Ethereum'un RWA pazarındaki hakimiyeti: Sıradaki aday kim?
Bu rapor, Ethereum'un gerçek dünyadaki varlık tokenizasyonu pazarındaki hakimiyetini analiz etmekte, karşılaştığı yapısal zorlukları incelemekte ve hangi blockchain platformlarının RWA büyümesinin bir sonraki aşamasına öncülük etme potansiyeline sahip olduğunu tartışmaktadır.
Önemli Noktalar
Ethereum, öncül avantajı, geçmiş kurumsal deneyimleri, derin zincir üstü likiditesi ve merkeziyetsiz mimarisi ile şu anda RWA pazarına öncülük etmektedir.
Ancak, daha hızlı ve daha ucuz işlemler sunan evrensel blok zincirler ve düzenleyici gereksinimlere uyacak şekilde tasarlanmış RWA özel zincirleri, Ethereum'un maliyet ve performans sınırlamalarını çözmektedir. Bu yeni platformlar, olağanüstü teknolojik ölçeklenebilirlik veya yerleşik uyum yetenekleri sunarak kendilerini bir sonraki nesil altyapı olarak konumlandırıyor.
RWA'nın bir sonraki büyüme aşaması, üç unsurun başarılı bir şekilde entegrasyonu ile yönlendirilecektir: zincir üzerindeki düzenleyici uyumluluk, gerçek dünya varlıkları etrafında inşa edilmiş hizmet ekosistemi ve anlamlı zincir üzerindeki likidite.
1. RWA pazarı şu anda nerede büyüyor?
Gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) tokenizasyonu, blockchain sektörünün en öne çıkan konularından biri haline geldi. Küresel danışmanlık firmaları kapsamlı pazar tahminleri yayınladı ve ayrıca gelişen pazarlar üzerinde derinlemesine analizler yaptı------ bu alanın giderek artan önemini vurguluyor.
RWA, gayrimenkul, tahvil ve emtia gibi somut varlıkların dijital token'lara dönüştürülmesini ifade eder. Bu tokenleştirme süreci, blockchain altyapısını gerektirir. Şu anda, Ethereum bu işlemleri destekleyen ana altyapıdır.
Rekabet her geçen gün artmasına rağmen, Ethereum RWA pazarında hâlâ lider konumunu koruyor. Profesyonel RWA blok zincirleri ortaya çıkmış durumda ve DeFi alanındaki olgun platformlar da RWA alanına genişliyor. Yine de, Ethereum hala piyasa faaliyetinin toplam miktarının %50'sinden fazlasını elinde bulunduruyor, bu da mevcut konumunun sağlamlığını vurguluyor.
Bu rapor, Ethereum'un RWA pazarındaki mevcut hâkimiyetini etkileyen ana faktörleri incelemekte ve bir sonraki büyüme ve rekabet aşamasını şekillendirebilecek koşulların evrimini tartışmaktadır.
2. Ethereum neden liderliğini sürdürebiliyor?
2.1. İlk Avantaj ve Kurumsal Güven
Ethereum'un kurumsal tokenleştirme için varsayılan platform olmasının belirgin nedenleri var. Akıllı sözleşmeleri ilk getiren ve RWA piyasası için aktif olarak hazırlanan platformdur.
Yüksek derecede aktif bir geliştirici topluluğunun desteğiyle, Ethereum, rekabetçi platformlar ortaya çıkmadan çok önce, ERC-1400 ve ERC-3643 gibi kritik tokenizasyon standartlarını oluşturdu. Bu erken temel, pilot projelere gerekli teknik ve düzenleyici altyapıyı sağladı.
Bu nedenle, birçok kurum alternatifleri düşünmeden önce Ethereum'u değerlendirmeye başladı. 2010'ların sonlarındaki birkaç ünlü girişim, Ethereum'un kurumsal finansal alandaki rolünü doğrulamaya yardımcı oldu:
Bir bankanın blockchain platformu ve dijital para (2016-2017: Kurumsal kullanım senaryolarını desteklemek için, bir banka Ethereum tabanlı izinli bir blockchain geliştirdi. Bankalar arası transferler için çıkarılan dijital para, Ethereum'un mimarisinin - hatta özel formda bile - veri koruma ve uyumluluk açısından düzenleyici gereksinimleri karşılayabileceğini göstermektedir.
