Ứng dụng on-chain cho một tỷ người dùng sẽ bùng nổ trong những tình huống nào?
Vào tháng 7 năm 2018, Tiến sĩ Tiêu Phong, Phó Chủ tịch của Wanxiang Holdings, đã dự đoán rằng ngành công nghiệp blockchain có thể xuất hiện các công ty trị giá 5 nghìn tỷ đô la. Vào thời điểm đó, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ hơn 200 tỷ đô la, sau đó trong một năm đã giảm xuống còn 100 tỷ đô la. Từ mức cao nhất 830 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2018 đến mức thấp nhất 100 tỷ đô la vào tháng 12, thị trường đã giảm 88%, cách xa giá trị 5 nghìn tỷ đô la tới 50 lần. Lúc đó, hầu hết mọi người cảm thấy mơ hồ về triển vọng của ngành, mặc dù các DApp trên Ethereum đã bắt đầu hình thành.
Vào tháng 7 năm 2020, làn sóng DeFi đã thắp sáng thế giới tiền điện tử, câu chuyện của ngành đã chuyển từ cơ sở hạ tầng nền tảng sang các ứng dụng tạo ra giá trị thực. Chu kỳ mà chúng ta trải qua, tầng ứng dụng và tầng giao thức bắt đầu bùng nổ quy mô lớn. Cuộc thảo luận về "giao thức béo" hay "ứng dụng béo" đã xuất hiện; các chuỗi công khai đặt sự phát triển sinh thái lên hàng đầu; các NFT blue-chip như CryptoPunk, BAYC đã thành công thoát ra khỏi ranh giới. Vào tháng 11 năm 2021, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt 3 nghìn tỷ USD, gần một nửa so với 5 nghìn tỷ USD. Số lượng người dùng tiền điện tử trên toàn cầu đã đạt 100 triệu.
Mặc dù sau tháng 11 năm 2021 đã bước vào giai đoạn giảm giá, nhưng với việc ngành công nghiệp thanh lý, đáy của thị trường gấu đã xuất hiện, năm 2023 là thời điểm quan trọng để kết nối quá khứ và tương lai. So với việc lựa chọn thời điểm, chúng ta nên suy nghĩ nhiều hơn: Khi số lượng người dùng tiền điện tử toàn cầu đạt 1 tỷ, với 15% nhân loại bước vào Web3, những lĩnh vực nào sẽ sinh ra các ứng dụng trị giá hàng nghìn tỷ? Các ứng dụng này sẽ phát triển như thế nào trong chu kỳ tiếp theo?
Ứng dụng hay cơ sở hạ tầng?
Chúng tôi cho rằng, chu kỳ tiếp theo rất có khả năng sẽ chứng kiến sự bùng nổ ở tầng ứng dụng. Điều này tương tự với con đường phát triển của Internet, khi các nhà phát triển cống hiến để xây dựng khi cơ sở hạ tầng còn thiếu, và khi một lượng lớn người dùng đủ điều kiện sử dụng, các ông lớn trong ngành trở thành những nhà phát triển ứng dụng độc quyền. Con đường Web3 cũng tương tự, quyền lực "ứng dụng" ngày càng tăng, việc chiếm lĩnh người dùng rồi xây dựng lại chuỗi công khai phù hợp với mình đã trở thành con đường khả thi. Các nhà phát triển nhận ra rằng, cơ sở hạ tầng phục vụ cho ứng dụng, và nắm giữ người dùng có nghĩa là nắm giữ quyền lực trong Web3. Dù chu kỳ tiếp theo vẫn chưa có cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho một tỷ người dùng, nhưng đối với các nhà phát triển ứng dụng, đây là thời điểm bình minh để chiếm lĩnh "điểm cao".
DeFi
Khám phá tương lai DeFi có thể tập trung vào hai khía cạnh: một là thu hút khách hàng từ các tổ chức tài chính tập trung trong ngành, hai là thu hút người dùng ngoài ngành không có tài khoản ngân hàng. Sự kiện sụp đổ của Luna vào năm 2022 đã khiến nhiều người dùng nghi ngờ về Crypto. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch DEX đã nhanh chóng gấp đôi chỉ trong vài ngày sau khi FTX sụp đổ, cho thấy mọi người vẫn tin tưởng vào các giao thức tài chính phi tập trung.
