2023年第二季度加密與區塊鏈風投報告

本報告基於Pitchbook的數據進行分析。由於風險投資交易數據存在滯後性，未來可能會對2023年第二季度的數據進行修訂。

主要發現

• 加密領域風險投資尚未觸底。雖然第二季度交易數量略有上升，但對加密貨幣和區塊鏈初創公司的投資總額環比繼續下降。

• 估值持續下滑。2023年第二季度加密風險投資交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2021年第一季度以來的最低水平。交易規模中位數環比略有增長。

• Web3類別公司在交易數量上佔主導，而交易類別公司籌集的總資本最多。這延續了上一季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先地位。美國的加密初創公司佔所有完成交易的43%以上，籌集的資金佔45%以上。

• 風投融資環境仍然充滿挑戰。2023年第二季度，僅有10只新的加密風險投資基金成立，籌集資金7.2億美元，爲2020年第三季度以來的最低水平。

交易數量和投資規模

2023年第二季度加密貨幣和區塊鏈行業的投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平，延續了自2022年第一季度130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度加密貨幣和區塊鏈初創公司籌集的資金總和低於去年第二季度。

雖然資本投資尚未見底，但第二季度交易活動略有增加，完成交易456筆，而2023年第一季度爲439筆。這一小幅增長主要來自A輪交易的增加，從第一季度的154筆增至174筆。

在資本投資方面，早期階段交易(Pre-Seed、種子期和A輪)佔投資的73%，而後期交易佔27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的風險投資交易最多。與第一季度不同，2022年成立的公司在所有年度中籌集的資金最多，2021年成立的公司緊隨其後。

公司總部分布

總部位於美國的公司在完成的交易和籌集的資金方面均佔主導地位。2023年第二季度，美國公司籌集了45%的加密風險投資資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成的交易來看，美國公司完成了所有加密風險投資交易的43%，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

交易規模與估值

2023年第二季度，加密貨幣風險投資交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2022年第一季度以來的最低水平。交易規模中位數爲300萬美元。這一下降趨勢與整個風險投資行業一致。

細分領域分析

交易、交易所、投資和借貸初創公司在2023年第二季度籌集了最多的風險投資資金(4.73億美元，佔20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙初創公司緊隨其後，籌集4.42億美元，佔19%。

LayerZero完成了本季度最大的交易，籌集1.2億美元B輪融資。Magic Eden完成了最大的Web3/NFT交易(5200萬美元)，Auradine完成了最大的基礎設施交易(8100萬美元)，River Financial完成了最大的交易/交易所交易(3500萬美元)。

從交易數量來看，Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域的公司保持領先，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。值得注意的是，隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%)，其次是基礎設施(114%)。

風險投資基金募資

2023年第二季度新基金發行數量(10只)和分配資金(7.2億美元)均創2020年第三季度以來新低。2023年上半年，新基金的平均規模爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，均較去年大幅下降。

分析與展望

• 加密風險投資活動相對之前的熊市仍然強勁，交易數量和投資資本仍是2017-2020年熊市期間的兩倍左右。

• 風險投資者面臨艱難的融資環境，利率上升降低了投資者對風險資產的偏好。

• 缺乏新的風投資金將繼續給創始人帶來壓力。創始人需要更加注重收入和可持續的商業模式。

• 種子期前交易活動保持活躍，早期階段交易佔所有交易的75%左右。

• 美國繼續主導加密創業生態系統，美國政策制定者應考慮制定促進增長和創新的政策。

• Web3領域的交易數量領先，而交易領域的投資金額最大，這一趨勢已持續多個季度。