加密市場週報：觀望與變革並存

近期，加密市場與其他風險資產一道呈現下行趨勢。联准会繼續對降息持謹慎態度，市場對通脹風險的擔憂加劇。在此背景下，黃金表現搶眼，價格創下新高。這反映了市場對通脹上升的預期可能超過對利率變化的關注。

比特幣作爲"數字黃金"的定位日益鞏固，可能吸引新的投資者羣體。相較往期，當前市場下跌時可能出現更積極的買入行爲。美國現貨比特幣ETF的推出爲比特幣提供了更廣泛的資金渠道，有助於抑制價格波動。CME比特幣期貨未平倉合約已超過990億美元，佔比特幣期貨市場總額的三分之一以上，反映出機構需求的增長。

以太坊生態系統中，Maker協議近期動作頻頻。其Endgame計劃包括代幣重塑、治理激勵更新、建立新的資產橋等多項舉措。然而，Maker快速通過的一些變革提案引發了爭議，部分人士認爲這增加了風險。Aave等協議正在考慮限制DAI的使用。

去中心化穩定幣市場正在發生變化。USDe等新興穩定幣憑藉高收益率和激勵措施迅速獲得市場份額。但總體而言，中心化穩定幣USDC和USDT的市場主導地位仍在增強，佔比已達90%。跨鏈原生發行等優勢使得中心化穩定幣在短期內仍具競爭力。

近期市場整體趨於平靜，比特幣在較窄區間內波動。美國現貨比特幣ETF資金流入放緩，加密貨幣交易量繼續下降。多頭交易者風險偏好有所下降，各類加密資產的資金費率接近今年最低水平。即將到來的比特幣減半可能成爲價格漲的催化劑，但仍需面對整體市場的疲軟態勢。

在機構方面，現貨比特幣ETF月度交易量在3月份大幅增長。監管方面，TRON基金會和Justin Sun正尋求駁回SEC的訴訟。此外，Ethena的代幣上市和空投、以及行業人士對Meme幣熱潮的看法等也是市場關注的焦點。

全球範圍內，歐洲和亞洲地區在加密貨幣領域持續有新的進展。俄羅斯正討論數字盧布試點，瑞士推出Toncoin質押ETP。香港和新加坡在監管和產品創新方面都有新舉措。印度尼西亞和臺灣則在推進行業自律和監管框架建設。

未來一周，市場將關注美國CPI數據、歐洲央行利率決議等宏觀經濟事件，以及多家大型金融機構的財報表現。這些因素可能對加密市場產生影響，值得持續關注。