Kỷ nguyên đầu tư hưu trí mới: tài sản mã hóa được đưa vào kế hoạch 401(k)
Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, Mỹ đã chào đón một cột mốc tài chính quan trọng. Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, mở ra cánh cửa đầu tư mới cho 401(k) kế hoạch tiết kiệm hưu trí. Quyết định này không chỉ cho phép đầu tư vào quyền sở hữu tư nhân và bất động sản, mà còn lần đầu tiên đưa tài sản mã hóa vào trong đó, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược đầu tư hưu trí của Mỹ.
Ảnh hưởng của chính sách này là sâu rộng:
Nó đã cung cấp sự công nhận ở cấp quốc gia cho thị trường mã hóa, truyền tải tín hiệu tích cực về việc thúc đẩy thị trường mã hóa hướng tới sự trưởng thành.
Danh mục đầu tư hưu trí sẽ đa dạng hơn, có khả năng đạt được lợi nhuận cao hơn, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với sự biến động và rủi ro thị trường lớn hơn.
Từ góc độ lịch sử, quyết định này được coi là một sự kiện mang tính bước ngoặt trong lịch sử phát triển của mã hóa tiền tệ.
Xem lại quá trình phát triển của kế hoạch 401(k), chúng ta có thể nhận thấy một điểm chuyển biến quan trọng: trong thời kỳ Đại Khủng Hoảng, cải cách lương hưu đã cho phép đầu tư vào cổ phiếu. Mặc dù bối cảnh lịch sử và môi trường kinh tế lúc đó rất khác so với ngày nay, nhưng sự thay đổi này có sự tương đồng đáng kinh ngạc với xu hướng hiện tại trong việc đưa vào mã hóa tài sản.
Hệ thống lương hưu trước Đại Khủng Hoảng
Vào đầu thế kỷ 20 cho đến những năm 1920, hệ thống lương hưu ở Mỹ chủ yếu áp dụng kế hoạch thu nhập cố định. Trong mô hình này, nhà tuyển dụng cam kết cung cấp cho nhân viên một khoản thu nhập hàng tháng ổn định sau khi nghỉ hưu. Hệ thống này xuất phát từ làn sóng công nghiệp hóa vào cuối thế kỷ 19, nhằm thu hút và giữ chân lực lượng lao động xuất sắc.
Chiến lược đầu tư quỹ hưu trí lúc đó cực kỳ thận trọng. Người ta thường cho rằng, quỹ hưu trí nên theo đuổi sự an toàn thay vì lợi nhuận cao. Do bị hạn chế bởi quy định "danh sách pháp lý", quỹ hưu trí chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao và trái phiếu đô thị, cũng như các tài sản có rủi ro thấp.
Chiến lược bảo thủ này hoạt động tốt trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng, nhưng cũng hạn chế lợi nhuận đầu tư tiềm năng.
Tác động của Đại Khủng Hoảng và cuộc khủng hoảng lương hưu
Vào tháng 10 năm 1929, cuộc khủng hoảng chứng khoán ở Phố Wall bùng nổ, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc Đại suy thoái. Chỉ số Dow Jones giảm gần 90% từ mức đỉnh, gây ra một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 25%, hàng triệu doanh nghiệp phá sản.
Mặc dù quỹ hưu trí lúc đó rất ít đầu tư vào cổ phiếu, nhưng cuộc khủng hoảng kinh tế vẫn gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho nó thông qua các con đường gián tiếp. Nhiều doanh nghiệp chủ sử dụng phá sản, không thể thực hiện cam kết hưu trí, dẫn đến việc ngừng hoặc giảm mạnh các khoản thanh toán hưu trí.
Cuộc khủng hoảng này đã dấy lên những hoài nghi trong công chúng về khả năng quản lý quỹ hưu trí của các nhà tuyển dụng và chính phủ, thúc đẩy sự can thiệp của chính phủ liên bang. Năm 1935, Luật An sinh xã hội được ban hành, thiết lập một hệ thống quỹ hưu trí quốc gia, nhưng quỹ hưu trí tư nhân và công cộng vẫn chủ yếu được quản lý bởi địa phương.
Các nhà quản lý nhấn mạnh, quỹ hưu trí nên tránh đầu tư vào các tài sản được coi là "cờ bạc" như cổ phiếu.
