Khi Bitcoin gần đây thể hiện xu hướng tăng trưởng ổn định, chúng ta cần chú ý đến một mục đầu tư có đòn bẩy cao gắn chặt với logic tăng giá dài hạn của BTC - MicroStrategy (MSTR, 微策略, gần đây đã đổi tên thành Strategy). Bài viết này sẽ phân tích sâu về quy mô tích trữ Bitcoin của Strategy, đánh giá rủi ro và tiềm năng lợi nhuận của nó, và khám phá xem cổ phiếu này có thể vượt trội hơn Bitcoin trong một khoảng thời gian tới hay không. Hiện tại, nhiều chỉ số đang hội tụ, và có thể sự chuyển động vốn đã bắt đầu, điều này có thể trở thành điểm chuyển mình quan trọng cho các nhà đầu tư.
Dự trữ Bitcoin tăng vọt lên 550.000 đồng.
Theo dữ liệu từ "Phân tích Công ty Kho bạc" (phân tích lượng Bitcoin nắm giữ của công ty niêm yết), có thể thấy rõ rằng công ty "Strategy" đã tích lũy Bitcoin với tốc độ đáng kinh ngạc trong vài tháng vừa qua.
Công ty này đã nắm giữ khoảng 386,700 đồng Bitcoin vào đầu năm, hiện đã sở hữu hơn 550,000 đồng, sự tăng trưởng đáng kinh ngạc này cho thấy họ đã thực hiện một chiến lược rõ ràng và suy nghĩ kỹ lưỡng, với ý định nắm bắt trước những cơ hội đột phá tiềm năng.
Hình 1: Biểu đồ về việc mua lại, lãi lỗ và chi phí trung bình của công ty "Strategy" với Bitcoin.
Dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor, hành động mua lại này diễn ra một cách có trật tự, thông qua việc mua hàng tuần theo định kỳ, đã đầu tư hàng tỷ đô la vào việc mua Bitcoin bằng phương pháp trung bình chi phí đô la.
Giá vốn bình quân của công ty gần 68.500 đô la, điều này có nghĩa là lợi nhuận theo giá trị thị trường hiện gần 15 tỷ đô la. Tổng số tiền đầu tư hiện đã đạt khoảng 37,9 tỷ đô la, Strategy không chỉ là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới cho doanh nghiệp mà còn trở thành một trong những người tham gia chính trong đợt tăng giá này, thậm chí có thể định nghĩa lại cấu trúc thị trường.
Tỷ lệ BTC/MSTR cho thấy tiềm năng bùng nổ của MSTR
Thay vì chỉ so sánh xu hướng giá đô la của Bitcoin và MSTR, tốt hơn là đo lường hiệu suất của BTC bằng cách sử dụng cổ phiếu Strategy làm đơn vị định giá. Tỷ lệ này có thể cho thấy rõ hơn mối quan hệ tương đối giữa hai bên.
Hình 2: Nếu tỷ lệ BTC/MSTR giảm xuống dưới mức quan trọng này, có thể chỉ ra rằng công ty "Strategy" sẽ bước vào giai đoạn liên tục vượt trội hơn Bitcoin.
Hiện tại, tỷ lệ BTC/MSTR đang ở một mức hỗ trợ lịch sử quan trọng, tương đương với đáy của thị trường gấu năm 2018-2019. Nếu mức này bị phá vỡ, có thể cho thấy Strategy sắp bắt đầu một giai đoạn mạnh mẽ kéo dài so với chính Bitcoin. Ngược lại, nếu bật lên từ mức hỗ trợ này, điều đó có nghĩa là Bitcoin có thể một lần nữa chiếm ưu thế và cung cấp tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn trong ngắn và trung hạn.
Trong vài tuần tới, biểu đồ này đáng được theo dõi chặt chẽ. Nếu tỷ lệ xác nhận giảm xuống, dòng vốn thị trường có thể sẽ chuyển hướng lớn sang Strategy, đặc biệt là những nhà đầu tư tổ chức mong muốn tiếp cận mức độ bêta cao của Bitcoin thông qua thị trường công khai.
