市場週報：雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情

市場概覽

本週加密市場在聖誕節假期影響下呈現下跌趨勢，市場情緒指數雖從7%微升至10%，但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是，盡管整體市場疲軟，以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長，表明機構資金持續入場，爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元，但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量保持增長態勢，表明盡管市場回調，但基礎流動性仍在持續流入，機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得市場高度關注，總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點，有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式，顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

受假期影響和市場整體下跌影響，Meme幣賽道本週表現低迷，投資者參與度和資金流入明顯減少，市場熱度暫時轉向其他賽道。

公鏈板塊展現出較強的抗跌性。其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等，表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來，市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢，建議投資者維持防御性配置，增加頭部資產配置比例，同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看，市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情，AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%，仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數，呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期原因，導致流動性急劇下降，市場價格波動性增加，容易出現急漲急跌現象。預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情概率較低。Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部，隨時會發生向上的翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢，情緒指數仍處於極度恐慌。

• Defi類相關的加密項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益方面的持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢，各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道的大部分代幣價格在本週也處於下跌態勢，但在市場中的討論度是最高的。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。

Crypto市場每次出現週期性大漲的一個助推器就是出現新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等資產發行方式都快速推動了市場的發展以及Crypto市場價格的提升。隨着AI與Crypto迅速融合的背景下，現階段aipool成爲了當下熱度比較高的一個資產發行方式，也是2024年年初"打錢FI"的一種延續。如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受，那麼在不久的將來會迎來一場由aipool模式帶來的一小波資產發行熱潮，所以我們應該重點關注aipool類型的項目。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的項目，標準爲3000萬美元以上）：

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Usual: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長：USDT小幅下降0.27%，USDC增長1.91%。以美國市場爲主的USDC出現增長，說明市場購買主力仍保持資金持續入場。

• 流動性逐步增加：傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降，鏈上Defi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而增加，回歸Defi將是一個不錯的選擇。

• 資金情況：Defi項目TVL從529億美元下降到527億美元，雖連續兩周負增長，但幅度較小，爲0.37%。主要原因是本週西方市場處於聖誕節假期，各代幣交易量和鏈上活動下降。下周爲元旦假期，預計仍不會有太大改觀。建議重點關注1月份市場整體TVL變化，關注下跌趨勢是否持續。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名：

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名（未計入交易量過小的代幣和meme幣）：

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. MOVE (Movement): 66.81%

Meme代幣漲幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。由於處於聖誕節假期，參與交易的用戶較少，市場資金出現撤出，參與Meme幣項目的投資者明顯減少，造成現階段市場關注度和資金並不在Meme幣賽道中。

社交媒體熱點

本週（12.21-12.27）出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣包括AVAX、VET、FTM、INJ、SUI、BNB、ALGO、XTZ、ATOM和CRO。

市場題材整體概況

按周回報率統計，SocialFi賽道表現最佳，而RWA賽道表現最差。

• SocialFi賽道：主力爲TON，佔賽道市值91.07%。本週TON逆勢漲6.3%。

• RWA賽道：主要代幣OM、ONDO和MKR分別下跌10.76%、19.86%和8.28%，造成賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 12月30日：歐洲證券和市場管理局發布MiCA加密法規實施
• 1月2日：美國當周初申請失業金人數
• 1月3日：法院批準FTX的第11章重組計劃開始生效

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入元旦假期，宏觀數據公布較少
• 往年元旦假期時，以美國爲購買主力的市場通常延續聖誕節期間低迷的購買力，市場波動可能增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道：盡管市場環境較差，投資者普遍預期明年一季度市場會出現普漲。爲增加持幣收益，不少投資者參與機槍池項目。

• AI板塊：AI Agent賽道持續受到關注，市場規模已達109億美元。基於AI Agent+TEE的aipool資產發行模式受到廣泛關注。

投資策略建議

• 維持防御性配置，增加頭部資產BTC、ETH的配置，增強資產避險屬性
• 對沖風險的同時，可適度參與高收益機槍池Defi項目
• 建議投資者保持謹慎，嚴控倉位，做好風險管理