2020 yazında, merkezi olmayan finans ( DeFi )'ın hızlı gelişimi, kripto para sektörünü şok etti ve bu dönem "2020 DeFi Yazı" olarak adlandırıldı. DeFi toplam kilitli değer ( TVL ), DeFi protokollerinin finansal ölçeğini ölçen önemli bir gösterge olarak, olağanüstü bir büyüme hızına sahipti. 2020 Mayısında, TVL 1 milyar doları aştı ve yıl sonunda 15.7 milyar dolara ulaştı. Sonrasında, DeFi yüksek büyüme hızını sürdürdü ve Ethereum dışındaki diğer kamu blok zincirlerine yayıldı. 2021 Nisanında, DeFi TVL 86.05 milyar dolara çıkarak tarihi bir zirveye ulaştı ve kripto sektörünün üstel büyüme potansiyelini tam olarak gösterdi.
2020 Merkezi Olmayan Finans yaz dönemi değerlendirmesi
2020 yılı Haziran ile Ağustos ayları arasında, Merkezi Olmayan Finans sektörü patlayıcı bir büyüme yaşadı. Bu kısa süre içinde, DeFi protokollerinin toplam piyasa değeri 12 kat arttı ve 19.6 milyar dolara ulaştı. DeFi'nin tüm kripto para piyasasındaki hakimiyeti de %0.9'dan hızla %4.6'ya yükseldi.
Bu dönemin en belirgin özelliği, birçok önemli Merkezi Olmayan Finans projesi ve bunların tokenlarının piyasaya sürülmesidir. Kullanıcıları çekmek için, birçok protokol yüksek getirili likidite madenciliği programları başlattı. Likidite madenciliği temelde, Merkezi Olmayan Finans protokollerinde likidite sağlayan kullanıcılara yerel tokenler dağıtan bir ödül mekanizmasıdır. Bu kavram, ilk olarak Synthetix tarafından Temmuz 2019'da ortaya atılmış, daha sonra Haziran 2020'de Compound tarafından geniş çapta tanıtılmıştır.
Likidite madenciliği çılgınlığı etkisiyle, 2020 yazında çok sayıda yeni proje ortaya çıktı, bunların birçoğu yiyecek veya sebze isimleriyle adlandırıldı, örneğin Yam(, tatlı patates) ve Pickle(, salatalık) gibi. Kullanıcılar "çiftçi" rolüne bürünerek, en yüksek getiriyi peşinde koşmak için çeşitli Merkezi Olmayan Finans protokollerine fon yatırmaya hevesli hale geldiler.
Yıllık getiri toplayıcı Yearn Finance, Temmuz 2020'deki "adil başlatma" ile yeni bir heyecan dalgası yarattı. YFI tokeni, tüm katılımcılara adil bir şekilde dağıtıldı, hiçbir özel satış veya ayrılmış hisse yoktu. Aynı yılın Ağustos ayında, Curve Finance "beklenmedik bir şekilde" CRV tokenini tanıttı ve piyasa heyecanını daha da artırdı.
SushiSwap, Uniswap'ın bir çatallama versiyonu olarak Ağustos ayında piyasaya sürüldü ve SUSHI token teşvikleri ile "vampir saldırısı" gerçekleştirerek Uniswap'ın likiditesini çekmeye çalıştı. Buna karşılık, Uniswap Eylül ayında UNI token airdrop'u düzenleyerek protokolle etkileşimde bulunan tüm kullanıcılara ödüller dağıttı. Bu, yeni bir token ihraç patlamasını tetikledi ve birçok proje kullanıcıları çekmek ve büyümeyi teşvik etmek için tokenlarını piyasaya sürdü.
Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin genel görünümü
2021 yılı Nisan ayı itibarıyla, Merkezi Olmayan Finans toplam kilitli değer (TVL) 860,5 milyar doları geçti. TVL, Merkezi Olmayan Finans protokollerinin gücünü ölçen önemli bir göstergedir ve her protokolün sahip olduğu toplam varlık miktarını temsil eder. Genel olarak, protokollerin kilitlediği fon miktarı ne kadar fazla olursa, etkisi de o kadar büyük olur.