MSTR giá mục tiêu: Nếu Bitcoin tăng lên 150.000 USD, MSTR có thể đạt 1200-1600 USD
Mặc dù việc dự đoán chính xác xu hướng thị trường là không thực tế, nhưng chúng ta có thể đưa ra những suy diễn hợp lý dựa trên tốc độ tích trữ đồng coin hiện tại của Strategy và quy luật chu kỳ Bitcoin. Theo nhịp độ hiện tại, vào cuối năm 2025, dự trữ Bitcoin của Strategy có thể đạt từ 700.000 đến 800.000 đồng. Giả sử Bitcoin trong chu kỳ này tăng lên 150.000 USD (mức đỉnh mà thị trường thường kỳ vọng), và giá cổ phiếu của Strategy giữ ở mức chênh lệch giá trị sổ sách từ 2,5 đến 3 lần (mức cao nhất lịch sử đã từng đạt 3,4 lần), giá mục tiêu của nó có thể nằm trong khoảng từ 1.200 USD đến 1.600 USD.
Bảng tính toán này cho thấy, tiềm năng tăng giá của Strategy có lợi thế không đối xứng đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục mạnh lên. Tất nhiên, dự đoán này phụ thuộc vào giả định thị trường chung đang lạc quan, nhưng ngay cả trong kịch bản bảo thủ hơn, Strategy vẫn có thể thể hiện khả năng sinh lời tốt hơn BTC, mặc dù độ biến động cũng sẽ lớn hơn.
Hình 3: Dự đoán giá cổ phiếu tiềm năng của công ty Strategy.
Thuộc tính beta cao: Hiệu ứng "tăng tốc" của MSTR trong thị trường bò
Để củng cố hơn nữa lập luận này, chúng ta có thể so sánh hiệu suất đầu tư trung bình chi phí đô la lịch sử của cổ phiếu Bitcoin và Chiến lược.
Sử dụng công cụ "Dollar Cost Average Strategies" (chiến lược trung bình chi phí đô la) có thể thấy rằng nếu trong năm năm qua, mỗi ngày đầu tư 10 đô la vào Bitcoin, tổng số tiền đã đầu tư là 18.260 đô la, và hiện tại giá trị đã vượt qua 61.000 đô la. Đây là một kết quả đáng chú ý, vượt trội hơn hầu hết các loại tài sản khác, bao gồm cả vàng, cũng vừa đạt mức cao kỷ lục gần đây.
Hình 4: Trong 5 năm qua, việc đầu tư 10 đô la mỗi ngày vào Bitcoin đã mang lại hiệu suất tốt hơn so với các loại tài sản chính khác.
Nếu áp dụng cùng một chiến lược 10 đô la mỗi ngày cho cổ phiếu Strategy (kể từ khi mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2020), tổng số tiền đầu tư là 11,850 đô la. Giá trị của vị thế hiện tại khoảng 108,000 đô la, vượt trội hơn Bitcoin trong cùng một khoảng thời gian.
Điều này cho thấy, mặc dù Bitcoin vẫn là logic đầu tư cơ bản, nhưng đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận sự biến động, Chiến lược cung cấp không gian tăng trưởng lớn hơn.
Hình 5: Kể từ tháng 8 năm 2020, việc đầu tư 10 đô la mỗi ngày vào MSTR đã vượt trội hơn so với việc đầu tư vào Bitcoin trong cùng thời gian.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng Strategy thực sự là một công cụ có Beta cao gắn liền với Bitcoin. Mối liên hệ này khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng khuếch đại tổn thất.
