ETHLend'den Aave V4'e: Merkeziyetsizlik Kredi Alımının Tam Evrim Yolu
Aave, dinamik faiz oranı modeli ve likidite havuzları aracılığıyla kripto varlıkların eşler arası sözleşme borç verme işlemlerini gerçekleştiren çok zincirli bir borç verme protokolüdür. Şu anda toplam kilitli değeri DeFi projeleri arasında üçüncü sırada yer almakta, özellikle borç verme kategorisinde lider konumundadır. Aave'nin ana şirketi, faaliyetlerini çapraz zincir borç verme, stabilcoinler, açık sosyal protokoller ve kurumsal borç verme platformları gibi yeni alanlara genişletmeyi aşamalı olarak gerçekleştirmektedir.
AAVE tokeninin toplam arzı 16 milyon adettir, bunun 13 milyon adedi token sahiplerine tahsis edilmiştir, kalan 3 milyon adedi ise Aave ekosisteminin rezervine eklenmiştir. Şu anda piyasada dolaşımda olan AAVE token toplam miktarı yaklaşık 14.8 milyon adettir.
Aave işlerinin sürekli genişlemesi ve olgunlaşmasıyla birlikte, 2024'teki piyasa canlanması bağlamında, AAVE'nin TVL'si ve fiyatı artış göstermiştir. Aave, Mayıs ayında V4 sürümünün güncelleme planını duyurdu ve bunun odak noktası likiditeyi ve varlık kullanım oranını daha da artırmaktır.
Aave V3 versiyonu şu anda V2 versiyonunu büyük ölçüde ikame etmiştir, iş modeli ve kullanıcı grubunun giderek daha istikrarlı hale gelmesi, Aave'yi TVL, işlem hacmi ve desteklenen zincir sayısı açısından diğer borç verme protokollerinin çok önüne geçirmiştir.
Aave, iş genişletme konusunda bazı zorluklarla karşılaştı. Şu anda ana geliri hala geleneksel kredi verme işine bağlı. Stabilcoin GHO, bir süre boyunca sabitliğini kaybettikten sonra yakın zamanda yeniden sabitlendi. Kurumsal kredi verme platformu Aave Arc’ın TVL'si, büyük bir düşüş yaşadıktan sonra uzun süre düşük seviyelerde kaldı.
Aave'nin gelecekteki gelişimi için, çapraz zincir borç verme çözümlerinin daha da optimize edilmesi, stabilcoin işinin güçlendirilmesi ve Aave platformu ile derin entegrasyon sağlanması, sosyal medya gibi yeni iş alanlarında Aave'nin DeFi yeteneklerinin birleştirilmesi ve mevcut bağımsız iş alanlarının kapsamlı bir ekosisteme entegre edilmesi önerilmektedir.
Aave'nin Gelişim Süreci
Mayıs 2017'de, Stani Kulechov ETHLend projesini kurdu. Başlangıçta, ETHLend operasyon sürecinde ciddi likidite zorluklarıyla karşılaştı. 2018 yılı sonunda, ETHLend stratejik bir dönüşüm gerçekleştirdi ve peer-to-peer modelinden akıllı sözleşme modeline geçerek likidite fon havuzu modelini tanıttı ve resmen Aave olarak yeniden adlandırıldı. Bu dönüşüm, Aave'nin 2020'de resmi olarak piyasaya sürülmesini simgeliyor.
2023 yılı Kasım ayında, Aave Companies markasını Avara olarak değiştirdiğini duyurdu. Avara, stabilcoin GHO, sosyal ağ protokolü Lens ve kurumsal borç verme platformu Aave Arc'ın da aralarında bulunduğu yeni iş kollarını aşamalı olarak tanıttı ve kripto cüzdanları, oyunlar gibi birçok alanda stratejik bir yapılandırma yapmaya başladı.
Mevcut Aave V3 versiyonu kararlı bir şekilde kullanılmaya başladı ve hizmeti 12 farklı blok zincirine genişletildi. Bu arada Aave Labs, borç verme platformunu yükseltmek için daha fazla çaba sarf ediyor ve Mayıs 2024'te V4 versiyonunun yükseltme önerisini açıkladı.
