On-chain Amerikan hisse senedi işlemleri: Yeni bir varlık eşitliği çağı mı yoksa küresel "dolar hasadı" mı?

Bir gecede, ABD borsası, blockchain üzerindeki yeni gözde haline geldi. Birçok tanınmış ticaret platformu, onlara bağlı popüler hisse senetlerinin on-chain ticaretini destekleyen ABD hisse senedi token'ları ticaret hizmetlerini ardı ardına başlattı. Dolar stabil coin'leri, ABD hisse senedi token'laştırması ve on-chain altyapısının oluşturduğu bu yeni anlatı, kripto paraları finansal anlatı ve jeopolitik oyunların merkezine itiyor ve aynı zamanda rol tanımlarını da ince bir şekilde değiştiriyor.

ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesi yeni bir şey değil. Önceki döngüde, bazı temsilci projeler, kullanıcıların aşırı teminat ile çeşitli varlık tokenleri, ABD hisse senetleri dahil, basmasına ve ticaretini yapmasına olanak tanıyan on-chain sentetik varlık mekanizmalarını keşfetti. Ancak fiyatın sabitlenmesi, varlık mülkiyetine eşit olmadığından ve fonların yalnızca on-chain kapalı devre akış sağladığından, geleneksel finans sistemine entegre edilmesi zor olduğu için bu model nihayetinde büyük ölçekli olarak benimsenemedi.

Bu tur Amerikan borsa tokenizasyonu yeni bir oyun tarzı benimsedi. Açıklanan bilgilere göre, birçok platformun sunduğu Amerikan borsa tokenleri fiyat sabitlemesi veya on-chain simülasyon değil, gerçek hisse senetlerinin saklanmasıdır; fonlar aracı kurumlar aracılığıyla Amerikan borsa piyasasına akmaktadır. Bu, dünya genelindeki kullanıcıların sadece bir kripto cüzdanı ve stabilcoin ile, hesap açma eşiğini ve kimlik denetimini aşarak doğrudan on-chain üzerinde Amerikan borsa hisse senetlerini alıp satabilecekleri anlamına geliyor.

Makro açıdan bakıldığında, bu aslında dolar ve Amerikan sermaye piyasalarının, kripto paraların düşük maliyetli, yüksek esnekliğe sahip ve 7/24 açık bir kanal olarak kullanılmasıyla küresel artan fonları çekmesidir. Sonuçta mevcut yapıda, kullanıcılar yalnızca uzun pozisyon alabilir, kısa pozisyon alamaz, kaldıraç ve doğrusal olmayan getiriler de yoktur. Bu belki de, ABD finansal hizmetlerinin dağıtık altyapısının oluştuğu, nazik bir küresel fon emme biçimidir: Dolar stabil coinleri küresel para akış havuzu işlevi görürken, ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesi Nasdaq'ın trafik girişi haline geliyor ve on-chain ticaret altyapısı, ABD sermaye aracılarının küresel aktarma merkezi oluyor.

ABD hisse senedi tokenizasyonu, özellikle kripto para yerlileri ve gelişmekte olan ülkelerdeki bireysel yatırımcılar için, ABD hisse senedi yatırım kanallarından yoksun kullanıcılar için kesinlikle bir varlık eşitliği sağlamakta ve düşük giriş engeli ile bir yol açmaktadır. Sadece birkaç basit işlemle, dünyanın her yerindeki kullanıcılar ABD hisse senedi işlemine katılabilir ve uzun vadeli büyüme kazançlarını paylaşabilir. Bu, yerel varlıkların enflasyonu aşamadığı bölgeler için özellikle cazip bir durumdur.

Ancak, halihazırda ABD borsa hesabı olan kripto para tüccarları için mevcut ABD borsa tokenizasyon ürünleri biraz yetersiz kalıyor. Kısa pozisyon alma, kaldıraç, opsiyon gibi türev ürünlerinin eksikliği, işlem işlevselliğini sınırlıyor. Ancak uzun vadede, ABD borsa tokenleri DeFi ekosisteminin kaliteli varlıkları haline gelebilir, on-chain varlık portföyünü tamamlayabilir ve DeFi'ye daha belirgin bir değer temeli ve anlatım alanı sağlayabilir. Gelecekte, fiziksel, kısa pozisyon alma, kaldıraç ve hedge entegre on-chain işlem deneyimi geliştirilebilirse, yeni nesil on-chain finansal teknoloji devlerini doğurabilir.

Uyumlu dolar stablecoin'lerinin ön plana çıktığı yeni anlatımla birlikte, kripto para birimleri coğrafi kısıtlamaları ve egemen engelleri aşarak yeni dolar kanalları oluşturma aracı haline geliyor. "Kripto para birimleri Amerika'yı başaracak" belki de artık sadece bir şaka değil. Bu yeni trendin küresel finansal yapı üzerindeki derin etkilerini daha makro ve diyalektik bir bakış açısıyla incelememiz gerekiyor.