Tuy nhiên, sự phục hồi kinh tế sau khủng hoảng diễn ra chậm chạp, lợi suất trái phiếu bắt đầu giảm, một phần là do sự mở rộng thuế liên bang. Điều này đã đặt nền móng cho các cuộc cải cách tiếp theo. Vào thời điểm này, vấn đề lợi suất không đủ để trang trải các cam kết lợi nhuận bắt đầu lộ diện.
Sự chuyển hướng và tranh cãi về đầu tư trong thời kỳ sau đại suy thoái
Sau khi Đại suy thoái kết thúc, đặc biệt là trong và sau Thế chiến II (những năm 1940-1950), chiến lược đầu tư hưu trí bắt đầu từ từ chuyển đổi, từ đầu tư trái phiếu bảo thủ sang các tài sản vốn bao gồm cả cổ phiếu. Quá trình chuyển đổi này đầy tranh cãi và thách thức.
Kinh tế phục hồi sau chiến tranh, nhưng thị trường trái phiếu thành phố vẫn đình trệ, lợi suất giảm xuống mức thấp 1,2%, không thể đáp ứng yêu cầu hoàn trả bảo đảm của quỹ hưu trí. Các quỹ hưu trí công đang phải đối mặt với áp lực "thanh toán thâm hụt", gánh nặng thuế đối với người nộp thuế tăng lên.
Đồng thời, quỹ tín thác cá nhân bắt đầu áp dụng "quy tắc người thận trọng". Quy tắc này có nguồn gốc từ luật tín thác thế kỷ 19, nhưng vào những năm 1940, nó được giải thích lại rằng miễn là "thận trọng" tổng thể, thì được phép đầu tư đa dạng để theo đuổi lợi nhuận cao hơn. Quy tắc này ban đầu áp dụng cho quỹ tín thác cá nhân, nhưng dần dần bắt đầu ảnh hưởng đến quỹ hưu trí công.
Năm 1950, bang New York tiên phong trong việc một phần áp dụng quy tắc thận trọng, cho phép quỹ hưu trí đầu tư lên đến 35% tài sản quyền sở hữu. Đây là dấu mốc đánh dấu sự chuyển biến từ "danh sách pháp lý" sang đầu tư linh hoạt. Các bang khác cũng nhanh chóng bắt chước, như bang Bắc Carolina vào năm 1957 đã cho phép đầu tư vào trái phiếu công ty và vào năm 1961 cho phép phân bổ 10% vào cổ phiếu, đến năm 1964 tăng lên 15%.
Sự thay đổi này đã gây ra tranh cãi gay gắt. Những người phản đối (chủ yếu là các nhà hoạch định chính sách và công đoàn) cho rằng, việc đầu tư vào cổ phiếu có thể lặp lại thảm họa chứng khoán năm 1929, đặt quỹ hưu trí vào rủi ro biến động của thị trường. Các phương tiện truyền thông và chính trị gia gọi đây là "cờ bạc bằng tiền mồ hôi nước mắt của công nhân", lo ngại rằng quỹ hưu trí sẽ sụp đổ khi nền kinh tế suy thoái.
Để giảm bớt tranh cãi, tỷ lệ đầu tư ban đầu bị giới hạn nghiêm ngặt ở mức 10-20%, và ưu tiên đầu tư vào "cổ phiếu blue-chip". Sau một thời gian, nhờ vào thị trường bò sau chiến tranh, tranh cãi dần biến mất, chứng minh tiềm năng lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu.
Phát triển tiếp theo và thể chế hóa
Đến năm 1960, tỷ lệ chứng khoán phi chính phủ trong quỹ hưu trí công cộng đã vượt quá 40%. Tỷ lệ nắm giữ trái phiếu thành phố New York đã giảm từ 32,3% vào năm 1955 xuống còn 1,7% vào năm 1966. Sự chuyển biến này đã giảm bớt gánh nặng cho người nộp thuế, nhưng cũng làm cho quỹ hưu trí phụ thuộc nhiều hơn vào hiệu suất thị trường.
Năm 1974, Luật Bảo đảm thu nhập nghỉ hưu cho nhân viên được ban hành, áp dụng tiêu chuẩn nhà đầu tư thận trọng cho quỹ hưu trí công. Mặc dù có tranh cãi ban đầu, việc đầu tư vào cổ phiếu cuối cùng đã được chấp nhận rộng rãi, nhưng cũng đã phơi bày một số vấn đề. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ hưu trí đã chịu thiệt hại nặng nề, một lần nữa gây ra các cuộc tranh luận tương tự.