Defillama'nın sağladığı verilere göre, 15 Mayıs 2024 itibarıyla AAVE, DeFi alanında toplam kilitli değer açısından üçüncü sırada yer almakta ve 1.0694 milyar dolara ulaşmaktadır.
Aave'nin çekirdek ekibi
Avara'nın merkezi İngiltere'nin Londra şehrindedir, başlangıçta 18 kişilik bir yenilikçi ekipten oluşmaktaydı, şu anda LinkedIn'e göre toplam çalışan sayısı 96'dır.
Kurucu ve CEO: Stani Kulechov, Helsinki Üniversitesi'nden hukuk alanında yüksek lisans derecesi almıştır, yüksek lisans tezi teknoloji kullanarak ticari sözleşmelerin verimliliğini artırma konusudur, kendisi aynı zamanda sürekli girişimcilik deneyimi olan bir Web 3 profesyonelidir.
İcra Direktörü: Jordan Lazaro Gustave, on yaşlarından itibaren kodlama ile ilgilenmiştir ve University Paris X Nanterre'de Risk Yönetimi alanında yüksek lisans derecesi almıştır.
CFO: Peter Kerr, Massey Üniversitesi ve Oxford Üniversitesi'nden mezun olmuştur. HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank gibi kuruluşlarda çalıştıktan sonra 2021 yılında Avara'ya CFO olarak katılmıştır.
Kurumsal İşler Müdürü: Ajit Tripathi, IMD Business School ve Hindistan Teknoloji Enstitüsü'nden mezun olup, sırasıyla Binance, ConsenSys ve PwC'de çalışmıştır.
Aave'nin finansman süreci
2017 yılında, ETHLend ICO aracılığıyla 16.2 milyon dolar topladı ve bu süre zarfında 1 milyar LEND token sattı.
2018'de, proje markası Aave olarak güncellendi.
Temmuz 2020'de, Aave, Three Arrows Capital'ın liderlik ettiği 3 milyon dolarlık A serisi yatırımını topladı.
Ekim 2020'de, Aave 25 milyon dolarlık B serisi yatırım aldı ve yönetim tokeni $AAVE'yi piyasaya sürdü.
Mayıs 2021'de, AAVE protokolü Polygon'a dağıtıldı ve bir yıl içinde Polygon'un sağladığı 200 milyon dolarlık Matic kredi madencilik ödülünü alacak.
Aave'nin Temel İşleri
2020 yılının Ocak ayında Aave ilk kez tanıtıldığından bu yana, borç verme havuzları, aToken modeli, yenilikçi faiz mekanizması ve anlık kredi fonksiyonu gibi temel özellikleri sayesinde merkeziyetsiz finans alanında önemli bir konum edinmiştir. Aave, V1'den V3'e geçiş yaparken, borç verme iş modeli sürekli ve sağlam bir gelişim sergilemiştir.
2020 yılının Aralık ayında, Aave V2 versiyonunu piyasaya sürdü. Bu versiyon, mimarisini basitleştirerek ve optimize ederek, borç tokenleştirme ve V2 hızlı krediler gibi özellikler ekleyerek kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artırdı. Resmi beyaz kağıda göre, V2'nin mimari optimizasyonunun yaklaşık %15 ila %20 oranında Gas ücretlerini azaltması bekleniyor. 2023 yılının Ocak ayında Aave V3 versiyonunu tanıttı; bu, V2'nin üzerine fon kullanım verimliliğini daha da artırarak, genel mimaride büyük bir değişiklik yapmadan gerçekleştirildi. V3 versiyonu üç yenilikçi özellik sunuyor: verimli mod, izole mod ve portal.