Bu kilitli fonlar esas olarak Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde piyasa yapma, borç verme, varlık yönetimi ve arbitraj gibi hizmetler sunmak için kullanılmaktadır ve fon sağlayıcılarına kazanç sağlamaktadır. Ancak, TVL tam olarak güvenilir bir gösterge değildir, çünkü kısa vadeli teşvikler veya dış faktörlerden etkilenerek dalgalanabilir. Bu nedenle, fon kalma oranı ve kullanıcı bağlılığını değerlendirmek için TVL’nin değişim eğilimlerinin uzun vadeli olarak gözlemlenmesi gerekmektedir.
Büyük miktardaki para akışı, çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamalarının hızla gelişmesini teşvik etti ve geleneksel finans teorilerinin sınırlarını sürekli olarak zorladı. Yeni finansal deneyler peş peşe ortaya çıkıyor ve algoritmik stabilcoin gibi yenilikçi kategorilerin doğmasına neden oluyor.
Piyasa değeri açısından, merkezi olmayan borsa (DEX), DeFi ekosisteminin en büyük kategorisidir, ardından oracle'lar ve kredi platformları gelmektedir.
Gas Ücretleri Artış Problemi
2020 yılının başından bu yana, Ethereum üzerindeki günlük işlem hacmi sürekli olarak artarak 1 milyonu aşmış durumda ve 2018'in zirve seviyelerini geçmesi bekleniyor. Ancak, işlem hacmindeki bu patlama, gas ücretlerinde de büyük bir artışa neden oldu. 2020 Ağustos'unda, her bir işlem için gas ücreti bir ara 700 gwei'ye kadar yükseldi.
2021 yılındaki gaz fiyatları, 2020 yılındaki DeFi yazına göre biraz düşmüş olsa da, ETH fiyatlarının büyük ölçüde artması nedeniyle genel işlem maliyetleri hala yüksek kalmaktadır. 2021 Ocak ayında, ETH fiyatı tarihî bir zirveyi aşarak 12 Mayıs'ta 4,357 dolar ile yeni bir rekor kırmıştır.
Yüksek gaz ücretleri ve ETH fiyatları, birçok Ethereum üzerindeki Merkezi Olmayan Finans uygulamasını sıradan kullanıcılar için dayanılmaz hale getiriyor. 2021 yılının ilk çeyreğinde, Uniswap'ta basit bir token değişimi yapmak için ücretler 100 dolara kadar çıkabiliyordu, bu da küçük işlemleri ekonomik olmaktan çıkarıyordu. Daha karmaşık işlemler için, örneğin getiri tarımı, ücretler daha da yüksek.
Bu sorun, birçok kullanıcının daha düşük maliyetli alternatifler aramasına neden oldu; bunlar arasında Optimism, Arbitrum ve zkRollups( gibi ikinci katman ölçekleme çözümlerine, xDAI ve Polygon) gibi yan zincirlere veya Binance Akıllı Zinciri, Solana ve Terra( gibi diğer birinci katman genel zincirlere geçiş yer alıyor.
2021 yılının ilk yarısında, kripto endüstrisi büyük bir ilgi çekti. Birçok önemli olay geniş çapta tartışmalara yol açtı, bunlar arasında:
Tesla'nın 1.5 milyar dolarlık Bitcoin yatırımı
Beeple, Christie's müzayedesinde 69 milyon dolara NFT sanat eserini sattı.
Visa, USDC'yi Ethereum ödeme seçeneği olarak destekliyor.
Fidelity, Bitcoin ETF'yi piyasaya sürmeyi planlıyor.
Coinbase, Nasdaq'ta halka arz oldu.
Çin, Bitcoin gibi kripto varlıkları alternatif yatırım olarak açık bir tutum sergilemektedir.
Kripto pazarındaki genel ilginin artmasıyla birlikte, Merkezi Olmayan Finans da kurumsal yatırımcıların radarına girmeye başladı. Örneğin, Citibank raporunda Merkezi Olmayan Finans'ın avantajlarını, aracılık kurumlarını ortadan kaldırma ve finansal şeffaflığı artırma gibi noktaları vurgulamıştır. St. Louis Federal Rezerv Bankası'nın araştırma raporu da Merkezi Olmayan Finans'ın "finans sektöründe bir paradigma değişikliği" yaratma potansiyelini vurgulamaktadır.
