Son yıllarda, stablecoin'lerin hızlı yükselişi, küresel düzenleyici otoritelerin büyük dikkatini çekmiştir. Yasal para birimi veya diğer varlıklarla bağlantılı bir kripto para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği sayesinde, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda geniş bir uygulama alanı bulmuştur. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu öne çıkmakta, geleneksel finans kurumları ve Web3 yerel organizasyonlarının büyük yatırımlarını çekmektedir; giderek daha fazla yatırımcı bu yeni yükselen sektöre yönelmektedir.
Stablecoin pazarının hızlı gelişimi ile birlikte, çeşitli ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar, stablecoin'in çıkarımını ve kullanımını düzenlemek ve denetlemek için politikalar geliştirmeye başladılar. Bu makalede, dünya genelindeki başlıca bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamikleri kısaca özetlenecektir.
Amerika
Stabilcoin gelişiminin ana pazarlarından biri olarak, ABD'nin düzenleyici politikaları oldukça karmaşıktır. ABD'nin stabilcoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından ortaklaşa uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak değerlendirebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'na uygun olmasını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermesine izin verilmesini önermiştir, ancak bu hizmetlerin sıkı bir şekilde kara para aklama ve uyum gerekliliklerine uyması gerekmektedir.
Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, stabilcoinler için ortak bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan "Stabilcoin Şeffaflık Yasası" gibi yasama tekliflerini tartışıyor. Spesifik politikalar henüz ortaya çıkmamış olsa da, genel düzenleyici tutumun olumlu yönde geliştiği görülüyor.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi, Kripto Varlık Pazarları Düzenleme Tüzüğü (MiCA) temelinde şekillenmektedir. MiCA, stablecoin'leri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Tokenler (ART) ve Elektronik Para Tokenleri (EMT).
Elektronik para tokeni (EMT): Euro veya Dolar gibi tek bir yasal para birimiyle bağlantılı tokenler, stabilcoinler gibi.
Varlık Referans Token'ı (ART): Belirli varlıklarla (örneğin, fiat para birimi, emtia veya kripto varlıklar) ilişkilendirilmiş token.
MiCA, bu iki tür stablecoin için ilgili düzenleyici gereklilikleri belirlemiştir. Stablecoin çıkaran kuruluşların, Avrupa Birliği üye ülkelerinden lisans alması ve sermaye rezervi, şeffaflık açıklamaları gibi gereklilikleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi, 17 Temmuz 2023 tarihinde, yaklaşan stablecoin düzenleme sisteminin ana hatlarını içeren bir danışma özeti yayınladı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraç eden veya Hong Kong kamuoyuna tanıtan şirketlerin, öncelikle Finansal Yönetim Otoritesi'nden lisans alması gerekmektedir. Düzenleyici gereklilikler, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı önlemler gibi birçok yönü kapsamaktadır.
Maliye Bakanlığı, sektörle önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında görüş alışverişinde bulunmak amacıyla bir stabilcoin ihraççıları "sandbox" programı başlattı. İlk katılımcılar arasında JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited ve Hong Kong Telecommunications Limited'den oluşan bir konsorsiyum bulunmaktadır.
6 Aralık 2023'te, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yasası Taslağı"nı yayımladı. Bu taslak, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi getirmeyi amaçlıyor ve sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini daha da geliştirmeyi hedefliyor.
Singapur
Singapur'un Ödeme Hizmetleri Yasası'na göre, stablecoin dijital ödeme token'ı olarak kabul edilmektedir ve ihracı ile dolaşımı için Singapur Para Otoritesi'nden (MAS) izin alınması gerekmektedir. MAS, girişimcilere stablecoin ile ilgili yenilikçi iş modellerini test etmeleri için bir düzenleyici kum havuzu sunmaktadır.