2024 Mayısında, Aave V4 versiyon önerisini sundu. Yeni versiyonun tasarımında tamamen yeni bir mimari benimsemeyi ve birleşik bir likidite katmanı, kontrol oranlarını belirsizleştirmeyi, GHO'nun yerel entegrasyonunu, Aave Network gibi tasarımları getirmeyi planlıyor.
borç verme faizi
Aave, her bir rezerv için özel bir faiz oranı strateji sözleşmesi tasarlamıştır. Özellikle, temel strateji sözleşmesinde aşağıdakiler tanımlanmıştır:
En iyi kullanım oranı Uoptimal
Referans Faiz Oranı R0
Değişken Eğim 1R1
Değişken Eğim 2R2
Stabil Eğim 1S1
Stabil Eğim 2S2
Referans Sapması BASEDIFF
Stabil/Değişken Oran Sapması STABLEUTILDIFF
Maksimum Aşırı Kullanım Oranı MAX_EXCESS_USAGE_RATIO
Maksimum Aşırı İstikrar Kredi Oranı MAX_EXCESS_STABLE_TO_TOTAL_DEBT_RATIO
Değişken faiz oranı hesaplama formülü şudur:
Uoptimal olduğunda U \u003c= U: R0 + (U / Uoptimal) * R1
U optimalden büyük olduğunda: R0 + R1 + ((U - Uoptimal) / (1 - Uoptimal)) * R2
Faiz oranı modelini analiz ederek, mevcut kullanım oranı belirli bir piyasanın optimal kullanım oranının altında olduğunda, borçlanma faizinin yavaş yavaş arttığını görebiliriz. Ancak, mevcut kullanım oranı optimal kullanım oranını aştığında, borç verme faizi kullanım oranının artışı ile birlikte keskin bir şekilde yükselir; yani: işlem havuzunda likidite yüksek olduğunda, düşük faizler kredi vermeyi teşvik eder; likidite düşük olduğunda, yüksek faizler likiditeyi korumak için gereklidir.
Aave V3, farklı varlıkların risk durumuna göre üç farklı faiz oranı modeli stratejisi belirlemiştir:
Stabilcoin faiz modeli: DAI, USDC gibi düşük riskli varlıklara uygundur.
Standart faiz oranı modeli: Orta riskli varlıklar için uygundur, örneğin ETH, WBTC gibi.
Yüksek dalgalanma oranı modeli: Yüksek riskli varlıklar için uygundur, örneğin LINK, UNI vb.
Borç Alma Süreci
Aave'in etkileşim sürecinde, borç verme süreci aşağıdaki gibidir:
Depozit yapan taraf, Aave'in varlık havuzuna token yatırarak ilgili aToken'ı alabilir. Bu aToken'lar, sadece depozito işlemini kanıtlamakla kalmaz, aynı zamanda ikincil piyasada serbestçe alım satım ve devredilebilir.
Borç alanlar, aşırı teminat veya hızlı kredi yöntemleriyle kripto para borç alabilirler. Borç alan taraf borcunu geri ödemeye hazır olduğunda, sadece anaparayı geri ödemekle kalmaz, aynı zamanda varlık kullanım oranı ve piyasa arz-talep durumuna göre hesaplanan faizi de ödemek zorundadır. Borç kapatıldığında, borç alan taraf sadece teminat olarak gösterdiği varlıkları geri almakla kalmaz, ayrıca bu teminat varlıklarıyla bağlantılı aToken da ilgili şekilde imha edilir.
Likidasyon Mekanizması
Teminat varlıklarının piyasa değeri düştüğünde veya borç alınan varlıkların değeri yükseldiğinde ve bu durum borç alanın teminat değerinin belirlenen tasfiye eşiğinin altına düşmesine neden olduğunda, Aave'nin tasfiye mekanizması devreye girer. Farklı Token'lar, risk özelliklerine bağlı olarak farklı kredi değer oranlarına ve tasfiye eşiklerine sahip olacaktır. Tasfiye gerçekleştiğinde, borç alan yalnızca anapara ve faiz ödemekle kalmaz, aynı zamanda tasfiyeyi gerçekleştiren üçüncü tarafa belirli bir oranda tasfiye cezası da ödemek zorundadır.