Yatırım kuruluşları da Merkezi Olmayan Finans alanına girmeye başladı. Grayscale, yatırımcılara Chainlink) gibi DeFi varlıklarına dolaylı yatırım fırsatları sunmak için güven fonları aracılığıyla hizmet vermektedir. Bitwise varlık yönetimi şirketi, Aave ve Compound da dahil olmak üzere birçok DeFi projesini kapsayan bir DeFi endeks fonu başlattı. Fon, 2021 Mart ayında kurulduktan sadece iki hafta sonra 32.5 milyon dolar topladı.
Merkezi Olmayan Finans uygulama senaryoları sanal dünyadan gerçek dünyaya uzanıyor. Bazı Merkezi Olmayan Finans protokolleri, geleneksel banka araçlarının güçlü rakipleri olarak görülüyor. Örneğin, Centrifuge, Tinlake uygulaması aracılığıyla MakerDAO ile işbirliği yaparak, fiziksel varlıkları Merkezi Olmayan Finans ekosistemine teminat olarak dahil ediyor. 21 Nisan 2021'de, şirket, gayrimenkulü teminat olarak göstererek 18.1 bin dolarlık MakerDAO kredisinin ilk işlemini başarıyla tamamladı ve blok zinciri tabanlı ipoteklerin öncüsü oldu.
Merkezi Olmayan Finans'ın sürekli gelişimi ve yeniliği ile birlikte, finansal sistemdeki yeri ve etkisi daha da artma potansiyeline sahip. Ancak, yüksek işlem maliyetleri, düzenleyici belirsizlikler ve güvenlik riskleri gibi sorunların sektör tarafından birlikte çözülmesi gerekiyor. Gelecekte, Merkezi Olmayan Finans'ın gerçekten yaygınlaşması ve geleneksel finans yapısını değiştirmesi beklenip beklenmeyeceği ise daha fazla gözlem gerektiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans ekosistemi hızlı bir şekilde gelişiyor, TVL 86 milyar doları aştı.
Merkezi Olmayan Finans gelişim durumu analizi
2020 yazında, merkezi olmayan finans ( DeFi )'ın hızlı gelişimi, kripto para sektörünü şok etti ve bu dönem "2020 DeFi Yazı" olarak adlandırıldı. DeFi toplam kilitli değer ( TVL ), DeFi protokollerinin finansal ölçeğini ölçen önemli bir gösterge olarak, olağanüstü bir büyüme hızına sahipti. 2020 Mayısında, TVL 1 milyar doları aştı ve yıl sonunda 15.7 milyar dolara ulaştı. Sonrasında, DeFi yüksek büyüme hızını sürdürdü ve Ethereum dışındaki diğer kamu blok zincirlerine yayıldı. 2021 Nisanında, DeFi TVL 86.05 milyar dolara çıkarak tarihi bir zirveye ulaştı ve kripto sektörünün üstel büyüme potansiyelini tam olarak gösterdi.
2020 Merkezi Olmayan Finans yaz dönemi değerlendirmesi
2020 yılı Haziran ile Ağustos ayları arasında, Merkezi Olmayan Finans sektörü patlayıcı bir büyüme yaşadı. Bu kısa süre içinde, DeFi protokollerinin toplam piyasa değeri 12 kat arttı ve 19.6 milyar dolara ulaştı. DeFi'nin tüm kripto para piyasasındaki hakimiyeti de %0.9'dan hızla %4.6'ya yükseldi.
Bu dönemin en belirgin özelliği, birçok önemli Merkezi Olmayan Finans projesi ve bunların tokenlarının piyasaya sürülmesidir. Kullanıcıları çekmek için, birçok protokol yüksek getirili likidite madenciliği programları başlattı. Likidite madenciliği temelde, Merkezi Olmayan Finans protokollerinde likidite sağlayan kullanıcılara yerel tokenler dağıtan bir ödül mekanizmasıdır. Bu kavram, ilk olarak Synthetix tarafından Temmuz 2019'da ortaya atılmış, daha sonra Haziran 2020'de Compound tarafından geniş çapta tanıtılmıştır.
