Diyalog: Xiaofeng ile Hong Kong'daki stablecoin patlaması üzerine bazı soğuk düşünceler
Hong Kong stabilcoin lisansı verilirken, stabilcoin ve RWA, Çincedeki en popüler kelimeler haline geldi. HashKey Group'un Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Dr. Xiao Feng, bu dalga hakkında bazı sağduyulu düşüncelerini bizimle paylaştı.
Hong Kong'da stablecoin düzenlemeleri sıkı, kara para aklamaya daha fazla odaklanıyor
Hong Kong'un stablecoin üzerindeki düzenlemeleri beklenmedik şekilde sıkıdır. Hong Kong Merkez Bankası yetkilileri, stablecoin alanının aşırı ısındığını sürekli hatırlatıyor, Hong Kong birçok lisans vermeyecek. Hong Kong'da stablecoin ihraçları başlangıç aşamasında çok sıkı olacak, yalnızca lisanslama değil, denetim de çok katı olacak, özellikle de Crypto'nun stablecoin kullanarak kara para aklama ile ilgili denetimi konusunda.
Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak birkaç on yıllık deneyime sahip olduğundan, Hong Kong'un düzenleyici kurumları uluslararası finans piyasasındaki bazı gelişmelere karşı oldukça hassastır; bu, ana karadan oldukça farklıdır. Ana kara, stabilcoin'lere, özellikle de offshore Renminbi stabilcoin'lerine, daha çok para perspektifinden, büyük güçlerin para rekabeti açısından ve doların hakimiyeti açısından yaklaşmaktadır. Ancak Hong Kong'da durum farklıdır; Hong Kong'un düzenleyici kurumları öncelikle, stabilcoin'lerin bankacılık hesap sisteminden ayrılmasının düzenleyici eksikliklere yol açıp açmayacağını değerlendirir.
Hong Kong bu açıdan daha çok kara para aklama konusunda bir açık olup olmayacağına odaklanıyor. Hong Kong, uluslararası bir finans merkezi olarak, eğer kara para aklama konusunda diğer büyük uluslararası finans merkezleri tarafından eleştirilirse, bu Hong Kong'un sözde uluslararası finans merkezi itibarı üzerinde büyük bir etki yaratacaktır. Öte yandan, Hong Kong oldukça canlı, ancak düzenleyici otoritelerin bu konuya yaklaşımı oldukça temkinli, bu da büyük bir fark yaratıyor.
Anakarada stabilcoin kabul edilmeye başlanacak, tüm Crypto kabul edilecek
Pekin'de, herkes giderek iki noktada uzlaşma sağlıyor. İlk uzlaşma noktası, ABD'nin dünya genelinde Crypto, stablecoin ve blockchain ile ilgili mevzuat uyum dalgası karşısında, Çin'in bunu görmezden gelmeye devam edemeyeceğidir. İkinci uzlaşma noktası ise, nasıl bir yanıt verilmesi gerektiğidir. Eğer Çin her zaman göz ardı ederse ve bu yeni şeyleri kabul etmezse, ulusal para birimi rekabetinde dezavantajlı duruma düşebilir.
Artık stabilcoin kabul etmeye başladığına göre, mutlaka kamu blockchain'ini de kabul etmek zorundasın, aksi takdirde stabilcoin'in global rekabet gücü olmayacak, gönderdiğin de boşuna olacak. Gelecek yıl bu zaman, belki RWA'yı tartışıyor olacağız, ana karada varlık tokenizasyonunu kabul etmeye başlayabiliriz, RWA'dan sonra, gelecekte üçüncü adım olarak Bitcoin'i kabul etme ihtimali var.
RWA'nın üç gelişim aşaması
RWA'yı varlık tokenizasyonu olarak adlandırıyorum, üç aşamaya ayırıyorum.
En kolay olanı, fiat paranın tokenleştirilmesidir.
İkinci aşama finansal varlıklardır. İhraççıları ve saklayıcıları lisanslı finansal kurumlar olup, sıkı bir şekilde denetlenmektedir ve dijitalleşme, tokenizasyon sürecini tamamlamak daha kolaydır.
Son aşama, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesidir. Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesinde hala çözülmemiş en temel sorun, oracle'dır. Nasıl olur da bir zincir dışı fiziksel varlık ile zincir üzerindeki dijital ikizinin birebir eşleştiğini ve sürekli olarak sabit kaldığını, fiziksel varlığın varlığını garanti edebilirsiniz?