Bir bankanın tahvil ihracı )2019 yılında (: Ethereum kamu ana ağında 100 milyon Euro değerinde teminatlı tahvil ihraç edilmiştir. Bu, düzenlemeye tabi menkul kıymetlerin kamu blockchain'inde ihraç edilebileceğini ve hesaplanabileceğini, aynı zamanda aracılık kuruluşlarının katılımını en aza indirebileceğini göstermektedir.
Bir bankanın dijital tahvili )2021 yılında (: Bir banka, birden fazla bankayla iş birliği yaparak Ethereum üzerinde 100 milyon Euro değerinde dijital tahvil çıkardı. Bu tahvil, belirli bir ülkenin merkez bankası tarafından çıkarılan merkez bankası dijital parası ile tasfiye edilmektedir ve Ethereum'un tamamen entegre sermaye piyasalarındaki potansiyelini vurgulamaktadır.
Bu başarılı pilot projeler, Ethereum'un güvenilirliğini artırdı. Kurumlar için güven, doğrulanmış kullanım durumları ve diğer düzenlenmiş katılımcıların referanslarına dayanır. Ethereum'un geçmiş kayıtları, sürekli olarak dikkat çekmeye devam ediyor ve güçlendirilmiş bir benimseme döngüsü oluşturuyor.
Örneğin, 2018'de, bir şirket, Ethereum üzerinde dijital menkul kıymetlerin tüm yaşam döngüsünü yönetmek için araçlar inşa edeceğini açıkladı. Bu girişim, şirketin tokenleştirilmiş fonunun nihai lansmanına zemin hazırladı; bu fon, şu anda Ethereum üzerinde ihraç edilen en büyük tokenleştirilmiş fondur.
Ethereum'un RWA pazarında sürekli olarak hakim olmasının bir diğer ana nedeni, zincir üzerindeki likiditeyi gerçek satın alma gücüne dönüştürme yeteneğidir. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi yalnızca bir teknik süreç değildir. İşlevsel bir pazar, bu varlıkları aktif bir şekilde yatırıp ticaret yapabilen bir sermaye gerektirir. Bu açıdan, Ethereum, derin ve dağıtılabilir zincir üzerindeki likiditeye sahip tek platformdur.
Bu durum birçok platformda açıkça görülüyor; hepsi Ethereum üzerinde büyük miktarda tokenleştirilmiş fon bulunduruyor. Bu platformlar, tokenleştirilmiş ABD tahvilleri tabanlı ürünler, stablecoin temelli borç verme ve sentetik faizli dolar araçları sunarak yüz milyonlarca dolar fon çekiyor.
Bir platform, devlet tahvilleri destekli ürünleri aracılığıyla 6 milyar dolardan fazla toplam kilitli değer biriktirmiştir.
Bir protokol, belirli bir platformdan gelen stabilcoin likiditesini kullanarak, 24 milyar doların üzerinde gerçek dünya tahvili satın aldı.
Bir platform, Ethereum üzerinde sentetik stabilcoin'lerini kullanarak bankasız bir gelir altyapısı oluşturdu ve kurumsal talep ile DeFi likiditesini çekti.
Bu örnekler, Ethereum'un yalnızca varlık tokenizasyonu platformu olmadığını göstermektedir. Gerçek yatırımlar ve varlık yönetimi gerçekleştirmek için güçlü bir likidite temeli sunmaktadır. Bunun yanında, birçok yeni RWA platformu, ilk token ihraç aşamasından sonra sermaye akışını veya ikincil piyasa faaliyetlerini sağlamakta zorluk yaşamaktadır.
Bu farkın nedeni oldukça açıktır. Ethereum, stablecoin'leri, DeFi protokollerini ve uyumlu altyapıyı entegre etmiştir. Bu, ihraç, ticaret ve uzlaşmanın zincir üzerinde gerçekleştirilebileceği kapsamlı bir finansal ortam yaratmaktadır.
Bu nedenle, Ethereum, tokenleştirilmiş varlıkları gerçek satın alma faaliyetlerine dönüştürmenin en etkili ortamıdır. Bu, ona basit piyasa payının ötesinde yapısal bir avantaj sağlar.