İlgili parametreler:
Kredi Değeri Oranı: Borçlunun alabileceği maksimum varlık miktarını belirler. Örneğin, %70 LTV, 100 USDT değerindeki teminat için borçlunun en fazla 70 USDT borç alabileceği anlamına gelir.
Sağlık faktörü: Borç pozisyonunun güvenlik seviyesini yansıtır, sağlık faktörü ne kadar yüksekse, borçlunun geri ödeme kapasitesi o kadar güçlüdür; aksi takdirde, sağlık faktörü ne kadar düşükse, geri ödeme kapasitesi o kadar zayıftır. Sağlık faktörü 1'in altına düştüğünde, teminatın tasfiye ile karşı karşıya kalabileceğini gösterir.
Tasfiye Eşiği: Teminat varlık değeri ile borç alınan varlık değeri arasındaki en düşük oranı belirler. Borç alanın pozisyonu bu eşiğe ulaştığında, teminatının tasfiye edilme riski vardır.
Hızlı Kredi
Aave protokolünde, flaş kredi devrim niteliğinde bir finansal yeniliktir ve Ethereum işlemlerinin atomik özelliğine dayanır: İşlemdeki tüm işlemler ya tamamen gerçekleştirilir ya da tamamen gerçekleştirilmez. Bu mekanizma, katılımcıların teminat sağlamaksızın büyük miktarda varlık ödünç alabilmelerini sağlar. Borçlu, bir blok zaman çerçevesi içinde (yaklaşık 13 saniye) Aave'den fon alır ve aynı blok içinde geri ödeyerek borç verme sürecinin hızlı bir kapalı döngüsünü gerçekleştirir.
Açık kredi, fiyat arbitrajını, otomatik ticaret stratejilerini ve diğer merkeziyetsiz finans işlemlerini gerçekleştirmeyi büyük ölçüde basitleştirirken, likidite riskinden de etkili bir şekilde kaçınmaktadır. Aave V3 protokolünde, her bir açık kredi işleminin işlem ücreti %0.05'tir; bu oran, Uniswap V2'nin %0.3'ünden belirgin şekilde daha düşüktür ve kullanıcılara daha ekonomik bir kredi seçeneği sunmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aave V4 yükseltmesi: Birleşik Likidite Katmanı ve yeni mimari ile Merkezi Olmayan Finans kredi geleceğini şekillendiriyor
ETHLend'den Aave V4'e: Merkeziyetsizlik Kredi Alımının Tam Evrim Yolu
Aave, dinamik faiz oranı modeli ve likidite havuzları aracılığıyla kripto varlıkların eşler arası sözleşme borç verme işlemlerini gerçekleştiren çok zincirli bir borç verme protokolüdür. Şu anda toplam kilitli değeri DeFi projeleri arasında üçüncü sırada yer almakta, özellikle borç verme kategorisinde lider konumundadır. Aave'nin ana şirketi, faaliyetlerini çapraz zincir borç verme, stabilcoinler, açık sosyal protokoller ve kurumsal borç verme platformları gibi yeni alanlara genişletmeyi aşamalı olarak gerçekleştirmektedir.
AAVE tokeninin toplam arzı 16 milyon adettir, bunun 13 milyon adedi token sahiplerine tahsis edilmiştir, kalan 3 milyon adedi ise Aave ekosisteminin rezervine eklenmiştir. Şu anda piyasada dolaşımda olan AAVE token toplam miktarı yaklaşık 14.8 milyon adettir.
Aave işlerinin sürekli genişlemesi ve olgunlaşmasıyla birlikte, 2024'teki piyasa canlanması bağlamında, AAVE'nin TVL'si ve fiyatı artış göstermiştir. Aave, Mayıs ayında V4 sürümünün güncelleme planını duyurdu ve bunun odak noktası likiditeyi ve varlık kullanım oranını daha da artırmaktır.
Aave V3 versiyonu şu anda V2 versiyonunu büyük ölçüde ikame etmiştir, iş modeli ve kullanıcı grubunun giderek daha istikrarlı hale gelmesi, Aave'yi TVL, işlem hacmi ve desteklenen zincir sayısı açısından diğer borç verme protokollerinin çok önüne geçirmiştir.
