Perp DEX alanı "orta yaş krizi" ile karşı karşıya: yükseliş zorlukları ve geleceğe dair beklentiler
Son zamanlarda tanınmış bir sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa yeni bir versiyonunu piyasaya sürdü, ancak piyasa tepkisi ılımlı kaldı. Bu fenomen, mevcut sürekli sözleşme DEX alanının genel olarak bir darboğaza girdiğini yansıtıyor. Bu makalede, bu alanın mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve kökenleri derinlemesine analiz edilecek, ayrıca olası çözümler ve gelecekteki gelişim yönleri tartışılacaktır.
Sürekli sözleşme DEX alanındaki genel işlem hacmi hâlâ refah döneminin yaklaşık %60'ında kalıyor, ancak ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı sadece zirve döneminin %30'una kadar düştü ve bu, önceki bazı önde gelen platformların zirve verileriyle eşdeğer. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin yüksek oranda token teşviklerine bağımlı olması; bu, gerçek kullanıcı davranışına dayalı büyüme modelinden oldukça farklı.
Örnek olarak, belirli bir tanınmış sentetik varlık protokolünün ticaret ön yüzü, işlem hacminin büyük ölçüde cömert ticaret teşviklerinden faydalandığını göstermektedir. Bu, her hafta belirli bir L2 kamu zincirinden alınan büyük miktarda token ödülünü ve kendi token'ının artırılmasını içermektedir; toplamda haftada yaklaşık 600.000 dolar teşvik fonu bulunmaktadır. Benzer bir teşvik stratejisi kullanan başka bir dikkat çekici ön yüz de bulunmaktadır.
İşlem teşvikleri işlem hacminde bir yükseliş sağlasa da, aktif adres sayısına bakıldığında sonuçlar pek de iç açıcı değil. Bazı platformların işlem hacmi, önde gelen platformların 3 katı ama aktif adres sayısı sadece yaklaşık 1/3. Teşvik için işlem yapan kullanıcılar çıkarıldığında, gerçek kullanıcı sayısı muhtemelen daha az.
Gerçek kullanıcıları çekmekte neden ticaret teşvikleri zor? Ana sebep, profesyonel ekiplerin işlem hacmini çok yüksek seviyelere çıkararak ortalama teşvik seviyesini düşürmesidir. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda işlem yapmak fazla ek kazanç sağlamaz, bu nedenle çok sayıda gerçek kullanıcının geçiş yapması zor.
Gerçek kullanıcıları çekemediğiniz sürece sağlıklı bir doğal yükseliş gerçekleştiremiyorsunuz. Bu durumda, token en önemli ürün haline geliyor. Piyasa iyi olduğunda herkes verilere odaklanıyor; piyasa kötü olduğunda sorunlar gün yüzüne çıkıyor.
Bu çıkmaz, "on-chain gerçek kullanıcı" tanımlamasının zorluğundan kaynaklanmaktadır. Eğer bir adresi basitçe bir kullanıcıyla eşitlersek, mevcut halka açık zincir ekosisteminde çok sayıda bot ve stüdyo gibi durumlar ortaya çıkacaktır. Pazar, sürekli sözleşme DEX alanında sürdürülebilir kar beklentisine sahip; eğer bu beklentilere ulaşılmazsa, token fiyatı hızla düşecektir.
Eğer ticaretle kullanıcıları etkili bir şekilde çekmek mümkün değilse, o zaman kullanıcı deneyimini artırmak ve giriş engellerini azaltmak mantıklı bir yön gibi görünüyor. Sonuçta, DApp ile işlem yapabilen kullanıcılar, tüm kripto para kullanıcılarıyla kıyaslandığında çok küçük bir bölümünü oluşturuyor. Merkezi borsa kullanıcılarını çekmek de iyi bir seçenek.
Son zamanlarda popüler olan robot ticaret alanı, bunun tipik bir örneğidir. Anlık iletişim yazılımı ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde, DEX'in kullanıcı deneyimi büyük ölçüde artırıldı, engeller azaltıldı ve sıradan kullanıcıların düşük piyasa değerine sahip token ticaretine katılmalarına yardımcı olundu. Ünlü bir robot, token çıkarmadan bile sürekli olarak 3000 günlük aktif kullanıcıyı koruyabiliyor.