2.3. Merkeziyetsizleştirerek güven inşa etmek
Merkeziyetsizlik, güven inşa etmede kritik bir rol oynamaktadır. Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu, yüksek değerli varlıkların mülkiyetinin ve işlem kayıtlarının dijital sistemlere aktarılmasını içerir. Bu süreçte, kurumların odak noktası sistemin güvenilirliği ve şeffaflığıdır. İşte bu, Ethereum'un merkeziyetsiz mimarisinin önemli avantajlar sunduğu yerdir.
Ethereum, bir kamu blok zinciri olarak çalışır ve dünya genelinde binlerce bağımsız çalışan düğüm tarafından desteklenir. Bu ağ, herkesin erişimine açıktır, değişiklikler katılımcıların konsensüsü ile belirlenir ve merkezi bir kontrol yoktur. Bu nedenle, tek bir arıza noktasını önler, siber saldırılara ve sansüre karşı dayanıklılığını sağlar ve kesintisiz çalışma süresini korur.
RWA pazarında, bu yapı somut bir değer yaratmaktadır. İşlemler değiştirilemez bir deftere kaydedilir, bu da dolandırıcılık riskini azaltır. Akıllı sözleşmeler, aracıya ihtiyaç duymadan güvenilir işlemler gerçekleştirir. Kullanıcılar merkezi bir onaya ihtiyaç duymadan hizmetlere erişebilir, protokolleri uygulayabilir ve finansal etkinliklere katılabilir.
Bu özellikler------şeffaflık, güvenlik ve erişilebilirlik------Ethereum'u varlık tokenizasyonunu keşfetmek isteyen kurumlar için çekici bir seçenek haline getiriyor. Dağıtık sistemi, yüksek riskli finansal ortamlarda faaliyet gösterme konusunda kritik gereksinimleri karşılamaktadır.
Ethereum ana ağı, tokenleştirilmiş finansın uygulanabilirliğini kanıtladı. Ancak, başarının yanında, daha geniş kurumsal benimsemeyi engelleyen yapısal kısıtlamaları da ortaya çıkardı. Ana engeller arasında sınırlı işlem hacmi, gecikme sorunları ve öngörülemeyen ücret yapısı bulunmaktadır.
Bu zorluklarla başa çıkmak için birçok Layer 2 genişletme çözümü ortaya çıktı. Birleşme, Dencun ve yakında gelecek olan Pectra gibi önemli güncellemeler, ölçeklenebilirlik açısından iyileştirmeler getirdi. Yine de, bu ağ geleneksel finansal altyapılarla başa çıkmayı başaramadı. Örneğin, bir ödeme ağı saniyede 65,000'den fazla işlem gerçekleştiriyor ki bu, Ethereum'un henüz ulaşamadığı bir seviyedir. Yüksek frekanslı ticaret veya gerçek zamanlı uzlaşma gerektiren kuruluşlar için bu performans farkları hala önemli bir kısıtlama faktörüdür.
Gecikme aynı zamanda zorluklar da getiriyor. Blok oluşturma ortalama 12 saniye sürüyor, ek onaylar ile güvenli bir şekilde hesaplanması gerektiğinden, nihai sonuç genellikle üç dakikaya kadar sürebiliyor. Ağın tıkanması durumunda, bu gecikme daha da artabilir ------ bu da zaman hassasiyeti olan finansal işlemler için zorluklar oluşturuyor.
Daha önemlisi, Gas ücretlerindeki dalgalanma hala endişe verici bir sorun. Zirve dönemlerinde, işlem ücretleri 50 doları aşmıştı, normal durumlarda bile maliyetler sıklıkla 20 doların üzerine çıkıyor. Bu tür bir işlem ücreti belirsizliği, ticari planlamayı karmaşıklaştırmakta ve Ethereum tabanlı hizmetlerin rekabet gücünü zayıflatabilir.
Bir şirket bu dinamiği çok iyi açıkladı. Ethereum'un sınırlamalarıyla karşılaştıktan sonra, bu şirket diğer platformlara da genişledi ve kendi blok zincirini geliştirdi. Ethereum, erken dönem kurumsal deneyleri teşvik etmede kritik bir rol oynamış olsa da, artık daha olgun ve performansa daha duyarlı bir pazarın taleplerini karşılama konusunda artan bir baskı ile karşı karşıya.