Aave, iş genişletme konusunda bazı zorluklarla karşılaştı. Şu anda ana geliri hala geleneksel kredi verme işine bağlı. Stabilcoin GHO, bir süre boyunca sabitliğini kaybettikten sonra yakın zamanda yeniden sabitlendi. Kurumsal kredi verme platformu Aave Arc’ın TVL'si, büyük bir düşüş yaşadıktan sonra uzun süre düşük seviyelerde kaldı.
Aave'nin gelecekteki gelişimi için, çapraz zincir borç verme çözümlerinin daha da optimize edilmesi, stabilcoin işinin güçlendirilmesi ve Aave platformu ile derin entegrasyon sağlanması, sosyal medya gibi yeni iş alanlarında Aave'nin DeFi yeteneklerinin birleştirilmesi ve mevcut bağımsız iş alanlarının kapsamlı bir ekosisteme entegre edilmesi önerilmektedir.
Aave'nin Gelişim Süreci
Mayıs 2017'de, Stani Kulechov ETHLend projesini kurdu. Başlangıçta, ETHLend operasyon sürecinde ciddi likidite zorluklarıyla karşılaştı. 2018 yılı sonunda, ETHLend stratejik bir dönüşüm gerçekleştirdi ve peer-to-peer modelinden akıllı sözleşme modeline geçerek likidite fon havuzu modelini tanıttı ve resmen Aave olarak yeniden adlandırıldı. Bu dönüşüm, Aave'nin 2020'de resmi olarak piyasaya sürülmesini simgeliyor.
2023 yılı Kasım ayında, Aave Companies markasını Avara olarak değiştirdiğini duyurdu. Avara, stabilcoin GHO, sosyal ağ protokolü Lens ve kurumsal borç verme platformu Aave Arc'ın da aralarında bulunduğu yeni iş kollarını aşamalı olarak tanıttı ve kripto cüzdanları, oyunlar gibi birçok alanda stratejik bir yapılandırma yapmaya başladı.
Mevcut Aave V3 versiyonu kararlı bir şekilde kullanılmaya başladı ve hizmeti 12 farklı blok zincirine genişletildi. Bu arada Aave Labs, borç verme platformunu yükseltmek için daha fazla çaba sarf ediyor ve Mayıs 2024'te V4 versiyonunun yükseltme önerisini açıkladı.
Defillama'nın sağladığı verilere göre, 15 Mayıs 2024 itibarıyla AAVE, DeFi alanında toplam kilitli değer açısından üçüncü sırada yer almakta ve 1.0694 milyar dolara ulaşmaktadır.
Aave'nin çekirdek ekibi
Avara'nın merkezi İngiltere'nin Londra şehrindedir, başlangıçta 18 kişilik bir yenilikçi ekipten oluşmaktaydı, şu anda LinkedIn'e göre toplam çalışan sayısı 96'dır.
Aave'nin finansman süreci
Aave'nin Temel İşleri
2020 yılının Ocak ayında Aave ilk kez tanıtıldığından bu yana, borç verme havuzları, aToken modeli, yenilikçi faiz mekanizması ve anlık kredi fonksiyonu gibi temel özellikleri sayesinde merkeziyetsiz finans alanında önemli bir konum edinmiştir. Aave, V1'den V3'e geçiş yaparken, borç verme iş modeli sürekli ve sağlam bir gelişim sergilemiştir.
2020 yılının Aralık ayında, Aave V2 versiyonunu piyasaya sürdü. Bu versiyon, mimarisini basitleştirerek ve optimize ederek, borç tokenleştirme ve V2 hızlı krediler gibi özellikler ekleyerek kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artırdı. Resmi beyaz kağıda göre, V2'nin mimari optimizasyonunun yaklaşık %15 ila %20 oranında Gas ücretlerini azaltması bekleniyor. 2023 yılının Ocak ayında Aave V3 versiyonunu tanıttı; bu, V2'nin üzerine fon kullanım verimliliğini daha da artırarak, genel mimaride büyük bir değişiklik yapmadan gerçekleştirildi. V3 versiyonu üç yenilikçi özellik sunuyor: verimli mod, izole mod ve portal.
