Cơ hội và thách thức của thế chấp thanh khoản trên thị trường
Thế chấp thanh khoản đang thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Đổi mới này cho phép người dùng chuyển đổi các tài sản thế chấp truyền thống không thanh khoản thành các mã thông báo có thể giao dịch, mang lại cho người giữ thế chấp sự linh hoạt lớn hơn và nhiều cơ hội sinh lợi hơn.
Trên mạng Ethereum, các giao thức như EigenLayer mở rộng khái niệm này thông qua cơ chế thế chấp. Người dùng có thể gửi token thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng thông minh, nhận được token thế chấp thanh khoản bổ sung (LRT), từ đó có được tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
Giá trị tổng khoá của thế chấp thanh khoản ( TVL ) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng vẫn có sự khác biệt đáng kể. Chẳng hạn, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng trong mạng lưới Solana, LST chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi Ethereum thì trên 40%.
Sự khác biệt này mang lại cơ hội thị trường lớn cho các dự án như Sanctum trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn重质押 đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum có thể cung cấp nhiều linh hoạt,Thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn cho các nhà đầu tư Solana. Điều này không chỉ phù hợp với nhu cầu DeFi đang ngày càng tăng mà còn giúp tránh tình trạng Solana bị Lido thống trị như trên Ethereum.
Phân tích sâu về giao thức Sanctum
Hồ Bơi Vô Tận
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản đổi mới, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được coi là một bể linh hoạt lớn, hỗ trợ việc trao đổi liền mạch các LST khác nhau.
Infinity池 sử dụng dữ liệu từ các hồ chất đống của Solana để định giá chính xác LST, đảm bảo rằng ngay cả khi thanh khoản thấp hoặc xảy ra giao dịch lớn, độ chính xác về giá vẫn được duy trì. Người dùng gửi LST vào hồ sẽ nhận được token INF, những token này không chỉ kiếm được phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong hồ mà còn thu được phí giao dịch.
Bể Infinity duy trì sự cân bằng bằng cách điều chỉnh linh hoạt phí giao dịch, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST trong bể. Chiến lược phân phối của nó dành 20% không gian cho các LST mới đã được phê duyệt, 80% còn lại được sử dụng cho sự kết hợp giữa LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được sự đa dạng hóa lợi nhuận và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
Token LST của người xác thực là token đại diện cho người dùng gửi thế chấp với một người xác thực cụ thể. Những token này tăng giá trị cùng với việc tích lũy phần thưởng thế chấp, cung cấp cho người dùng một cách thế chấp linh hoạt và hiệu quả.
Lợi ích chính của LST nhà xác thực bao gồm:
Giúp các xác nhận viên phân biệt thông qua việc phát hành token của riêng họ
Cho phép những người thế chấp tham gia vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn
Đơn giản hóa quá trình thế chấp, tránh thời gian chờ đợi lâu trong việc giải chấp truyền thống.
Thúc đẩy sự phi tập trung và cạnh tranh của mạng lưới xác thực.
Hồ chứa dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết những thách thức then chốt trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quá trình rút LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian giải phóng thế chấp truyền thống.
Hồ chứa dự trữ cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính ứng dụng của LST. Quan trọng hơn, nó giúp các xác thực nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
Bộ định tuyến
Router của Sanctum là một công cụ đổi mới, cho phép trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau trên Solana. Nó đã thống nhất tất cả thanh khoản của các LST bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các pool, giải quyết vấn đề hạn chế thanh khoản do pool nông.
Bộ định tuyến thu phí giao dịch cố định 0,01%, cung cấp nguồn thu cho Sanctum. Cơ chế này đã tăng cường đáng kể tính thanh khoản và khả dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi.
Sanctum vs Lido: Các chiến lược khác nhau
Lido đã trở thành lực lượng dẫn đầu trong hệ sinh thái thế chấp trên Ethereum, kiểm soát gần 30% ETH thế chấp. Mặc dù sự thành công của Lido dựa trên vị thế dẫn đầu và việc áp dụng rộng rãi stETH, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại về rủi ro tập trung.