Một trong những câu chuyện tiếp theo của DeFi là thay thế các tổ chức tài chính tập trung hiện có. Vào năm 2020, khối lượng giao dịch DEX từng chiếm 15% thị trường CEX, sau hai lần giảm đã quay trở lại khoảng 15%, phù hợp với đường cong phát triển của công nghệ mới nổi. CEX vẫn chiếm phần lớn thị phần, DEX vẫn có nhiều không gian để phát triển. Đặc biệt trong lĩnh vực giao dịch phái sinh, DEX chiếm chưa đầy 2%, nhưng phái sinh là nguồn lợi nhuận lớn của nhiều sàn giao dịch tập trung. Để đạt được trải nghiệm giao dịch phái sinh tương đương với CEX, hiện tại DEX còn yếu kém hơn CEX về tốc độ phản hồi, xử lý đồng thời, độ sâu, và tính tiện lợi. Điều này cần phải khám phá nhiều khía cạnh như mở rộng L2, chuỗi chéo, bảo vệ quyền riêng tư, và tính thanh khoản.
Một hướng phát triển DeFi khác là phát triển ở các quốc gia thế giới thứ ba với mức độ tài chính thấp, tiếp cận người dùng với rào cản thấp. DeFi có thể giúp những quốc gia này vượt qua hệ thống tài chính truyền thống, sử dụng trực tiếp tiền điện tử để thanh toán trong cuộc sống. Hiện tại, một số quốc gia ở châu Phi và Nam Mỹ đã bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng BTC. Để hiện thực hóa tầm nhìn này, cần có sự lặp lại công nghệ để giảm rào cản, như phát triển ví AA và ví hợp đồng thông minh, thiết lập cơ chế tín dụng trên chuỗi, đồng thời cũng cần xem xét việc quảng bá địa phương và giáo dục người dùng.
Để DeFi đạt được sự bùng nổ trong chu kỳ tiếp theo, cần có sự phát triển đồng bộ của nhiều cơ sở hạ tầng nền tảng. Các nhà đầu tư và nhà phát triển không chỉ cần chú ý đến giao thức mà còn phải quan tâm đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng.
X để Kiếm
Năm 2021, Axie Infinity đã đưa mô hình Play to earn vào tầm nhìn, trở thành trò chơi quốc dân ở một số quốc gia Đông Nam Á. Đầu năm 2022, StepN đã mở rộng ranh giới Earn đến "X". Sau đó, hàng loạt các dự án X to Earn xuất hiện, nhưng phần lớn vẫn chưa thoát ra khỏi khung StepN. Sự sụp đổ của StepN đã gây ra các cuộc thảo luận về kinh tế token: những lợi ích và bất lợi của thiết kế Ponzi, ảnh hưởng của hồ chứa NFT, và những đánh đổi trong sản xuất đa chuỗi.
Chơi Ponzi đã đồng hành cùng thị trường tiền điện tử nhiều năm. Nhìn lại lịch sử, nhiều nền tảng token về bản chất là Ponzi, nhưng rất khó để xác định trước khi sụp đổ. Sau khi sụp đổ, cũng không nên hoàn toàn phủ nhận, mà nên xem xét lại những khám phá của nó trong sự phát triển của nền kinh tế token. Ví dụ, sự thất bại của Fcoin đã trở thành lịch sử, nhưng "giao dịch là khai thác" đã đặt nền tảng cho cơn sốt "khai thác thanh khoản" sau này của DeFi.
Thảo luận về X to Earn không nên định nghĩa là lừa đảo, mà nên khám phá cách mà kinh tế token và hành vi người dùng được kết hợp với nhau. Hiện tại có ba phương án token chính:
Token quản trị: chủ yếu dựa trên quyền biểu quyết, những người nắm giữ token có thể hiện thực hóa tài nguyên sinh thái hoặc kỳ vọng vào cổ tức trong tương lai.
Token phân chia lợi nhuận: Sử dụng lợi nhuận của dự án để chia cổ tức hoặc mua lại.
Token staking: Nắm giữ có thể tăng sản lượng trong tương lai hoặc nhận sản lượng theo tỷ lệ. X to earn thuộc loại biến thể này.
