Kripto Piyasası Analizi: Bitcoin Talebi Sürekli, Altcoin Ayrışması Artıyor

Bitcoin'un tekrar 110,000 dolar eşiğine yaklaşmasıyla birlikte, piyasa duygusu sürekli olarak yükseliyor, özellikle de altcoin piyasası yeniden ısınmaya başladı. Ancak, sonrasındaki piyasa dalgalanmaları bu iyimser beklentiyi bozdu. Çoğu altcoin piyasasındaki panikten farklı olarak, Bitcoin dalgalanma içinde 110,000 dolar eşiğine doğru yaklaşmaya devam ediyor, Ethereum da bir kırılma eğilimi gösteriyor.

Hafta sonu derin düşüncelerden sonra, mevcut piyasa hakkında bazı görüşlerimi paylaşmak istiyorum.

Kripto para piyasasının genel seyrinin Eylül ayından sonra netleşeceğini düşünüyorum. Makroekonomik engeller, yaz dönemi likidite kısıtlamaları ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları göz önüne alındığında, gerçek piyasa dinamikleri, Ağustos tatilinden sonra piyasa katılımcılarının geri dönmesiyle belirginleşecektir. Son dönem piyasa faaliyetlerine bakıldığında, çoğu altcoin'in yükselişi esas olarak boğa sıkıştırması tarafından desteklenmektedir. İşlemciler, önceki yükselişten etkilenerek kör bir şekilde alım yapmış, ancak uzun vadeli yatırımcı desteğinden yoksun kalmıştır. Beklendiği gibi, hızlı bir şekilde yükselen çoğu token daha sonra aynı derecede sert bir geri çekilme yaşadı.

Ethereum beklenmedik bir şekilde yükseldi ve daha önce ağır darbe alan AI ve meme coin sektörü bu yükselişi yönlendirdi. Öte yandan, gerçek bir kullanım alanına, güçlü temel verilere veya geri alım mekanizmalarına sahip tokenler direnç gösterdi - düşüş döneminde daha sağlam, toparlanma ise daha hızlı oldu. Buradan şu noktaları çıkarabiliriz:

1. Bitcoin talebi gerçek ve kalıcıdır

Geleneksel sermaye, ETF gibi düzenlenmiş kanallar aracılığıyla yavaş yavaş giriş yapıyor. Şu anda BTC'yi destekleyen sermayenin niteliği geçmişten tamamen farklı. Bu yüzden büyük ölçekli BTC tasfiyesinin meydana gelmesi pek olası değil, ancak makro olaylar tetiklenmediği sürece.

2. alts içindeki farklılaşma artıyor

Fonlar nihayet alts'a geri dönecek, ancak tamamen akmayacak. Sadece belirgin bir kullanım amacı ve gerçek uygulama senaryolarına sahip tokenlar bu fonları çekme potansiyeline sahip. Bu yüzden Ethereum'un Solana'yı geride bırakacağını düşünüyorum. Düzenlemenin netleşmesi, merkeziyetsiz finans kullanım oranının artması, deflasyon yapısı ve stake talebi güçlü bir döngü etkisi oluşturuyor. Ayrıca, ETH uzun süre beklenen seviyelere ulaşamadığı için, hala marjinal alıcılar piyasa dışında bekliyor.

3. Girişim sermayesi destekli tokenların yapısal riskleri vardır

Tokenlerin kilidinin açılması, fiyat üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Likiditenin yetersiz olduğu durumlarda, doğrulayıcılar ve erken yatırımcıların sürekli satışları yukarı yönlü alanı sınırlamaktadır. Bu nedenle merkezi borsa listelerinde yüksek değerleme sahip tokenlerin gelecekteki görünümünün pek iyi olmadığını düşünüyorum. Bazı ekosistemlerin tokenleri özellikle sürekli satış baskısıyla karşı karşıyadır, çünkü doğrulayıcı ödül yapıları bu duruma yol açmaktadır.

4. Meme coin avantajları azalıyor

Meme coin daha önce yapısal avantajlara sahipti: hiçbir risk sermayesi kilidi, adil dağıtım, tamamen ilgiye dayalı. Bu saf bir spekülasyon mekanizmasıydı ve ilk döngüde etkili oldu. Ancak bu aşamanın sona erdiğini düşünüyorum.

Bazı token oluşturma olayları ve popüler coinlerin piyasaya sürülmesi, Meme coinlerin ilgi zirvesini işaret etti. Sonrasında, Meme coinlere olan ilgi azalmaya başladı. Nisan ayındaki toparlanmada bile, bazı kamu blok zincirlerinin performansı Ethereum'dan daha kötüydü - eğer herkes zaten elinde bulunduruyorsa, Meme coinlerin momentumunun azaldığı dönemde, marjinal alıcı kim olacak?

Bazı Meme coin'ler hala iyi performans gösterebilir, özellikle de kripto sosyal medyası dışında etkili kişiler tarafından popüler hale getirilen coin'ler. Bunlar hala asimetrik zenginlik etkisi yaratabilir. Ancak "sevimli hayvan coin'i" döneminin sona erdi. Gerçek spekülatif değere sahip olan Meme coin'ler yalnızca güçlü bir hikaye ve güçlü bir piyasa bilinci olanlardır.

5. AI ve şifreleme birleşimi yeni fırsatlar yaratıyor

Meme coin fırsat olmaktan çıktığına göre, o zaman bir sonraki sıcak nokta nedir? Benim görüşüm: AI ve şifreleme para birimlerinin birleşimi.

DeFi yazı gibi, çoğu erken dönem AI projesi spekülasyon sonrası başarısız oldu. Ancak gerçekten pratik temellere dayanan projeler ayı piyasasında sessizce inşa ediliyor. Bazı projelerin zincirde ortaya çıktığını gördük.

Meme coin karları tükenirken, dikkat doğal olarak yeni anlatılara kayacaktır. AI, belirgin faydasıyla, bir sonraki fırsat alanı olmak için oldukça uygundur. Birçok AI x Crypto projesi, bazı başarılı projelerin anlatılarıyla örtüşerek adil dağıtım modeli benimsemiştir.

Bu yüzden son zamanlarda sakin dönemlerde bu alanı araştırıp önceden pozisyon aldım. Şu anda pozisyon almak için acele etmem gerekmiyor - ama eğer piyasa tekrar güçlü bir şekilde yükselirse, bu alan en büyük asimetrik fırsatları barındıracaktır.