Bitpanda首席执行官：特朗普的关税是“利益战争”，而不是保护主义

Bitpanda的首席执行官Eric Demuth辩称，特朗普的关税主要是一种策略，旨在降低10年期美国国债收益率，并为到2026年偿还9万亿美元的美国债务创造条件。 Demuth: 特朗普的关税不是保护主义 Bitpanda 交易所的首席执行官 Eric Demuth 认为，美国总统特朗普的关税政策与许多批评者所主张的保护主义或地缘政治关系不大，而更多地与管理美国政府庞大的债务再融资有关。 在最近的一篇Linkedin帖子中，Demuth声称，关税背后的真正动机是故意减缓美国经济，从而降低10年期国债收益率。降低这一收益率，目前徘徊在4.20%左右，对于美国政府来说至关重要，因为到2026年底，政府必须重新融资9万亿美元到期的国债. “这个利率是一个重要的数字，”Demuth说。“每减少一个基点意味着在未来十年节省数十亿美元的利息。” 德穆斯认为，降低这种收益率的唯一有效方法是导致经济衰退。虽然关税通常被认为在短期内会引发通货膨胀，但他认为大规模实施最终会导致衰退，从而降低通货膨胀预期和资本需求，进而降低收益率。 “看似保护主义的东西实际上可能是一种衰退策略，”Demuth辩称。“美国政府正面临一波巨大的再融资潮。” 根据Bitcoin.com新闻报道，许多批评者认为特朗普的“互惠”关税是通货膨胀，可能会将美国推入衰退。亿万富翁雷·达里奥表示，关税可能导致全球停滞，并显著改变美中贸易关系。在特朗普政府的互惠关税政策开始后，达里奥似乎同意特朗普的观点，即这一举措将使更多收入流入政府的财政部。 然而，德穆斯表示，衰退策略的目的是现在抑制收益，然后以更低的成本重新注入数万亿资金，接着转向刺激模式以恢复经济。他将这一情况与2020-2021年相比，当时的量化宽松和接近零的利率推动了风险资产的上涨。 “我们以前见过这部电影，”Demuth写道。“在这个再融资周期完成之前，以及在10年期国债收益率得到控制之前，这种情况不会再发生。” 特朗普的利率战争 许多经济学家将10年期国债的收益率视为各种利率水平的基准，包括抵押贷款利率、企业债券和其他贷款。此收益率的变化对整个经济的借贷成本产生显著影响。它也被视为投资者对经济未来健康状况的心理指标，收益率上升则预示着对经济增长和更高通胀的期望。 然而，一些经济学家对政府债务和财政政策对10年期债券收益率的影响表示担忧。根据这些经济学家的观点，政府的大额赤字，类似于特朗普政府所继承的赤字，可能会对收益率施加上行压力。 Demuth警告称，在这一再融资过程完成之前，市场将仍然处于紧缩的流动性环境中，这将影响风险资产，特别是在科技和加密货币领域。 “所以，下次当有人说特朗普正在‘开启一场贸易战争’时，请换个角度看待，”德穆斯建议。“这不是一场贸易战争。这是一场收益战争。” 他总结时呼吁市场关注10年期国债收益率曲线，指出它在理解当前经济策略中起着重要作用。 ⚠️重要！如果你喜欢这个主题，请不要忘记： • 关注我 @blogtienso 以获取更多有趣的内容！ • 喜欢、分享并留下评论💖，别忘了 DYOR！#Write2Earn #写&赚 $BTC {现货}(BTCUSDT)