Trong chu kỳ này, hầu hết các dự án bắt đầu kết hợp nhiều loại token. Token staking nhấn mạnh vào sản lượng trong tương lai, cần có thiết kế cung cầu tinh vi. Nếu quyền quản trị và quyền phân chia lợi nhuận không thể kích thích đủ nhu cầu trong thời gian ngắn, thì nhu cầu nội tại cũng khó đạt dự kiến, do đó thiết kế Ponzi trở thành lựa chọn. Đây là lý do nhiều mô hình X to earn chọn mô hình Ponzi, cũng là vấn đề cần giải quyết trong chu kỳ tiếp theo. Chìa khóa của Ponzi là liệu có thể kích thích nhu cầu thật bằng nhu cầu giả, liệu có thể hạ cánh mềm trong bối cảnh kéo dài chu kỳ hoàn vốn và giảm lợi nhuận.
X to Earn nhấn mạnh X chứ không phải Earn. Earn có thể hỗ trợ khởi động lạnh và mở rộng người dùng sớm, nhưng không thể là mục tiêu duy nhất. Dự án nên nhanh chóng hạ cánh mềm mô hình Ponzi sau khi khởi động lạnh, làm giảm lợi ích của người dùng sớm. "X" mới là chìa khóa cho việc vận hành bền vững của dự án, việc giữ chân người dùng nên dựa vào hành vi trong ứng dụng thay vì nhận token. "Tác động tích cực" nhấn mạnh cách mà dự án thu hút gia tăng bên ngoài để đảm bảo lợi nhuận nội bộ, làm cho cầu bên ngoài lớn hơn cung bên trong. Giảm thiểu rào cản cho người dùng, thu hút lưu lượng từ bên ngoài là sự đồng thuận của chu kỳ tiếp theo.
Dự án Ponzi sẽ vẫn tồn tại trong chu kỳ tiếp theo và có thể tỏa sáng rực rỡ, gây ảnh hưởng lớn đến thị trường khi sụp đổ. Cần nhớ:
Không bao giờ có "quá lớn để sụp đổ"
Những gì có thể giúp bạn thành công, cũng thường có thể dễ dàng hủy diệt bạn.
Trò chơi và vũ trụ ảo
Năm 2022, tổng số vốn đầu tư vào GameFi đạt 5.189 triệu USD, chiếm tỷ lệ cao nhất. Số lượng dự án game chiếm khoảng 20% tổng số dự án trong kho dự án của chúng tôi, chỉ đứng sau DeFi. Điều này nhờ vào sự nóng bỏng của đầu tư vào "vũ trụ ảo" và sự kết hợp của trò chơi NFT Axie Infinity.
Tuy nhiên, "trò chơi" và "vũ trụ ảo" không phải là cùng một khái niệm. Trò chơi nhấn mạnh vào cạnh tranh hoặc phát triển, trong khi "vũ trụ ảo" nhấn mạnh vào sự "phản chiếu" của thế giới thực trong thế giới ảo. Hầu hết các dự án tự xưng là "vũ trụ ảo" thực chất là trò chơi MMORPG, và nhiều "trò chơi Web3" chỉ là những trò chơi cũ kĩ cộng với NFT.
Cả hai phương án này đều không phải là kết thúc của trò chơi. Trò chơi có thể kiếm tiền là vì nó mang lại niềm vui cho mọi người. Web3 có thể cải thiện một số vấn đề như quyền sở hữu dữ liệu, khởi động token lạnh, xác minh tính hiếm của NFT, nhưng vấn đề cốt lõi của trò chơi vẫn luôn là làm thế nào để chơi thú vị, sau đó mới thêm các yếu tố Web3.
Trong chu kỳ tiếp theo, nhiều trò chơi mang danh 3A nhưng không thú vị sẽ biến mất. Các trò chơi Web3 có khả năng bùng nổ nên dựa trên việc thú vị, thu hút người chơi và có dòng tiền tích cực, kèm theo mô hình token nhẹ, sử dụng Token như quyền lợi chia cổ tức thay vì gắn chặt với hành vi người dùng. Nên phân luồng người chơi và nhà đầu tư, để những người yêu thích thế giới ảo thực hiện "giấc mơ anh hùng", còn những nhà đầu tư mong muốn thu lợi nhuận sẽ đưa ra quyết định để đạt được lợi nhuận.