) 3.1. Hızlı, verimli ve düşük maliyetli genel blockchain'in yükselişi
Ethereum'un kısıtlamalarının giderek daha belirgin hale gelmesiyle birlikte, kurumlar artık işlem hızı, ücret istikrarı ve nihai zaman gibi ana performans darboğazlarına alternatif avantajlar sunma konusunda Ethereum'un genel blok zincirine ek olarak araştırmalar yapıyorlar.
Ancak, kurumsal katılımcılarla sürekli işbirliğine rağmen, bu platformlardaki ### stabil coinler dahil ( tokenize varlıkların gerçek sayısı, Ethereum ile kıyaslandığında hala çok daha düşüktür. Birçok durumda, genel zincir üzerinde başlatılan tokenize varlıklar hala Ethereum'un hakim olduğu çok zincirli dağıtım stratejisinin bir parçasıdır.
Buna rağmen, somut ilerleme belirtileri hala var. Özel kredi alanında, yeni tokenlaştırma girişimleri ortaya çıkıyor. Örneğin, belirli bir blokzincirinde, belirli bir platform dikkat çekti ve bu alanın faaliyet miktarının %18'inden fazlasını kapsıyor ------ yalnızca Ethereum'un arkasında.
Şu aşamada, genel blok zinciri henüz ayak sağlamlaştırmaya yeni başlıyor. Hızla büyüyen bir DeFi ekosistemine sahip olan bazı blok zincirleri, şimdi stratejik bir sorunla karşı karşıya: Bu ivmeyi RWA alanında sürdürülebilir bir konuma nasıl dönüştürebiliriz? Sadece mükemmel teknik performans yeterli değil. Ethereum ile rekabet edebilmek için, kurumsal yatırımcıların güven ve uyum beklentilerini karşılayacak altyapı ve hizmetler sunmak gerekiyor.
Sonuç olarak, bu blok zincirlerinin RWA pazarındaki başarısı, daha az orijinal işlem hacmine, daha çok sundukları somut değer sağlama yeteneğine bağlı olacaktır. Her bir zincirin benzersiz avantajları etrafında inşa edilen farklılaşmış ekosistem, bu yeni alandaki uzun vadeli konumlarını belirleyecektir.
) 3.2. RWA'ya özel blok zincirinin ortaya çıkışı
Artık daha fazla blockchain platformu genel tasarımdan vazgeçip belirli alanlara yönelik uzmanlaşmaya yöneliyor. Bu eğilim RWA alanında da oldukça belirgin, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu için optimize edilmiş yeni tür özel zincirlerin bir dalgası ortaya çıkıyor.
RWA'ya özel blok zincirinin nedenleri oldukça açıktır. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, mevcut finansal düzenlemelerle doğrudan entegrasyon gerektirir; bu, birçok durumda genel blok zinciri altyapısının yeterli olmadığı anlamına gelir. Özellikle düzenleyici uyumluluk etrafında dönen belirli teknik gereksinimler, temelden çözülmelidir.
Anahtar bir alan uyum işlemidir. KYC ve AML prosedürleri tokenizasyon iş akışları için hayati öneme sahiptir, ancak bunlar geleneksel olarak zincir dışı işlemektedir. Bu yaklaşım yeniliği sınırlamakta, çünkü yalnızca geleneksel finansal varlıkları blok zinciri formatında paketlemekte ve temel uyum mantığını yeniden tasarlamamaktadır.
Şu anda dönüşüm, bu uyum işlevlerini tamamen zincire aktarmaktır. Blockchain ağlarına olan talep artıyor; bu ağlar sadece mülkiyeti kaydetmekle kalmıyor, aynı zamanda protokol katmanında düzenleyici gereksinimleri doğrudan uygulayabiliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Repost
Share
Comment
0/400
MEVHunterZhang
· 16h ago
Bu değişim köpeklerine pek güvenmiyorum.
View OriginalReply0
AltcoinHunter
· 08-11 20:05
Tamam, Ethereum'un kazanması da 2025 yılına dair bir şey.
View OriginalReply0
ILCollector
· 08-11 17:55
boğa koşusu insanları enayi yerine koymak, Ayı Piyasası Hepsi içeride, profesyonel sürekli kayıp
View OriginalReply0
blockBoy
· 08-10 07:49
Kim gerçekten Ethereum'un devleri geçebileceğini düşünüyor?
View OriginalReply0
GreenCandleCollector
· 08-10 07:37
Ay Tanrısı geldi, kim kaçabilir?
View OriginalReply0
All-InQueen
· 08-10 07:25
Büyük kardeşi de yenemedi, değil mi?
