Phân tích tác động của chiến lược DAT và tài sản tiền điện tử đối với giá cổ phiếu công ty

Kể từ khi một công ty bắt đầu thực hiện chiến lược dự trữ Bitcoin vào năm 2020, giá cổ phiếu của họ đã tăng từ 13 đô la lên 455 đô la, một mức tăng đáng kinh ngạc. Sự tăng trưởng khổng lồ này đã đặt ra một câu hỏi quan trọng: Liệu sự tăng giá cổ phiếu có phải do giá Bitcoin tăng lên hay là do chiến lược dự trữ tài sản tiền điện tử của công ty thúc đẩy?

Phân tích sâu cho thấy, trong mức tăng giá cổ phiếu của công ty lên 35 lần:

• 11 lần xuất phát từ giá Bitcoin tăng từ 11,000 đô la lên 118,000 đô la
• 25 lần xuất phát từ chiến lược tài chính của công ty, tức là số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu tăng lên

Điều này cho thấy, chiến lược tài chính có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu vượt xa sự tăng giá của chính đồng tiền.

Chiến lược kho tài sản kỹ thuật số (DAT) của công ty tăng số lượng mã thông báo sở hữu trên mỗi cổ phiếu thông qua các cách sau:

1. Khi giá phát hành cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, việc phát hành cổ phiếu mới có thể tăng số lượng token trên mỗi cổ phiếu.
2. Sử dụng sự biến động giá của token để giảm chi phí vay mượn, tăng tỷ suất sinh lợi đầu tư
3. Sử dụng trái phiếu chuyển đổi hoặc cổ phiếu ưu tiên để huy động vốn, hạn chế pha loãng cổ phần

Cần lưu ý rằng độ biến động của Ethereum cao hơn Bitcoin, do đó, chiến lược này có thể có ảnh hưởng đáng kể hơn đối với DAT của Ethereum.

Một công ty đã thực hiện nhiều vòng huy động vốn kể từ năm 2020, bao gồm việc sử dụng tiền mặt nội bộ, phát hành trái phiếu chuyển đổi cao cấp, trái phiếu bảo đảm cao cấp, nhận khoản vay bảo đảm và thực hiện kế hoạch phát hành cổ phiếu ATM. Hầu hết số tiền huy động được đã được sử dụng để mua Bitcoin.

Một công ty khác có tên là Bitmine cũng đã công bố chiến lược kho tài sản Ethereum của mình vào ngày 30 tháng 6 năm 2025 và hoàn thành giao dịch sau 9 ngày. So với đó, Bitmine đã mua 1 tỷ USD Ethereum chỉ trong 7 ngày, trong khi công ty được đề cập trước đó chỉ mua 250 triệu USD token trong cùng khoảng thời gian.

Những trường hợp này cho thấy việc áp dụng chiến lược tài kho bạc bằng tài sản tiền điện tử không chỉ có thể tăng cường số lượng coin mà công ty nắm giữ, mà còn có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô thực hiện chiến lược của các công ty khác nhau có thể có sự khác biệt lớn, do đó các nhà đầu tư cần xem xét nhiều yếu tố khi đánh giá các công ty liên quan.