Sıvı Kazıklamanın Pazar Fırsatları ve Zorlukları

Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetiminde devrim yaratıyor. Bu yenilik, kullanıcıların geleneksel olarak likit olmayan Stake varlıklarını ticarete konu olabilen token'lara dönüştürmelerine izin vererek, stake edenlere daha fazla esneklik ve daha fazla kazanç fırsatı sunuyor.

Ethereum ağında, EigenLayer gibi protokoller yeniden stake etme mekanizması ile bu konsepti daha da genişletmiştir. Kullanıcılar, sıvı kazıklama token'ı (LST)'ı akıllı sözleşmeye yatırarak ek sıvı kazıklama token'ı (LRT) elde edebilir ve böylece daha yüksek getiri potansiyeli kazanabilir.

sıvı kazıklamanın toplam kilitli değeri ( TVL ) kısa bir süre içinde 30 milyon dolardan 57 milyar doları aşan bir seviyeye fırlayarak büyük bir piyasa talebini göstermiştir. Ancak, farklı ağlar arasındaki stake oranlarında hala önemli farklılıklar bulunmaktadır. Örneğin, Solana'nın stake oranı %70'in üzerine çıkmakta ve bu oran Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak Solana ağındaki LST'ler, stake arzının yalnızca %6'sını oluştururken, Ethereum'da bu oran %40'ı geçmektedir.

Bu farklılık, Sanctum gibi projelerin Solana ekosisteminde büyük pazar fırsatları sunmasını sağlıyor. Yenilikçi yeniden stake seçeneklerini sunarak ve rekabetçi bir ortamı teşvik ederek, Sanctum Solana stake edenlere daha fazla esneklik, likidite ve kazanç fırsatları sağlayabilir. Bu, sadece artan DeFi talebine karşılık vermekle kalmaz, aynı zamanda Solana'nın Ethereum'daki Lido'nun hakim olduğu duruma benzer bir duruma düşmesini de önlemeye yardımcı olur.

Sanctum Protokolünün Derin Analizi

Sonsuz Havuz

Sanctum Infinity, Solana üzerindeki LST'lerin ticaretini ve Stake sürecini basitleştirmek için tasarlanmış yenilikçi bir Likidite havuzudur. Çeşitli LST'lerin sorunsuz bir şekilde değişimini destekleyen büyük bir esnek havuz olarak düşünülebilir.

Infinity havuzu, Solana'nın stake havuzu verilerini kullanarak LST'yi doğru bir şekilde fiyatlandırır, böylece likidite düşük olduğunda veya büyük işlemler gerçekleştiğinde bile fiyatlandırma doğruluğunu sağlar. Kullanıcılar LST'lerini havuza yatırarak INF token'ları alır, bu token'lar sadece havuzdaki tüm LST'nin stake ödüllerini kazanmakla kalmaz, aynı zamanda işlem ücretlerini de toplar.

Infinity havuz, dengeyi korumak için dinamik olarak değişen işlem ücretleriyle çalışarak havuzdaki LST çeşitliliğini destekleyen ticareti teşvik eder. Dağıtım stratejisi, onaylanmış yeni LST'lere %20 alan bırakırken, kalan %80 mevcut LST'ler ve ticaret getirilerinin karışımına ayrılmıştır ve bu da gelir çeşitliliği ve yüksek işlem hacmi sağlamayı hedefler.

Doğrulayıcı LST

Doğrulayıcı LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcıya Stake yaptığı tokenlerdir. Bu tokenler, Stake ödülleri ile birikerek değer kazanır ve kullanıcılara esnek ve verimli bir Stake yöntemi sunar.

Doğrulayıcı LST'nin başlıca avantajları şunlardır:

• Doğrulayıcıların kendi token'lerini çıkararak farklılaşmalarına yardımcı olmak
• Stake sahiplerinin daha geniş bir DeFi ekosistemine katılmasına izin verir
• Stake sürecini basitleştirir, geleneksel Stake çözme uzun bekleme süresinden kaçınır.
• Doğrulayıcı ağının merkeziyetsizliğini ve rekabeti teşvik etmek

Rezerv Havuzu

Sanctum rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin likidite sağlar ve stake ekosistemindeki kritik zorlukları çözer. Bu, LST geri alma sürecini basitleştirir ve kullanıcıların LST'lerini SOL'ye hemen çevirmelerine olanak tanır, geleneksel stake çözme süresini beklemelerine gerek kalmadan.