View OriginalReply0
GasFeeTears
· 08-10 07:25
Gerçekten kaybettim, hala eth mi diyorlar, gas ücreti ne kadar yükseldi!
Ethereum RWA pazarını yönlendiriyor: Yeni ortaya çıkan rakipler bir sonraki yükselişi yönlendirebilir mi?
Ethereum'un RWA pazarındaki hakimiyeti: Sıradaki aday kim?
Bu rapor, Ethereum'un gerçek dünyadaki varlık tokenizasyonu pazarındaki hakimiyetini analiz etmekte, karşılaştığı yapısal zorlukları incelemekte ve hangi blockchain platformlarının RWA büyümesinin bir sonraki aşamasına öncülük etme potansiyeline sahip olduğunu tartışmaktadır.
Önemli Noktalar
Ethereum, öncül avantajı, geçmiş kurumsal deneyimleri, derin zincir üstü likiditesi ve merkeziyetsiz mimarisi ile şu anda RWA pazarına öncülük etmektedir.
Ancak, daha hızlı ve daha ucuz işlemler sunan evrensel blok zincirler ve düzenleyici gereksinimlere uyacak şekilde tasarlanmış RWA özel zincirleri, Ethereum'un maliyet ve performans sınırlamalarını çözmektedir. Bu yeni platformlar, olağanüstü teknolojik ölçeklenebilirlik veya yerleşik uyum yetenekleri sunarak kendilerini bir sonraki nesil altyapı olarak konumlandırıyor.
RWA'nın bir sonraki büyüme aşaması, üç unsurun başarılı bir şekilde entegrasyonu ile yönlendirilecektir: zincir üzerindeki düzenleyici uyumluluk, gerçek dünya varlıkları etrafında inşa edilmiş hizmet ekosistemi ve anlamlı zincir üzerindeki likidite.
1. RWA pazarı şu anda nerede büyüyor?
Gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) tokenizasyonu, blockchain sektörünün en öne çıkan konularından biri haline geldi. Küresel danışmanlık firmaları kapsamlı pazar tahminleri yayınladı ve ayrıca gelişen pazarlar üzerinde derinlemesine analizler yaptı------ bu alanın giderek artan önemini vurguluyor.
RWA, gayrimenkul, tahvil ve emtia gibi somut varlıkların dijital token'lara dönüştürülmesini ifade eder. Bu tokenleştirme süreci, blockchain altyapısını gerektirir. Şu anda, Ethereum bu işlemleri destekleyen ana altyapıdır.
Rekabet her geçen gün artmasına rağmen, Ethereum RWA pazarında hâlâ lider konumunu koruyor. Profesyonel RWA blok zincirleri ortaya çıkmış durumda ve DeFi alanındaki olgun platformlar da RWA alanına genişliyor. Yine de, Ethereum hala piyasa faaliyetinin toplam miktarının %50'sinden fazlasını elinde bulunduruyor, bu da mevcut konumunun sağlamlığını vurguluyor.
Bu rapor, Ethereum'un RWA pazarındaki mevcut hâkimiyetini etkileyen ana faktörleri incelemekte ve bir sonraki büyüme ve rekabet aşamasını şekillendirebilecek koşulların evrimini tartışmaktadır.
2. Ethereum neden liderliğini sürdürebiliyor?
2.1. İlk Avantaj ve Kurumsal Güven
Ethereum'un kurumsal tokenleştirme için varsayılan platform olmasının belirgin nedenleri var. Akıllı sözleşmeleri ilk getiren ve RWA piyasası için aktif olarak hazırlanan platformdur.
Yüksek derecede aktif bir geliştirici topluluğunun desteğiyle, Ethereum, rekabetçi platformlar ortaya çıkmadan çok önce, ERC-1400 ve ERC-3643 gibi kritik tokenizasyon standartlarını oluşturdu. Bu erken temel, pilot projelere gerekli teknik ve düzenleyici altyapıyı sağladı.
