以太坊處於漲前夜,監管友好與數據向好

近期以太坊及其生態標的價格大幅漲,ETH漲幅6.4%,UNI漲幅24.4%,AAVE漲幅13.1%。本輪自1400美元起的看漲策略取得了良好效果。

目前仍看好以太坊的核心邏輯:川普政府致力於建立穩定幣體系,利用區塊鏈特性吸納全球流動性,增加美債需求。爲此放寬加密監管,推動監管落地,規範各方面以容納更多資金進入。而以太坊是穩定幣和DeFi最重要的基礎設施。穩定幣湧入和RWA發展將推動DeFi繁榮,增加以太坊使用和GAS收入,提升市值。

一、持續友好的加密監管

加密監管理念轉變

川普政府屬加密友好政府。新任SEC主席明確推動監管轉型:

1. 簡化流程:規則優先於執法,90天內發布代幣分類標準,爲合規項目設立"安全港"。

2. 長期政策:探索鏈上證券交易所上市,跨部門協作建立聯合監管框架,DeFi創新豁免。

加密監管法案進一步完善與放松

1. 《CLARITY法案》搭建結構性監管框架,明確資產分類和監管機構職責。

2. 《天才法案》填補穩定幣監管空白,強化美元地位,解決美債需求。

3. SEC主席表示將放松發行、托管和交易監管。

4. DeFi有望實行"創新豁免"。

5. 以太坊ETF質押批準預期提升。

二、以太坊仍是鏈上金融最重要基礎設施

以太坊基金會力推"Defipunk"

推動建立符合密碼朋克原則的DeFi生態,強調安全性、金融主權、去信任化和開源可組合。

穩定幣發行與分布現狀

1. 穩定幣總量7個月增長760億美元,漲幅40%。

2. 50%穩定幣在以太坊流通,31%在TRON,4.5%在Solana,4%在BSC。

3. 以太坊DeFi TVL佔比最高,生態最成熟。

新增穩定幣流向分析

1. 流向高收益DeFi市場,以太坊最受青睞。

2. 流向美國合規機構RWA市場。

3. 流向支付領域。

4. 部分流向加密原生炒作市場。

三、市場數據分析

1. 合約持倉創新高,資金活躍。

2. 市場情緒貪婪但未到極值。

3. 交易所做空人數增加。

4. 部分交易所ETH現貨持倉低於合約持倉。

5. CME合約持倉創新高,非商業交易者淨空。

6. AAVE借出ETH達68億美元。

7. 現貨ETF持續淨流入,期權市場看漲。

8. 以太坊金庫SBET帶來新需求。

9. 加密企業密集上市,創造資金熱點。

綜上所述,監管友好與數據向好,ETH中長期有望突破14000美元。