BTC周度回顧：全球金融動蕩中的穩步漲

本週比特幣價格從78370.15美元開盤，最終收於84733.07美元，全周漲幅達6.84%，振幅14.89%。成交量繼續明顯放大，價格首次有效突破1月下旬以來的下降通道上沿，逼近200日均線。

全球宏觀金融領域最大變數仍是川普發起的貿易摩擦。其戲劇性表現令世界瞠目結舌，中國的反制措施尤爲引人注目。在這場"對撞遊戲"中，先眨眼的一方很可能會輸。全球範圍內的貿易摩擦引發了來自政界、商界和資本市場的廣泛反應，最終導致資金開始撤離美國市場，美國股市、債市和匯市罕見地同時遭受重創。

面對巨大的金融風險，美國政府選擇了讓步，部分暫緩或降低關稅強度，並在輿論層面對主要貿易夥伴釋放善意。由此，貿易摩擦進入了新的階段，各方將展開談判與妥協。此前因貿易摩擦影響而大跌的風險資產市場隨之迎來明顯反彈。雖然最嚴峻的階段可能已經過去，但後續的不確定性仍將繼續影響各個市場。貿易摩擦的走向、联准会的政策調整以及美國經濟是否會陷入衰退，將成爲市場關注的焦點。

在政策和宏觀金融方面，由於大多數國家難以對美國的貿易政策進行有效反制，中國和歐盟的反制措施成爲抗衡美國的主要力量，其中中國的針鋒相對尤爲突出。經過多輪對抗，美國對中國的關稅已加至145%，中國對美的反制關稅則達到125%。這實際上已經嚴重影響了雙方的正常貿易往來，因此中國宣布不再對美國可能的進一步加徵關稅行爲做出回應。

4月10日，美國宣布暫停對大部分國家（不含中國）的額外關稅，保留10%的"基準關稅"，並開始進行談判。這一消息推動美股大漲，納斯達克指數創下歷史單日第二大漲幅。隨後，美國又豁免了部分中國商品的高額關稅，包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦、半導體、集成電路等產品。

推動美國政府態度轉變的不僅是中國的反制措施，還有來自美國國內政界、商界的強烈反對聲音，以及金融市場的劇烈波動。4月7日，美國三大股指大幅下跌，創下調整新低，部分指數逼近技術性熊市。次日，VIX恐慌指數飆升至52.33，爲2008年金融危機和2020年新冠疫情危機以來的第三高峯。

同期，美國國債市場也出現劇烈波動，短期國債收益率大幅下跌，而長期國債收益率則出現顯著反彈。在股市和債市遭遇拋售之後，資金開始撤離美國市場，導致美元指數也出現大幅下跌。

這種"股債匯"三重打擊迫使美國政府釋放緩和信號，公布了豁免商品清單。與此同時，联准会也對外釋放了"鴿派"信號。波士頓聯儲主席柯林斯表示，联准会已做好準備，在必要時使用各種工具來穩定金融市場。

貿易摩擦的緩和和联准会的表態暫時緩解了市場的緊張情緒。周五，美國三大股指均以漲收盤，結束了動蕩的一周。然而，考慮到美國政府政策的不確定性，以及美國經濟面臨的衰退和通脹風險（本週公布的密歇根大學消費者信心指數繼續下降至50.8），市場實現V型反轉的可能性較小。

在比特幣鏈上數據方面，本週長短期持有者的拋壓有所減弱，略微止住了連續三周的恐慌拋售。全周鏈上拋售規模爲188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，長期持有者10553.34枚。7日和9日，短期持有者在全球市場恐慌中再次出現大筆虧損。

目前，長期持有者仍在發揮穩定器的作用，本週增持近6萬枚比特幣，反映出市場流動性仍然相當匱乏。截至周末，短期持有者整體仍處於10%的浮虧水平，表明市場依然承受着巨大壓力。

根據相關指標，比特幣市場目前處於上升中繼期。盡管全球金融市場動蕩不安，比特幣仍然展現出相對穩定的表現，這可能反映了投資者對其作爲對沖工具的信心增強。然而，考慮到宏觀環境的不確定性，投資者仍需保持謹慎，密切關注全球經濟和政策變化對加密貨幣市場的潛在影響。