Stablecoin'in Gerçek Değeri
Stabilcoin, sanal dünya ve dijital dünyada bir değer ölçeği haline gelecek ve tüm sanal varlıklar ile kripto varlıkların işlem aracıdır. Gelecekteki Hong Kong Doları stabilcoini ve offshore Çin Yuanı stabilcoini, büyük bir kısmı da RWA gibi işlem aracı olarak kullanılacaktır.
Stablecoin'ler, ödeme yapmak için değil, Crypto varlıklarının volatilitesi çok yüksek olduğu için yaratılmıştır; bu nedenle, bu volatil varlıkları fiyatlandırmak ve işlem yapmak için nispeten stabil bir şeye ihtiyacımız var. Stablecoin'in stabilitesi, Bitcoin'in volatilitesi ile karşılaştırıldığında, dolara göre değildir.
Birlik Zincirindeki Stablecoin Başarılı Olmayacak
Konsorsiyum zinciri işe yaramaz. Zincir, özünde kendi token'ını taşıdığı için, eğer token taşımazsa, o hala internettir.
Çoğu uygulama, ya da başarılı uygulamalar, izin gerektirmeyen bir durumda ortaya çıkmaktadır. Çünkü daha önce bahsettiğimiz dijital ekonomi, zaman, mekan, yargı bölgeleri ve taraflar arasında organizasyonlar olarak tanımlanıyor, peki bu durumu kim onaylayacak? Hangi standartlara göre onaylayacak? Bu nedenle gerçekten yayılmak ve başarılı olmak istiyorsanız, blok zincirinin temel ilkelerinden birine uymalısınız; tıpkı bir coin olup olmaması gibi, bu da bir temel ilkedir.
Hong Kong'un dijital varlık ticaret merkezi olma umudu
Hong Kong'un dijital varlık ticaretinin dünya merkezi olma ihtimali oldukça yüksek, ya da kendine has avantajlara sahip. Bu avantajın temel faktörü aslında Çin, internetten, AI'dan Crypto'ya kadar, dünyanın ana rekabeti Çin ve ABD'den geliyor. Ayrıca, Hong Kong'un bir ülke, iki sistem altında yürütülen ortak hukuk sistemi ve Anglo-Amerikan hukuk yapısı, onu Çin ana karasından ayırarak benzersiz bir avantaj sunuyor.
Singapur vs Hong Kong'un Konumu
Singapur'un konumu Asya'nın İsviçre'si, Hong Kong'un konumu ise Asya'nın Wall Street'i olarak belirlenmiştir. Singapur'da işlem yapacak pek bir şey yoktur, çeşitli varlıkların işlem piyasası en aktif olan yer Hong Kong'dur. Kendinizi Asya'nın İsviçre'si olarak konumlandırırsanız, toplumsal istikrar, sakin bir piyasa beklersiniz, büyük dalgalanmaların yaşanmasını istemezsiniz ve eleştirilmekten kaçınırsınız. Ancak Asya'nın Wall Street'i olarak konumlanıyorsanız, durum farklıdır. Piyasanın canlı olmasını sağlamalı, birçok yatırım ve işlem fırsatı sunmalısınız, aksi takdirde bu Wall Street olmaz.
Geleneksel Finansın Kripto Varlıkları Benimseme Eğilimi
Gelecek yıl, geleneksel finans piyasalarında kripto para birimlerine olan ilginin hızla artacağı bir dönem olacak. Bunun en temel nedeni, ABD'nin yasalarının tüm kripto sektörü için meşruiyet ve uyumluluk desteği sağlamasıdır.
Tüm kripto endüstrisinin ikinci bir büyüme eğrisi görüp görmeyeceği, bu yıl Amerika'nın yasalarına bağlı. Amerika'nın yasaları dünya genelinde etki yaratacak, diğer ülkeler de bunu takip edecek ve hatta Çin'i reform yapmaya zorlayacak.
Blok zincirinin altyapı protokolü merkeziyetsizdir, ancak uygulama katmanı kesinlikle merkezidir.
