Ethena-USDe'nin hızlı yükselişi ve Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin zincirleme etkisi
Son zamanlarda, USDe'nin toplam arzı patlama şeklinde bir yükseliş gösterdi, bir ay içinde 2.4 milyar dolardan 3.8 milyar dolara sıçradı ve aylık artış oranı %58'den fazla oldu. Bu yükseliş, Bitcoin'in yeni zirveleri aşmasının ardından piyasada oluşan iyimserlikten kaynaklanıyor, bu da fonlama oranlarının artmasına neden oldu ve dolayısıyla USDe'nin stake getirisini artırdı. Son günlerde bir miktar geri çekilme olsa da, USDe'nin yıllık getirisi hala oldukça makul bir seviyede kalıyor.
Bu değişiklik sadece Ethena ekosistemini etkilemekle kalmadı, aynı zamanda MakerDAO'ya beklenmedik kazançlar sağladı. MakerDAO'nun günlük geliri, bir ay öncesine göre %200'den fazla bir yükseliş göstererek tarihsel bir zirveye ulaştı. Bu yükseliş, Ethena ekosistemi ile yakından ilişkilidir. USDe'nin yüksek staking getiri oranı, sUSDe ve PT varlıklarına olan kredi talebini artırdı, Morpho platformunda bu varlıklar teminat olarak kullanılarak alınan DAI miktarı 570 milyon dolara ulaştı ve borç alma oranı %80'i aştı.
MakerDAO, D3M modülü aracılığıyla Morpho ve Spark'a sağladığı DAI kredilerinin toplamı yaklaşık 2 milyar USD'yi bulmakta ve bu, varlık tarafının neredeyse %40'ını oluşturmaktadır. Sadece bu iki iş, MakerDAO'ya yıllık 203 milyon USD gelir sağlamakta, bu da günlük 550 bin USD'ye denk gelmekte ve toplam yıllık gelirin %54'ünü oluşturmaktadır.
Bu yükseliş modeli, birden fazla Merkezi Olmayan Finans protokolünü içeren olumlu bir döngü oluşturmuştur. Bitcoin fiyatlarındaki artış, USDe'nin teminat getirilerini artırırken, MakerDAO ise mükemmel finansal akış zinciri ve D3M modülünün "merkez bankası özellikleri" sayesinde, USDe ekosisteminin önemli bir destekleyicisi haline gelmiştir. Morpho, bu süreçte kilit bir ara rol oynamıştır.
Bu yükseliş modelinin sürekliliği, USDe ve DAI arasındaki faiz farkının sürdürülebilir olup olmamasına bağlıdır. Etkileyen faktörler arasında piyasanın sürekli boğa duygusu, Ethena'nın kendi ekonomik modelinin optimizasyonu ve diğer platformlardan (örneğin, bazı büyük borsaların son zamanlarda başlattığı faiz getiren stabilcoin stratejileri) gelen rekabet baskısı bulunmaktadır.
D3M modülünün kullanımı DAI'nin güvenliği konusunda bazı endişelere yol açsa da, bilanço açısından bakıldığında, D3M tarafından basılan DAI aslında sDAI'nin teminat olarak kullanılmasıyla elde edilir ve nihayetinde %110'dan fazla teminat oranına sahip uzun-kısa sentetik varlık pozisyonlarına dönüşür. Bu nedenle, D3M doğrudan DAI'nin teminatsız bir stablecoin olmasına neden olmaz, ancak DAI'nin "gölge stablecoin" olma olasılığını artırmak, ek operasyonel ve sözleşme riskleri getirmek ve DAI'nin genel teminat oranını azaltma potansiyeli gibi bazı riskler ekler.
Genel olarak, Ethena-USDe'nin hızlı yükselişi sadece kendi ekosisteminin gelişimini teşvik etmekle kalmadı, aynı zamanda tüm Merkezi Olmayan Finans alanına yeni bir canlılık ve fırsatlar getirdi, aynı zamanda risk yönetimi ve sürdürülebilirlik üzerine derin düşünceleri de tetikledi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
7
Repost
Share
Comment
0/400
BearMarketBro
· 13h ago
Yine gökyüzüne yükseliş oldu. Saldırın, ben çöküşü bekliyorum.