Giải phóng tín hiệu
Hiện tại, 401(k) việc đưa vào mã hóa tài sản có sự tương đồng cao với tranh cãi trước đó về việc đưa vào đầu tư cổ phiếu, cả hai đều liên quan đến sự chuyển đổi từ đầu tư bảo thủ sang tài sản có rủi ro cao. Rõ ràng, độ trưởng thành hiện tại của mã hóa tài sản thấp hơn, tính biến động cao hơn, điều này có thể được coi là một cuộc cải cách lương hưu quyết liệt hơn, đồng thời cũng phát đi một số tín hiệu quan trọng.
Việc thúc đẩy, quản lý và giáo dục về mã hóa tài sản sẽ được nâng lên một tầm cao mới, nhằm nâng cao mức độ chấp nhận và nhận thức rủi ro của mọi người đối với loại tài sản mới nổi này.
Từ góc độ thị trường, việc cổ phiếu được đưa vào kế hoạch hưu trí đã hưởng lợi rất nhiều từ thị trường tăng giá dài hạn của chứng khoán Mỹ. Các tài sản mã hóa nếu muốn sao chép thành công này cũng phải có xu hướng thị trường ổn định và tăng lên. Đồng thời, do quỹ 401(k) về cơ bản là bị khóa dài hạn, việc các quỹ hưu trí mua tài sản mã hóa tương đương với một hành động "tích trữ đồng", có thể được coi là một hình thức khác của "dự trữ chiến lược tài sản mã hóa".
Dù được giải thích từ góc độ nào, chính sách này đều mang lại lợi ích to lớn cho ngành mã hóa.
Phụ lục: 401(k) phân tích kế hoạch
401(k) là một kế hoạch tiết kiệm hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ theo Điều 401(k) của Bộ luật thuế nội địa Hoa Kỳ, được giới thiệu lần đầu vào năm 1978. Nó cho phép nhân viên gửi tiền vào tài khoản hưu trí cá nhân thông qua tiền lương trước thuế (hoặc sau thuế, tùy thuộc vào kế hoạch cụ thể) cho mục đích tiết kiệm và đầu tư lâu dài.
401(k) là một "kế hoạch đóng góp cố định", khác với "kế hoạch thu nhập cố định" truyền thống, cốt lõi nằm ở việc nhân viên và người sử dụng lao động cùng đóng góp, lợi nhuận hoặc thua lỗ từ đầu tư do cá nhân nhân viên chịu trách nhiệm.
cơ chế đóng góp
Nhân viên có thể trừ một tỷ lệ nhất định từ mỗi kỳ lương làm khoản đóng góp 401(k), gửi vào tài khoản cá nhân. Người sử dụng lao động thường sẽ cung cấp "đóng góp khớp", tức là thêm tiền theo một tỷ lệ nhất định dựa trên khoản đóng góp của nhân viên, số tiền khớp cụ thể phụ thuộc vào chính sách của người sử dụng lao động, không bắt buộc.
lựa chọn đầu tư
401(k) không phải là quỹ đơn lẻ, mà là một tài khoản cá nhân do nhân viên kiểm soát. Quỹ có thể được đầu tư vào các tùy chọn "thực đơn" do nhà tuyển dụng thiết lập, thường bao gồm quỹ chỉ số S&P 500, quỹ trái phiếu, quỹ hỗn hợp, v.v. Nghị định năm 2025 cho phép tham gia vào vốn cổ phần tư nhân, bất động sản và mã hóa.
Nhân viên cần chọn danh mục đầu tư từ menu, hoặc chấp nhận tùy chọn mặc định. Nhà tuyển dụng chỉ có trách nhiệm cung cấp các tùy chọn, không tham gia vào quyết định đầu tư cụ thể.
Quyền sở hữu lợi nhuận: Lợi nhuận đầu tư hoàn toàn thuộc về nhân viên, không cần chia sẻ với chủ lao động hoặc người khác.
Chịu rủi ro: Nếu thị trường giảm, thiệt hại do nhân viên tự chịu, không có cơ chế bảo vệ.
