluluk STO"nun Gerçeği: Kaydın izin anlamına gelmediği, özel sermayenin halka açık anlamına gelmediği
Araştırma sürecinde, yazar Mystonks'un tanıtımının temelsiz olmadığını keşfetti. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) kamu veritabanında gerçekten de Mystonks Holding LLC adlı şirketin kayıt bilgileri bulunabilir.
Bu belgenin (Form D) ana noktaları aşağıdaki gibidir:
● Kayıt Türü: Regulation D 506(c) kuralına dayalı özel sermaye muafiyeti.
● İhraç nesnesi: Sadece "Onaylı Yatırımcılar" (Accredited Investors) için.
● İhraç ölçeği: 57.5 bin dolar ve minimum yatırım eşiği 50 bin dolardır.
Bu belge tam da sorunun ana noktasını oluşturuyor ve aynı zamanda platformun tanıtımında en yanıltıcı olan yerdir.
Öncelikle, Form D bir bildirim kaydıdır, işletme izni değildir. Bu, sadece şirketin SEC'e bir özel yerleşim ihraç işlemi gerçekleştirdiğini bildirmesi anlamına gelir, SEC yalnızca kaydeder, bu şirketin yeterliliği veya proje doğruluğu hakkında herhangi bir inceleme veya onay anlamına gelmez.
İkincisi ve en önemlisi, bu kayıt, ihraç nesnelerini sıkı bir şekilde sınırlamaktadır. Regulation D, özel yatırımlar için tasarlanmış muafiyet hükümleridir ve amacı, belirli niteliklere sahip olan az sayıdaki zengin birey veya kurumsal yatırımcı (yani "onaylı yatırımcılar")dır. Mystonks ise halka açık bir işlem platformu olarak, kullanıcılarının büyük çoğunluğunun bu standardı karşılamadığı açıktır.
Bu nedenle, Mystonks'un davranışı şu şekilde anlaşılabilir: Sadece az sayıda zengin kişiden sınırlı bir şekilde fon toplamak için bir kayıt belgesiyle, sıkı lisans gerektiren menkul kıymet ticareti yapmayı kamuya açık bir şekilde gerçekleştirmek.
Bu uygulama, esasen sıradan yatırımcıların ABD menkul kıymet yasalarına olan yabancılığını kullanarak kavram karmaşası yaratmaktır. Kamuya menkul kıymet tokeni ticaret hizmetleri sunmak için, platformun **ATS (Alternatif Ticaret Sistemi) veya Broker-Dealer (Aracı Kurum)** gibi yüksek düzeyde lisanslara ihtiyacı vardır ve bu, basit bir Form D kaydından tamamen farklıdır.
İki, kötüye kullanılan MSB lisansı: fon güvenliği ile ilgisi olmayan "kara para aklama" kaydı
Göreceli olarak karmaşık olan STO'dan bahsettikten sonra, daha yaygın olan bir tanıtım aracı - Amerikan MSB lisansına bakalım.
MSB lisansı hakkında, yatırımcıların bir temel gerçeği anlaması gerekiyor: Değeri ve anlamı, piyasadaki birçok proje tarafından ciddi şekilde abartılmıştır.
MSB (Para Servis İşlemleri) düzenleyici kurumu, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı FinCEN'dir ve temel sorumluluğu kara para aklamayı önlemektir (AML). Yani, FinCEN yalnızca platformun, finansal suçlarla mücadele amacıyla şüpheli işlemleri belirtilen şekilde bildirmesiyle ilgilenmektedir; ancak kullanıcıların fon güvenliğini sağlamak, platformun iş modelini veya teknik yeteneklerini incelemekle tamamen ilgilenmemektedir.
Daha da önemlisi, MSB'nin başvuru eşiği son derece düşüktür, aracılık yapan kurumlar aracılığıyla yurt dışında kolayca kayıt işlemleri tamamlanabilir, hatta ABD'de fiziksel bir ofis kurmaya bile gerek yoktur. Bu, birçok projenin düşük maliyetle, hızlı bir şekilde uyumluluk imajını "paketlemesi" için en iyi araç haline getirmektedir.