So với trước, Sanctum đã áp dụng một chiến lược khác trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất có thể thay thế cho nhau, do đó tập trung vào việc nuôi dưỡng môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các hồ sơ thế chấp khác. Mục tiêu của Sanctum là tạo ra cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều loại LST, mở rộng toàn bộ thị trường thế chấp thông qua hợp tác thay vì cạnh tranh.
Phương pháp này nhằm xây dựng một hệ sinh thái thế chấp phi tập trung và bao trùm hơn trên Solana, có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về đổi mới và mức độ tham gia.
Sanctum vs Jito: Cạnh tranh và đổi mới
Jito là giao thức gốc của Solana, thông qua token JitoSOL và sự tích hợp với các giao thức chính của Solana, chiếm lĩnh thị trường LST. Ưu điểm của Jito bao gồm:
Có APY và TVL cao nhất trong các pool thanh khoản chính
Hợp tác rộng rãi với các giao thức DeFi hàng đầu
Lợi thế công nghệ trong việc khai thác MEV
Tuy nhiên, sự thống trị của Jito cũng đã gây ra lo ngại về sức khỏe của hệ sinh thái Solana.
So với đó, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc:
Infinity nhiều LST Thanh khoản cải thiện tổng thể thanh khoản
Bể dự trữ và bộ định tuyến thúc đẩy việc giải thế chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả.
Những lợi thế và thách thức của Sanctum
Ưu điểm:
Phương pháp dự trữ và định tuyến độc đáo đã nâng cao hiệu quả vốn
Dự trữ thanh khoản quy mô lớn đảm bảo hoàn trả ngay lập tức
Giảm bớt rào cản tạo LST, thúc đẩy phi tập trung
TVL tăng trưởng nhanh, cho thấy mức độ công nhận của thị trường cao
Thách thức:
Đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ hiện có như Jito
Thành công gắn liền chặt chẽ với sự ổn định của hệ sinh thái Solana
Rủi ro thế chấp tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn
Cơ chế đổi mới có thể đối mặt với thách thức về sự hiểu biết và chấp nhận của người dùng
Thay đổi môi trường quản lý có thể ảnh hưởng đến hoạt động
Thế chấp thanh khoản đang tái định hình cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Sanctum, thông qua cơ sở hạ tầng đổi mới và chiến lược bao trùm của mình, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Solana, thúc đẩy một môi trường thế chấp phi tập trung và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, trước sự cạnh tranh mạnh mẽ và rủi ro tiềm ẩn, sự thành công lâu dài của Sanctum sẽ phụ thuộc vào khả năng thích ứng và đổi mới liên tục của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PanicSeller
· 17giờ trước
Đã trở thành cao thủ đào hố.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDetective
· 17giờ trước
Thế chấp lại là chơi gì? Rug Pull nhanh!
Xem bản gốcTrả lời0
nft_widow
· 17giờ trước
sol bull啊
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrybaby
· 17giờ trước
Thế chấp lợi nhuận đến quá chậm.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterXiao
· 17giờ trước
Mỗi dự án đều nói mình hấp dẫn, lại chơi đùa với mọi người một phen.
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiHarvester
· 17giờ trước
Đây LST lại là một chiêu trò mới để Được chơi cho Suckers nhỉ
Sanctum：Sức mạnh đổi mới trong việc tái tạo hệ sinh thái thế chấp Solana
Cơ hội và thách thức của thế chấp thanh khoản trên thị trường
Thế chấp thanh khoản đang thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Đổi mới này cho phép người dùng chuyển đổi các tài sản thế chấp truyền thống không thanh khoản thành các mã thông báo có thể giao dịch, mang lại cho người giữ thế chấp sự linh hoạt lớn hơn và nhiều cơ hội sinh lợi hơn.
Trên mạng Ethereum, các giao thức như EigenLayer mở rộng khái niệm này thông qua cơ chế thế chấp. Người dùng có thể gửi token thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng thông minh, nhận được token thế chấp thanh khoản bổ sung (LRT), từ đó có được tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
Giá trị tổng khoá của thế chấp thanh khoản ( TVL ) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng vẫn có sự khác biệt đáng kể. Chẳng hạn, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng trong mạng lưới Solana, LST chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi Ethereum thì trên 40%.
