加密市場周度綜述：美債遭拋售、加息預期降低，山寨幣行情上揚

宏觀流動性

近期貨幣流動性呈現改善態勢。联准会預計通脹將繼續緩和。美元指數接近2024年高點，受利率和政治因素支撐走強。美股整體保持漲勢頭，全球資金集中流入美股市場，過去一個月約有300億美元新增資金進入。相比之下，加密貨幣市場表現明顯落後於美股。

全市場行情

本週比特幣震蕩下跌，以太坊兌比特幣匯率走強。山寨幣整體表現低迷，歐洲杯賽事分散了市場注意力。以太坊ETF預計7月初獲批，市場反彈主要圍繞以太坊生態展開。

值得關注的項目包括:

1. LDO：以太坊質押龍頭，未來將繼續發展再質押業務。以太坊被美國SEC認定不屬於證券，有利於ETF後續質押業務發展。

2. ZK：以太坊ZK Layer項目，由某做市商提供流動性，上市表現一般。以太坊鏈上Gas費創8年新低。

3. ZRO：知名跨鏈橋項目，空投規模較小，市值接近同類項目。

比特幣行情

鏈上數據

市場處於縮量整理階段。盡管價格寬幅震蕩，比特幣投資者仍保持盈利狀態。但投資者興趣有所下降，現貨衍生品市場和鏈上交易量持續萎縮。通常在創新高後，市場需要充分時間消化拋壓。

穩定幣市值保持平穩，近期資金流入趨勢有所放緩。機構資金連續出現淨流出，但以太坊因現貨ETF即將推出而逆勢大幅淨流入。

MVRV-ZScore指標當前爲2.1，進入中間階段。該指標反映市場總體盈利狀況，大於6爲頂部區間，小於2爲底部區間。

期貨行情

期貨資金費率本週小幅下降。費率在0.05-0.1%時表明多頭槓杆較多，是市場短期頂部信號；費率在-0.1-0%時表明空頭槓杆較多，是市場短期底部信號。

比特幣期貨持倉量本週繼續回落。期貨多空比爲1.3，市場情緒偏中性。散戶情緒多爲反向指標，0.7以下較爲恐慌，2.0以上較爲貪婪。

現貨行情

比特幣和Solana呈現周線調整，預計將持續到8月初。以太坊、TON和BASE生態表現強勢。以太坊ETF預計7月初獲批，TON近期將上線某知名交易所，BASE引入新錢包流量。以太坊生態很可能成爲未來一個月的市場主線。

公鏈總鎖倉量情況

本週總鎖倉量(TVL)爲1009億美元，下跌107億美元，降幅9.6%。主流公鏈TVL普遍下跌，MERLIN鏈小幅漲3%，其他鏈如TRON、BSC、SOLANA、BASE、BTC、POLYGON、OP等均出現不同程度下跌。值得注意的是，TON鏈本週漲15%，本月累計漲108%。短期內可重點關注TON和SOLANA生態的表現。

NFT市場數據

本週NFT市場藍籌項目地板價普遍大幅下跌。CryptoPunks下跌13%，BAYC下跌17%，Pudgy Penguins下跌28%，Space Doodles下跌35%，Azuki下跌23%等。僅Milady小幅漲4%。

NFT市場整體交易量小幅下滑，藍籌項目交易量周環比下滑約20%。首次購買和復購買家數量也在逐步減少。總體而言，NFT市場依然處於低迷狀態，市場環境較爲嚴峻。