Bitcoin Potansiyelini Açığa Çıkarma: Trilyon Dolar Seviyesinde Likidite için Yeni Bir Paradigma

Bitcoin, kripto dünyasındaki en büyük ölçekli ve en yüksek kaliteli "fon havuzu" olarak, potansiyeli henüz tam anlamıyla geliştirilmemiştir. Yenilikçi projelerin ortaya çıkmasıyla birlikte, Bitcoin sadece dijital değer saklama işlevinden daha aktif bir finansal araca dönüşmektedir.

Son zamanlarda, Bitcoin ekosistemindeki en büyük zincir üstü borç verme protokolü önemli bir finansman turunu tamamladı. Bu, Bitcoin'in likidite varlığı ve temel varlık olarak daha zengin zincir üstü yapılandırılmış gelir senaryolarına uzandığını ve kendine özgü BTCFi ekosistemini yavaş yavaş oluşturduğunu gösteriyor.

Sürdürülebilirlik açısından, eğer uyuyan Bitcoin varlıklarını harekete geçirip, verimli ve güvenli bir likidite ağı kurabilirsek, bu trilyon dolarlık varlık için küresel DeFi uygulama alanını açacaktır.

Bitcoin Likidite Salınımının Sektör Uygulamaları

Verilere göre, 9 Ocak 2025 itibarıyla Ethereum ağı üzerindeki toplam kilitli değer 64 milyar doları geçti ve bu, 2023'ün Ocak ayına göre neredeyse %180'lik bir artış gösterdi. Karşılaştırıldığında, Bitcoin'in piyasa değeri ve fiyat artış oranı Ethereum'dan daha iyi olmasına rağmen, zincir üzerindeki ekosistem gelişim hızı hala Ethereum'un gerisinde kalıyor.

Dikkat çekici bir nokta, eğer Bitcoin likiditesi %10 oranında serbest bırakılırsa, yaklaşık 180 milyar dolarlık bir piyasa yaratacağıdır. Ethereum'un TVL oranına (yaklaşık %16) ulaşılması durumunda, yaklaşık 300 milyar dolarlık bir likiditenin serbest bırakılması daha olasıdır. Bu, BTCFi ekosisteminin patlayıcı bir büyüme göstermesini sağlayabilir ve hatta EVM ağlarını geride bırakarak en büyük zincir üstü finans ekosistemi olma potansiyeline sahip olabilir.

Bir Bitcoin likidite platformu, BTC ekosistemindeki en büyük borç verme protokolü haline geldi ve yalnızca DAI ve lisUSD'nin gerisinde kaldı. Bu, DeFi tarihindeki en hızlı TVL artışına sahip borç verme protokolü kaydını oluşturdu. Raporlara göre, platformun TVL'si 2 milyar doları aştı ve piyasaya sürdüğü Bitcoin stabilcoin'i, piyasaya sürüldükten yalnızca 1 hafta sonra 500 milyon doları aşan bir kilitlenme miktarına ulaştı.

BTC sahipleri için, ellerindeki birikmiş BTC varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek bir gereklilikken, aynı zamanda ana para kaybı riskini azaltmak istemekte ve sabit varlıkları işlemeyi kolaylaştıran likidite varlıklarına dönüştürmek istemektedirler. Bu nedenle, Bitcoin tabanlı zincir üstü borç verme protokolleri önemli fırsatlar ile karşılaşacaktır.

Bir platform, profesyonel kuruluşlar tarafından yönetilen teminat olarak Bitcoin ile sabit %8'lik bir borç verme oranı uygulamaktadır ve aynı zamanda borç verilen stabil coinlerin sınırsız arzı bulunmaktadır. Bu, BTC sahiplerine daha fazla Likidite sunarak, ekosistemdeki diğer projelere katılmalarını sağlamaktadır. Önemli bir nokta, bu platformun odaklandığı alanın bireysel yatırımcıların ekosistem içindeki sağlıklı yapısını inşa etmek olduğu, yalnızca büyük yatırımcıların oyun alanı olmadığıdır. Herkes katılabilir ve güvenli sınırlar içerisinde kaldıkları sürece kaldıraç kullanarak getirilerini artırabilir.