Rezerv havuzu, çeşitli DeFi protokollerinin herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesini desteklemekte, bu da LST'nin kullanılabilirliğini artırmaktadır. Daha önemlisi, paylaşılan bir likidite kaynağı sağlayarak, küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmesini kolaylaştırmakta ve ağın merkeziyetsizliğini teşvik etmektedir.

Yönlendirici

Sanctum'un yönlendiricisi, Solana üzerindeki farklı LST'ler arasında kesintisiz bir değişim sağlayan yenilikçi bir araçtır. Bu, havuzlar arasında stake hesaplarını taşımak suretiyle, tüm LST'lerin likiditesini birleştirir ve sığ havuzların neden olduğu likidite kısıtlaması sorununu çözer.

Router, Sanctum'a gelir kaynağı sağlayarak %0.01'lik sabit bir takas ücreti alır. Bu mekanizma, LST'nin DeFi ekosistemindeki likiditesini ve kullanılabilirliğini büyük ölçüde artırmıştır.

Sanctum vs Lido: Farklı Stratejiler

Lido, Ethereum üzerinde Stake ekosisteminin baskın gücü haline geldi ve neredeyse %30'luk bir Stake ETH kontrol ediyor. Lido'nun başarısı, baskın konumu ve stETH'nin yaygın benimsenmesi üzerine inşa edilmesine rağmen, merkeziyetçilik riskleri konusunda endişeleri de beraberinde getiriyor.

Buna karşılık, Sanctum Solana üzerinde farklı bir strateji benimsedi. LST'nin esasen değiştirilebilir olduğunu kabul ederek, diğer stake havuzlarıyla doğrudan rekabet etmektense çoklu LST ortamını geliştirmeye odaklandılar. Sanctum'un hedefi, çeşitli LST'leri destekleyen bir altyapı oluşturmak ve rekabet yerine iş birliği yoluyla genel stake pazarını genişletmektir.

Bu yöntem, Solana üzerinde daha merkeziyetsiz ve kapsayıcı bir Stake ekosistemi oluşturmayı amaçlamakta ve yenilik ile katılım açısından Ethereum'un stake yapısını aşmayı potansiyel olarak hedeflemektedir.

Sanctum vs Jito: Rekabet ve Yenilik

Jito, Solana'nın yerel protokolüdür, JitoSOL tokeni ve ana Solana protokolleri ile entegrasyonu sayesinde LST pazarında baskın bir konumda bulunur. Jito'nun avantajları şunlardır:

• En yüksek APY ve TVL'ye sahip ana likidite havuzunda
• Üst düzey DeFi protokolleri ile geniş işbirliği
• MEV çıkarımındaki teknik avantajlar

Ancak, Jito'nun hakimiyeti Solana ekosisteminin sağlığı konusunda endişelere yol açtı.

Buna karşılık, Sanctum sağlam bir altyapı desteği sunmaya odaklanıyor:

• Infinity çok LST Likidite havuzu genel likiditeyi artırdı
• Rezerv havuzları ve yönlendiriciler, anında stake kaldırma ve verimli LST takası sağlar.

Sanctum'un Avantajları ve Zorlukları

Avantaj:

1. Eşsiz rezerv ve yönlendirici yöntemleri, sermaye verimliliğini artırır.
2. Büyük ölçekli Likidite rezervleri anında geri alımı garanti eder
3. LST oluşturma eşiklerini düşürmek, merkeziyetsizliği teşvik etmek
4. TVL hızlı artış gösteriyor, piyasa kabul oranının yüksek olduğunu gösteriyor.

Meydan okuma:

1. Jito gibi mevcut oyunculardan gelen yoğun rekabetle karşı karşıya
2. Başarı, Solana ekosisteminin istikrarıyla yakından ilişkilidir.
3. Potansiyel Stake riski çekiciliği etkileyebilir.
4. Yenilikçi mekanizmalar kullanıcıların anlaması ve benimsemesiyle ilgili zorluklarla karşılaşabilir.
5. Düzenleyici ortam değişiklikleri operasyonu etkileyebilir

Sıvı kazıklama, PoS ağlarının varlık yönetim biçimlerini yeniden şekillendiriyor. Sanctum, yenilikçi altyapısı ve kapsayıcı stratejileri ile Solana ekosisteminde kritik bir rol oynamayı hedefliyor, daha merkeziyetsiz ve verimli bir Stake ortamını teşvik ediyor. Ancak, güçlü rekabet ve potansiyel risklerle karşı karşıya kalan Sanctum'un uzun vadeli başarısı, uyum yeteneğine ve sürekli yeniliğine bağlı olacak.