Temel protokoller merkeziyetsiz olmalıdır, ancak uygulama katmanında bir noktada merkeziyetçilik kaçınılmazdır. Merkeziyetçilik ve merkeziyetsizlik, ekonomi açısından adalet ve verimlilik perspektifinden açıklanabilir. Adaleti vurgulamak merkeziyetsizlik gerektirirken, daha fazla insanın oylamaya katılması gerektiği anlamına gelir; verimliliği vurgulamak ise merkeziyetçilik gerektirir, çünkü en yüksek verimlilik genellikle bir kişinin karar vermesiyle sağlanır. Çoğu ticari uygulama, adalet ve verimlilik arasında bir denge bulmalıdır.
Ethereum Destekleme Süreci
2014 yılında döndükten sonra, 2015'te harekete geçmeye başladık. 14 yılın sonunda, bir ekonomi dergisinin forumunda Ethereum hakkında konuştum, Sina Finans bunu canlı yayınladı. Yayından sonra, Shen Bo benim Vitalik ile tanışmamı sağladı. 2015'te buluştuk, ardından yatırım konuları gündeme geldi.
2015 yılında 500.000 dolar destekledik, 2016 yılında ETH ana ağına geçti ve fiyatı birkaç on dolara kadar yükseldi. Ethereum Vakfı'na devam ettim ve sordum: "Bu yıl hala paraya ihtiyacınız var mı?" O sırada şöyle dediler: "Bu yıl paraya ihtiyacımız yok." Ben de dedim ki: "Ama 2016'da sizi desteklemeye devam edeceğime söz verdim, bu yüzden bu parayı harcamayı düşünüyorum."
Bir şart üzerinde anlaştık: Eğer Devcon'u Şanghay'da yaparsan, tüm masrafları ben karşılayacağım, reklam masrafları ve diğer bilet ücretleri tamamen Tayvan Vakfı'na ait olacak. Bu durumda, 2016'daki Devcon Şanghay'da yapıldı ve toplam masraflar 500.000 dolardı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Repost
Share
Comment
0/400
LongTermDreamer
· 14h ago
Üç yıllık Ayı Piyasası bekleyişi sonunda Hong Kong lisansında dip yaptı~
View OriginalReply0
LiquiditySurfer
· 14h ago
Denetimler sıkılaştı, ekosistem hayatta kalabilir mi?
Xiao Feng, Hong Kong stabilcoin düzenlemesi ve RWA gelişiminin üç aşamasını yorumluyor.
Diyalog: Xiaofeng ile Hong Kong'daki stablecoin patlaması üzerine bazı soğuk düşünceler
Hong Kong stabilcoin lisansı verilirken, stabilcoin ve RWA, Çincedeki en popüler kelimeler haline geldi. HashKey Group'un Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Dr. Xiao Feng, bu dalga hakkında bazı sağduyulu düşüncelerini bizimle paylaştı.
Hong Kong'da stablecoin düzenlemeleri sıkı, kara para aklamaya daha fazla odaklanıyor
Hong Kong'un stablecoin üzerindeki düzenlemeleri beklenmedik şekilde sıkıdır. Hong Kong Merkez Bankası yetkilileri, stablecoin alanının aşırı ısındığını sürekli hatırlatıyor, Hong Kong birçok lisans vermeyecek. Hong Kong'da stablecoin ihraçları başlangıç aşamasında çok sıkı olacak, yalnızca lisanslama değil, denetim de çok katı olacak, özellikle de Crypto'nun stablecoin kullanarak kara para aklama ile ilgili denetimi konusunda.
Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak birkaç on yıllık deneyime sahip olduğundan, Hong Kong'un düzenleyici kurumları uluslararası finans piyasasındaki bazı gelişmelere karşı oldukça hassastır; bu, ana karadan oldukça farklıdır. Ana kara, stabilcoin'lere, özellikle de offshore Renminbi stabilcoin'lerine, daha çok para perspektifinden, büyük güçlerin para rekabeti açısından ve doların hakimiyeti açısından yaklaşmaktadır. Ancak Hong Kong'da durum farklıdır; Hong Kong'un düzenleyici kurumları öncelikle, stabilcoin'lerin bankacılık hesap sisteminden ayrılmasının düzenleyici eksikliklere yol açıp açmayacağını değerlendirir.