Sự khác biệt này mang lại cơ hội thị trường lớn cho các dự án như Sanctum trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn重质押 đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum có thể cung cấp nhiều linh hoạt,Thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn cho các nhà đầu tư Solana. Điều này không chỉ phù hợp với nhu cầu DeFi đang ngày càng tăng mà còn giúp tránh tình trạng Solana bị Lido thống trị như trên Ethereum.
Phân tích sâu về giao thức Sanctum
Hồ Bơi Vô Tận
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản đổi mới, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được coi là một bể linh hoạt lớn, hỗ trợ việc trao đổi liền mạch các LST khác nhau.
Infinity池 sử dụng dữ liệu từ các hồ chất đống của Solana để định giá chính xác LST, đảm bảo rằng ngay cả khi thanh khoản thấp hoặc xảy ra giao dịch lớn, độ chính xác về giá vẫn được duy trì. Người dùng gửi LST vào hồ sẽ nhận được token INF, những token này không chỉ kiếm được phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong hồ mà còn thu được phí giao dịch.
Bể Infinity duy trì sự cân bằng bằng cách điều chỉnh linh hoạt phí giao dịch, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST trong bể. Chiến lược phân phối của nó dành 20% không gian cho các LST mới đã được phê duyệt, 80% còn lại được sử dụng cho sự kết hợp giữa LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được sự đa dạng hóa lợi nhuận và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
Token LST của người xác thực là token đại diện cho người dùng gửi thế chấp với một người xác thực cụ thể. Những token này tăng giá trị cùng với việc tích lũy phần thưởng thế chấp, cung cấp cho người dùng một cách thế chấp linh hoạt và hiệu quả.
Lợi ích chính của LST nhà xác thực bao gồm:
Hồ chứa dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết những thách thức then chốt trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quá trình rút LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian giải phóng thế chấp truyền thống.
Hồ chứa dự trữ cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính ứng dụng của LST. Quan trọng hơn, nó giúp các xác thực nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
Bộ định tuyến
Router của Sanctum là một công cụ đổi mới, cho phép trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau trên Solana. Nó đã thống nhất tất cả thanh khoản của các LST bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các pool, giải quyết vấn đề hạn chế thanh khoản do pool nông.
Bộ định tuyến thu phí giao dịch cố định 0,01%, cung cấp nguồn thu cho Sanctum. Cơ chế này đã tăng cường đáng kể tính thanh khoản và khả dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi.
Sanctum vs Lido: Các chiến lược khác nhau
Lido đã trở thành lực lượng dẫn đầu trong hệ sinh thái thế chấp trên Ethereum, kiểm soát gần 30% ETH thế chấp. Mặc dù sự thành công của Lido dựa trên vị thế dẫn đầu và việc áp dụng rộng rãi stETH, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại về rủi ro tập trung.
So với trước, Sanctum đã áp dụng một chiến lược khác trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất có thể thay thế cho nhau, do đó tập trung vào việc nuôi dưỡng môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các hồ sơ thế chấp khác. Mục tiêu của Sanctum là tạo ra cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều loại LST, mở rộng toàn bộ thị trường thế chấp thông qua hợp tác thay vì cạnh tranh.
Phương pháp này nhằm xây dựng một hệ sinh thái thế chấp phi tập trung và bao trùm hơn trên Solana, có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về đổi mới và mức độ tham gia.
Sanctum vs Jito: Cạnh tranh và đổi mới
Jito là giao thức gốc của Solana, thông qua token JitoSOL và sự tích hợp với các giao thức chính của Solana, chiếm lĩnh thị trường LST. Ưu điểm của Jito bao gồm:
Tuy nhiên, sự thống trị của Jito cũng đã gây ra lo ngại về sức khỏe của hệ sinh thái Solana.
So với đó, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc:
Những lợi thế và thách thức của Sanctum
Ưu điểm:
Thách thức:
Thế chấp thanh khoản đang tái định hình cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Sanctum, thông qua cơ sở hạ tầng đổi mới và chiến lược bao trùm của mình, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Solana, thúc đẩy một môi trường thế chấp phi tập trung và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, trước sự cạnh tranh mạnh mẽ và rủi ro tiềm ẩn, sự thành công lâu dài của Sanctum sẽ phụ thuộc vào khả năng thích ứng và đổi mới liên tục của nó.