Likidite madenciliği çılgınlığı etkisiyle, 2020 yazında çok sayıda yeni proje ortaya çıktı, bunların birçoğu yiyecek veya sebze isimleriyle adlandırıldı, örneğin Yam(, tatlı patates) ve Pickle(, salatalık) gibi. Kullanıcılar "çiftçi" rolüne bürünerek, en yüksek getiriyi peşinde koşmak için çeşitli Merkezi Olmayan Finans protokollerine fon yatırmaya hevesli hale geldiler.
Yıllık getiri toplayıcı Yearn Finance, Temmuz 2020'deki "adil başlatma" ile yeni bir heyecan dalgası yarattı. YFI tokeni, tüm katılımcılara adil bir şekilde dağıtıldı, hiçbir özel satış veya ayrılmış hisse yoktu. Aynı yılın Ağustos ayında, Curve Finance "beklenmedik bir şekilde" CRV tokenini tanıttı ve piyasa heyecanını daha da artırdı.
SushiSwap, Uniswap'ın bir çatallama versiyonu olarak Ağustos ayında piyasaya sürüldü ve SUSHI token teşvikleri ile "vampir saldırısı" gerçekleştirerek Uniswap'ın likiditesini çekmeye çalıştı. Buna karşılık, Uniswap Eylül ayında UNI token airdrop'u düzenleyerek protokolle etkileşimde bulunan tüm kullanıcılara ödüller dağıttı. Bu, yeni bir token ihraç patlamasını tetikledi ve birçok proje kullanıcıları çekmek ve büyümeyi teşvik etmek için tokenlarını piyasaya sürdü.
Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin genel görünümü
2021 yılı Nisan ayı itibarıyla, Merkezi Olmayan Finans toplam kilitli değer (TVL) 860,5 milyar doları geçti. TVL, Merkezi Olmayan Finans protokollerinin gücünü ölçen önemli bir göstergedir ve her protokolün sahip olduğu toplam varlık miktarını temsil eder. Genel olarak, protokollerin kilitlediği fon miktarı ne kadar fazla olursa, etkisi de o kadar büyük olur.
Bu kilitli fonlar esas olarak Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde piyasa yapma, borç verme, varlık yönetimi ve arbitraj gibi hizmetler sunmak için kullanılmaktadır ve fon sağlayıcılarına kazanç sağlamaktadır. Ancak, TVL tam olarak güvenilir bir gösterge değildir, çünkü kısa vadeli teşvikler veya dış faktörlerden etkilenerek dalgalanabilir. Bu nedenle, fon kalma oranı ve kullanıcı bağlılığını değerlendirmek için TVL’nin değişim eğilimlerinin uzun vadeli olarak gözlemlenmesi gerekmektedir.
Büyük miktardaki para akışı, çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamalarının hızla gelişmesini teşvik etti ve geleneksel finans teorilerinin sınırlarını sürekli olarak zorladı. Yeni finansal deneyler peş peşe ortaya çıkıyor ve algoritmik stabilcoin gibi yenilikçi kategorilerin doğmasına neden oluyor.
Piyasa değeri açısından, merkezi olmayan borsa (DEX), DeFi ekosisteminin en büyük kategorisidir, ardından oracle'lar ve kredi platformları gelmektedir.
Gas Ücretleri Artış Problemi
2020 yılının başından bu yana, Ethereum üzerindeki günlük işlem hacmi sürekli olarak artarak 1 milyonu aşmış durumda ve 2018'in zirve seviyelerini geçmesi bekleniyor. Ancak, işlem hacmindeki bu patlama, gas ücretlerinde de büyük bir artışa neden oldu. 2020 Ağustos'unda, her bir işlem için gas ücreti bir ara 700 gwei'ye kadar yükseldi.