View OriginalReply0
ValidatorViking
· 18h ago
bizi hawk gibi izlemek... bu getiri metrikleri savaşta test edildi ama ağın dayanıklılığının doğrulanması gerekiyor açıkçası
View OriginalReply0
MEVHunterNoLoss
· 08-14 10:00
Aldın mı seni bu enayiler batırdı
View OriginalReply0
NonFungibleDegen
· 08-13 23:04
wen moon ser... usde printing like jpow rn
Reply0
AirdropNinja
· 08-13 23:02
yükseliş 200% Bak yarın ücretsiz alacağım
View OriginalReply0
BoredStaker
· 08-13 22:57
Gözlemciler net, popüler projelerle birlikte değil, hahah
USDe hızlı yükselişi Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde zincirleme bir etki yarattı MakerDAO getirileri rekor seviyeye ulaştı.
Ethena-USDe'nin hızlı yükselişi ve Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin zincirleme etkisi
Son zamanlarda, USDe'nin toplam arzı patlama şeklinde bir yükseliş gösterdi, bir ay içinde 2.4 milyar dolardan 3.8 milyar dolara sıçradı ve aylık artış oranı %58'den fazla oldu. Bu yükseliş, Bitcoin'in yeni zirveleri aşmasının ardından piyasada oluşan iyimserlikten kaynaklanıyor, bu da fonlama oranlarının artmasına neden oldu ve dolayısıyla USDe'nin stake getirisini artırdı. Son günlerde bir miktar geri çekilme olsa da, USDe'nin yıllık getirisi hala oldukça makul bir seviyede kalıyor.
Bu değişiklik sadece Ethena ekosistemini etkilemekle kalmadı, aynı zamanda MakerDAO'ya beklenmedik kazançlar sağladı. MakerDAO'nun günlük geliri, bir ay öncesine göre %200'den fazla bir yükseliş göstererek tarihsel bir zirveye ulaştı. Bu yükseliş, Ethena ekosistemi ile yakından ilişkilidir. USDe'nin yüksek staking getiri oranı, sUSDe ve PT varlıklarına olan kredi talebini artırdı, Morpho platformunda bu varlıklar teminat olarak kullanılarak alınan DAI miktarı 570 milyon dolara ulaştı ve borç alma oranı %80'i aştı.
MakerDAO, D3M modülü aracılığıyla Morpho ve Spark'a sağladığı DAI kredilerinin toplamı yaklaşık 2 milyar USD'yi bulmakta ve bu, varlık tarafının neredeyse %40'ını oluşturmaktadır. Sadece bu iki iş, MakerDAO'ya yıllık 203 milyon USD gelir sağlamakta, bu da günlük 550 bin USD'ye denk gelmekte ve toplam yıllık gelirin %54'ünü oluşturmaktadır.
Bu yükseliş modeli, birden fazla Merkezi Olmayan Finans protokolünü içeren olumlu bir döngü oluşturmuştur. Bitcoin fiyatlarındaki artış, USDe'nin teminat getirilerini artırırken, MakerDAO ise mükemmel finansal akış zinciri ve D3M modülünün "merkez bankası özellikleri" sayesinde, USDe ekosisteminin önemli bir destekleyicisi haline gelmiştir. Morpho, bu süreçte kilit bir ara rol oynamıştır.
Bu yükseliş modelinin sürekliliği, USDe ve DAI arasındaki faiz farkının sürdürülebilir olup olmamasına bağlıdır. Etkileyen faktörler arasında piyasanın sürekli boğa duygusu, Ethena'nın kendi ekonomik modelinin optimizasyonu ve diğer platformlardan (örneğin, bazı büyük borsaların son zamanlarda başlattığı faiz getiren stabilcoin stratejileri) gelen rekabet baskısı bulunmaktadır.
D3M modülünün kullanımı DAI'nin güvenliği konusunda bazı endişelere yol açsa da, bilanço açısından bakıldığında, D3M tarafından basılan DAI aslında sDAI'nin teminat olarak kullanılmasıyla elde edilir ve nihayetinde %110'dan fazla teminat oranına sahip uzun-kısa sentetik varlık pozisyonlarına dönüşür. Bu nedenle, D3M doğrudan DAI'nin teminatsız bir stablecoin olmasına neden olmaz, ancak DAI'nin "gölge stablecoin" olma olasılığını artırmak, ek operasyonel ve sözleşme riskleri getirmek ve DAI'nin genel teminat oranını azaltma potansiyeli gibi bazı riskler ekler.
Genel olarak, Ethena-USDe'nin hızlı yükselişi sadece kendi ekosisteminin gelişimini teşvik etmekle kalmadı, aynı zamanda tüm Merkezi Olmayan Finans alanına yeni bir canlılık ve fırsatlar getirdi, aynı zamanda risk yönetimi ve sürdürülebilirlik üzerine derin düşünceleri de tetikledi.