比特幣與宏觀經濟的關聯性增強

比特幣自推出現貨ETF後，已從小衆資產轉變爲傳統金融關注的焦點。這一變化意味着比特幣價格走勢受宏觀經濟影響的程度也隨之上升。目前宏觀經濟仍存在諸多不確定因素，關稅政策等更是對科技股造成連帶打擊。

當前市場在82000-88000區間震蕩已有兩個月之久，二級市場山寨幣缺乏新的敘事，一級市場也未見持續性。作爲投資者，除了選擇觀望外，將手中的優質幣種和穩定幣用於挖礦賺取被動收益也不失爲明智之選。

近期，一個內置DeFi機制的公鏈開啓了PoL(流動性證明)機制，其收益率可達100%以上的APY。讓我們一起來了解這個公鏈上的挖礦機會。

PoL機制如何形成良性循環

1. 用戶提供流動性：投資者將資產注入dApp的流動性池，獲得收據代幣並質押以賺取獎勵，爲生態系統提供初始流動性。

2. 驗證者分配：驗證者根據dApp提供的激勵，將獎勵分配到回報最高的池子。隨着更多獎勵流入熱門池子，用戶收益率提升，進而吸引更多用戶參與。

3. dApp間競爭：爲吸引驗證者的獎勵分配，dApp提高激勵措施（如增加原生代幣獎勵），從而加深流動性。

4. 用戶委托：用戶可將賺取的獎勵委托給表現優秀的驗證者，增強這些驗證者的區塊提議權重，從而獲得更多分成獎勵，激勵驗證者持續優化分配策略，形成正向反饋。

5. 生態擴張：隨着流動性和用戶參與度增加，交易量和dApp使用率上升，網路價值提升，吸引更多用戶和開發者加入，良性循環加速運轉。

這種良性循環使dApps、用戶和驗證者三方形成協作關係，打破了傳統PoS中流動性不足、資產分配不均的困境。

挖礦策略

1. 穩健布局：核心藍籌/LSD爲主

核心思路：選擇相對核心、深度較大、波動適中的資產組合，如：

• 原生代幣/LSD（如質押代幣、流動性代幣等）
• 主流代幣/LSD（如ETH衍生品、BTC衍生品等）

優勢：

• 降低幣價劇烈波動風險
• 享受較好的流動性深度
• 可同時獲得多重收益：LSD本身的質押收益加上PoL獎勵

潛在收益來源：

• 流動性挖礦（LP獎勵 + PoL獎勵）
• LSD內置收益
• 協議額外激勵分潤

風險與注意事項：

• LSD代幣間可能存在折溢價問題
• 需選擇合適的驗證人以獲得最佳收益
• 考慮資金量與Gas及手續費成本的平衡

2. 低波動策略：穩定幣/穩定幣配對

核心思路：選擇穩定幣對穩定幣池，降低因幣價波動導致的無常損失。

優勢：資產本身相對穩定，適合風險承受能力較低的投資者。

潛在收益來源：

• PoL激勵
• 交易手續費收益
• 協議方可能的額外獎勵或空投

風險與注意事項：

• 關注穩定幣的信用風險
• APR通常較低，可考慮配置部分資金到高收益池
• 協議激勵可能不穩定

3. 高風險短期策略：Meme幣/新興代幣池

核心思路：選擇剛上線或高話題度的Meme幣/新興代幣及其與主流代幣的交易對。

策略：短線挖礦並及時套現爲藍籌資產或穩定幣。

潛在收益來源：

• PoL獎勵
• 極高APR或空投機會

風險與注意事項：

• 價格波動/項目失敗風險高
• 無常損失風險大
• 需密切關注數據變化

結語：動態調整策略至關重要

在這個生態系統中，協議間存在激烈的競爭。最佳策略往往不是固定在一個池子，而是採取分散投資和動態調整的方式：

• 部分資金配置在相對穩健的LSD/藍籌/穩定幣池
• 小部分資金配置在高風險、高波動的小幣或Meme池
• 經常關注各池APR、驗證者佣金、協議激勵等數據，適時優化挖礦收益

安全性提示：務必注意新協議的合約風險、代幣模型合理性和團隊背景等因素。盡管高APY很吸引人，但早期生態項目中仍存在各種風險。