Chúng tôi cũng chú trọng đến việc xây dựng hạ tầng trò chơi, như cung cấp động cơ trò chơi blockchain gốc Fragcolor, tạo ra tương tác AR trên chuỗi với Anima, cung cấp giải pháp vũ trụ đa chuỗi Matrix World và ChapterX, và dự án vũ trụ SecondLive đã tích lũy hàng trăm nghìn người dùng. Những sản phẩm thực sự có thể thay đổi thế giới là những sản phẩm mang đến trải nghiệm mới lạ và đầy sức tưởng tượng.
NFTFi
Vấn đề thiếu hụt tính thanh khoản trên thị trường NFT cần được giải quyết ngay lập tức. Sự khác biệt lớn nhất giữa NFTfi và DeFi là các tác phẩm NFT chính thống PFP vừa có tính nhất quán vừa không nhất quán. Hiện tại có ba loại giải pháp thanh khoản chính:
Marketplace: Được chia thành thị trường nghệ thuật và thị trường NFT tổng hợp từ danh sách mục. Thị trường tổng hợp do Opensea dẫn đầu, đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các đối thủ như Blur.
Aggregator: như Gem, Genie( đã bị Opensea, Uniswap thu mua). Blur giống như việc kéo lưu lượng truy cập cho Marketplace của mình.
Giao thức AMM: như Sudoswap, thông qua phương thức Multi-Pool để giải quyết vấn đề thanh khoản không nhất quán.
Thị trường cho vay NFT chủ yếu có mô hình P2P ( NFTfi, Arcade, x2y2) và mô hình P2Pool ( BendDAO ). Chúng tôi tin rằng cho vay theo mô hình P2P sẽ tiếp tục bị Marketplace đè nén.
Kế hoạch định giá NFT có định giá đồng hạng ( như Abacus ) và định giá AI ( như NFTbank, Upshot ). Định giá đồng hạng có khuyết điểm bẩm sinh, định giá AI đối mặt với vấn đề thu hút giá trị.
Phân mảnh từng được kỳ vọng cao, nhưng với việc Fractional đổi tên thành Tessera, NFTX, NFT20 và Unicly đã suy yếu và không còn được chú ý. Hầu hết các giải pháp phân mảnh chưa giải quyết được lý do tại sao cần phân mảnh và ảnh hưởng của nó đến tính thanh khoản.
Toàn bộ thị trường NFTfi vẫn đang ở giai đoạn đầu, giải pháp thanh khoản là nhiệm vụ hàng đầu hiện nay. Chúng tôi cho rằng Marketplace, Giao thức AMM, và Giao thức Cho vay là những phân khúc mà nhà đầu tư cần chú ý nhất. Trong ngắn hạn, Marketplace vẫn là giải pháp chính, nhưng việc xử lý dòng đơn hàng sẽ trở nên chuyên nghiệp và tiện lợi hơn.
Ví
Ví như một cổng vào lớn nhất cho người dùng, đóng vai trò quan trọng trong việc giảm bớt rào cản. Trong những năm gần đây, sự phát triển của ví được chia thành hai nhánh: ví hợp đồng thông minh và ví MPC. Ví hợp đồng thông minh được dẫn đầu bởi Gnosis Safe, trong khi giải pháp MPC+TSS được Fireblock áp dụng cho ví quản lý. Tuy nhiên, cả hai đều không phải là điểm dừng cuối cùng, sự phát triển của ví vẫn có thể phụ thuộc vào giải pháp trừu tượng tài khoản mà Vitalik đã đề xuất.
Mặc dù xu hướng phát triển từ ví EOA sang ví AA là không thể đảo ngược, nhưng các ví khác sẽ không ngồi chờ. Sự phát triển của ví MPC đang diễn ra rất mạnh mẽ, và bây giờ là thời điểm vàng để chiếm lĩnh thị trường. Có hai con đường cho ví:
Bắt đầu từ ứng dụng, phát triển ngược lại người dùng, hình thành hệ sinh thái chủ yếu dựa trên ứng dụng.
Bắt đầu từ dịch vụ B, cung cấp SDK, để nhiều ứng dụng có thể kết nối, nhanh chóng phát triển nhóm khách hàng.
Trong trường hợp có sự tương đồng về công nghệ, cách mở rộng ranh giới người dùng thông qua vận hành mạnh mẽ là sức mạnh cốt lõi của đội ngũ ví mới. Con đường đầu tiên có nghĩa là bất kỳ cổng vào người dùng nào cũng có thể tạo ra ví của riêng mình; con đường thứ hai cần khả năng BD mạnh mẽ để nhanh chóng mở rộng ảnh hưởng. Sự phát triển của ví có thể liên kết với chuỗi công khai, mang lại những câu chuyện lớn hơn và tiếp tục tích lũy người dùng.