Nếu Bitcoin bước vào một đợt thoái lui dài hạn, chẳng hạn như giảm 50% đến 60%, giá cổ phiếu Strategy có thể giảm nhiều hơn nữa. Đây không chỉ là một giả thuyết. Trong các chu kỳ trước, MSTR đã thể hiện sự biến động cực lớn, cả lên và xuống. Các nhà đầu tư coi nó là một phần trong phân bổ của họ phải cảm thấy thoải mái với sự biến động cao hơn và nguy cơ giảm sâu hơn trong thời kỳ Bitcoin suy yếu nói chung.
Kết luận: MSTR có thể trở thành đại lý tốt nhất cho thị trường bò Bitcoin năm 2025 không?
Vậy, liệu Strategy có xứng đáng được đưa vào danh mục đầu tư đa dạng hóa tập trung vào tiền điện tử không? Câu trả lời là có, nhưng cần thận trọng. Do mối quan hệ chặt chẽ với Bitcoin, Strategy cung cấp tiềm năng tăng trưởng cao hơn thông qua hiệu ứng đòn bẩy, và lợi nhuận lịch sử đã chứng minh rằng nó hoạt động tốt hơn BTC trong những năm gần đây. Tuy nhiên, lợi thế này đi kèm với rủi ro lớn hơn, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động.
Hiện tại, tỷ lệ BTC/MSTR đang ở một điểm chuyển giao kỹ thuật: nếu phá vỡ hỗ trợ, Strategy có thể bước vào giai đoạn tăng mạnh; nếu hồi phục, Bitcoin trong ngắn hạn có thể vẫn là lựa chọn tốt hơn. Dù sao đi nữa, cả hai tài sản lớn này đều đáng để theo dõi liên tục. Nếu đợt tăng giá này bước vào giai đoạn tăng tốc mới, thì vốn từ các tổ chức rất có thể sẽ cùng lúc đổ vào BTC và cổ phiếu đại diện nổi tiếng nhất của nó - Strategy. Cuộc chạy vốn này có thể đến rất nhanh và mạnh, và những người đặt cược sớm có thể thu được lợi nhuận lớn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Điên cuồng tích trữ 550.000 đồng BTC! MicroStrategy có thể vượt trội BTC vào năm 2025
Nguồn: Tạp chí Bitcoin Pro
Tác giả gốc: Matt Crosby
Biên soạn và sắp xếp: BitpushNews
Khi Bitcoin gần đây thể hiện xu hướng tăng trưởng ổn định, chúng ta cần chú ý đến một mục đầu tư có đòn bẩy cao gắn chặt với logic tăng giá dài hạn của BTC - MicroStrategy (MSTR, 微策略, gần đây đã đổi tên thành Strategy). Bài viết này sẽ phân tích sâu về quy mô tích trữ Bitcoin của Strategy, đánh giá rủi ro và tiềm năng lợi nhuận của nó, và khám phá xem cổ phiếu này có thể vượt trội hơn Bitcoin trong một khoảng thời gian tới hay không. Hiện tại, nhiều chỉ số đang hội tụ, và có thể sự chuyển động vốn đã bắt đầu, điều này có thể trở thành điểm chuyển mình quan trọng cho các nhà đầu tư.
Dự trữ Bitcoin tăng vọt lên 550.000 đồng.
Theo dữ liệu từ "Phân tích Công ty Kho bạc" (phân tích lượng Bitcoin nắm giữ của công ty niêm yết), có thể thấy rõ rằng công ty "Strategy" đã tích lũy Bitcoin với tốc độ đáng kinh ngạc trong vài tháng vừa qua.
Công ty này đã nắm giữ khoảng 386,700 đồng Bitcoin vào đầu năm, hiện đã sở hữu hơn 550,000 đồng, sự tăng trưởng đáng kinh ngạc này cho thấy họ đã thực hiện một chiến lược rõ ràng và suy nghĩ kỹ lưỡng, với ý định nắm bắt trước những cơ hội đột phá tiềm năng.
Hình 1: Biểu đồ về việc mua lại, lãi lỗ và chi phí trung bình của công ty "Strategy" với Bitcoin.
Dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor, hành động mua lại này diễn ra một cách có trật tự, thông qua việc mua hàng tuần theo định kỳ, đã đầu tư hàng tỷ đô la vào việc mua Bitcoin bằng phương pháp trung bình chi phí đô la.
Giá vốn bình quân của công ty gần 68.500 đô la, điều này có nghĩa là lợi nhuận theo giá trị thị trường hiện gần 15 tỷ đô la. Tổng số tiền đầu tư hiện đã đạt khoảng 37,9 tỷ đô la, Strategy không chỉ là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới cho doanh nghiệp mà còn trở thành một trong những người tham gia chính trong đợt tăng giá này, thậm chí có thể định nghĩa lại cấu trúc thị trường.
Tỷ lệ BTC/MSTR cho thấy tiềm năng bùng nổ của MSTR
Thay vì chỉ so sánh xu hướng giá đô la của Bitcoin và MSTR, tốt hơn là đo lường hiệu suất của BTC bằng cách sử dụng cổ phiếu Strategy làm đơn vị định giá. Tỷ lệ này có thể cho thấy rõ hơn mối quan hệ tương đối giữa hai bên.
Hình 2: Nếu tỷ lệ BTC/MSTR giảm xuống dưới mức quan trọng này, có thể chỉ ra rằng công ty "Strategy" sẽ bước vào giai đoạn liên tục vượt trội hơn Bitcoin.
Hiện tại, tỷ lệ BTC/MSTR đang ở một mức hỗ trợ lịch sử quan trọng, tương đương với đáy của thị trường gấu năm 2018-2019. Nếu mức này bị phá vỡ, có thể cho thấy Strategy sắp bắt đầu một giai đoạn mạnh mẽ kéo dài so với chính Bitcoin. Ngược lại, nếu bật lên từ mức hỗ trợ này, điều đó có nghĩa là Bitcoin có thể một lần nữa chiếm ưu thế và cung cấp tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn trong ngắn và trung hạn.
Trong vài tuần tới, biểu đồ này đáng được theo dõi chặt chẽ. Nếu tỷ lệ xác nhận giảm xuống, dòng vốn thị trường có thể sẽ chuyển hướng lớn sang Strategy, đặc biệt là những nhà đầu tư tổ chức mong muốn tiếp cận mức độ bêta cao của Bitcoin thông qua thị trường công khai.
MSTR giá mục tiêu: Nếu Bitcoin tăng lên 150.000 USD, MSTR có thể đạt 1200-1600 USD
Mặc dù việc dự đoán chính xác xu hướng thị trường là không thực tế, nhưng chúng ta có thể đưa ra những suy diễn hợp lý dựa trên tốc độ tích trữ đồng coin hiện tại của Strategy và quy luật chu kỳ Bitcoin. Theo nhịp độ hiện tại, vào cuối năm 2025, dự trữ Bitcoin của Strategy có thể đạt từ 700.000 đến 800.000 đồng. Giả sử Bitcoin trong chu kỳ này tăng lên 150.000 USD (mức đỉnh mà thị trường thường kỳ vọng), và giá cổ phiếu của Strategy giữ ở mức chênh lệch giá trị sổ sách từ 2,5 đến 3 lần (mức cao nhất lịch sử đã từng đạt 3,4 lần), giá mục tiêu của nó có thể nằm trong khoảng từ 1.200 USD đến 1.600 USD.
Bảng tính toán này cho thấy, tiềm năng tăng giá của Strategy có lợi thế không đối xứng đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục mạnh lên. Tất nhiên, dự đoán này phụ thuộc vào giả định thị trường chung đang lạc quan, nhưng ngay cả trong kịch bản bảo thủ hơn, Strategy vẫn có thể thể hiện khả năng sinh lời tốt hơn BTC, mặc dù độ biến động cũng sẽ lớn hơn.
Hình 3: Dự đoán giá cổ phiếu tiềm năng của công ty Strategy.