2021 yılındaki gaz fiyatları, 2020 yılındaki DeFi yazına göre biraz düşmüş olsa da, ETH fiyatlarının büyük ölçüde artması nedeniyle genel işlem maliyetleri hala yüksek kalmaktadır. 2021 Ocak ayında, ETH fiyatı tarihî bir zirveyi aşarak 12 Mayıs'ta 4,357 dolar ile yeni bir rekor kırmıştır.
Yüksek gaz ücretleri ve ETH fiyatları, birçok Ethereum üzerindeki Merkezi Olmayan Finans uygulamasını sıradan kullanıcılar için dayanılmaz hale getiriyor. 2021 yılının ilk çeyreğinde, Uniswap'ta basit bir token değişimi yapmak için ücretler 100 dolara kadar çıkabiliyordu, bu da küçük işlemleri ekonomik olmaktan çıkarıyordu. Daha karmaşık işlemler için, örneğin getiri tarımı, ücretler daha da yüksek.
Bu sorun, birçok kullanıcının daha düşük maliyetli alternatifler aramasına neden oldu; bunlar arasında Optimism, Arbitrum ve zkRollups( gibi ikinci katman ölçekleme çözümlerine, xDAI ve Polygon) gibi yan zincirlere veya Binance Akıllı Zinciri, Solana ve Terra( gibi diğer birinci katman genel zincirlere geçiş yer alıyor.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f582b77c699534e28858e26aaaf1c2eb.webp(
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ded05a0327a298d8536521f16996ef47.webp(
Merkezi Olmayan Finans ana akıma girdi
2021 yılının ilk yarısında, kripto endüstrisi büyük bir ilgi çekti. Birçok önemli olay geniş çapta tartışmalara yol açtı, bunlar arasında:
Kripto pazarındaki genel ilginin artmasıyla birlikte, Merkezi Olmayan Finans da kurumsal yatırımcıların radarına girmeye başladı. Örneğin, Citibank raporunda Merkezi Olmayan Finans'ın avantajlarını, aracılık kurumlarını ortadan kaldırma ve finansal şeffaflığı artırma gibi noktaları vurgulamıştır. St. Louis Federal Rezerv Bankası'nın araştırma raporu da Merkezi Olmayan Finans'ın "finans sektöründe bir paradigma değişikliği" yaratma potansiyelini vurgulamaktadır.
Yatırım kuruluşları da Merkezi Olmayan Finans alanına girmeye başladı. Grayscale, yatırımcılara Chainlink) gibi DeFi varlıklarına dolaylı yatırım fırsatları sunmak için güven fonları aracılığıyla hizmet vermektedir. Bitwise varlık yönetimi şirketi, Aave ve Compound da dahil olmak üzere birçok DeFi projesini kapsayan bir DeFi endeks fonu başlattı. Fon, 2021 Mart ayında kurulduktan sadece iki hafta sonra 32.5 milyon dolar topladı.
Merkezi Olmayan Finans uygulama senaryoları sanal dünyadan gerçek dünyaya uzanıyor. Bazı Merkezi Olmayan Finans protokolleri, geleneksel banka araçlarının güçlü rakipleri olarak görülüyor. Örneğin, Centrifuge, Tinlake uygulaması aracılığıyla MakerDAO ile işbirliği yaparak, fiziksel varlıkları Merkezi Olmayan Finans ekosistemine teminat olarak dahil ediyor. 21 Nisan 2021'de, şirket, gayrimenkulü teminat olarak göstererek 18.1 bin dolarlık MakerDAO kredisinin ilk işlemini başarıyla tamamladı ve blok zinciri tabanlı ipoteklerin öncüsü oldu.
Merkezi Olmayan Finans'ın sürekli gelişimi ve yeniliği ile birlikte, finansal sistemdeki yeri ve etkisi daha da artma potansiyeline sahip. Ancak, yüksek işlem maliyetleri, düzenleyici belirsizlikler ve güvenlik riskleri gibi sorunların sektör tarafından birlikte çözülmesi gerekiyor. Gelecekte, Merkezi Olmayan Finans'ın gerçekten yaygınlaşması ve geleneksel finans yapısını değiştirmesi beklenip beklenmeyeceği ise daha fazla gözlem gerektiriyor.