Ví thực chất là "công cụ quản lý khóa riêng". Ngay cả khi người dùng cuối không tiếp xúc với việc quản lý khóa công và khóa riêng, chỉ cần được xây dựng trên mạng lưới blockchain, tiền
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thời đại Web3 với một tỷ người dùng, lĩnh vực nào sẽ bùng nổ ứng dụng trị giá hàng nghìn tỷ?
Ứng dụng on-chain cho một tỷ người dùng sẽ bùng nổ trong những tình huống nào?
Vào tháng 7 năm 2018, Tiến sĩ Tiêu Phong, Phó Chủ tịch của Wanxiang Holdings, đã dự đoán rằng ngành công nghiệp blockchain có thể xuất hiện các công ty trị giá 5 nghìn tỷ đô la. Vào thời điểm đó, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ hơn 200 tỷ đô la, sau đó trong một năm đã giảm xuống còn 100 tỷ đô la. Từ mức cao nhất 830 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2018 đến mức thấp nhất 100 tỷ đô la vào tháng 12, thị trường đã giảm 88%, cách xa giá trị 5 nghìn tỷ đô la tới 50 lần. Lúc đó, hầu hết mọi người cảm thấy mơ hồ về triển vọng của ngành, mặc dù các DApp trên Ethereum đã bắt đầu hình thành.
Vào tháng 7 năm 2020, làn sóng DeFi đã thắp sáng thế giới tiền điện tử, câu chuyện của ngành đã chuyển từ cơ sở hạ tầng nền tảng sang các ứng dụng tạo ra giá trị thực. Chu kỳ mà chúng ta trải qua, tầng ứng dụng và tầng giao thức bắt đầu bùng nổ quy mô lớn. Cuộc thảo luận về "giao thức béo" hay "ứng dụng béo" đã xuất hiện; các chuỗi công khai đặt sự phát triển sinh thái lên hàng đầu; các NFT blue-chip như CryptoPunk, BAYC đã thành công thoát ra khỏi ranh giới. Vào tháng 11 năm 2021, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt 3 nghìn tỷ USD, gần một nửa so với 5 nghìn tỷ USD. Số lượng người dùng tiền điện tử trên toàn cầu đã đạt 100 triệu.
Mặc dù sau tháng 11 năm 2021 đã bước vào giai đoạn giảm giá, nhưng với việc ngành công nghiệp thanh lý, đáy của thị trường gấu đã xuất hiện, năm 2023 là thời điểm quan trọng để kết nối quá khứ và tương lai. So với việc lựa chọn thời điểm, chúng ta nên suy nghĩ nhiều hơn: Khi số lượng người dùng tiền điện tử toàn cầu đạt 1 tỷ, với 15% nhân loại bước vào Web3, những lĩnh vực nào sẽ sinh ra các ứng dụng trị giá hàng nghìn tỷ? Các ứng dụng này sẽ phát triển như thế nào trong chu kỳ tiếp theo?
Ứng dụng hay cơ sở hạ tầng?
Chúng tôi cho rằng, chu kỳ tiếp theo rất có khả năng sẽ chứng kiến sự bùng nổ ở tầng ứng dụng. Điều này tương tự với con đường phát triển của Internet, khi các nhà phát triển cống hiến để xây dựng khi cơ sở hạ tầng còn thiếu, và khi một lượng lớn người dùng đủ điều kiện sử dụng, các ông lớn trong ngành trở thành những nhà phát triển ứng dụng độc quyền. Con đường Web3 cũng tương tự, quyền lực "ứng dụng" ngày càng tăng, việc chiếm lĩnh người dùng rồi xây dựng lại chuỗi công khai phù hợp với mình đã trở thành con đường khả thi. Các nhà phát triển nhận ra rằng, cơ sở hạ tầng phục vụ cho ứng dụng, và nắm giữ người dùng có nghĩa là nắm giữ quyền lực trong Web3. Dù chu kỳ tiếp theo vẫn chưa có cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho một tỷ người dùng, nhưng đối với các nhà phát triển ứng dụng, đây là thời điểm bình minh để chiếm lĩnh "điểm cao".