Bu nedenle, birçok kurum alternatifleri düşünmeden önce Ethereum'u değerlendirmeye başladı. 2010'ların sonlarındaki birkaç ünlü girişim, Ethereum'un kurumsal finansal alandaki rolünü doğrulamaya yardımcı oldu:
Bir bankanın blockchain platformu ve dijital para (2016-2017: Kurumsal kullanım senaryolarını desteklemek için, bir banka Ethereum tabanlı izinli bir blockchain geliştirdi. Bankalar arası transferler için çıkarılan dijital para, Ethereum'un mimarisinin - hatta özel formda bile - veri koruma ve uyumluluk açısından düzenleyici gereksinimleri karşılayabileceğini göstermektedir.
Bir bankanın tahvil ihracı )2019 yılında (: Ethereum kamu ana ağında 100 milyon Euro değerinde teminatlı tahvil ihraç edilmiştir. Bu, düzenlemeye tabi menkul kıymetlerin kamu blockchain'inde ihraç edilebileceğini ve hesaplanabileceğini, aynı zamanda aracılık kuruluşlarının katılımını en aza indirebileceğini göstermektedir.
Bir bankanın dijital tahvili )2021 yılında (: Bir banka, birden fazla bankayla iş birliği yaparak Ethereum üzerinde 100 milyon Euro değerinde dijital tahvil çıkardı. Bu tahvil, belirli bir ülkenin merkez bankası tarafından çıkarılan merkez bankası dijital parası ile tasfiye edilmektedir ve Ethereum'un tamamen entegre sermaye piyasalarındaki potansiyelini vurgulamaktadır.
Bu başarılı pilot projeler, Ethereum'un güvenilirliğini artırdı. Kurumlar için güven, doğrulanmış kullanım durumları ve diğer düzenlenmiş katılımcıların referanslarına dayanır. Ethereum'un geçmiş kayıtları, sürekli olarak dikkat çekmeye devam ediyor ve güçlendirilmiş bir benimseme döngüsü oluşturuyor.
Örneğin, 2018'de, bir şirket, Ethereum üzerinde dijital menkul kıymetlerin tüm yaşam döngüsünü yönetmek için araçlar inşa edeceğini açıkladı. Bu girişim, şirketin tokenleştirilmiş fonunun nihai lansmanına zemin hazırladı; bu fon, şu anda Ethereum üzerinde ihraç edilen en büyük tokenleştirilmiş fondur.
![Ethereum'in RWA pazarındaki egemenliği: Sıradaki kim?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp(
) 2.2. Gerçek sermaye akışının platformu
Ethereum'un RWA pazarında sürekli olarak hakim olmasının bir diğer ana nedeni, zincir üzerindeki likiditeyi gerçek satın alma gücüne dönüştürme yeteneğidir. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi yalnızca bir teknik süreç değildir. İşlevsel bir pazar, bu varlıkları aktif bir şekilde yatırıp ticaret yapabilen bir sermaye gerektirir. Bu açıdan, Ethereum, derin ve dağıtılabilir zincir üzerindeki likiditeye sahip tek platformdur.
Bu durum birçok platformda açıkça görülüyor; hepsi Ethereum üzerinde büyük miktarda tokenleştirilmiş fon bulunduruyor. Bu platformlar, tokenleştirilmiş ABD tahvilleri tabanlı ürünler, stablecoin temelli borç verme ve sentetik faizli dolar araçları sunarak yüz milyonlarca dolar fon çekiyor.
Bir platform, devlet tahvilleri destekli ürünleri aracılığıyla 6 milyar dolardan fazla toplam kilitli değer biriktirmiştir.
Bir protokol, belirli bir platformdan gelen stabilcoin likiditesini kullanarak, 24 milyar doların üzerinde gerçek dünya tahvili satın aldı.
Bir platform, Ethereum üzerinde sentetik stabilcoin'lerini kullanarak bankasız bir gelir altyapısı oluşturdu ve kurumsal talep ile DeFi likiditesini çekti.
Bu örnekler, Ethereum'un yalnızca varlık tokenizasyonu platformu olmadığını göstermektedir. Gerçek yatırımlar ve varlık yönetimi gerçekleştirmek için güçlü bir likidite temeli sunmaktadır. Bunun yanında, birçok yeni RWA platformu, ilk token ihraç aşamasından sonra sermaye akışını veya ikincil piyasa faaliyetlerini sağlamakta zorluk yaşamaktadır.
Bu farkın nedeni oldukça açıktır. Ethereum, stablecoin'leri, DeFi protokollerini ve uyumlu altyapıyı entegre etmiştir. Bu, ihraç, ticaret ve uzlaşmanın zincir üzerinde gerçekleştirilebileceği kapsamlı bir finansal ortam yaratmaktadır.
