Curve ra mắt Stablecoin crvUSD, thuật toán thanh lý đổi mới có thể cải thiện thu nhập giao thức
Thị trường stablecoin phi tập trung có triển vọng rộng lớn, nhưng nhiều dự án khó có thể duy trì. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị vốn hóa hàng trăm tỷ USD, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Hiện nay, Curve với tổng giá trị khóa lên tới 3,7 tỷ USD cũng đã gia nhập lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã phát hành whitepaper và mã của stablecoin của mình. Từ GitHub có thể thấy, whitepaper hoàn thành vào tháng 10, nhưng chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù whitepaper không chỉ định rõ tên, nhưng mã cho thấy stablecoin có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Vấn đề lạm phát CRV luôn gây tranh cãi, và thông qua phí ổn định của stablecoin và doanh thu từ PegKeeper, có hy vọng làm giảm tình trạng thu nhập không đủ của Curve.
Sách trắng chủ yếu giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
Thuật toán thanh toán mượt mà hơn LLAMMA
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường trong quá trình thanh lý. Ví dụ, trong đợt giảm giá thị trường vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý trên một nền tảng giao dịch đã khiến giá ETH giảm mạnh từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD áp dụng thuật toán thanh lý mượt mà hơn là LLAMMA, đây là đổi mới chính của nó. Thuật toán này vẫn sử dụng cách phát hành thừa tài sản, nhưng sử dụng AMM đặc biệt thay thế cho quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Thanh lý không còn xảy ra một lần mà là quá trình thanh lý/đi thanh lý liên tục.
Lấy việc vay crvUSD bằng cách ký quỹ ETH làm ví dụ, khi giá ETH giảm xuống mức thanh lý, ETH sẽ bị bán dần. Nếu giá ETH phục hồi, Curve sẽ sử dụng Stablecoin để giúp người dùng mua lại ETH. Quá trình này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên sau khi cung cấp thanh khoản trong AMM.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% so với ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể mint crvUSD mà không cần thế chấp và gửi vào bể trao đổi stablecoin để làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản crvUSD, thúc đẩy giá tăng trở lại.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của ổn định và lượng cung crvUSD, thông qua việc điều chỉnh các tham số để cân bằng nợ và cung trong hệ thống.
Tóm tắt
Đội ngũ Curve nắm giữ một số lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, điều này có lợi cho sự tương tác giữa crvUSD và các bể thanh khoản hiện có, đây là lợi thế độc đáo của họ. Hơn nữa, việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve sử dụng oracle giá của chính DEX của mình, thay vì Chainlink, điều này có thể giới hạn phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle.
Do vì Curve thực hiện hoạt động cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn vay và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, thì lý thuyết có thể hiệu quả phòng ngừa rủi ro nợ xấu do thanh lý không kịp thời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
5 thích
Phần thưởng
5
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenApeSurfer
· 15giờ trước
Hô, bể thu hoạch đồ ngốc mới.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretDiary
· 16giờ trước
Đừng để lại một LUNA nữa nhé
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 16giờ trước
lại đây... một stablecoin algo khác khiến tôi nhớ lại cơn ác mộng từ tháng 5 năm 2022
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 16giờ trước
Nhắc nhở: Dữ liệu lịch sử cho thấy, gần 90% các dự án stablecoin thuật toán cuối cùng thất bại, xin các bạn người mới kiểm soát vị thế, khuyên nên quan sát là chính, đừng để lợi nhuận cao làm choáng váng.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-75ee51e7
· 17giờ trước
Sẽ không sụp đổ chứ?
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityHunter
· 17giờ trước
Độ sâu kinh doanh chênh lệch giá người chơi đang chú ý đến sự biến động bất thường của tvl 3,7 tỷ. Hãy xem xét độ sâu thanh khoản và mong đợi không gian kinh doanh chênh lệch giá.
Curve phát hành stablecoin crvUSD, cơ chế thanh lý sáng tạo cải thiện thu nhập
Curve ra mắt Stablecoin crvUSD, thuật toán thanh lý đổi mới có thể cải thiện thu nhập giao thức
Thị trường stablecoin phi tập trung có triển vọng rộng lớn, nhưng nhiều dự án khó có thể duy trì. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị vốn hóa hàng trăm tỷ USD, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Hiện nay, Curve với tổng giá trị khóa lên tới 3,7 tỷ USD cũng đã gia nhập lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã phát hành whitepaper và mã của stablecoin của mình. Từ GitHub có thể thấy, whitepaper hoàn thành vào tháng 10, nhưng chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù whitepaper không chỉ định rõ tên, nhưng mã cho thấy stablecoin có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Vấn đề lạm phát CRV luôn gây tranh cãi, và thông qua phí ổn định của stablecoin và doanh thu từ PegKeeper, có hy vọng làm giảm tình trạng thu nhập không đủ của Curve.
Sách trắng chủ yếu giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
Thuật toán thanh toán mượt mà hơn LLAMMA
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường trong quá trình thanh lý. Ví dụ, trong đợt giảm giá thị trường vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý trên một nền tảng giao dịch đã khiến giá ETH giảm mạnh từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD áp dụng thuật toán thanh lý mượt mà hơn là LLAMMA, đây là đổi mới chính của nó. Thuật toán này vẫn sử dụng cách phát hành thừa tài sản, nhưng sử dụng AMM đặc biệt thay thế cho quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Thanh lý không còn xảy ra một lần mà là quá trình thanh lý/đi thanh lý liên tục.
Lấy việc vay crvUSD bằng cách ký quỹ ETH làm ví dụ, khi giá ETH giảm xuống mức thanh lý, ETH sẽ bị bán dần. Nếu giá ETH phục hồi, Curve sẽ sử dụng Stablecoin để giúp người dùng mua lại ETH. Quá trình này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên sau khi cung cấp thanh khoản trong AMM.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% so với ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể mint crvUSD mà không cần thế chấp và gửi vào bể trao đổi stablecoin để làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản crvUSD, thúc đẩy giá tăng trở lại.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của ổn định và lượng cung crvUSD, thông qua việc điều chỉnh các tham số để cân bằng nợ và cung trong hệ thống.
Tóm tắt
Đội ngũ Curve nắm giữ một số lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, điều này có lợi cho sự tương tác giữa crvUSD và các bể thanh khoản hiện có, đây là lợi thế độc đáo của họ. Hơn nữa, việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve sử dụng oracle giá của chính DEX của mình, thay vì Chainlink, điều này có thể giới hạn phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí oracle.
Do vì Curve thực hiện hoạt động cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn vay và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, thì lý thuyết có thể hiệu quả phòng ngừa rủi ro nợ xấu do thanh lý không kịp thời.