符文協議引領新熱潮，DOG成爲行業焦點

一、符文協議概述

2023年9月，Ordinals協議創始人Casey Rodarmor提出Runes協議，旨在構建基於BTC UTXO的可替代代幣協議。該協議於今年4月20日比特幣減半時正式推出，引發了一波熱潮。

1. 符文的運作機制

Runes協議利用比特幣原生的UTXO模型發行和跟蹤代幣，更加原生和去中心化。符文餘額直接由UTXO持有，一個UTXO可容納任意數量的符文，避免了創建"垃圾"UTXO，提高了效率並減少了鏈上佔用空間。

具體而言，Runes的數據存儲在OP_RETURN字段中，允許在交易輸出中存儲80字節數據。交易通過OP_RETURN標記使用協議消息，後跟大寫字母R的數據推送。發行或轉移交易在後續的數據推送中指定並分配給UTXO。

2. 符文與BRC-20的比較

相較於BRC-20，Runes協議具有以下特點：

1. 專爲可替換代幣設計，基於BTC原生架構，不依賴鏈下數據，只需一次鑄造。
2. 數據存儲在80bytes的OP_RETURN字段中，佔用空間更少。
3. 基於UTXO模型，與原生BTC架構融合並繼承其安全性，具有更強的可擴展性。

3. 符文的意義

1. 爲BTC創造了新的資產發行方式，吸引更多關注度和資金。
2. 相比之前更簡單、高效、兼容，降低網路擁堵。
3. 爲比特幣網路貢獻更多交易費用，有助於解決安全預算問題。

二、行業數據概覽

當前，符文交易佔BTC網路總量的20%左右，成爲非BTC交易之外最活躍的L1資產。在費用貢獻方面，符文佔比10-20%，超過Ordinals與BRC-20的合計佔比。

與其他鏈的meme幣相比，比特幣鏈上的meme市值佔比最低，不足該鏈的0.1%。這表明BTC鏈上meme幣的市值還有進一步擴大的空間。

三、DOG項目分析

DOG作爲當前符文賽道的龍頭項目，具有以下特點：

1. 分發方式創新，項目方承擔全部鏈上費用。
2. 早期用戶基礎龐大，實現快速冷啓動。
3. 創始人背景強大，項目故事性豐富。
4. 持續吸引市場注意力。
5. 符文石與符文DOG接力炒作，價格表現強勁。
6. 交易量遠超其他符文項目，流動性最佳。
7. 市值穩居符文項目第一。
8. 持有人數量龐大，但籌碼分散。
9. 價格穩定上行，買方力量強勁。

四、總結

1. 符文協議在技術上優於BRC-20，已成爲重要的新資產形式。
2. 符文作爲meme幣增強了比特幣網路的吸引力，但仍有進一步發展空間。
3. DOG項目目前處於賽道龍頭地位，但籌碼結構較爲分散，登入一線交易所可能需要時間積累。