Bu nedenle, Ethereum, tokenleştirilmiş varlıkları gerçek satın alma faaliyetlerine dönüştürmenin en etkili ortamıdır. Bu, ona basit piyasa payının ötesinde yapısal bir avantaj sağlar.
2.3. Merkeziyetsizleştirerek güven inşa etmek
Merkeziyetsizlik, güven inşa etmede kritik bir rol oynamaktadır. Gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu, yüksek değerli varlıkların mülkiyetinin ve işlem kayıtlarının dijital sistemlere aktarılmasını içerir. Bu süreçte, kurumların odak noktası sistemin güvenilirliği ve şeffaflığıdır. İşte bu, Ethereum'un merkeziyetsiz mimarisinin önemli avantajlar sunduğu yerdir.
Ethereum, bir kamu blok zinciri olarak çalışır ve dünya genelinde binlerce bağımsız çalışan düğüm tarafından desteklenir. Bu ağ, herkesin erişimine açıktır, değişiklikler katılımcıların konsensüsü ile belirlenir ve merkezi bir kontrol yoktur. Bu nedenle, tek bir arıza noktasını önler, siber saldırılara ve sansüre karşı dayanıklılığını sağlar ve kesintisiz çalışma süresini korur.
RWA pazarında, bu yapı somut bir değer yaratmaktadır. İşlemler değiştirilemez bir deftere kaydedilir, bu da dolandırıcılık riskini azaltır. Akıllı sözleşmeler, aracıya ihtiyaç duymadan güvenilir işlemler gerçekleştirir. Kullanıcılar merkezi bir onaya ihtiyaç duymadan hizmetlere erişebilir, protokolleri uygulayabilir ve finansal etkinliklere katılabilir.
Bu özellikler------şeffaflık, güvenlik ve erişilebilirlik------Ethereum'u varlık tokenizasyonunu keşfetmek isteyen kurumlar için çekici bir seçenek haline getiriyor. Dağıtık sistemi, yüksek riskli finansal ortamlarda faaliyet gösterme konusunda kritik gereksinimleri karşılamaktadır.
![Ethereum'in RWA pazarındaki öncü rolü: Sıradaki kim?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
3. Yenilikçi Zorluklar
Ethereum ana ağı, tokenleştirilmiş finansın uygulanabilirliğini kanıtladı. Ancak, başarının yanında, daha geniş kurumsal benimsemeyi engelleyen yapısal kısıtlamaları da ortaya çıkardı. Ana engeller arasında sınırlı işlem hacmi, gecikme sorunları ve öngörülemeyen ücret yapısı bulunmaktadır.
Bu zorluklarla başa çıkmak için birçok Layer 2 genişletme çözümü ortaya çıktı. Birleşme, Dencun ve yakında gelecek olan Pectra gibi önemli güncellemeler, ölçeklenebilirlik açısından iyileştirmeler getirdi. Yine de, bu ağ geleneksel finansal altyapılarla başa çıkmayı başaramadı. Örneğin, bir ödeme ağı saniyede 65,000'den fazla işlem gerçekleştiriyor ki bu, Ethereum'un henüz ulaşamadığı bir seviyedir. Yüksek frekanslı ticaret veya gerçek zamanlı uzlaşma gerektiren kuruluşlar için bu performans farkları hala önemli bir kısıtlama faktörüdür.
Gecikme aynı zamanda zorluklar da getiriyor. Blok oluşturma ortalama 12 saniye sürüyor, ek onaylar ile güvenli bir şekilde hesaplanması gerektiğinden, nihai sonuç genellikle üç dakikaya kadar sürebiliyor. Ağın tıkanması durumunda, bu gecikme daha da artabilir ------ bu da zaman hassasiyeti olan finansal işlemler için zorluklar oluşturuyor.
Daha önemlisi, Gas ücretlerindeki dalgalanma hala endişe verici bir sorun. Zirve dönemlerinde, işlem ücretleri 50 doları aşmıştı, normal durumlarda bile maliyetler sıklıkla 20 doların üzerine çıkıyor. Bu tür bir işlem ücreti belirsizliği, ticari planlamayı karmaşıklaştırmakta ve Ethereum tabanlı hizmetlerin rekabet gücünü zayıflatabilir.