Cấu trúc này cung cấp cho nhân viên sự tự do đầu tư lớn hơn và tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng yêu cầu họ phải chịu rủi ro và trách nhiệm đầu tư tương ứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MysteriousZhang
· 8giờ trước
đồ ngốc ngồi chờ chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 8giờ trước
lại đây chúng ta... giống như năm 2017 nhưng lần này là với tiền của thế hệ boomer
Xem bản gốcTrả lời0
FUD_Vaccinated
· 8giờ trước
Donald Trump thật sự là yyds
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTaxonomist
· 8giờ trước
*thở dài* theo phân tích của tôi, điều này đại diện cho xác suất 72,8% của việc tiêm rủi ro hệ thống vào các danh mục hưu trí... thống kê là đáng lo ngại
Kế hoạch 401( của Mỹ đưa vào mã hóa tài sản, mở ra kỷ nguyên đầu tư hưu trí mới.
Kỷ nguyên đầu tư hưu trí mới: tài sản mã hóa được đưa vào kế hoạch 401(k)
Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, Mỹ đã chào đón một cột mốc tài chính quan trọng. Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, mở ra cánh cửa đầu tư mới cho 401(k) kế hoạch tiết kiệm hưu trí. Quyết định này không chỉ cho phép đầu tư vào quyền sở hữu tư nhân và bất động sản, mà còn lần đầu tiên đưa tài sản mã hóa vào trong đó, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược đầu tư hưu trí của Mỹ.
Ảnh hưởng của chính sách này là sâu rộng:
Từ góc độ lịch sử, quyết định này được coi là một sự kiện mang tính bước ngoặt trong lịch sử phát triển của mã hóa tiền tệ.
Xem lại quá trình phát triển của kế hoạch 401(k), chúng ta có thể nhận thấy một điểm chuyển biến quan trọng: trong thời kỳ Đại Khủng Hoảng, cải cách lương hưu đã cho phép đầu tư vào cổ phiếu. Mặc dù bối cảnh lịch sử và môi trường kinh tế lúc đó rất khác so với ngày nay, nhưng sự thay đổi này có sự tương đồng đáng kinh ngạc với xu hướng hiện tại trong việc đưa vào mã hóa tài sản.
Hệ thống lương hưu trước Đại Khủng Hoảng
Vào đầu thế kỷ 20 cho đến những năm 1920, hệ thống lương hưu ở Mỹ chủ yếu áp dụng kế hoạch thu nhập cố định. Trong mô hình này, nhà tuyển dụng cam kết cung cấp cho nhân viên một khoản thu nhập hàng tháng ổn định sau khi nghỉ hưu. Hệ thống này xuất phát từ làn sóng công nghiệp hóa vào cuối thế kỷ 19, nhằm thu hút và giữ chân lực lượng lao động xuất sắc.
Chiến lược đầu tư quỹ hưu trí lúc đó cực kỳ thận trọng. Người ta thường cho rằng, quỹ hưu trí nên theo đuổi sự an toàn thay vì lợi nhuận cao. Do bị hạn chế bởi quy định "danh sách pháp lý", quỹ hưu trí chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao và trái phiếu đô thị, cũng như các tài sản có rủi ro thấp.
Chiến lược bảo thủ này hoạt động tốt trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng, nhưng cũng hạn chế lợi nhuận đầu tư tiềm năng.
Tác động của Đại Khủng Hoảng và cuộc khủng hoảng lương hưu
Vào tháng 10 năm 1929, cuộc khủng hoảng chứng khoán ở Phố Wall bùng nổ, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc Đại suy thoái. Chỉ số Dow Jones giảm gần 90% từ mức đỉnh, gây ra một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 25%, hàng triệu doanh nghiệp phá sản.
Mặc dù quỹ hưu trí lúc đó rất ít đầu tư vào cổ phiếu, nhưng cuộc khủng hoảng kinh tế vẫn gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho nó thông qua các con đường gián tiếp. Nhiều doanh nghiệp chủ sử dụng phá sản, không thể thực hiện cam kết hưu trí, dẫn đến việc ngừng hoặc giảm mạnh các khoản thanh toán hưu trí.
Cuộc khủng hoảng này đã dấy lên những hoài nghi trong công chúng về khả năng quản lý quỹ hưu trí của các nhà tuyển dụng và chính phủ, thúc đẩy sự can thiệp của chính phủ liên bang. Năm 1935, Luật An sinh xã hội được ban hành, thiết lập một hệ thống quỹ hưu trí quốc gia, nhưng quỹ hưu trí tư nhân và công cộng vẫn chủ yếu được quản lý bởi địa phương.