Birincil olarak ABD dışındaki kullanıcılara hizmet veren bir platform, MSB lisansını tekrar tekrar vurguladığında, yatırımcıların anlaması gereken, bunun daha çok bir pazarlama stratejisi olduğu ve güçlü finansal güçlerinin bir kanıtı olmadığıdır.
Sonuç: Mystonks'tan bir tür platformun "Uyumluluk" stratejisini anlamak
Mystonks'un durumu tekil bir örnek değildir; bu, bize bir tür platformun gri alanda sıkça kullandığı "Uyumluluk" ambalajlama yöntemini açıkça göstermektedir. Piyasaya baktığımızda, birçok borsa ve finansal platform benzer senaryoları tekrar kullanmaktadır; yatırımcıların buna ilişkin net bir farkındalık geliştirmesi gerekmektedir.
Bu tür platformların tipik taktikleri şunlar olarak özetlenebilir:
1 İlk adım: MSB lisansını pazarlamanın "kapı açma aracı" olarak kullanmak. "Amerikan resmi" arka planını ve çok düşük edinim maliyetini kullanarak, hızlı bir şekilde temel, güvenilir bir imaj oluşturmak.
2 İkinci Adım: "Kavramları Değiştirme" yöntemiyle menkul kıymet kaydını yorumlamak. Sınırlı, katı şartlara sahip bir kayıt belgesini (örneğin, özel sermaye kaydı), kapsamlı ve halka hizmet verecek bir işletme izni şeklinde paketlemek, bilgi asimetrisini kullanarak derin bir şekilde yanlış yönlendirme yapmak.
3 Üçüncü adım: Bölgesel ve hukuki farklılıkları kullanarak "hassas pazarlama" yapmak. İşletmelerinin ABD'de hayata geçemeyeceğini çok iyi biliyorlar, bu yüzden ABD yasalarına aşina olmayan yurt dışındaki kullanıcılara odaklanarak "duvarın içinde çiçek açarken, duvarın dışında güzel kokular yayma" durumunu oluşturuyorlar.
Yatırımcılar olarak, bu taktiklerden ders çıkarmalıyız. Bir platformun gerçekten uyumlu olup olmadığını değerlendirirken, iki temel prensibi aklınızda bulundurun:
● Gerçek uyumluluk pahalı ve somuttur. Bu, yüksek lisans başvuru ücretleri, teminatlar, fiziksel ofis kira bedelleri ve yerel hukuk ekipleri giderlerini gerektirir. Kolayca elde edilen, görünmez ve elle tutulur olmayan "uyumluluk" ise kesinlikle ucuz bir değere sahiptir.
● Gerçek uyumluluk şeffaf, somut ve nettir. Lisans türlerini, numaralarını, denetim alanlarını ve kısıtlayıcı maddeleri açıkça ilan etme cesaretine sahiptir. Belirsiz, genel ifadelerle yapılan "uyumluluk" söylemleri genellikle derinlemesine incelenemez.
Yatırım kararlarında, "Uyumluluk" terimini bir pazarlama terimi olmaktan çıkarıp, titizlikle incelenmesi gereken bir hukuki gerçek olarak değerlendirin. Bu temel hattı koruyarak, varlık güvenliğimizi en üst düzeye çıkarabiliriz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şifreleme platformunun "Amerika Uyumluluğu" tanıtım tuzağını ifşa etme
Son zamanlarda, Mystonks adlı "ABD hisse senedi zinciri" platformu, kullanıcı fonlarını dondurması nedeniyle geniş çapta tartışmalara yol açtı. Edinilen bilgilere göre, bu platform "kullanıcı fonlarının kaynağının uyumlu olmaması" gerekçesiyle büyük miktarda varlığı elinde tutuyor.
