Kinh doanh chênh lệch giá: Con đường thu nhập ổn định của thị trường tiền điện tử

Trong thị trường tiền điện tử biến động mạnh, chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá nhờ vào sự ổn định và khả năng kiểm soát rủi ro, dần trở thành lựa chọn được các nhà đầu tư yêu thích. Gần đây, một hội thảo trực tuyến đã mời hai chuyên gia giao dịch định lượng dày dạn kinh nghiệm, để thảo luận sâu về logic cốt lõi của chiến lược này và tiềm năng thị trường.

Giới thiệu khách mời

Allen: Nền tảng tài chính truyền thống, vào thị trường tiền điện tử năm 2018, tập trung phát triển mô hình định lượng, có sáu năm kinh nghiệm giao dịch định lượng tài sản số. Nhóm của anh ấy đã thành công trong việc phòng ngừa rủi ro trong các đợt biến động thị trường vào năm 2020 và 2022.

Leon: Có nhiều năm kinh nghiệm trong quỹ đầu cơ và quản lý rủi ro, từ năm 2018 tập trung vào chiến lược kinh doanh chênh lệch giá trong thị trường tiền điện tử.

Tóm tắt chiến lược kinh doanh chênh lệch giá định lượng

Cốt lõi của Kinh doanh chênh lệch giá định lượng là tận dụng sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn để kiếm lợi nhuận. Cách thực hiện cụ thể là mua vào thị trường giao ngay, đồng thời bán khống hợp đồng vĩnh viễn. Do việc nắm giữ vị thế mua trong hợp đồng vĩnh viễn phải trả phí tài chính, phần chi phí này cuối cùng trở thành nguồn thu nhập của người kinh doanh chênh lệch giá.

Ưu điểm chính của chiến lược này là:

1. Thị trường trung tính: thông qua việc phòng ngừa giao ngay và hợp đồng, tổ hợp không bị ảnh hưởng bởi sự tăng giảm của thị trường.
2. Lợi nhuận ổn định: Tỷ lệ phí vốn được thanh toán mỗi 8 giờ, trong thị trường bò, lợi nhuận hàng năm có thể đạt 20%-30%, trong thị trường gấu vẫn có thể duy trì 8%-10%.
3. Rủi ro có thể kiểm soát: áp dụng tài khoản ký quỹ thống nhất, tích hợp quản lý tài chính, giảm thiểu rủi ro hoạt động.

Triển khai chiến lược và quản lý rủi ro

Trong thực tế, kinh doanh chênh lệch giá thường liên quan đến một số bước quan trọng sau đây:

1. Phân bổ vốn: ví dụ 1 triệu USD có thể được sử dụng để mua 2 triệu USD hàng hóa, đồng thời bán khống hợp đồng vĩnh viễn tương đương, kiểm soát đòn bẩy trong phạm vi dưới hai lần.
2. Điều chỉnh động: Giám sát hàng ngày tỷ lệ phí vốn của các đồng tiền chính, tối ưu hóa danh mục đầu tư dựa trên lợi nhuận và rủi ro.
3. Kiểm soát rủi ro: Thiết lập cơ chế cắt lỗ nghiêm ngặt, như nếu tỷ lệ phí vốn âm liên tiếp 5 ngày thì điều chỉnh chiến lược.
4. Cấu hình đa loại tiền tệ: Tỷ lệ cấu hình của một loại tiền tệ đơn lẻ không vượt quá 5%, giảm thiểu ảnh hưởng dao động của một loại tiền tệ đơn lẻ.

Môi trường thị trường và hiệu suất chiến lược

Kinh doanh chênh lệch giá định lượng trong các môi trường thị trường khác nhau có hiệu suất khác nhau:

• Thị trường bò: tỷ lệ phí vốn cao, lợi suất hàng năm có thể đạt 20%-30%.
• Thị trường gấu: tỷ lệ phí giảm, lợi suất hàng năm khoảng 8%-10%, nhưng rủi ro rất thấp.

Ngay cả trong môi trường thị trường cực đoan, như sự sụt giảm vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, chiến lược này vẫn có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả thông qua việc giảm vị thế nhanh chóng và hệ thống báo động, thậm chí bắt kịp lợi nhuận vượt trội sau khi thị trường phục hồi.

Định vị nhà đầu tư

Chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá định lượng giống như một phiên bản nâng cấp của công cụ quản lý tiền mặt, phù hợp với các nhà đầu tư chuyển từ trái phiếu truyền thống hoặc quỹ tiền tệ. Đối với các nhà đầu tư tổ chức hoặc khách hàng có giá trị tài sản ròng cao, nó có thể là lựa chọn lý tưởng cho phần ổn định trong phân bổ tài sản, mang lại hiệu ứng tăng cường lợi nhuận rõ rệt trong môi trường lãi suất thấp hiện nay.

Tổng thể, kinh doanh chênh lệch giá định lượng cung cấp cho nhà đầu tư một lựa chọn đầu tư với rủi ro thấp và lợi nhuận ổn định, đặc biệt phù hợp với những nhà đầu tư ưa thích an toàn hoặc như một nguồn thu nhập ổn định trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá khả năng chịu rủi ro của bản thân và hiểu rõ chi tiết chiến lược trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.