Bir şirket bu dinamiği çok iyi açıkladı. Ethereum'un sınırlamalarıyla karşılaştıktan sonra, bu şirket diğer platformlara da genişledi ve kendi blok zincirini geliştirdi. Ethereum, erken dönem kurumsal deneyleri teşvik etmede kritik bir rol oynamış olsa da, artık daha olgun ve performansa daha duyarlı bir pazarın taleplerini karşılama konusunda artan bir baskı ile karşı karşıya.
![Ethereum'in RWA pazarındaki hakimiyeti: Sıradaki devralan kim?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp(
) 3.1. Hızlı, verimli ve düşük maliyetli genel blockchain'in yükselişi
Ethereum'un kısıtlamalarının giderek daha belirgin hale gelmesiyle birlikte, kurumlar artık işlem hızı, ücret istikrarı ve nihai zaman gibi ana performans darboğazlarına alternatif avantajlar sunma konusunda Ethereum'un genel blok zincirine ek olarak araştırmalar yapıyorlar.
Ancak, kurumsal katılımcılarla sürekli işbirliğine rağmen, bu platformlardaki ### stabil coinler dahil ( tokenize varlıkların gerçek sayısı, Ethereum ile kıyaslandığında hala çok daha düşüktür. Birçok durumda, genel zincir üzerinde başlatılan tokenize varlıklar hala Ethereum'un hakim olduğu çok zincirli dağıtım stratejisinin bir parçasıdır.
Buna rağmen, somut ilerleme belirtileri hala var. Özel kredi alanında, yeni tokenlaştırma girişimleri ortaya çıkıyor. Örneğin, belirli bir blokzincirinde, belirli bir platform dikkat çekti ve bu alanın faaliyet miktarının %18'inden fazlasını kapsıyor ------ yalnızca Ethereum'un arkasında.
Şu aşamada, genel blok zinciri henüz ayak sağlamlaştırmaya yeni başlıyor. Hızla büyüyen bir DeFi ekosistemine sahip olan bazı blok zincirleri, şimdi stratejik bir sorunla karşı karşıya: Bu ivmeyi RWA alanında sürdürülebilir bir konuma nasıl dönüştürebiliriz? Sadece mükemmel teknik performans yeterli değil. Ethereum ile rekabet edebilmek için, kurumsal yatırımcıların güven ve uyum beklentilerini karşılayacak altyapı ve hizmetler sunmak gerekiyor.
Sonuç olarak, bu blok zincirlerinin RWA pazarındaki başarısı, daha az orijinal işlem hacmine, daha çok sundukları somut değer sağlama yeteneğine bağlı olacaktır. Her bir zincirin benzersiz avantajları etrafında inşa edilen farklılaşmış ekosistem, bu yeni alandaki uzun vadeli konumlarını belirleyecektir.
) 3.2. RWA'ya özel blok zincirinin ortaya çıkışı
Artık daha fazla blockchain platformu genel tasarımdan vazgeçip belirli alanlara yönelik uzmanlaşmaya yöneliyor. Bu eğilim RWA alanında da oldukça belirgin, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu için optimize edilmiş yeni tür özel zincirlerin bir dalgası ortaya çıkıyor.
RWA'ya özel blok zincirinin nedenleri oldukça açıktır. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, mevcut finansal düzenlemelerle doğrudan entegrasyon gerektirir; bu, birçok durumda genel blok zinciri altyapısının yeterli olmadığı anlamına gelir. Özellikle düzenleyici uyumluluk etrafında dönen belirli teknik gereksinimler, temelden çözülmelidir.
Anahtar bir alan uyum işlemidir. KYC ve AML prosedürleri tokenizasyon iş akışları için hayati öneme sahiptir, ancak bunlar geleneksel olarak zincir dışı işlemektedir. Bu yaklaşım yeniliği sınırlamakta, çünkü yalnızca geleneksel finansal varlıkları blok zinciri formatında paketlemekte ve temel uyum mantığını yeniden tasarlamamaktadır.
Şu anda dönüşüm, bu uyum işlevlerini tamamen zincire aktarmaktır. Blockchain ağlarına olan talep artıyor; bu ağlar sadece mülkiyeti kaydetmekle kalmıyor, aynı zamanda protokol katmanında düzenleyici gereksinimleri doğrudan uygulayabiliyor.
Cevap olarak, RWA'ya odaklanan bazıları