Các nhà quản lý nhấn mạnh, quỹ hưu trí nên tránh đầu tư vào các tài sản được coi là "cờ bạc" như cổ phiếu.
Tuy nhiên, sự phục hồi kinh tế sau khủng hoảng diễn ra chậm chạp, lợi suất trái phiếu bắt đầu giảm, một phần là do sự mở rộng thuế liên bang. Điều này đã đặt nền móng cho các cuộc cải cách tiếp theo. Vào thời điểm này, vấn đề lợi suất không đủ để trang trải các cam kết lợi nhuận bắt đầu lộ diện.
Sự chuyển hướng và tranh cãi về đầu tư trong thời kỳ sau đại suy thoái
Sau khi Đại suy thoái kết thúc, đặc biệt là trong và sau Thế chiến II (những năm 1940-1950), chiến lược đầu tư hưu trí bắt đầu từ từ chuyển đổi, từ đầu tư trái phiếu bảo thủ sang các tài sản vốn bao gồm cả cổ phiếu. Quá trình chuyển đổi này đầy tranh cãi và thách thức.
Kinh tế phục hồi sau chiến tranh, nhưng thị trường trái phiếu thành phố vẫn đình trệ, lợi suất giảm xuống mức thấp 1,2%, không thể đáp ứng yêu cầu hoàn trả bảo đảm của quỹ hưu trí. Các quỹ hưu trí công đang phải đối mặt với áp lực "thanh toán thâm hụt", gánh nặng thuế đối với người nộp thuế tăng lên.
Đồng thời, quỹ tín thác cá nhân bắt đầu áp dụng "quy tắc người thận trọng". Quy tắc này có nguồn gốc từ luật tín thác thế kỷ 19, nhưng vào những năm 1940, nó được giải thích lại rằng miễn là "thận trọng" tổng thể, thì được phép đầu tư đa dạng để theo đuổi lợi nhuận cao hơn. Quy tắc này ban đầu áp dụng cho quỹ tín thác cá nhân, nhưng dần dần bắt đầu ảnh hưởng đến quỹ hưu trí công.
Năm 1950, bang New York tiên phong trong việc một phần áp dụng quy tắc thận trọng, cho phép quỹ hưu trí đầu tư lên đến 35% tài sản quyền sở hữu. Đây là dấu mốc đánh dấu sự chuyển biến từ "danh sách pháp lý" sang đầu tư linh hoạt. Các bang khác cũng nhanh chóng bắt chước, như bang Bắc Carolina vào năm 1957 đã cho phép đầu tư vào trái phiếu công ty và vào năm 1961 cho phép phân bổ 10% vào cổ phiếu, đến năm 1964 tăng lên 15%.
Sự thay đổi này đã gây ra tranh cãi gay gắt. Những người phản đối (chủ yếu là các nhà hoạch định chính sách và công đoàn) cho rằng, việc đầu tư vào cổ phiếu có thể lặp lại thảm họa chứng khoán năm 1929, đặt quỹ hưu trí vào rủi ro biến động của thị trường. Các phương tiện truyền thông và chính trị gia gọi đây là "cờ bạc bằng tiền mồ hôi nước mắt của công nhân", lo ngại rằng quỹ hưu trí sẽ sụp đổ khi nền kinh tế suy thoái.
Để giảm bớt tranh cãi, tỷ lệ đầu tư ban đầu bị giới hạn nghiêm ngặt ở mức 10-20%, và ưu tiên đầu tư vào "cổ phiếu blue-chip". Sau một thời gian, nhờ vào thị trường bò sau chiến tranh, tranh cãi dần biến mất, chứng minh tiềm năng lợi nhuận từ đầu tư cổ phiếu.
Phát triển tiếp theo và thể chế hóa
Đến năm 1960, tỷ lệ chứng khoán phi chính phủ trong quỹ hưu trí công cộng đã vượt quá 40%. Tỷ lệ nắm giữ trái phiếu thành phố New York đã giảm từ 32,3% vào năm 1955 xuống còn 1,7% vào năm 1966. Sự chuyển biến này đã giảm bớt gánh nặng cho người nộp thuế, nhưng cũng làm cho quỹ hưu trí phụ thuộc nhiều hơn vào hiệu suất thị trường.