Ancak, robot yarışları şu anda esasen meme coin ve düşük piyasa değerine sahip token ticaretine odaklanıyor. Bu tokenların ticaret döngüleri daha kısa olup, erken bilgi avantajına daha fazla önem veriyor; merkezi borsa bu konuda doğal bir dezavantaja sahip. Ana akım tokenların sözleşme ticareti açısından, merkeziyetsiz platformların merkezi borsalara göre belirgin bir avantajı yok.
Robotlar dışında, merkeziyetsiz cüzdanların kullanılabilirliğinin artması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, işlem deneyimini geliştirmek için hesap soyutlama cüzdan modeli kullanmak. Ancak bu da hızlı bir şekilde tamamlanacak bir süreç olmayacak.
Genel olarak, sürekli sözleşme DEX alanı şu anda kullanıcı büyüme darboğazıyla karşı karşıya ve işlem hacmi büyük ölçüde teşviklere dayanıyor. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin verimsizliği, gerçek kullanıcı büyümesi için basit para dağıtımıyla sonuç elde edememek ve kullanıcı deneyimi ile erişim engellerinin hızlı bir şekilde düşürülmesinin zorluğu yer alıyor. Gelecekte, robotlar ve hesap soyutlama cüzdanları gibi altyapının gelişimi ile bu sorunların bir ölçüde iyileşmesi bekleniyor.
Dikkate değer olan, mevcut robot yarışlarının gelişimine bakıldığında, altyapı düzeyindeki getirilerin, tüketici odaklı hizmet katmanından daha yüksek olmayabileceğidir. Temel mekanizmaların homojenleştiği durumda, kullanıcı hizmetleri ve operasyonları iyi yapmak daha büyük getiriler sağlayabilir. Bu durum, geleneksel süresiz sözleşme borsa gelişiminde de kendini göstermektedir; nihai kazanan genellikle kullanıcı deneyimi ve hizmet açısından daha üstün olan platformlardır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Vadeli İşlemler DEX bir darboğaza girdi: Teşvik sorunları ve gelecekteki yollar
Perp DEX alanı "orta yaş krizi" ile karşı karşıya: yükseliş zorlukları ve geleceğe dair beklentiler
Son zamanlarda tanınmış bir sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa yeni bir versiyonunu piyasaya sürdü, ancak piyasa tepkisi ılımlı kaldı. Bu fenomen, mevcut sürekli sözleşme DEX alanının genel olarak bir darboğaza girdiğini yansıtıyor. Bu makalede, bu alanın mevcut durumu, yükseliş zorlukları ve kökenleri derinlemesine analiz edilecek, ayrıca olası çözümler ve gelecekteki gelişim yönleri tartışılacaktır.
Sürekli sözleşme DEX alanındaki genel işlem hacmi hâlâ refah döneminin yaklaşık %60'ında kalıyor, ancak ücret geliri ve kullanıcı sayısındaki düşüş daha belirgin. Günlük aktif kullanıcı sayısı sadece zirve döneminin %30'una kadar düştü ve bu, önceki bazı önde gelen platformların zirve verileriyle eşdeğer. Dikkate değer olan, mevcut işlem hacmi verilerinin yüksek oranda token teşviklerine bağımlı olması; bu, gerçek kullanıcı davranışına dayalı büyüme modelinden oldukça farklı.
Örnek olarak, belirli bir tanınmış sentetik varlık protokolünün ticaret ön yüzü, işlem hacminin büyük ölçüde cömert ticaret teşviklerinden faydalandığını göstermektedir. Bu, her hafta belirli bir L2 kamu zincirinden alınan büyük miktarda token ödülünü ve kendi token'ının artırılmasını içermektedir; toplamda haftada yaklaşık 600.000 dolar teşvik fonu bulunmaktadır. Benzer bir teşvik stratejisi kullanan başka bir dikkat çekici ön yüz de bulunmaktadır.
İşlem teşvikleri işlem hacminde bir yükseliş sağlasa da, aktif adres sayısına bakıldığında sonuçlar pek de iç açıcı değil. Bazı platformların işlem hacmi, önde gelen platformların 3 katı ama aktif adres sayısı sadece yaklaşık 1/3. Teşvik için işlem yapan kullanıcılar çıkarıldığında, gerçek kullanıcı sayısı muhtemelen daha az.