DeFi
Khám phá tương lai DeFi có thể tập trung vào hai khía cạnh: một là thu hút khách hàng từ các tổ chức tài chính tập trung trong ngành, hai là thu hút người dùng ngoài ngành không có tài khoản ngân hàng. Sự kiện sụp đổ của Luna vào năm 2022 đã khiến nhiều người dùng nghi ngờ về Crypto. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch DEX đã nhanh chóng gấp đôi chỉ trong vài ngày sau khi FTX sụp đổ, cho thấy mọi người vẫn tin tưởng vào các giao thức tài chính phi tập trung.
Một trong những câu chuyện tiếp theo của DeFi là thay thế các tổ chức tài chính tập trung hiện có. Vào năm 2020, khối lượng giao dịch DEX từng chiếm 15% thị trường CEX, sau hai lần giảm đã quay trở lại khoảng 15%, phù hợp với đường cong phát triển của công nghệ mới nổi. CEX vẫn chiếm phần lớn thị phần, DEX vẫn có nhiều không gian để phát triển. Đặc biệt trong lĩnh vực giao dịch phái sinh, DEX chiếm chưa đầy 2%, nhưng phái sinh là nguồn lợi nhuận lớn của nhiều sàn giao dịch tập trung. Để đạt được trải nghiệm giao dịch phái sinh tương đương với CEX, hiện tại DEX còn yếu kém hơn CEX về tốc độ phản hồi, xử lý đồng thời, độ sâu, và tính tiện lợi. Điều này cần phải khám phá nhiều khía cạnh như mở rộng L2, chuỗi chéo, bảo vệ quyền riêng tư, và tính thanh khoản.
Một hướng phát triển DeFi khác là phát triển ở các quốc gia thế giới thứ ba với mức độ tài chính thấp, tiếp cận người dùng với rào cản thấp. DeFi có thể giúp những quốc gia này vượt qua hệ thống tài chính truyền thống, sử dụng trực tiếp tiền điện tử để thanh toán trong cuộc sống. Hiện tại, một số quốc gia ở châu Phi và Nam Mỹ đã bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng BTC. Để hiện thực hóa tầm nhìn này, cần có sự lặp lại công nghệ để giảm rào cản, như phát triển ví AA và ví hợp đồng thông minh, thiết lập cơ chế tín dụng trên chuỗi, đồng thời cũng cần xem xét việc quảng bá địa phương và giáo dục người dùng.
Để DeFi đạt được sự bùng nổ trong chu kỳ tiếp theo, cần có sự phát triển đồng bộ của nhiều cơ sở hạ tầng nền tảng. Các nhà đầu tư và nhà phát triển không chỉ cần chú ý đến giao thức mà còn phải quan tâm đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng.
X để Kiếm
Năm 2021, Axie Infinity đã đưa mô hình Play to earn vào tầm nhìn, trở thành trò chơi quốc dân ở một số quốc gia Đông Nam Á. Đầu năm 2022, StepN đã mở rộng ranh giới Earn đến "X". Sau đó, hàng loạt các dự án X to Earn xuất hiện, nhưng phần lớn vẫn chưa thoát ra khỏi khung StepN. Sự sụp đổ của StepN đã gây ra các cuộc thảo luận về kinh tế token: những lợi ích và bất lợi của thiết kế Ponzi, ảnh hưởng của hồ chứa NFT, và những đánh đổi trong sản xuất đa chuỗi.
Chơi Ponzi đã đồng hành cùng thị trường tiền điện tử nhiều năm. Nhìn lại lịch sử, nhiều nền tảng token về bản chất là Ponzi, nhưng rất khó để xác định trước khi sụp đổ. Sau khi sụp đổ, cũng không nên hoàn toàn phủ nhận, mà nên xem xét lại những khám phá của nó trong sự phát triển của nền kinh tế token. Ví dụ, sự thất bại của Fcoin đã trở thành lịch sử, nhưng "giao dịch là khai thác" đã đặt nền tảng cho cơn sốt "khai thác thanh khoản" sau này của DeFi.
