Ethereum thị trường tăng序幕: tổ chức资金或成最大推手

Nhiệt độ của Ethereum tiếp tục tăng lên, nhưng liệu thị trường tăng có thật sự chỉ mới bắt đầu? Gần đây, giá Ethereum thể hiện sự mạnh mẽ, nhiều chỉ báo trên chuỗi đạt mức cao mới, dòng vốn từ các tổ chức vào rõ ràng tăng tốc. Bài viết này sẽ thông qua 10 biểu đồ chính, phân tích sâu về hiệu suất cơ bản hiện tại của Ethereum, khám phá nhu cầu từ các tổ chức có thể trở thành động lực chính thúc đẩy đợt tăng giá này.

Quan điểm cốt lõi

• Vốn Bitcoin đang dần chuyển sang Ethereum, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục và tạo ra ảnh hưởng sâu rộng.
• Stablecoin sử dụng tăng tốc, dự luật Genius Bill hy vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển của stablecoin hơn nữa
• Hoạt động cho vay trên Ethereum đã tăng 98%, phản ánh sự tăng cường niềm tin của thị trường
• Tài sản thực tế trên chuỗi (RWA) tỷ lệ tăng trưởng đạt 200%, trong tương lai có khả năng tăng trưởng bùng nổ.
• Quy mô quản lý tài sản trên chuỗi Ethereum đạt mức cao kỷ lục, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức tăng đáng kể
• 43% nguồn cung ETH được khóa trong hợp đồng thông minh, số dư ETH trên sàn giao dịch tập trung đang ở mức thấp nhất trong lịch sử.
• Các chỉ số định giá như MVRV Z-score cho thấy, định giá hiện tại của Ethereum vẫn nằm trong khoảng hợp lý.

Tăng tốc áp dụng stablecoin

Nguồn cung stablecoin đang có xu hướng tăng trưởng dài hạn, vào cuối quý hai, nguồn cung stablecoin trên Ethereum đã đạt khoảng 140 tỷ USD. Với việc dự luật Genius có khả năng được thông qua trong thời gian tới, xu hướng này có khả năng sẽ được tăng tốc hơn nữa. Ngày càng nhiều công ty công nghệ tài chính và ngân hàng dự định phát hành stablecoin của riêng mình, điều này sẽ có tác động sâu rộng đến thanh toán thương mại điện tử và tính bao trùm tài chính toàn cầu.

Dòng tiền từ các tổ chức rõ rệt

Quỹ ETF Ethereum kể từ khi thành lập đã có dòng tiền ròng đạt 5,7 tỷ USD, tương đương 20% quy mô dòng tiền vào Bitcoin. Hiện tổng lượng ETH mà ETF nắm giữ đã đạt 4,6 triệu đồng, tương đương khoảng 13 tỷ USD. Trong vài tuần qua, quy mô dòng tiền vào lại tăng thêm 1,2 tỷ USD. Hơn nữa, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu tăng cường nắm giữ ETH, như Bit Digital đã mua thêm khoảng 100.000 ETH.

Chỉ số trên chuỗi đạt đỉnh mới

Số lượng khoản vay hoạt động trên Ethereum đã tăng 98%, phản ánh sự tin tưởng và sự tự tin của thị trường đối với Ethereum đang ngày càng tăng. Tỷ lệ tăng trưởng tài sản thực tế trên chuỗi (RWA) đạt 200%, hiện tại quy mô RWA trên Ethereum đã đạt 7,5 tỷ USD, trong tương lai có khả năng sẽ tăng trưởng bùng nổ. 43% nguồn cung ETH đang được khóa trong hợp đồng thông minh, trong khi số dư ETH trên sàn giao dịch tập trung đang ở mức thấp kỷ lục, phản ánh người dùng đang chuyển tài sản từ sàn giao dịch sang trên chuỗi.

Định giá vẫn nằm trong khoảng hợp lý

Điểm số MVRV Z là 0.8, gần với mức trung bình lịch sử 1.04 trong năm năm. Các chỉ báo như đường trung bình động 200 tuần cũng cho thấy, về lâu dài, mức giá hiện tại vẫn nằm trong phạm vi giá trị hợp lý. Tỷ lệ vốn hóa thị trường so với TVL cũng ở mức tương đối hợp lý. Những chỉ báo này cho thấy, mặc dù giá đã tăng mạnh trong thời gian gần đây, nhưng định giá của Ethereum vẫn chưa đạt đến mức quá nóng.

Kết luận

Nhiều chỉ số trên chuỗi được cải thiện, dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục chảy vào, cùng với mức định giá hợp lý, đã tạo thành nền tảng cho thị trường tăng của Ethereum hiện tại. Mặc dù có thể có rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng trong trung và dài hạn, nền tảng cơ bản của Ethereum tiếp tục tích cực, dự kiến sẽ đón nhận một chu kỳ tăng mới. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức có thể trở thành lực lượng quan trọng thúc đẩy thị trường tăng này.