Gerçek kullanıcıları çekmekte neden ticaret teşvikleri zor? Ana sebep, profesyonel ekiplerin işlem hacmini çok yüksek seviyelere çıkararak ortalama teşvik seviyesini düşürmesidir. Bireysel yatırımcılar için bu platformlarda işlem yapmak fazla ek kazanç sağlamaz, bu nedenle çok sayıda gerçek kullanıcının geçiş yapması zor.
Gerçek kullanıcıları çekemediğiniz sürece sağlıklı bir doğal yükseliş gerçekleştiremiyorsunuz. Bu durumda, token en önemli ürün haline geliyor. Piyasa iyi olduğunda herkes verilere odaklanıyor; piyasa kötü olduğunda sorunlar gün yüzüne çıkıyor.
Bu çıkmaz, "on-chain gerçek kullanıcı" tanımlamasının zorluğundan kaynaklanmaktadır. Eğer bir adresi basitçe bir kullanıcıyla eşitlersek, mevcut halka açık zincir ekosisteminde çok sayıda bot ve stüdyo gibi durumlar ortaya çıkacaktır. Pazar, sürekli sözleşme DEX alanında sürdürülebilir kar beklentisine sahip; eğer bu beklentilere ulaşılmazsa, token fiyatı hızla düşecektir.
Eğer ticaretle kullanıcıları etkili bir şekilde çekmek mümkün değilse, o zaman kullanıcı deneyimini artırmak ve giriş engellerini azaltmak mantıklı bir yön gibi görünüyor. Sonuçta, DApp ile işlem yapabilen kullanıcılar, tüm kripto para kullanıcılarıyla kıyaslandığında çok küçük bir bölümünü oluşturuyor. Merkezi borsa kullanıcılarını çekmek de iyi bir seçenek.
Son zamanlarda popüler olan robot ticaret alanı, bunun tipik bir örneğidir. Anlık iletişim yazılımı ön yüzü ve barındırma modeli sayesinde, DEX'in kullanıcı deneyimi büyük ölçüde artırıldı, engeller azaltıldı ve sıradan kullanıcıların düşük piyasa değerine sahip token ticaretine katılmalarına yardımcı olundu. Ünlü bir robot, token çıkarmadan bile sürekli olarak 3000 günlük aktif kullanıcıyı koruyabiliyor.
Ancak, robot yarışları şu anda esasen meme coin ve düşük piyasa değerine sahip token ticaretine odaklanıyor. Bu tokenların ticaret döngüleri daha kısa olup, erken bilgi avantajına daha fazla önem veriyor; merkezi borsa bu konuda doğal bir dezavantaja sahip. Ana akım tokenların sözleşme ticareti açısından, merkeziyetsiz platformların merkezi borsalara göre belirgin bir avantajı yok.
Robotlar dışında, merkeziyetsiz cüzdanların kullanılabilirliğinin artması da beklenmeye değer bir yön. Örneğin, işlem deneyimini geliştirmek için hesap soyutlama cüzdan modeli kullanmak. Ancak bu da hızlı bir şekilde tamamlanacak bir süreç olmayacak.
Genel olarak, sürekli sözleşme DEX alanı şu anda kullanıcı büyüme darboğazıyla karşı karşıya ve işlem hacmi büyük ölçüde teşviklere dayanıyor. Ana sorunlar arasında büyüme yöntemlerinin verimsizliği, gerçek kullanıcı büyümesi için basit para dağıtımıyla sonuç elde edememek ve kullanıcı deneyimi ile erişim engellerinin hızlı bir şekilde düşürülmesinin zorluğu yer alıyor. Gelecekte, robotlar ve hesap soyutlama cüzdanları gibi altyapının gelişimi ile bu sorunların bir ölçüde iyileşmesi bekleniyor.
Dikkate değer olan, mevcut robot yarışlarının gelişimine bakıldığında, altyapı düzeyindeki getirilerin, tüketici odaklı hizmet katmanından daha yüksek olmayabileceğidir. Temel mekanizmaların homojenleştiği durumda, kullanıcı hizmetleri ve operasyonları iyi yapmak daha büyük getiriler sağlayabilir. Bu durum, geleneksel süresiz sözleşme borsa gelişiminde de kendini göstermektedir; nihai kazanan genellikle kullanıcı deneyimi ve hizmet açısından daha üstün olan platformlardır.