Tôi đã tóm tắt năm loại "VC còn sống" và cách họ tồn tại.
Kể từ khi ABCDE thông báo ngừng đầu tư vào giai đoạn hai và các dự án mới vào cuối tuần trước, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm người Hoa bắt đầu xem xét lại tỷ suất sinh lợi của quỹ mình.
Có thể thấy, ngay cả trong thị trường bò, tỷ suất lợi nhuận tổng thể của các khoản đầu tư cấp một của VC người Hoa trong vòng này thực sự cũng không tốt. Ngay cả những VC có "tỷ lệ niêm yết" nhìn có vẻ ổn, nhưng thực sự về tỷ suất lợi nhuận thì không được như mong đợi.
Nhưng tôi cũng nhận thấy, vẫn có một số VC sống khá tốt. Tại sao họ có thể sống sót? Tôi đã tổng hợp ra năm loại (tất nhiên cũng có nhiều VC là sự kết hợp của vài loại dưới đây):
01｜Chuyển cấp hai
Các quỹ đầu tư truyền thống VC năm nay không hoạt động tốt, vì vậy nhiều quỹ đã chuyển sang hoạt động ở thị trường thứ cấp. Ví dụ như meme coin, cổ phiếu Hong Kong và Mỹ, thậm chí là giao dịch tài chính truyền thống.
Chỉ cần chuyển đổi đủ nhanh, vẫn có thịt để ăn. Lần này, tính thanh khoản của các đồng tiền ảo đều không tốt, ngoài các đồng chính, cổ phiếu Hong Kong và Mỹ đều là lựa chọn rất tốt, tiền đều tập trung ở nơi có nhiều tiền nhất.
02｜Chiến thuật nhẹ
Còn một loại VC, trực tiếp giảm quy mô quỹ, thậm chí làm nhà đầu tư thiên thần cá nhân. Quy mô nhỏ, chi phí thấp tham gia lại có thể mang lại lợi nhuận tốt.
So với cách làm trong quá khứ phải bỏ ra vài triệu, thực hiện "huy động vốn cấp thiên vương", thì hiện nay các thao tác nhẹ nhàng này lại nhanh nhẹn hơn và tỷ suất lợi nhuận cũng linh hoạt hơn.
03｜Đầu tư mạo hiểm doanh nghiệp
Đặc điểm lớn nhất của loại VC này là: bản thân họ có hoạt động kinh doanh chính, chẳng hạn như sàn giao dịch, chuỗi công cộng, nhà tạo lập thị trường. Đầu tư chỉ là một phần trong chiến lược sinh thái của họ.
Loại VC này về cơ bản giống như một CVC (đầu tư mạo hiểm của công ty), với các mục tiêu và phương hướng. Họ đầu tư vào các dự án để làm cho hệ sinh thái thịnh vượng hơn - chẳng hạn như kéo TVL, cải thiện độ sâu giao dịch, ràng buộc các nhóm cụ thể, tăng cường hoạt động trên chuỗi, v.v. Điển hình nhất của loại hình này được mọi người biết đến: YZi Labs, Solana Foundation, Polychain, DWF Labs, v.v......
04｜媒体型VC
Chẳng hạn như a16z, khả năng tạo ra khái niệm rất mạnh, số lượng dự án đầu tư không nhiều, nhưng đủ để ghi nhớ. Bạn nói nó giống như VC, thực ra nó giống như một tập đoàn truyền thông, hiểu về truyền thông, hiểu về cảm xúc, hiểu cách kể chuyện.
Sự hiện diện của chúng thường không dựa vào lợi nhuận trên sổ sách, mà dựa vào khả năng "định nghĩa câu chuyện" - những VC này có quyền lực rất lớn trong giai đoạn thị trường được điều khiển bởi câu chuyện.
05｜Tăng tốc / VC hình thành
Trong vòng này, sự ươm tạo tốt nhất chắc chắn là AllianceDAO, đã ươm tạo ra Moonpay, Pumpfun và DAOSFUN, những công cụ meme hàng đầu.
Những khoản tài trợ lớn trong quá khứ thực sự đã cho mọi người thấy rằng, nhiều nhà sáng lập dự án thực sự là những người chưa từng thấy nhiều tiền, hoặc nói cách khác là khi nhận được nhiều tiền như vậy thì không biết phải tiêu xài như thế nào, sau khi nhận được tài trợ thì chỉ nằm im "rug mềm". Những người xấu còn có thể sử dụng một số thủ đoạn để rửa tiền mua biệt thự. Nhưng những đội ngũ thực sự muốn làm việc thì thực sự thiếu tài nguyên hơn là tiền. Giống như trước đây a16z, Sequoia đã tích trữ một đống GPU H100 để đổi lấy cổ phần.
Tương tự, các dự án crypto chất lượng thực sự không thiếu tiền, mà thiếu: marketing chất lượng, giúp người sáng lập xây dựng IP cá nhân, khởi động cộng đồng, TGE, các nhà tạo lập thị trường không độc hại, kênh niêm yết, v.v. Ở mỗi điểm then chốt, chúng tôi sẽ hỗ trợ bạn "xây dựng hệ thống".
Bao gồm ABCDE, việc ươm tạo mà hiện tại đang thực hiện cũng như vậy, điều không thay đổi là chọn được dự án chất lượng cao, điều thay đổi là trọng tâm chuyển sang giai đoạn đầu tư sau. Vì vậy, lý do năm nay có nhiều Agency xuất hiện như vậy cũng là vì điều này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tôi đã tóm tắt năm loại "VC còn sống" và cách họ tồn tại.
