沃伦·巴菲特正在出售苹果和美丽国股票，并大举投资一只今年下跌46%的受困医疗股

关键点

• 沃伦·巴菲特和伯克希尔·哈撒韦的投资团队继续减持他们在苹果和美国银行的持仓，延续了近期的趋势。
• 苹果是伯克希尔的最大持股，而美国银行是这家大型企业的第三大持股。
• 伯克希尔在本季度最大的一笔购买涉及一只遭受重创的健康保险股票。
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每个季度，投资者都焦急地等待沃伦·巴菲特的公司B****erkshire Hathaway向证券交易委员会提交的13F文件，披露伯克希尔在季度末持有的股票，因此，披露公司在任何给定季度买入和卖出的股票。投资者总是希望能够一窥巴菲特及其投资团队的天才之处，尤其是巴菲特将在年底辞去公司的首席执行官职务。

尽管伯克希尔在最近几个季度保持沉默，但这家大型企业在第二季度做出了一些显著的举动。伯克希尔最近出售了一些在其最大持股中的股份，同时大量投资于一只在今年遭遇巨大困难的医疗股票。

修剪苹果和美国银行

在第二季度，伯克希尔继续削减其最大头寸，苹果 (NASDAQ: AAPL)，以及其第三大持股，美国银行 (NYSE: BAC)。在本季度，伯克希尔出售了其在苹果中7%的股份和在美国银行中4%的股份。在过去一年中，伯克希尔已将其在苹果中的股份减少了30%，在美国银行中减少了41%。

图片来源：The Motley Fool。在牛市持续了超过2.5年的时间里，伯克希尔稳步前行，保留了数千亿的现金和现金等价物，出售的股票多于购买的股票，甚至最近还减少了股票回购。考虑到被高估的估值和股市的大幅上涨，许多投资者认为巴菲特和他的团队没有看到有吸引力的机会。

还有人讨论伯克希尔正在保持保守，以准备大转型，这将看到巴菲特辞去首席执行官职务，但仍然保留董事会主席的角色。长期以来的伯克希尔老将格雷格·阿贝尔将接替巴菲特的重要职位。伯克希尔的股票今年开局非常不错，但自从宣布过渡以来一直表现不佳。

苹果今年一直在处理与关税相关的问题。巴菲特和伯克希尔可能在唐纳德·特朗普赢得选举时就预见到了这一点，这使他们减少了持仓。如果伯克希尔对经济感到担忧，那么减少一些银行持股可能也有意义，因为银行通常是周期性的。

故事继续## 在这家医疗巨头上采取逆向操作

在第二季度，伯克希尔在全国最大的医疗保险公司 UnitedHealth Group (NYSE: UNH) 中持有了价值15.7亿美元的股份。UnitedHealth 的股票今年遭受重创，跌幅约为46%。然而，在关于伯克希尔购买该股票的消息公布后，股价在盘后交易中上涨了近9.5%。

联合健康公司今年面临了一系列问题，包括更高的医疗保险成本，这是整个行业的普遍趋势。在第二季度，联合健康的管理层将之前的全年业绩展望下调至每股16美元的调整后收益，大幅低于年初华尔街的共识预期。

主要罪魁祸首是医疗成本，管理层认为这将比之前预期高出65亿美元。该行业在面临老龄化人口、服务利用率提高和服务费用增加、药品价格上涨以及通货膨胀的情况下，面临困难。

此外，美国司法部(DOJ)正在对UnitedHealth进行刑事调查，调查内容涉及其在医疗保险优势计划中对客户收费的方式。《华尔街日报》之前曾报道过涉嫌的账单做法，这些做法 allegedly 增加了公司支付的金额。在7月底的一份声明中，UnitedHealth表示正在配合司法部的工作，但对其做法“充满信心，并致力于在整个过程中与部门合作。”

本质上，巴菲特及其团队是价值投资者，这意味着他们寻找市值低于公司公认内在价值的股票。尽管UnitedHealth面临困境，并预计今年的收益将大幅下降，但管理层仍预测2025年将实现两位数的收入增长。此外，该公司的资产负债表似乎稳健。确实，该公司负债较高，但在今年前六个月，约143亿美元的运营收益仍然是债务利息支出的7倍多。

此外，UnitedHealth的股息收益率现在大约为3.25%，而公司的自由现金流收益率超过10%，显示出公司能够轻松覆盖可预见未来的股息。事实上，UnitedHealth最近将其季度股息提高了5%。

最终，尽管预计今年的收益会大幅降低，UnitedHealth的前瞻性市盈率仍低于通常水平，且收入不到1倍。巴菲特及其团队重视强大的护城河，因此，考虑到UnitedHealth在医疗保险行业仍然控制着市场份额，他们很可能认为这是一个有吸引力的风险回报机会。

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美国银行是《愚人 Motley Fool Money》的广告合作伙伴。布拉姆·伯克维茨在提到的任何股票中没有持仓。《愚人 Motley Fool》持有并推荐苹果公司和伯克希尔·哈撒韦。 《愚人 Motley Fool》推荐联合健康集团。《愚人 Motley Fool》有披露政策。

沃伦·巴菲特正在出售苹果和美国银行的股票，并大量买入今年下跌46%的困境医疗股，最初由《愚人 Motley Fool》发布

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