Kripto piyasası dalgalanmasının arkasında: Makro baskılar ve uzun vadeli fırsatlar bir arada

Ağustos ayının başında, kripto piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin fiyatı kısa vadede zayıfladı, çoğu alternatif coin genel olarak %20-%30 oranında geri çekildi, tek günde tasfiye büyüklüğü 1,5 milyar doları aştı. Bu ani piyasa düzeltmesinin arkasında birden fazla faktör etkili oluyor.

Öncelikle yeni önerilen gümrük politikası. 66'dan fazla ülke potansiyel ek gümrük vergisi listesine alındı ve bu haber piyasalarda huzursuzluk yarattı. Ancak, dikkatli bir analiz yapıldığında, benzer gümrük tehditlerinin daha önce de birçok kez ortaya çıktığı ve piyasanın sonrasında birçok kez yeni zirveler kaydettiği görülebilir. Bu nedenle, bu faktörün etkisi belki de abartılmıştır.

İkincisi, jeopolitik risklerin aniden artması da piyasadaki endişeleri artırdı. Bir ülkenin Rusya'nın yakınında nükleer denizaltı konuşlandırdığına dair haberler, durumun tırmanma ihtimaline dair kaygıları tetikledi. Ancak, rasyonel bir analizle bakıldığında, bu daha çok bir diplomatik baskı aracı olarak görülüyor, gerçek askeri eylemlerin habercisi değil.

Daha da önemli olan, makroekonomik verilerin karmaşık durumudur. ABD Merkez Bankası, piyasanın önceden genel olarak beklediği faiz indirimleri yerine, beklenmedik bir şekilde yüksek faiz politikalarını sürdürdü. Aynı zamanda, Mayıs-Haziran aylarındaki tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde aşağı yönlü revize edildi, bu da piyasanın genel makro verilerin güvenilirliğine olan inancını ciddi şekilde sarstı.

Bu faktörlerin birleşimi güçlü bir "kombinasyon yumruğu" oluşturuyor: Faiz oranları sürekli yüksek kalırken, ekonomik yavaşlama belirtileri giderek daha belirgin hale geliyor. Bu durumda, kurumsal yatırımcıların talebi bu hafta önemli ölçüde azaldı ve hatta Bitcoin spot ETF'sinin ilk kez net çıkış yaşadığı durum ortaya çıktı.

Kısa vadede piyasa baskı altında olmasına rağmen, uzun vadede dikkate değer olumlu faktörler bulunmaktadır. Eylüle kadar, Fed'in başka seçeneği kalmayabilir ve piyasayı yeniden canlandırmak için faiz indirimine gitmek zorunda kalabilir. Bu değerlendirme, aşağıdaki gözlemlere dayanmaktadır: Enflasyon verileri önemli ölçüde gerilemiş, istihdam piyasası baskı altında kalmış ve karar vericilerin faiz indirim kararı almayı geciktirme niyetinde olduğu görülmektedir.

Tarihsel deneyimler, benzer piyasa paniklerinden sonra genellikle güçlü bir sıçrama yaşandığını göstermektedir. Para arzı ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişkiye bakarak şu sonuca varabiliriz: Piyasa eğilimi likiditeyi takip ederken, küresel likidite ortamı genel olarak hala gevşek bir eğilim gösteriyor.

Sonbahara bakıldığında, faiz indirimleri döneminin başlamasıyla birlikte, ana fonların büyük ölçüde geri dönmesi ve böylece yeni bir yükseliş trendini başlatması muhtemeldir. Bu bağlamda, mevcut piyasa düzeltmesi uzun vadeli yatırımcılara pozisyon biriktirmek için bir fırsat sunabilir.

Varlık tahsisi açısından, Bitcoin, Ethereum gibi ana akım şifreleme para birimleri hala dikkat çekmeye değer nesnelerdir. Özellikle Ethereum, teknik potansiyeli ve temelleriyle kurumsal yatırımcıların ilgisini sürekli olarak çekmektedir. Son zamanlarda büyük yatırım kuruluşları önemli miktarda Ethereum alımı yaptı, bu da kurumların ona olan güvenini dolaylı olarak doğrulamaktadır.

Genel olarak, mevcut piyasa dalgalanmaları yatırımcılara nadir bir düşük seviyeden alım fırsatı sunabilir. Ancak, yatırımcıların hala riskleri dikkatlice değerlendirmeleri ve adım adım alım stratejisi benimsemeleri gerekmektedir, böylece olası yıl sonu piyasalarına hazırlıklı olabilirler.