Finans uyumluluğu açısından bakıldığında, bu tür bir işlem son derece alışılmadık. Düzenli bir finans kurumu, şüpheli fonları tespit ettiğinde, standart uygulama bunları kabul etmemek ve geri göndermek, aynı zamanda düzenleyici otoritelere rapor sunmaktır. Platform tarafının doğrudan varlıkları "alıkoyması", kendisinin iddia ettiği "uyumluluk" konusunda büyük bir soru işareti oluşturuyor.
Mystonks platformu, ABD MSB lisansına sahip olmayı ve uyumlu STO yayınlamayı, temel tanıtım noktası olarak benimsemiştir. Peki, bu sözde "uyumlu" nitelikler gerçekten nasıl? Yazar bir araştırma yaptı.
Bir. "Uyumluluk STO"nun Gerçeği: Kaydın izin anlamına gelmediği, özel sermayenin halka açık anlamına gelmediği
Araştırma sürecinde, yazar Mystonks'un tanıtımının temelsiz olmadığını keşfetti. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) kamu veritabanında gerçekten de Mystonks Holding LLC adlı şirketin kayıt bilgileri bulunabilir.
Bu belgenin (Form D) ana noktaları aşağıdaki gibidir:
● Kayıt Türü: Regulation D 506(c) kuralına dayalı özel sermaye muafiyeti.
● İhraç nesnesi: Sadece "Onaylı Yatırımcılar" (Accredited Investors) için.
● İhraç ölçeği: 57.5 bin dolar ve minimum yatırım eşiği 50 bin dolardır.
Bu belge tam da sorunun ana noktasını oluşturuyor ve aynı zamanda platformun tanıtımında en yanıltıcı olan yerdir.
Öncelikle, Form D bir bildirim kaydıdır, işletme izni değildir. Bu, sadece şirketin SEC'e bir özel yerleşim ihraç işlemi gerçekleştirdiğini bildirmesi anlamına gelir, SEC yalnızca kaydeder, bu şirketin yeterliliği veya proje doğruluğu hakkında herhangi bir inceleme veya onay anlamına gelmez.
İkincisi ve en önemlisi, bu kayıt, ihraç nesnelerini sıkı bir şekilde sınırlamaktadır. Regulation D, özel yatırımlar için tasarlanmış muafiyet hükümleridir ve amacı, belirli niteliklere sahip olan az sayıdaki zengin birey veya kurumsal yatırımcı (yani "onaylı yatırımcılar")dır. Mystonks ise halka açık bir işlem platformu olarak, kullanıcılarının büyük çoğunluğunun bu standardı karşılamadığı açıktır.
Bu nedenle, Mystonks'un davranışı şu şekilde anlaşılabilir: Sadece az sayıda zengin kişiden sınırlı bir şekilde fon toplamak için bir kayıt belgesiyle, sıkı lisans gerektiren menkul kıymet ticareti yapmayı kamuya açık bir şekilde gerçekleştirmek.
Bu uygulama, esasen sıradan yatırımcıların ABD menkul kıymet yasalarına olan yabancılığını kullanarak kavram karmaşası yaratmaktır. Kamuya menkul kıymet tokeni ticaret hizmetleri sunmak için, platformun **ATS (Alternatif Ticaret Sistemi) veya Broker-Dealer (Aracı Kurum)** gibi yüksek düzeyde lisanslara ihtiyacı vardır ve bu, basit bir Form D kaydından tamamen farklıdır.
İki, kötüye kullanılan MSB lisansı: fon güvenliği ile ilgisi olmayan "kara para aklama" kaydı
Göreceli olarak karmaşık olan STO'dan bahsettikten sonra, daha yaygın olan bir tanıtım aracı - Amerikan MSB lisansına bakalım.
MSB lisansı hakkında, yatırımcıların bir temel gerçeği anlaması gerekiyor: Değeri ve anlamı, piyasadaki birçok proje tarafından ciddi şekilde abartılmıştır.