Thuộc tính beta cao: Hiệu ứng "tăng tốc" của MSTR trong thị trường bò
Để củng cố hơn nữa lập luận này, chúng ta có thể so sánh hiệu suất đầu tư trung bình chi phí đô la lịch sử của cổ phiếu Bitcoin và Chiến lược.
Sử dụng công cụ "Dollar Cost Average Strategies" (chiến lược trung bình chi phí đô la) có thể thấy rằng nếu trong năm năm qua, mỗi ngày đầu tư 10 đô la vào Bitcoin, tổng số tiền đã đầu tư là 18.260 đô la, và hiện tại giá trị đã vượt qua 61.000 đô la. Đây là một kết quả đáng chú ý, vượt trội hơn hầu hết các loại tài sản khác, bao gồm cả vàng, cũng vừa đạt mức cao kỷ lục gần đây.
Hình 4: Trong 5 năm qua, việc đầu tư 10 đô la mỗi ngày vào Bitcoin đã mang lại hiệu suất tốt hơn so với các loại tài sản chính khác.
Nếu áp dụng cùng một chiến lược 10 đô la mỗi ngày cho cổ phiếu Strategy (kể từ khi mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2020), tổng số tiền đầu tư là 11,850 đô la. Giá trị của vị thế hiện tại khoảng 108,000 đô la, vượt trội hơn Bitcoin trong cùng một khoảng thời gian.
Điều này cho thấy, mặc dù Bitcoin vẫn là logic đầu tư cơ bản, nhưng đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận sự biến động, Chiến lược cung cấp không gian tăng trưởng lớn hơn.
Hình 5: Kể từ tháng 8 năm 2020, việc đầu tư 10 đô la mỗi ngày vào MSTR đã vượt trội hơn so với việc đầu tư vào Bitcoin trong cùng thời gian.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng Strategy thực sự là một công cụ có Beta cao gắn liền với Bitcoin. Mối liên hệ này khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng khuếch đại tổn thất.
Nếu Bitcoin bước vào một đợt thoái lui dài hạn, chẳng hạn như giảm 50% đến 60%, giá cổ phiếu Strategy có thể giảm nhiều hơn nữa. Đây không chỉ là một giả thuyết. Trong các chu kỳ trước, MSTR đã thể hiện sự biến động cực lớn, cả lên và xuống. Các nhà đầu tư coi nó là một phần trong phân bổ của họ phải cảm thấy thoải mái với sự biến động cao hơn và nguy cơ giảm sâu hơn trong thời kỳ Bitcoin suy yếu nói chung.
Kết luận: MSTR có thể trở thành đại lý tốt nhất cho thị trường bò Bitcoin năm 2025 không?
Vậy, liệu Strategy có xứng đáng được đưa vào danh mục đầu tư đa dạng hóa tập trung vào tiền điện tử không? Câu trả lời là có, nhưng cần thận trọng. Do mối quan hệ chặt chẽ với Bitcoin, Strategy cung cấp tiềm năng tăng trưởng cao hơn thông qua hiệu ứng đòn bẩy, và lợi nhuận lịch sử đã chứng minh rằng nó hoạt động tốt hơn BTC trong những năm gần đây. Tuy nhiên, lợi thế này đi kèm với rủi ro lớn hơn, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động.
Hiện tại, tỷ lệ BTC/MSTR đang ở một điểm chuyển giao kỹ thuật: nếu phá vỡ hỗ trợ, Strategy có thể bước vào giai đoạn tăng mạnh; nếu hồi phục, Bitcoin trong ngắn hạn có thể vẫn là lựa chọn tốt hơn. Dù sao đi nữa, cả hai tài sản lớn này đều đáng để theo dõi liên tục. Nếu đợt tăng giá này bước vào giai đoạn tăng tốc mới, thì vốn từ các tổ chức rất có thể sẽ cùng lúc đổ vào BTC và cổ phiếu đại diện nổi tiếng nhất của nó - Strategy. Cuộc chạy vốn này có thể đến rất nhanh và mạnh, và những người đặt cược sớm có thể thu được lợi nhuận lớn.