Phân tích xu hướng đầu tư Web3: Từ sự suy giảm của thị trường sơ cấp đến sự phục hưng của mô hình ươm tạo

Gần đây, lĩnh vực đầu tư Web3 đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Thị trường sơ cấp đang phải đối mặt với những điều chỉnh cấu trúc, trong khi mô hình ươm tạo và đầu tư vào thị trường thứ cấp dần trở thành tâm điểm mới. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá xu hướng tổng thể của đầu tư Web3 hiện nay.

Thị trường sơ cấp的困境

Nửa cuối năm 2024, khi thị trường thứ cấp trở nên cuồng nhiệt với MEMECoin và BTC, thì thị trường sơ cấp đã rơi vào mùa đông. Dữ liệu cho thấy, quy mô huy động vốn của VC tiền mã hóa đã giảm từ đỉnh điểm 33,7 tỷ USD vào năm 2021 xuống chưa đến 4 tỷ USD vào năm 2024.

Nguyên nhân chính gây ra tình huống này bao gồm:

1. Quỹ VC tiền mã hóa có lượng hạn chế, vẫn chưa kết nối với thị trường tài chính chính thống.
2. Đối mặt với chu kỳ rút lui lâu hơn và rủi ro biến động cao
3. Giá trị thị trường của các token bị khoá thường giảm mạnh sau khi được mở khoá.
4. Vòng lặp xấu của việc tài trợ - ra mắt - đổ vỡ khó có thể bị phá vỡ

Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023-2024, các dự án tiền điện tử mới ra mắt có mức giảm trung bình trong 90 ngày đạt 45%, 60% dự án bị giảm giá trong vòng nửa năm. Điều này không chỉ phản ánh sự giảm nhiệt của thị trường, mà còn phơi bày sự thất bại trong thiết kế mô hình.

Sự trỗi dậy của mô hình ươm mầm

Đối mặt với khó khăn của thị trường sơ cấp, đầu tư ươm tạo đang trở thành sự lựa chọn mới của các nhà đầu tư. Gần đây, nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng đã tăng cường mô hình ươm tạo. Dự kiến đến năm 2032, quy mô thị trường ươm tạo dự án Bitcoin toàn cầu sẽ đạt 5,7 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 19,1%.

Ưu điểm của mô hình ươm mầm là:

1. Can thiệp toàn diện vào sự phát triển dự án, xây dựng hào sâu hơn
2. Phương thức rút tiền linh hoạt và đa dạng hơn
3. Yêu cầu vốn linh hoạt, có thể đổi tài nguyên lấy cổ phần/Token

Tuy nhiên, mô hình ươm tạo yêu cầu khả năng tổng hợp cao hơn từ các nhà đầu tư, cần có nguồn lực ngành sâu sắc và sức mạnh đội ngũ để hỗ trợ.

Sự phát triển của thị trường thứ cấp

So với thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp trở thành nơi trú ẩn thực tế cho vốn hiện tại. Tổng khối lượng giao dịch giao ngay trên thị trường thứ cấp tiền điện tử năm 2024 dự kiến tăng khoảng 40% so với năm trước, đạt gần 130.000 tỷ USD.

Đợt sốt thị trường thứ cấp này có những đặc điểm mới:

1. Tổ chức tham gia, chiến lược điều khiển thành xu hướng chính
2. Tính thanh khoản là vua, đầu cơ ngắn hạn thịnh hành
3. MEMECoin, AI, RWA và các tài sản có độ biến động cao được ưa chuộng

Nhà đầu tư có xu hướng theo đuổi tính thanh khoản để thu lợi nhuận trong một chu kỳ ngắn.

Lựa chọn của nhà đầu tư Web3

Mặc dù mô hình VC đang gặp khó khăn, nhưng chu kỳ thị trường chưa bao giờ thay đổi. Đối với các nhà đầu tư có giá trị ròng cao, họ có thể lựa chọn các con đường đầu tư khác nhau tùy theo điều kiện của bản thân:

• Mô hình ươm tạo: Phù hợp với những nhà đầu tư có nguồn lực ngành sâu sắc
• Thị trường thứ cấp: cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt trong chiến lược

Tuy nhiên, bất kể lựa chọn con đường nào, vấn đề tuân thủ vẫn là yếu tố cốt lõi. Khi quy định về tiền mã hóa trên toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các nhà đầu tư cần đánh giá cẩn thận rủi ro pháp lý và yêu cầu tuân thủ của các con đường khác nhau, nhằm đạt được sự bố trí vững chắc và vượt qua các chu kỳ.