Bitcoin Stabilcoin'in Değeri

Stabilcoin açısından bakıldığında, zincir üzerindeki merkeziyetsiz stabilcoin'ler hala borç teminat pozisyonu (CDP) stabilcoin'leri ile ön plandadır. MakerDAO'nun DAI'si en büyük ölçeğe sahiptir, diğerleri ise liUSD, USDJ gibi hemen arkasından gelmektedir.

CDP, temelde borç verme senaryolarına dayalı olarak stabilcoin kullanımı için kurulmuş bir genişletmedir ve uyku halindeki varlıklar için ek likidite ticaret havuzları oluşturur. Bir platformun ekosistemi, dört temel iş alanını içerir: Bitcoin teminatına dayalı gelir getirici stabilcoin, bu stabilcoine dayalı borç verme protokolü, DeFi ve CeFi'yi birleştiren karma borç verme platformu ve BTC staking'i destekleyen merkeziyetsiz borç verme protokolü.

Bu ayrıca, stablecoin protokollerinin ve borç verme protokollerinin neden birbirine kolayca nüfuz ettiğini açıklıyor. Örneğin, borç vermeyi temel alan Aave ile MakerDAO birbirlerinden ilham alıyor; biri yerel bir stablecoin piyasaya sürerken, diğeri kendi borç verme senaryolarını oluşturmayı hızlandırıyor.

Bunun üzerine, bir platformun likidite piyasası, temel varlık "kredi" ilişkisini oluştururken, likidite tasarımı aracılığıyla stablecoin pazarını inşa etmekte ve kullanıcılara sabit getiri ürünleri sunmaktadır. Bu, yalnızca Bitcoin ekosisteminin uzun süredir devam eden stablecoin sorununu çözmesine yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda gelişmiş teknolojiyi kullanarak çapraz zincir uyumluluğunu sağlamaktadır, bu da kullanıcıların birden fazla DeFi ekosisteminde stablecoin ile kesintisiz işlem yapmalarını sağlar ve dolaylı olarak Bitcoin ekosisteminin likiditesini diğer zincirlere taşır.

Uzun zamandır, çoğu BTC boştaydı. Diğer altcoinlere göre yeterli bir güvenlik marjına sahip olduğu için birçok deneyimli yatırımcı veya Bitcoin maksimize edicisi, bunları Ethereum gibi ekosistemlere köprüleme riskini almaya istekli olmadı ve bu durum, çoğu BTC'nin uzun süre uykuda kalmasına neden oldu, BTCFi'nin ölçeği sürekli olarak duraksadı.

Bir platformun stabil coini bu süreçte önemli bir rol oynamıştır. Bir yandan, Bitcoin ekosisteminde eksik olan DeFi altyapısını (kredi protokolleri) tamamlamaktadır; diğer yandan, CeDeFi kredi platformunun avantajları sayesinde, kullanıcıların stabil coinleri merkezi finans likidite sağlayıcılarından USDT almalarına izin vererek, peşin sorununu çözmektedir.

Bu, Bitcoin ağına varlıkları verimli bir şekilde kullanma, uyuyan BTC'leri aktive etme yeteneği sağlayan bir temel çerçeve sunar. Böylece daha fazla BTC sahibi, güvenli bir şekilde zincir üzerindeki likidite aktivitelerine katılabilir ve büyük miktarda uyuyan BTC'yi DeFi likidite havuzlarına değişim yapmak veya kazanç elde etmek için endişesiz bir şekilde yatırabilir.

Sonuç

Görülebilir ki, Bitcoin varlıkları yavaş yavaş uyanmaya başladıkça, BTCFi muhtemelen binlerce milyar dolarlık yeni bir DeFi varlık yönü haline gelecek ve zincir üzerinde refah ekosisteminin inşasında anahtar bir araç olacak.

Bir platform, kısa bir süre içinde BTCFi alanında lider bir borç verme kuruluşu haline geldi ve bu da BTCFi'nin gelecekteki potansiyelinin büyük olduğuna inandırıyor. BTC'yi merkez alarak çeşitli finansal ürün biçimleri ve DeFi senaryoları inşa etmek, BTC'nin tüm ağ DeFi alanındaki rolünü yeniden tanımlama umudunu taşıyor.

BTC'nin DeFi alanında derin entegrasyonunun kritik bir dönüşüm noktasına ulaşıp ulaşamayacağı merak ediliyor.