2024 Mayısında, Aave V4 versiyon önerisini sundu. Yeni versiyonun tasarımında tamamen yeni bir mimari benimsemeyi ve birleşik bir likidite katmanı, kontrol oranlarını belirsizleştirmeyi, GHO'nun yerel entegrasyonunu, Aave Network gibi tasarımları getirmeyi planlıyor.
borç verme faizi
Aave, her bir rezerv için özel bir faiz oranı strateji sözleşmesi tasarlamıştır. Özellikle, temel strateji sözleşmesinde aşağıdakiler tanımlanmıştır:
Değişken faiz oranı hesaplama formülü şudur:
Uoptimal olduğunda U \u003c= U: R0 + (U / Uoptimal) * R1 U optimalden büyük olduğunda: R0 + R1 + ((U - Uoptimal) / (1 - Uoptimal)) * R2
Faiz oranı modelini analiz ederek, mevcut kullanım oranı belirli bir piyasanın optimal kullanım oranının altında olduğunda, borçlanma faizinin yavaş yavaş arttığını görebiliriz. Ancak, mevcut kullanım oranı optimal kullanım oranını aştığında, borç verme faizi kullanım oranının artışı ile birlikte keskin bir şekilde yükselir; yani: işlem havuzunda likidite yüksek olduğunda, düşük faizler kredi vermeyi teşvik eder; likidite düşük olduğunda, yüksek faizler likiditeyi korumak için gereklidir.
Aave V3, farklı varlıkların risk durumuna göre üç farklı faiz oranı modeli stratejisi belirlemiştir:
Borç Alma Süreci
Aave'in etkileşim sürecinde, borç verme süreci aşağıdaki gibidir:
Likidasyon Mekanizması
Teminat varlıklarının piyasa değeri düştüğünde veya borç alınan varlıkların değeri yükseldiğinde ve bu durum borç alanın teminat değerinin belirlenen tasfiye eşiğinin altına düşmesine neden olduğunda, Aave'nin tasfiye mekanizması devreye girer. Farklı Token'lar, risk özelliklerine bağlı olarak farklı kredi değer oranlarına ve tasfiye eşiklerine sahip olacaktır. Tasfiye gerçekleştiğinde, borç alan yalnızca anapara ve faiz ödemekle kalmaz, aynı zamanda tasfiyeyi gerçekleştiren üçüncü tarafa belirli bir oranda tasfiye cezası da ödemek zorundadır.
İlgili parametreler:
Hızlı Kredi
Aave protokolünde, flaş kredi devrim niteliğinde bir finansal yeniliktir ve Ethereum işlemlerinin atomik özelliğine dayanır: İşlemdeki tüm işlemler ya tamamen gerçekleştirilir ya da tamamen gerçekleştirilmez. Bu mekanizma, katılımcıların teminat sağlamaksızın büyük miktarda varlık ödünç alabilmelerini sağlar. Borçlu, bir blok zaman çerçevesi içinde (yaklaşık 13 saniye) Aave'den fon alır ve aynı blok içinde geri ödeyerek borç verme sürecinin hızlı bir kapalı döngüsünü gerçekleştirir.
Açık kredi, fiyat arbitrajını, otomatik ticaret stratejilerini ve diğer merkeziyetsiz finans işlemlerini gerçekleştirmeyi büyük ölçüde basitleştirirken, likidite riskinden de etkili bir şekilde kaçınmaktadır. Aave V3 protokolünde, her bir açık kredi işleminin işlem ücreti %0.05'tir; bu oran, Uniswap V2'nin %0.3'ünden belirgin şekilde daha düşüktür ve kullanıcılara daha ekonomik bir kredi seçeneği sunmaktadır.
Kredi Yetkilendirme Mekanizması
Aave, Ağustos 2020'de kredi delegasyonu mekanizmasını tanıttı. Kredi delegasyonu sayesinde, depositörler kullanılmamış olanlarını başkalarına devredebilir.