MSB (Para Servis İşlemleri) düzenleyici kurumu, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı FinCEN'dir ve temel sorumluluğu kara para aklamayı önlemektir (AML). Yani, FinCEN yalnızca platformun, finansal suçlarla mücadele amacıyla şüpheli işlemleri belirtilen şekilde bildirmesiyle ilgilenmektedir; ancak kullanıcıların fon güvenliğini sağlamak, platformun iş modelini veya teknik yeteneklerini incelemekle tamamen ilgilenmemektedir.
Daha da önemlisi, MSB'nin başvuru eşiği son derece düşüktür, aracılık yapan kurumlar aracılığıyla yurt dışında kolayca kayıt işlemleri tamamlanabilir, hatta ABD'de fiziksel bir ofis kurmaya bile gerek yoktur. Bu, birçok projenin düşük maliyetle, hızlı bir şekilde uyumluluk imajını "paketlemesi" için en iyi araç haline getirmektedir.
Birincil olarak ABD dışındaki kullanıcılara hizmet veren bir platform, MSB lisansını tekrar tekrar vurguladığında, yatırımcıların anlaması gereken, bunun daha çok bir pazarlama stratejisi olduğu ve güçlü finansal güçlerinin bir kanıtı olmadığıdır.
Sonuç: Mystonks'tan bir tür platformun "Uyumluluk" stratejisini anlamak
Mystonks'un durumu tekil bir örnek değildir; bu, bize bir tür platformun gri alanda sıkça kullandığı "Uyumluluk" ambalajlama yöntemini açıkça göstermektedir. Piyasaya baktığımızda, birçok borsa ve finansal platform benzer senaryoları tekrar kullanmaktadır; yatırımcıların buna ilişkin net bir farkındalık geliştirmesi gerekmektedir.
Bu tür platformların tipik taktikleri şunlar olarak özetlenebilir:
1 İlk adım: MSB lisansını pazarlamanın "kapı açma aracı" olarak kullanmak. "Amerikan resmi" arka planını ve çok düşük edinim maliyetini kullanarak, hızlı bir şekilde temel, güvenilir bir imaj oluşturmak.
2 İkinci Adım: "Kavramları Değiştirme" yöntemiyle menkul kıymet kaydını yorumlamak. Sınırlı, katı şartlara sahip bir kayıt belgesini (örneğin, özel sermaye kaydı), kapsamlı ve halka hizmet verecek bir işletme izni şeklinde paketlemek, bilgi asimetrisini kullanarak derin bir şekilde yanlış yönlendirme yapmak.
3 Üçüncü adım: Bölgesel ve hukuki farklılıkları kullanarak "hassas pazarlama" yapmak. İşletmelerinin ABD'de hayata geçemeyeceğini çok iyi biliyorlar, bu yüzden ABD yasalarına aşina olmayan yurt dışındaki kullanıcılara odaklanarak "duvarın içinde çiçek açarken, duvarın dışında güzel kokular yayma" durumunu oluşturuyorlar.
Yatırımcılar olarak, bu taktiklerden ders çıkarmalıyız. Bir platformun gerçekten uyumlu olup olmadığını değerlendirirken, iki temel prensibi aklınızda bulundurun:
● Gerçek uyumluluk pahalı ve somuttur. Bu, yüksek lisans başvuru ücretleri, teminatlar, fiziksel ofis kira bedelleri ve yerel hukuk ekipleri giderlerini gerektirir. Kolayca elde edilen, görünmez ve elle tutulur olmayan "uyumluluk" ise kesinlikle ucuz bir değere sahiptir.
● Gerçek uyumluluk şeffaf, somut ve nettir. Lisans türlerini, numaralarını, denetim alanlarını ve kısıtlayıcı maddeleri açıkça ilan etme cesaretine sahiptir. Belirsiz, genel ifadelerle yapılan "uyumluluk" söylemleri genellikle derinlemesine incelenemez.
Yatırım kararlarında, "Uyumluluk" terimini bir pazarlama terimi olmaktan çıkarıp, titizlikle incelenmesi gereken bir hukuki gerçek olarak değerlendirin. Bu temel hattı koruyarak, varlık güvenliğimizi en üst düzeye çıkarabiliriz.
●
●
●
1
2
3
●
●