Thảo luận về X to Earn không nên định nghĩa là lừa đảo, mà nên khám phá cách mà kinh tế token và hành vi người dùng được kết hợp với nhau. Hiện tại có ba phương án token chính:
Trong chu kỳ này, hầu hết các dự án bắt đầu kết hợp nhiều loại token. Token staking nhấn mạnh vào sản lượng trong tương lai, cần có thiết kế cung cầu tinh vi. Nếu quyền quản trị và quyền phân chia lợi nhuận không thể kích thích đủ nhu cầu trong thời gian ngắn, thì nhu cầu nội tại cũng khó đạt dự kiến, do đó thiết kế Ponzi trở thành lựa chọn. Đây là lý do nhiều mô hình X to earn chọn mô hình Ponzi, cũng là vấn đề cần giải quyết trong chu kỳ tiếp theo. Chìa khóa của Ponzi là liệu có thể kích thích nhu cầu thật bằng nhu cầu giả, liệu có thể hạ cánh mềm trong bối cảnh kéo dài chu kỳ hoàn vốn và giảm lợi nhuận.
X to Earn nhấn mạnh X chứ không phải Earn. Earn có thể hỗ trợ khởi động lạnh và mở rộng người dùng sớm, nhưng không thể là mục tiêu duy nhất. Dự án nên nhanh chóng hạ cánh mềm mô hình Ponzi sau khi khởi động lạnh, làm giảm lợi ích của người dùng sớm. "X" mới là chìa khóa cho việc vận hành bền vững của dự án, việc giữ chân người dùng nên dựa vào hành vi trong ứng dụng thay vì nhận token. "Tác động tích cực" nhấn mạnh cách mà dự án thu hút gia tăng bên ngoài để đảm bảo lợi nhuận nội bộ, làm cho cầu bên ngoài lớn hơn cung bên trong. Giảm thiểu rào cản cho người dùng, thu hút lưu lượng từ bên ngoài là sự đồng thuận của chu kỳ tiếp theo.
Dự án Ponzi sẽ vẫn tồn tại trong chu kỳ tiếp theo và có thể tỏa sáng rực rỡ, gây ảnh hưởng lớn đến thị trường khi sụp đổ. Cần nhớ:
Trò chơi và vũ trụ ảo
Năm 2022, tổng số vốn đầu tư vào GameFi đạt 5.189 triệu USD, chiếm tỷ lệ cao nhất. Số lượng dự án game chiếm khoảng 20% tổng số dự án trong kho dự án của chúng tôi, chỉ đứng sau DeFi. Điều này nhờ vào sự nóng bỏng của đầu tư vào "vũ trụ ảo" và sự kết hợp của trò chơi NFT Axie Infinity.
Tuy nhiên, "trò chơi" và "vũ trụ ảo" không phải là cùng một khái niệm. Trò chơi nhấn mạnh vào cạnh tranh hoặc phát triển, trong khi "vũ trụ ảo" nhấn mạnh vào sự "phản chiếu" của thế giới thực trong thế giới ảo. Hầu hết các dự án tự xưng là "vũ trụ ảo" thực chất là trò chơi MMORPG, và nhiều "trò chơi Web3" chỉ là những trò chơi cũ kĩ cộng với NFT.
Cả hai phương án này đều không phải là kết thúc của trò chơi. Trò chơi có thể kiếm tiền là vì nó mang lại niềm vui cho mọi người. Web3 có thể cải thiện một số vấn đề như quyền sở hữu dữ liệu, khởi động token lạnh, xác minh tính hiếm của NFT, nhưng vấn đề cốt lõi của trò chơi vẫn luôn là làm thế nào để chơi thú vị, sau đó mới thêm các yếu tố Web3.
Trong chu kỳ tiếp theo, nhiều trò chơi mang danh 3A nhưng không thú vị sẽ biến mất. Các trò chơi Web3 có khả năng bùng nổ nên dựa trên việc thú vị, thu hút người chơi và có dòng tiền tích cực, kèm theo mô hình token nhẹ, sử dụng Token như quyền lợi chia cổ tức thay vì gắn chặt với hành vi người dùng. Nên phân luồng người chơi và nhà đầu tư, để những người yêu thích thế giới ảo thực hiện "giấc mơ anh hùng", còn những nhà đầu tư mong muốn thu lợi nhuận sẽ đưa ra quyết định để đạt được lợi nhuận.
Chúng tôi cũng chú trọng đến việc xây dựng hạ tầng trò chơi, như cung cấp động cơ trò chơi blockchain gốc Fragcolor, tạo ra tương tác AR trên chuỗi với Anima, cung cấp giải pháp vũ trụ đa chuỗi Matrix World và ChapterX, và dự án vũ trụ SecondLive đã tích lũy hàng trăm nghìn người dùng. Những sản phẩm thực sự có thể thay đổi thế giới là những sản phẩm mang đến trải nghiệm mới lạ và đầy sức tưởng tượng.
