比特幣區塊空間需求與礦工收入的未來趨勢

比特幣減半將顯著減少礦工的主要收入來源。爲應對這一挑戰，礦工們正在投資更高效的設備,並爲收入下降做準備。然而,交易費用預計將因比特幣區塊空間的非典型使用而大幅增加,這可能會抵消區塊獎勵減半帶來的收入縮減。

近期,基於比特幣網路的項目(如鏈上市場、收藏品和多層平台)的復興導致交易需求激增。這些項目還爲礦工開闢了新的收入渠道,如礦工可提取價值(MEV)和交易加速器,利用了比特幣交易市場的重大變化。

在即將到來的減半週期,交易費用很可能成爲礦工收入的主要來源。同時,預計交易需求的增長可能會彌補減半對費用收入影響的近一半(約43%)。

比特幣交易需求的新興趨勢

同質化代幣標準

雖然早期在比特幣上引入新資產的嘗試未能廣泛普及,但對外部資產的需求再次上升。新的項目如BRC-20資產自推出以來已產生巨大的交易費用,佔比特幣網路總費用的17%。

一種名爲Runes的新標準正在推出,已引發顯著的前期需求。對未來Runes代幣的需求市值超過12億美元,可能在減半時帶來大量交易需求,有望抵消減半導致的挖礦收入縮減的三分之一。

收藏品

Ordinals協議讓用戶可以追蹤比特幣的最小單位(聰),並爲其附加獨特數據。這使得某些聰因數字意義或相關銘文而具有收藏價值,已在公開市場上獲得驗證。

鑑於減半是比特幣歷史上的重要事件,預計減半後對首批鑄造的聰的需求將非常可觀,可能導致交易費用飆升。

隱私交易

交易加速器等新產品爲用戶提供了繞過比特幣內存池的途徑。雖然目前未廣泛流行,但如果需求增加,可能會間接推高交易費用。這種隱私交易市場的出現可能導致用戶在緊急情況下支付遠高於公開市場預期的費用。

礦工可提取價值(MEV)

隨着比特幣軟件的變化和用戶交易方式的改變,MEV的可能性正在增加。收藏品、代幣化資產和比特幣插件等新興應用爲礦工創造了額外的收入機會。隨着區塊獎勵的減少,礦工可能會更積極地探索這些策略。

交易費市場的重要性日益提升

比特幣交易需求的多元化可能成爲挖礦經濟的救星。新的區塊空間用途有望顯著增加交易費用,從而抵消區塊獎勵的減少。

目前,交易費用預計將佔減半後挖礦收入的14%左右,這一比例已遠高於過去幾年。展望未來,這一比例可能進一步上升,在某些區塊中甚至可能超過50%。

如果交易費用水平能夠維持在2023年底兩個月的平均水平(每天193 BTC),就可以彌補減半影響的43%。因此,在本次減半週期,交易費用很可能成爲礦工的主要收入來源。

然而,這些非貨幣需求驅動因素的可持續性仍有待觀察。它們是否代表了比特幣交易市場的長期轉變,還是僅僅是牛市的短暫現象,仍需時間的驗證。