Japonya
2022 yılı Haziran ayında, Japonya "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoinlerin ihracı ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilmiş PSA, tamamen yasal para ile desteklenen stablecoinleri "elektronik ödeme aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bu araçların mal ve hizmet ücretlerini ödemek için kullanılmasına izin vermektedir.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca üç tür kurum stabilcoin çıkarabilir: bankalar, para transferi hizmeti sağlayıcıları ve trust şirketleri. Stabilcoin ile ilgili iş yapmak isteyen kurumların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kaydolması ve hizmet sunmak için gerekli lisansı alması gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası (BCB) Başkanı Roberto Campos Neto, 2023 Ekim ayında, 2024 yılında stablecoin'ler ve varlık tokenizasyonu için düzenleme planladıklarını belirtti. 2023 Kasım ayında, BCB, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsa üzerinden kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, Aralık ayında BCB Finansal Sistem Başkan Yardımcısının, işlem şeffaflığı gibi anahtar sorunların iyileştirilmesi durumunda, merkez bankasının bu yasağı kaldırmayı düşünebileceği yönünde raporlar çıktı.
Sonuç
Dünya genelinde, ülkelerin hükümetleri stabilcoin düzenlemesi için en iyi uygulamaları aktif olarak keşfetmektedir. İster düzenleyici kum havuzları oluşturulsun, ister stabilcoinlerin farklı özellikleri üzerinden politikalar geliştirilsin, gelecekte daha fazla stabilcoin düzenleme önlemi getirilecektir. Dikkate değer olan, sınır ötesi ödemelerin stabilcoinlerin en yaygın uygulama senaryolarından biri haline gelmesi ve bu durumun gelecekteki düzenleme politikalarının önemli bir odak noktası olabileceğidir.
Regülasyon çerçevesinin kademeli olarak iyileşmesiyle birlikte, stablecoin piyasasının uyumlu bir temelde daha sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde gelişmesi bekleniyor ve bu da küresel finansal sisteme yeni fırsatlar ve zorluklar getirecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
6
Repost
Share
Comment
0/400
LiquidityOracle
· 1h ago
Yine düzenleyiciler tarafından kesildik.
View OriginalReply0
AirdropHunterWang
· 4h ago
Regülasyonların gerçekten bir şeyi kısıtlayabileceğini düşünmüyorum.
View OriginalReply0
SelfCustodyBro
· 4h ago
Bir yıl daha düzenleyici gösteri başlıyor.
View OriginalReply0
CrashHotline
· 4h ago
Regülasyon geldi, bir grup enayiler daha öldürüldü.
Küresel stablecoin düzenleme trendleri: ABD, Avrupa ve Hong Kong yeni liderler, düzenleyici çerçeve giderek gelişiyor
Stabilcoin Düzenleme Durumu Küresel Genel Bakış
Son yıllarda, stablecoin'lerin hızlı yükselişi, küresel düzenleyici otoritelerin büyük dikkatini çekmiştir. Yasal para birimi veya diğer varlıklarla bağlantılı bir kripto para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği sayesinde, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda geniş bir uygulama alanı bulmuştur. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu öne çıkmakta, geleneksel finans kurumları ve Web3 yerel organizasyonlarının büyük yatırımlarını çekmektedir; giderek daha fazla yatırımcı bu yeni yükselen sektöre yönelmektedir.
Stablecoin pazarının hızlı gelişimi ile birlikte, çeşitli ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar, stablecoin'in çıkarımını ve kullanımını düzenlemek ve denetlemek için politikalar geliştirmeye başladılar. Bu makalede, dünya genelindeki başlıca bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamikleri kısaca özetlenecektir.
Amerika
Stabilcoin gelişiminin ana pazarlarından biri olarak, ABD'nin düzenleyici politikaları oldukça karmaşıktır. ABD'nin stabilcoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından ortaklaşa uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak değerlendirebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'na uygun olmasını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermesine izin verilmesini önermiştir, ancak bu hizmetlerin sıkı bir şekilde kara para aklama ve uyum gerekliliklerine uyması gerekmektedir.
Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, stabilcoinler için ortak bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan "Stabilcoin Şeffaflık Yasası" gibi yasama tekliflerini tartışıyor. Spesifik politikalar henüz ortaya çıkmamış olsa da, genel düzenleyici tutumun olumlu yönde geliştiği görülüyor.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi, Kripto Varlık Pazarları Düzenleme Tüzüğü (MiCA) temelinde şekillenmektedir. MiCA, stablecoin'leri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Tokenler (ART) ve Elektronik Para Tokenleri (EMT).
MiCA, bu iki tür stablecoin için ilgili düzenleyici gereklilikleri belirlemiştir. Stablecoin çıkaran kuruluşların, Avrupa Birliği üye ülkelerinden lisans alması ve sermaye rezervi, şeffaflık açıklamaları gibi gereklilikleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi, 17 Temmuz 2023 tarihinde, yaklaşan stablecoin düzenleme sisteminin ana hatlarını içeren bir danışma özeti yayınladı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraç eden veya Hong Kong kamuoyuna tanıtan şirketlerin, öncelikle Finansal Yönetim Otoritesi'nden lisans alması gerekmektedir. Düzenleyici gereklilikler, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı önlemler gibi birçok yönü kapsamaktadır.
Maliye Bakanlığı, sektörle önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında görüş alışverişinde bulunmak amacıyla bir stabilcoin ihraççıları "sandbox" programı başlattı. İlk katılımcılar arasında JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited ve Hong Kong Telecommunications Limited'den oluşan bir konsorsiyum bulunmaktadır.
6 Aralık 2023'te, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yasası Taslağı"nı yayımladı. Bu taslak, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi getirmeyi amaçlıyor ve sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini daha da geliştirmeyi hedefliyor.
Singapur
Singapur'un Ödeme Hizmetleri Yasası'na göre, stablecoin dijital ödeme token'ı olarak kabul edilmektedir ve ihracı ile dolaşımı için Singapur Para Otoritesi'nden (MAS) izin alınması gerekmektedir. MAS, girişimcilere stablecoin ile ilgili yenilikçi iş modellerini test etmeleri için bir düzenleyici kum havuzu sunmaktadır.
Japonya
2022 yılı Haziran ayında, Japonya "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoinlerin ihracı ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilmiş PSA, tamamen yasal para ile desteklenen stablecoinleri "elektronik ödeme aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bu araçların mal ve hizmet ücretlerini ödemek için kullanılmasına izin vermektedir.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca üç tür kurum stabilcoin çıkarabilir: bankalar, para transferi hizmeti sağlayıcıları ve trust şirketleri. Stabilcoin ile ilgili iş yapmak isteyen kurumların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kaydolması ve hizmet sunmak için gerekli lisansı alması gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası (BCB) Başkanı Roberto Campos Neto, 2023 Ekim ayında, 2024 yılında stablecoin'ler ve varlık tokenizasyonu için düzenleme planladıklarını belirtti. 2023 Kasım ayında, BCB, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsa üzerinden kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, Aralık ayında BCB Finansal Sistem Başkan Yardımcısının, işlem şeffaflığı gibi anahtar sorunların iyileştirilmesi durumunda, merkez bankasının bu yasağı kaldırmayı düşünebileceği yönünde raporlar çıktı.
Sonuç
Dünya genelinde, ülkelerin hükümetleri stabilcoin düzenlemesi için en iyi uygulamaları aktif olarak keşfetmektedir. İster düzenleyici kum havuzları oluşturulsun, ister stabilcoinlerin farklı özellikleri üzerinden politikalar geliştirilsin, gelecekte daha fazla stabilcoin düzenleme önlemi getirilecektir. Dikkate değer olan, sınır ötesi ödemelerin stabilcoinlerin en yaygın uygulama senaryolarından biri haline gelmesi ve bu durumun gelecekteki düzenleme politikalarının önemli bir odak noktası olabileceğidir.
Regülasyon çerçevesinin kademeli olarak iyileşmesiyle birlikte, stablecoin piyasasının uyumlu bir temelde daha sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde gelişmesi bekleniyor ve bu da küresel finansal sisteme yeni fırsatlar ve zorluklar getirecektir.