比特幣Ordinals再掀波瀾：熱門BRC-20漲幅超400%，佔比特幣交易手續費23%

2023年末，比特幣Ordinals再次成爲市場焦點。數據顯示，11月比特幣Ordinals的交易額約3.76億美元，超過同期以太坊NFT交易額8.05%，這一優勢在12月進一步擴大至18.75%。與年初不同的是，此次Ordinals熱潮還與BRC-20代幣密切相關。市值最大的ORDI在12月初4天內幣價暴漲180.07%，其他BRC-20代幣也普遍大漲。

Ordinals的火爆讓市場看到了比特幣生態爆發的潛力。目前，基於Ordinals協議的銘文和BRC-20代幣發展如何?市場交易情況怎樣?鏈上活動對生態有何影響?全面分析Ordinals相關鏈上數據和市場數據後發現:

1. 11月以來，Ordinals累計交易約974.80萬次，交易手續費約1263.54 BTC。但BRC-20鏈上交易次數呈下降趨勢，可能與交易轉向中心化交易所有關。

2. 熱門比特幣NFT地板價近一個月平均漲311.73%。但不同項目漲幅差異巨大，Flipped Frogs、Bitcoin Frogs和Van Gogh's painting漲幅最高，均超1500%。

3. 比特幣NFT交易市場呈現資產高度集中和多數資產流動性不高的特徵。Van Gogh's painting和Bitcoin Frogs近一個月交易額佔比73.51%。熱門項目中不到50%的銘文能產生3次及以上公開交易，單個銘文流動性受整體市場熱度影響較大。

4. 11月以來，熱門BRC-20代幣幣價平均漲幅達446.74%。其中BISO漲幅最高，達1690.76%，PIZA和ORDI分別漲1168.14%和913.10%。

5. BRC-20市場呈現交易資產高度集中且高度依賴單一交易市場的特徵。日均97.45%交易量來自ORDI。20種熱門代幣中18種超50%日交易額來自同一交易所。UniSat和Gate.io是多個熱門BRC-20代幣主要交易市場。

6. 11月以來日均交易手續費佔總收入比重約12.49%，Ordinals交易手續費平均佔總交易手續費23.20%。盡管Ordinals提高了礦工收入，但對礦工收入影響尚未達到主導地位。

鏈上交易活躍，手續費超1263 BTC

自11月以來，Ordinals鏈上交易十分活躍。截至12月7日，Ordinals累計交易約974.80萬次。其中非BRC-20交易137.83萬次，日均3.73萬次，整體呈增長趨勢。11月24日至28日出現交易高峯，最高單日交易26.86萬次。

同期BRC-20累計交易836.98萬次，日均22.62萬次，但整體呈下降趨勢。11月4日至25日出現較長高度活躍期，最高單日交易50.42萬次。BRC-20鏈上交易次數下降可能暗示交易市場轉向中心化交易所。

鏈上交易次數增長創造可觀交易收費。11月以來，Ordinals累計交易手續費約1263.54 BTC。其中非BRC-20累計手續費約240.27 BTC，日均5.52 BTC，整體呈明顯增長趨勢。近期單日手續費峯值出現於12月5日，約36.15 BTC。

同期BRC-20累計手續費約1059.26 BTC，日均28.6 BTC，整體基本穩定，小幅下降。近期單日手續費兩次突破100 BTC，最高達134.1 BTC。

熱門比特幣NFT地板價大漲，流動性分化

以近一個月交易量前30的熱門銘文爲樣本，這些銘文地板價平均漲311.73%。但不同項目漲幅差距巨大，Flipped Frogs、Bitcoin Frogs和Van Gogh's painting漲幅超1500%；而Twelvefold、Mesh Beatles、OrdiBots、Bitcoin Bear Cubs則出現10%以上跌幅。

截至12月8日，30個熱門銘文近一個月總交易額約1003.66 BTC。交易資產高度集中，Van Gogh's painting和Bitcoin Frogs交易額分別爲368.93 BTC和368.85 BTC，合計佔比73.51%。此外，Ordinal Maxi Biz交易額超100 BTC，Bitcoin Punks超40 BTC，Pixel Pepes超15 BTC，另有6個項目交易量超5 BTC。

從交易額漲幅看，近一個月Van Gogh's painting漲幅最高，達211781%。其次是MNCHRMS，漲25983%。SATS、Bitcoin Pandas、Ordrain、Battle of BTC和Honey Badgers漲幅也都超5000%。

進一步分析顯示，熱門項目中不到50%銘文能產生3次及以上公開交易，能達到5次及以上的僅15%。第一次公開交易距Inscribe平均間隔123.5天，遠超後續交易間隔。這說明單個銘文流動性受整體市場熱度影響較大。

從平均收益率看，第五次公開交易收益率最高，達34.38%。其次是第二次和第六次，分別爲28.67%和21.70%。第七次和第八次公開交易平均收益率爲負。實際收益波動劇烈，同一銘文不同交易間收益率差異可能巨大。

熱門BRC-20價格大漲，ORDI主導交易量

以CoinGecko市值排名前20的BRC-20代幣爲樣本，11月以來熱門代幣平均漲幅達446.74%。其中BISO漲幅最高，達1690.76%，PIZA和ORDI分別漲1168.14%和913.10%。另有4種代幣漲幅超500%。相比之下，同期BTC漲幅爲24.80%，20種熱門代幣中僅3種漲幅低於這一水平。

從11月以來日均交易量構成看，BRC-20市場交易資產高度集中，97.45%交易量來自ORDI。DOMO和TRAC交易量佔比分別爲0.76%和0.62%，其他代幣佔比均不足0.5%，12種代幣佔比不足0.01%。

12月9日數據顯示，UniSat和Gate.io是多個熱門BRC-20代幣主要交易市場，各壟斷4種熱門資產。Binance和OKX則是ORDI主要交易市場，分別佔52.40%和27.40%交易份額。20種熱門代幣中18種超50%交易額來自同一交易所，大部分BRC-20代幣交易高度依賴單一市場。

Ordinals對礦工收入影響顯著但非主導

Ordinals引發爭議的同時也帶來一些積極影響。首先，礦工收入得到提高。11月以來，礦工總收入達4.01萬BTC，約15.12億美元。其中交易手續費收入5191.30 BTC，約1.98億美元。

每日交易手續費佔總收入比重呈上升趨勢，日均佔比12.49%，最高單日佔比25.80%。Ordinals交易手續費平均佔比23.20%，最高單日佔比42.55%。這表明盡管Ordinals提高了礦工收入，但尚未對礦工收入產生絕對主導影響。

其次，Ordinals被認爲有利於比特幣生態發展。12月9日，比特幣DeFi的TVL爲3.18億美元，較11月初增長36.92%。同期以太坊DeFi TVL也呈增長趨勢，達299.09億美元。目前尚無明確數據支持兩者生態此消彼長，未來可能帶動去中心化應用全面發展，促進不同鏈間聯繫。