Stablecoin Regülasyonu Yeni Bir Dönem: Kripto Varlıkların Büyük Dönüşü

Stablecoin, zincir üstü finansın ana direği olarak, ABD düzenleyici kurumlarından yasal tanıma alacak. Bu, Kripto Varlıklar sektörünün önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor ve ana akım kullanım ve kurumsal netlikteki ilk şifreleme ürünü doğumunu simgeliyor.

"ABD Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası" (GENIUS Act), Kripto Varlıklar tarihindeki en etkili yasama olabilir. Bu iki partili yasa, ödeme türü stablecoinler için ilk federal çerçeveyi oluşturmakta olup, 260 milyar dolardan fazla değere sahip stabilcoin pazarına güven, netlik ve kurumsal meşruiyet kazandırmayı amaçlamaktadır.

Tasarının Ana Noktaları

1. Varlık Teminatı: İhraççının, yüksek kaliteli likit varlıkları 1:1 oranında tamamen teminat olarak kullanarak stablecoin çıkarması gerekmektedir. Kabul edilen rezerv varlıklar yalnızca ABD doları nakit, sigortalı banka mevduatları, para piyasası fonları veya kısa vadeli devlet tahvilleri ile sınırlıdır.

2. Sadece Ödeme: İhraççı, stablecoin sahiplerine faiz ödememelidir, stablecoin'in sadece dijital nakit karşılığı olarak kullanılmasını sağlamalıdır.

3. İflas Koruması: Eğer ihraççı iflas ederse, stablecoin sahipleri rezerv varlıklar üzerinde öncelikli talep hakkına sahiptir.

4. Şeffaflık ve denetim: İhraççılar, her ay rezerv durumunu açıklamak ve düzenli denetimlerden geçmek zorundadır.

5. Kara para aklama ile uyum: Kanun, sıkı AML ve KYC önlemleri talep eder, édisyoncuların Banka Gizliliği Yasası uyum programını uygulaması gerekmektedir.

6. Denetim Yapısı: Tasarı, federal ve eyalet düzenleyici kurumlara émisyonları denetleme yetkisi verir, ABD Hazine Bakanlığı ana düzenleyici kurumdur.

7. İhracatçı nitelikleri: Bankalar, finansal teknoloji şirketleri ve hatta büyük perakendeciler stablecoin ihraç edebilir, ancak esas olarak teknoloji, sosyal medya veya elektronik ticaret ile iştigal eden halka açık şirketlerin ihraç etmesi yasaktır.

USDC ve USDT Üzerindeki Etkisi

Her ne kadar yasa, stablecoinlerin Amerikan doları varlıkları ile 1:1 desteklenmesini gerektirse de, bu USDT için ölümcül değil. Yasa gereği, eğer offshore ihraççıları Amerika pazarına girmek istiyorlarsa, Hazine uygunluk karşılaştırma testleri yapabilir. Kuralları Amerikan standartları ile uyumlu olduğu sürece, USDT Amerika pazarında faaliyet göstermeye devam edebilir.

Gelecekte, birçok stabilcoin ihraççısı olabilir, rekabet ihraç maliyetlerini düşürecektir. Nihai kazananlar, stabilcoin etrafında sunulan hizmetlerle, örneğin maaş ödemeleri ve daha hızlı ödeme hızı gibi, başarabilir.

Gelişen piyasalarda, stablecoin sahiplerinin kazanç elde etmelerine gerek yoktur, çünkü stablecoin bulundurmak kendisi bir değer kaynağıdır. Örneğin, Arjantin'de stablecoin, sahiplerini yüksek enflasyonun etkilerinden koruyabilir.

Finans Teknolojisi Şirketleri Üzerindeki Etkisi

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, her büyük finansal teknoloji şirketinin kendi stablecoin'ini piyasaya sürmesi bekleniyor. Bu şirketler büyük bir kullanıcı tabanına, küresel altyapıya ve güçlü bir bilanço ile bankacılık ortaklıklarına sahip. Stablecoin'ler, dünya genelinde 24/7 ödeme kanalları sağlayarak, tüccarların ve e-ticaret müşterilerinin maliyetlerini düşürürken, yeni gelir kaynakları da sunuyor.

Amerika Bankaları Üzerindeki Etki

Bankalar, yenilik eksikliği ve stablecoin ihraç etme motivasyonunun olmaması gibi zorluklarla karşı karşıya. Yenilikçi bankalar ve finansal teknoloji şirketleri gelişecek, yavaş hareket eden bankalar ise önümüzdeki yıllarda ciddi zorluklarla karşılaşabilir.

Ödeme Ağı Üzerindeki Etkisi

Stablecoin'lar neredeyse anında hesaplanabilir, küresel eşler arası işlemleri destekler ve düşük maliyetlidir. Bu, geleneksel kart ödeme ücretleri için büyük bir tehdit oluşturabilir. Ödeme ağlarının, stabilcoin'leri hesaplama para birimi olarak destekleyen ve uyum hizmetleri sunan çoklu altyapıya dönüşmesi gerekebilir.

Doların Dominantlığı Üzerindeki Etki

Stablecoin'lar ABD ve Dolar için son derece faydalıdır. Stablecoin ihraççıları, ABD tahvillerinin önemli alıcıları haline gelerek Dolar'ın küresel ağ etkisini genişletmiş ve ABD borcunun sahiplik tabanını çeşitlendirmiştir. Stablecoin ihraççılarının ABD hükümeti ile ilişkilerinin giderek daha yakın hale gelmesi beklenmektedir.

Yatırım Tavsiyesi

• ETH ve SOL en güvenli uzun vadeli stablecoin yatırım seçenekleri olarak.
• Bazı borsa platformlarındaki hisseler alternatif bir seçenek olarak değerlendirilebilir, ancak mevcut değerlemeye dikkat edilmelidir.
• Yüksek risk/yüksek getiri seçenekleri, bazı yeni ortaya çıkan stablecoin projelerini içermektedir.

Genel olarak, stablecoin arzı, zincir üzerindeki işlem hızı, fiyat ve volatilite artış gösteriyor; bu da Kripto Varlıklar pazarında yeni bir dönemin başlayacağını işaret ediyor.