Hong Kong bu açıdan daha çok kara para aklama konusunda bir açık olup olmayacağına odaklanıyor. Hong Kong, uluslararası bir finans merkezi olarak, eğer kara para aklama konusunda diğer büyük uluslararası finans merkezleri tarafından eleştirilirse, bu Hong Kong'un sözde uluslararası finans merkezi itibarı üzerinde büyük bir etki yaratacaktır. Öte yandan, Hong Kong oldukça canlı, ancak düzenleyici otoritelerin bu konuya yaklaşımı oldukça temkinli, bu da büyük bir fark yaratıyor.
Anakarada stabilcoin kabul edilmeye başlanacak, tüm Crypto kabul edilecek
Pekin'de, herkes giderek iki noktada uzlaşma sağlıyor. İlk uzlaşma noktası, ABD'nin dünya genelinde Crypto, stablecoin ve blockchain ile ilgili mevzuat uyum dalgası karşısında, Çin'in bunu görmezden gelmeye devam edemeyeceğidir. İkinci uzlaşma noktası ise, nasıl bir yanıt verilmesi gerektiğidir. Eğer Çin her zaman göz ardı ederse ve bu yeni şeyleri kabul etmezse, ulusal para birimi rekabetinde dezavantajlı duruma düşebilir.
Artık stabilcoin kabul etmeye başladığına göre, mutlaka kamu blockchain'ini de kabul etmek zorundasın, aksi takdirde stabilcoin'in global rekabet gücü olmayacak, gönderdiğin de boşuna olacak. Gelecek yıl bu zaman, belki RWA'yı tartışıyor olacağız, ana karada varlık tokenizasyonunu kabul etmeye başlayabiliriz, RWA'dan sonra, gelecekte üçüncü adım olarak Bitcoin'i kabul etme ihtimali var.
RWA'nın üç gelişim aşaması
RWA'yı varlık tokenizasyonu olarak adlandırıyorum, üç aşamaya ayırıyorum.
En kolay olanı, fiat paranın tokenleştirilmesidir.
İkinci aşama finansal varlıklardır. İhraççıları ve saklayıcıları lisanslı finansal kurumlar olup, sıkı bir şekilde denetlenmektedir ve dijitalleşme, tokenizasyon sürecini tamamlamak daha kolaydır.
Son aşama, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesidir. Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesinde hala çözülmemiş en temel sorun, oracle'dır. Nasıl olur da bir zincir dışı fiziksel varlık ile zincir üzerindeki dijital ikizinin birebir eşleştiğini ve sürekli olarak sabit kaldığını, fiziksel varlığın varlığını garanti edebilirsiniz?
Stablecoin'in Gerçek Değeri
Stabilcoin, sanal dünya ve dijital dünyada bir değer ölçeği haline gelecek ve tüm sanal varlıklar ile kripto varlıkların işlem aracıdır. Gelecekteki Hong Kong Doları stabilcoini ve offshore Çin Yuanı stabilcoini, büyük bir kısmı da RWA gibi işlem aracı olarak kullanılacaktır.
Stablecoin'ler, ödeme yapmak için değil, Crypto varlıklarının volatilitesi çok yüksek olduğu için yaratılmıştır; bu nedenle, bu volatil varlıkları fiyatlandırmak ve işlem yapmak için nispeten stabil bir şeye ihtiyacımız var. Stablecoin'in stabilitesi, Bitcoin'in volatilitesi ile karşılaştırıldığında, dolara göre değildir.
Birlik Zincirindeki Stablecoin Başarılı Olmayacak
Konsorsiyum zinciri işe yaramaz. Zincir, özünde kendi token'ını taşıdığı için, eğer token taşımazsa, o hala internettir.
Çoğu uygulama, ya da başarılı uygulamalar, izin gerektirmeyen bir durumda ortaya çıkmaktadır. Çünkü daha önce bahsettiğimiz dijital ekonomi, zaman, mekan, yargı bölgeleri ve taraflar arasında organizasyonlar olarak tanımlanıyor, peki bu durumu kim onaylayacak? Hangi standartlara göre onaylayacak? Bu nedenle gerçekten yayılmak ve başarılı olmak istiyorsanız, blok zincirinin temel ilkelerinden birine uymalısınız; tıpkı bir coin olup olmaması gibi, bu da bir temel ilkedir.
