Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısında yapacağı konuşma ile birlikte, küresel finansal piyasalar yüksek bir tetikte. Mevcut ekonomik durum karmaşık bir tablo sergiliyor: bir yandan, Temmuz ayı PPI toptan fiyatları %0.9 oranında büyük bir yükseliş gösterdi ve genel fiyat seviyesini artırdı; diğer yandan, istihdam piyasasında soğuma belirtileri görülüyor, bu çelişkili durum stagflasyon riskini artırıyor.

Morgan Stanley analisti uyardı, Powell piyasa beklentilerini bozabilir. Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını azaltabilir, sadece 25 baz puanlık bir indirime yer bırakabilir ve hatta faiz indirimine ilişkin tutumu belirsizleşebilir. Dikkate değer bir nokta, PPI verilerinin açıklanmasının ardından, piyasanın Eylül ayında faiz indirimi beklentisinin %100'den %85'e düştüğünü, piyasanın kırılganlığını vurguluyor.

Trump'ın tutumu duruma karmaşıklık katıyor. Bir yandan faiz indirimini talep ederken, diğer yandan Federal Rezerv (FED) başkanının alternatif adaylarını arıyor, bu da şüphesiz Federal Rezerv'in siyasi baskısını artırıyor.

Bu bağlamda, Bitcoin piyasanın potansiyel bir değişkeni haline geldi. Bazı yatırımcılar Bitcoin'i bir hedge aracı olarak görmeye başladılar: Eğer faiz indirimleri gerçeğe dönüşürse, büyük miktarda para Bitcoin'e akabilir ve onun "enflasyona karşı dayanıklılık" özelliği daha cazip hale gelecektir. Stagflasyon ortamında, Bitcoin'in toplam miktarının sabit olma özelliği, geleneksel hisse senetleri ve tahvillerin dışında başka bir hedge seçeneği olarak değerlendirilmektedir. Ayrıca, Trump'ın getirdiği politik belirsizlik, merkeziyetsiz Bitcoin'in güvenli liman fonları tarafından daha fazla tercih edilmesine neden olmuştur.

Ancak, riskler hala mevcut. Eğer Powell güçlü bir şahin sinyali verirse, örneğin faiz indirimine gitmeyeceğini ima ederse, Bitcoin gibi riskli varlıklar genel piyasa ile birlikte büyük bir düşüş yaşayabilir.

Gelecek piyasa yönü, üç ana faktöre bağlı olacaktır: İlk olarak, 30 Ağustos'ta açıklanacak PCE enflasyon verileri, Federal Rezerv (FED) tarafından daha fazla dikkate alınan enflasyon göstergesi olup, performansı doğrudan politika yönünü etkileyebilir. İkincisi, Trump'ın politika yönelimleri; eğer gümrük tarifelerini tehdit etmeye devam ederse, stagflasyon riskini daha da artırabilir. Son olarak, kripto para alanındaki zincir üstü veriler de dikkate değer; eğer kurum cüzdanlarında bir artış belirtileri görülürse, bu durum Bitcoin'in kısa vadede fırsatlar barındırabileceğini gösterebilir.

Powell'ın konuşmasının yarattığı piyasa farklılıkları altında, bu sinyalleri doğru bir şekilde kavrayabilen yatırımcılar, yaklaşan piyasa dalgalanmalarında avantaj elde etme olasılığı daha yüksek olacaktır.