Kể từ khi ABCDE thông báo ngừng đầu tư vào giai đoạn hai và các dự án mới vào cuối tuần trước, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm người Hoa bắt đầu xem xét lại tỷ suất sinh lợi của quỹ mình.
Có thể thấy, ngay cả trong thị trường bò, tỷ suất lợi nhuận tổng thể của các khoản đầu tư cấp một của VC người Hoa trong vòng này thực sự cũng không tốt. Ngay cả những VC có "tỷ lệ niêm yết" nhìn có vẻ ổn, nhưng thực sự về tỷ suất lợi nhuận thì không được như mong đợi.
Nhưng tôi cũng nhận thấy, vẫn có một số VC sống khá tốt. Tại sao họ có thể sống sót? Tôi đã tổng hợp ra năm loại (tất nhiên cũng có nhiều VC là sự kết hợp của vài loại dưới đây):
01｜Chuyển cấp hai
Các quỹ đầu tư truyền thống VC năm nay không hoạt động tốt, vì vậy nhiều quỹ đã chuyển sang hoạt động ở thị trường thứ cấp. Ví dụ như meme coin, cổ phiếu Hong Kong và Mỹ, thậm chí là giao dịch tài chính truyền thống.
Chỉ cần chuyển đổi đủ nhanh, vẫn có thịt để ăn. Lần này, tính thanh khoản của các đồng tiền ảo đều không tốt, ngoài các đồng chính, cổ phiếu Hong Kong và Mỹ đều là lựa chọn rất tốt, tiền đều tập trung ở nơi có nhiều tiền nhất.
02｜Chiến thuật nhẹ
Còn một loại VC, trực tiếp giảm quy mô quỹ, thậm chí làm nhà đầu tư thiên thần cá nhân. Quy mô nhỏ, chi phí thấp tham gia lại có thể mang lại lợi nhuận tốt.
So với cách làm trong quá khứ phải bỏ ra vài triệu, thực hiện "huy động vốn cấp thiên vương", thì hiện nay các thao tác nhẹ nhàng này lại nhanh nhẹn hơn và tỷ suất lợi nhuận cũng linh hoạt hơn.
03｜Đầu tư mạo hiểm doanh nghiệp
Đặc điểm lớn nhất của loại VC này là: bản thân họ có hoạt động kinh doanh chính, chẳng hạn như sàn giao dịch, chuỗi công cộng, nhà tạo lập thị trường. Đầu tư chỉ là một phần trong chiến lược sinh thái của họ.
Loại VC này về cơ bản giống như một CVC (đầu tư mạo hiểm của công ty), với các mục tiêu và phương hướng. Họ đầu tư vào các dự án để làm cho hệ sinh thái thịnh vượng hơn - chẳng hạn như kéo TVL, cải thiện độ sâu giao dịch, ràng buộc các nhóm cụ thể, tăng cường hoạt động trên chuỗi, v.v. Điển hình nhất của loại hình này được mọi người biết đến: YZi Labs, Solana Foundation, Polychain, DWF Labs, v.v......
04｜媒体型VC
Chẳng hạn như a16z, khả năng tạo ra khái niệm rất mạnh, số lượng dự án đầu tư không nhiều, nhưng đủ để ghi nhớ. Bạn nói nó giống như VC, thực ra nó giống như một tập đoàn truyền thông, hiểu về truyền thông, hiểu về cảm xúc, hiểu cách kể chuyện.
Sự hiện diện của chúng thường không dựa vào lợi nhuận trên sổ sách, mà dựa vào khả năng "định nghĩa câu chuyện" - những VC này có quyền lực rất lớn trong giai đoạn thị trường được điều khiển bởi câu chuyện.
05｜Tăng tốc / VC hình thành
Trong vòng này, sự ươm tạo tốt nhất chắc chắn là AllianceDAO, đã ươm tạo ra Moonpay, Pumpfun và DAOSFUN, những công cụ meme hàng đầu.
Những khoản tài trợ lớn trong quá khứ thực sự đã cho mọi người thấy rằng, nhiều nhà sáng lập dự án thực sự là những người chưa từng thấy nhiều tiền, hoặc nói cách khác là khi nhận được nhiều tiền như vậy thì không biết phải tiêu xài như thế nào, sau khi nhận được tài trợ thì chỉ nằm im "rug mềm". Những người xấu còn có thể sử dụng một số thủ đoạn để rửa tiền mua biệt thự. Nhưng những đội ngũ thực sự muốn làm việc thì thực sự thiếu tài nguyên hơn là tiền. Giống như trước đây a16z, Sequoia đã tích trữ một đống GPU H100 để đổi lấy cổ phần.
Tương tự, các dự án crypto chất lượng thực sự không thiếu tiền, mà thiếu: marketing chất lượng, giúp người sáng lập xây dựng IP cá nhân, khởi động cộng đồng, TGE, các nhà tạo lập thị trường không độc hại, kênh niêm yết, v.v. Ở mỗi điểm then chốt, chúng tôi sẽ hỗ trợ bạn "xây dựng hệ thống".
Bao gồm ABCDE, việc ươm tạo mà hiện tại đang thực hiện cũng như vậy, điều không thay đổi là chọn được dự án chất lượng cao, điều thay đổi là trọng tâm chuyển sang giai đoạn đầu tư sau. Vì vậy, lý do năm nay có nhiều Agency xuất hiện như vậy cũng là vì điều này.