Hong Kong'un dijital varlık ticaret merkezi olma umudu
Hong Kong'un dijital varlık ticaretinin dünya merkezi olma ihtimali oldukça yüksek, ya da kendine has avantajlara sahip. Bu avantajın temel faktörü aslında Çin, internetten, AI'dan Crypto'ya kadar, dünyanın ana rekabeti Çin ve ABD'den geliyor. Ayrıca, Hong Kong'un bir ülke, iki sistem altında yürütülen ortak hukuk sistemi ve Anglo-Amerikan hukuk yapısı, onu Çin ana karasından ayırarak benzersiz bir avantaj sunuyor.
Singapur vs Hong Kong'un Konumu
Singapur'un konumu Asya'nın İsviçre'si, Hong Kong'un konumu ise Asya'nın Wall Street'i olarak belirlenmiştir. Singapur'da işlem yapacak pek bir şey yoktur, çeşitli varlıkların işlem piyasası en aktif olan yer Hong Kong'dur. Kendinizi Asya'nın İsviçre'si olarak konumlandırırsanız, toplumsal istikrar, sakin bir piyasa beklersiniz, büyük dalgalanmaların yaşanmasını istemezsiniz ve eleştirilmekten kaçınırsınız. Ancak Asya'nın Wall Street'i olarak konumlanıyorsanız, durum farklıdır. Piyasanın canlı olmasını sağlamalı, birçok yatırım ve işlem fırsatı sunmalısınız, aksi takdirde bu Wall Street olmaz.
Geleneksel Finansın Kripto Varlıkları Benimseme Eğilimi
Gelecek yıl, geleneksel finans piyasalarında kripto para birimlerine olan ilginin hızla artacağı bir dönem olacak. Bunun en temel nedeni, ABD'nin yasalarının tüm kripto sektörü için meşruiyet ve uyumluluk desteği sağlamasıdır.
Tüm kripto endüstrisinin ikinci bir büyüme eğrisi görüp görmeyeceği, bu yıl Amerika'nın yasalarına bağlı. Amerika'nın yasaları dünya genelinde etki yaratacak, diğer ülkeler de bunu takip edecek ve hatta Çin'i reform yapmaya zorlayacak.
Blok zincirinin altyapı protokolü merkeziyetsizdir, ancak uygulama katmanı kesinlikle merkezidir.
Temel protokoller merkeziyetsiz olmalıdır, ancak uygulama katmanında bir noktada merkeziyetçilik kaçınılmazdır. Merkeziyetçilik ve merkeziyetsizlik, ekonomi açısından adalet ve verimlilik perspektifinden açıklanabilir. Adaleti vurgulamak merkeziyetsizlik gerektirirken, daha fazla insanın oylamaya katılması gerektiği anlamına gelir; verimliliği vurgulamak ise merkeziyetçilik gerektirir, çünkü en yüksek verimlilik genellikle bir kişinin karar vermesiyle sağlanır. Çoğu ticari uygulama, adalet ve verimlilik arasında bir denge bulmalıdır.
Ethereum Destekleme Süreci
2014 yılında döndükten sonra, 2015'te harekete geçmeye başladık. 14 yılın sonunda, bir ekonomi dergisinin forumunda Ethereum hakkında konuştum, Sina Finans bunu canlı yayınladı. Yayından sonra, Shen Bo benim Vitalik ile tanışmamı sağladı. 2015'te buluştuk, ardından yatırım konuları gündeme geldi.
2015 yılında 500.000 dolar destekledik, 2016 yılında ETH ana ağına geçti ve fiyatı birkaç on dolara kadar yükseldi. Ethereum Vakfı'na devam ettim ve sordum: "Bu yıl hala paraya ihtiyacınız var mı?" O sırada şöyle dediler: "Bu yıl paraya ihtiyacımız yok." Ben de dedim ki: "Ama 2016'da sizi desteklemeye devam edeceğime söz verdim, bu yüzden bu parayı harcamayı düşünüyorum."
Bir şart üzerinde anlaştık: Eğer Devcon'u Şanghay'da yaparsan, tüm masrafları ben karşılayacağım, reklam masrafları ve diğer bilet ücretleri tamamen Tayvan Vakfı'na ait olacak. Bu durumda, 2016'daki Devcon Şanghay'da yapıldı ve toplam masraflar 500.000 dolardı.