Năm 1974, Luật Bảo đảm thu nhập nghỉ hưu cho nhân viên được ban hành, áp dụng tiêu chuẩn nhà đầu tư thận trọng cho quỹ hưu trí công. Mặc dù có tranh cãi ban đầu, việc đầu tư vào cổ phiếu cuối cùng đã được chấp nhận rộng rãi, nhưng cũng đã phơi bày một số vấn đề. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ hưu trí đã chịu thiệt hại nặng nề, một lần nữa gây ra các cuộc tranh luận tương tự.
Giải phóng tín hiệu
Hiện tại, 401(k) việc đưa vào mã hóa tài sản có sự tương đồng cao với tranh cãi trước đó về việc đưa vào đầu tư cổ phiếu, cả hai đều liên quan đến sự chuyển đổi từ đầu tư bảo thủ sang tài sản có rủi ro cao. Rõ ràng, độ trưởng thành hiện tại của mã hóa tài sản thấp hơn, tính biến động cao hơn, điều này có thể được coi là một cuộc cải cách lương hưu quyết liệt hơn, đồng thời cũng phát đi một số tín hiệu quan trọng.
Việc thúc đẩy, quản lý và giáo dục về mã hóa tài sản sẽ được nâng lên một tầm cao mới, nhằm nâng cao mức độ chấp nhận và nhận thức rủi ro của mọi người đối với loại tài sản mới nổi này.
Từ góc độ thị trường, việc cổ phiếu được đưa vào kế hoạch hưu trí đã hưởng lợi rất nhiều từ thị trường tăng giá dài hạn của chứng khoán Mỹ. Các tài sản mã hóa nếu muốn sao chép thành công này cũng phải có xu hướng thị trường ổn định và tăng lên. Đồng thời, do quỹ 401(k) về cơ bản là bị khóa dài hạn, việc các quỹ hưu trí mua tài sản mã hóa tương đương với một hành động "tích trữ đồng", có thể được coi là một hình thức khác của "dự trữ chiến lược tài sản mã hóa".
Dù được giải thích từ góc độ nào, chính sách này đều mang lại lợi ích to lớn cho ngành mã hóa.
Phụ lục: 401(k) phân tích kế hoạch
401(k) là một kế hoạch tiết kiệm hưu trí do người sử dụng lao động tài trợ theo Điều 401(k) của Bộ luật thuế nội địa Hoa Kỳ, được giới thiệu lần đầu vào năm 1978. Nó cho phép nhân viên gửi tiền vào tài khoản hưu trí cá nhân thông qua tiền lương trước thuế (hoặc sau thuế, tùy thuộc vào kế hoạch cụ thể) cho mục đích tiết kiệm và đầu tư lâu dài.
401(k) là một "kế hoạch đóng góp cố định", khác với "kế hoạch thu nhập cố định" truyền thống, cốt lõi nằm ở việc nhân viên và người sử dụng lao động cùng đóng góp, lợi nhuận hoặc thua lỗ từ đầu tư do cá nhân nhân viên chịu trách nhiệm.
cơ chế đóng góp
Nhân viên có thể trừ một tỷ lệ nhất định từ mỗi kỳ lương làm khoản đóng góp 401(k), gửi vào tài khoản cá nhân. Người sử dụng lao động thường sẽ cung cấp "đóng góp khớp", tức là thêm tiền theo một tỷ lệ nhất định dựa trên khoản đóng góp của nhân viên, số tiền khớp cụ thể phụ thuộc vào chính sách của người sử dụng lao động, không bắt buộc.
lựa chọn đầu tư
401(k) không phải là quỹ đơn lẻ, mà là một tài khoản cá nhân do nhân viên kiểm soát. Quỹ có thể được đầu tư vào các tùy chọn "thực đơn" do nhà tuyển dụng thiết lập, thường bao gồm quỹ chỉ số S&P 500, quỹ trái phiếu, quỹ hỗn hợp, v.v. Nghị định năm 2025 cho phép tham gia vào vốn cổ phần tư nhân, bất động sản và mã hóa.
Nhân viên cần chọn danh mục đầu tư từ menu, hoặc chấp nhận tùy chọn mặc định. Nhà tuyển dụng chỉ có trách nhiệm cung cấp các tùy chọn, không tham gia vào quyết định đầu tư cụ thể.
Cấu trúc này cung cấp cho nhân viên sự tự do đầu tư lớn hơn và tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng yêu cầu họ phải chịu rủi ro và trách nhiệm đầu tư tương ứng.