NFTFi
Vấn đề thiếu hụt tính thanh khoản trên thị trường NFT cần được giải quyết ngay lập tức. Sự khác biệt lớn nhất giữa NFTfi và DeFi là các tác phẩm NFT chính thống PFP vừa có tính nhất quán vừa không nhất quán. Hiện tại có ba loại giải pháp thanh khoản chính:
Marketplace: Được chia thành thị trường nghệ thuật và thị trường NFT tổng hợp từ danh sách mục. Thị trường tổng hợp do Opensea dẫn đầu, đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các đối thủ như Blur.
Aggregator: như Gem, Genie( đã bị Opensea, Uniswap thu mua). Blur giống như việc kéo lưu lượng truy cập cho Marketplace của mình.
Giao thức AMM: như Sudoswap, thông qua phương thức Multi-Pool để giải quyết vấn đề thanh khoản không nhất quán.
Thị trường cho vay NFT chủ yếu có mô hình P2P ( NFTfi, Arcade, x2y2) và mô hình P2Pool ( BendDAO ). Chúng tôi tin rằng cho vay theo mô hình P2P sẽ tiếp tục bị Marketplace đè nén.
Kế hoạch định giá NFT có định giá đồng hạng ( như Abacus ) và định giá AI ( như NFTbank, Upshot ). Định giá đồng hạng có khuyết điểm bẩm sinh, định giá AI đối mặt với vấn đề thu hút giá trị.
Phân mảnh từng được kỳ vọng cao, nhưng với việc Fractional đổi tên thành Tessera, NFTX, NFT20 và Unicly đã suy yếu và không còn được chú ý. Hầu hết các giải pháp phân mảnh chưa giải quyết được lý do tại sao cần phân mảnh và ảnh hưởng của nó đến tính thanh khoản.
Toàn bộ thị trường NFTfi vẫn đang ở giai đoạn đầu, giải pháp thanh khoản là nhiệm vụ hàng đầu hiện nay. Chúng tôi cho rằng Marketplace, Giao thức AMM, và Giao thức Cho vay là những phân khúc mà nhà đầu tư cần chú ý nhất. Trong ngắn hạn, Marketplace vẫn là giải pháp chính, nhưng việc xử lý dòng đơn hàng sẽ trở nên chuyên nghiệp và tiện lợi hơn.
Ví
Ví như một cổng vào lớn nhất cho người dùng, đóng vai trò quan trọng trong việc giảm bớt rào cản. Trong những năm gần đây, sự phát triển của ví được chia thành hai nhánh: ví hợp đồng thông minh và ví MPC. Ví hợp đồng thông minh được dẫn đầu bởi Gnosis Safe, trong khi giải pháp MPC+TSS được Fireblock áp dụng cho ví quản lý. Tuy nhiên, cả hai đều không phải là điểm dừng cuối cùng, sự phát triển của ví vẫn có thể phụ thuộc vào giải pháp trừu tượng tài khoản mà Vitalik đã đề xuất.
Mặc dù xu hướng phát triển từ ví EOA sang ví AA là không thể đảo ngược, nhưng các ví khác sẽ không ngồi chờ. Sự phát triển của ví MPC đang diễn ra rất mạnh mẽ, và bây giờ là thời điểm vàng để chiếm lĩnh thị trường. Có hai con đường cho ví:
Trong trường hợp có sự tương đồng về công nghệ, cách mở rộng ranh giới người dùng thông qua vận hành mạnh mẽ là sức mạnh cốt lõi của đội ngũ ví mới. Con đường đầu tiên có nghĩa là bất kỳ cổng vào người dùng nào cũng có thể tạo ra ví của riêng mình; con đường thứ hai cần khả năng BD mạnh mẽ để nhanh chóng mở rộng ảnh hưởng. Sự phát triển của ví có thể liên kết với chuỗi công khai, mang lại những câu chuyện lớn hơn và tiếp tục tích lũy người dùng.
Ví thực chất là "công cụ quản lý khóa riêng". Ngay cả khi người dùng cuối không tiếp xúc với việc quản lý khóa công và khóa riêng, chỉ cần được xây dựng trên mạng lưới blockchain, tiền