對話肖風：香港穩定幣熱潮下的一些冷思考

香港穩定幣發牌之際，穩定幣、RWA成爲中文世界超熱門詞匯，HashKey Group董事長兼CEO肖風博士與我們分享了他對這股熱潮一些回歸常識的冷思考。

香港穩定幣監管嚴格，更關注反洗錢

香港對穩定幣的監管出乎意料的嚴格。香港金管局官員一再提醒穩定幣領域過熱,香港不會發很多牌照。香港的穩定幣發行在初始階段會非常嚴格,不僅發牌嚴格,監管也會很嚴格,尤其是在對待Crypto利用穩定幣做反洗錢方面的監管。

香港是一個有幾十年經驗的國際金融中心,因此香港的監管部門對國際金融市場上的一些動向非常敏感,這一點與內地有很大反差。內地對穩定幣,尤其是離岸人民幣的穩定幣,更多是從貨幣的角度、從大國貨幣競爭的角度、從美元霸權的角度去解釋它。但香港不一樣,香港的監管部門首先在意的,或者核心關切點是穩定幣的發行是否會因爲離開銀行帳戶體系而導致監管的缺失。

香港在這一方面更關注的反而在反洗錢方面會不會出現漏洞。香港作爲一個國際金融中心,如果在反洗錢方面被全球其他主要國際金融中心所詬病,那麼這對香港所謂國際金融中心的聲譽會受到巨大的影響。反過來,香港雖然熱,但監管部門對這個話題的態度非常謹慎,這是巨大的落差。

內地會從接受穩定幣開始,接受整個Crypto

在北京,大家逐漸形成兩點共識。第一點共識是,面對美國在全球範圍內關於Crypto、穩定幣和區塊鏈的立法合規浪潮,中國不可能繼續視而不見。第二個共識是,應該如何應對。如果中國永遠視而不見,不接受這些新事物,可能在國家貨幣競爭中就會處於下風。

既然你開始接受穩定幣,那你就必然接受公鏈,否則的話你的穩定幣就不會有全球競爭力,你發了也白發。明年的這個時候,我們可能就在討論RWA了,內地可能開始接受資產代幣化,在RWA之後,未來第三步可能接受比特幣。

RWA有三個發展階段

RWA我把它叫做資產代幣化,我把它分成三個階段。

最容易的是法定貨幣的代幣化。

第二個階段是金融資產。它的發行人和托管人都是持牌金融機構,受到嚴格監管,更容易完成數字化、代幣化的過程。

最後一個階段是實物資產代幣化。實物資產代幣化至今還有一個最核心的問題沒有解決,就是預言機。你怎麼能夠保證一個鏈下線下的實物資產與它在鏈上的數字雙胞胎能夠一一對應,並且永遠保持錨定,確保線下資產的存在。

穩定幣的真正價值

穩定幣將來會成爲虛擬世界和數字世界中的一個價值尺度,並且是所有虛擬資產和加密資產的交易媒介。未來的港幣穩定幣和離岸人民幣穩定幣,很大一部分場景也會用於RWA等交易媒介。

穩定幣本身被創造出來不是爲了支付,而是因爲Crypto的資產波動太大,因此我們需要一個幣值相對穩定的東西來對這些波動大的資產進行標價和交易。穩定幣的穩定是相對比特幣的波動而言的,而不是相對於美元。

聯盟鏈上的穩定幣不會成功

聯盟鏈是行不通的。鏈,它的精髓在於自帶token,如果不帶token,它就還是互聯網。

大部分的應用,或者說成功的應用,都是在無需許可的狀態下產生的。因爲我們前面講到的數字經濟,所謂的跨時間、跨空間、跨司法區域、跨主體的組織,那你誰來許可這件事情呢?依據什麼標準來許可呢?所以如果你真的想要推廣並取得成功,就必須遵循區塊鏈的一個基本準則,就好像有沒有幣,這也是一個基本準則。

香港有望成爲數字資產交易中心

香港有很大的可能性成爲數字資產交易的世界中心,或者說它具備自己獨特的優勢。這個優勢的核心因素其實是中國,從互聯網、AI到Crypto,全球的主要競爭來自中美兩國。此外,香港在一國兩制下的普通法體系,和英美法系的結構,也使其區別於中國大陸,具備獨特優勢。

新加坡vs香港的定位

新加坡的定位是亞洲的瑞士,而香港的定位是亞洲的華爾街。在新加坡沒有什麼好交易的,各種資產的交易市場最活躍的是香港。如果你把自己定位爲亞洲的瑞士,就希望社會安定,市場平靜,不希望出現大起大落,避免被人詬病。如果你定位爲亞洲華爾街,那就不一樣了。你必須讓市場活躍,提供很多投資和交易機會,否則就不是華爾街。

傳統金融擁抱加密資產的趨勢

明年會是傳統金融市場中擁抱加密貨幣增長非常快的時期。最基本的原因是美國的立法爲整個加密行業提供了合法性和合規性的背書。

整個加密行業是否會出現第二增長曲線,就看今年美國的立法。美國的立法將影響全球,其他國家也會跟隨,甚至會倒逼中國進行改革。

區塊鏈的底層協議是去中心化,但應用層一定是中心化的

底層協議必須去中心化,而在應用層,某種程度上中心化是必然的。中心化和去中心化可以從經濟學的公平和效率角度解釋。強調公平就需要去中心化,更多人參與表決;強調效率則需要中心化,因爲最高效率往往是一人說了算。大部分商業應用應該在公平和效率之間找到平衡。

支持以太坊的歷程

2014年回來後,2015年我們就開始行動。14年年底時,我在財經雜志的一個論壇上談論以太坊,新浪財經全程直播了。直播後,沈波介紹我認識了Vitalik。2015年我們見面,之後就有了投資的事情。

2015年支持了50萬美元,2016年的時候,ETH已經主網上線,價格變成幾十美元一個了。我繼續問以太坊基金會:"你們今年還需要錢嗎?"這時候他們說:"今年不要錢了。"我說:"但是我答應過我們2016年還會繼續支持你,所以我還是打算把這筆錢花掉。"

我們談了一個條件:如果你把Devcon放到上海來開,全程的費用我出,廣告費和其他門票費通通歸臺灣基金會。在這種情況下,2016年的Devcon就在上海舉辦了,所有費用是50萬美元。