DeFi 赛道回顾：2022年主流去中心化交易所发展概览

2020年被称为DeFi之年，2021年则是NFT之年。而2022年，加密行业创新相对乏善可陈，主要受到美联储紧缩货币政策和多起黑天鹅事件的影响。尽管如此，随着中心化交易机构丑闻频发，以及DeFi应用的全面发展，去中心化金融的理念得到了进一步巩固。本文将梳理DeFi赛道，回顾2022年主流去中心化交易所(DEX)在熊市中的表现及其未来规划。

Uniswap

Uniswap作为DeFi领域最具代表性的DEX，自2018年11月成立以来一直处于行业领先地位。2022年，Uniswap Labs完成了1.65亿美元的B轮融资，估值达16.6亿美元。

Uniswap是一个在以太坊网络及其扩展方案上进行交易和自动提供流动性的协议。用户可以通过智能合约直接在流动性池中交易代币。过去四年，Uniswap的月活跃用户(MAU)经历了波动性增长。截至2022年12月底，Uniswap的MAU约为35.6万，虽较上年下降46%，但仍显示出其在熊市中的韧性。

Uniswap的多链发展策略和1bp费用等级的推出是留住用户的关键。未来，Uniswap计划部署到更多区块链网络。为扩大影响力，Uniswap还与支付服务商合作，允许用户使用传统支付方式购买加密货币。

此外，Uniswap通过收购NFT市场聚合器Genie，进军NFT领域。借助最新的通用路由器，NFT交易者能以更低的Gas费用进行交易。

SushiSwap

SushiSwap成立于2020年，是Uniswap的一个分叉版本。然而，SushiSwap近期因多种原因陷入困境，其当前TVL甚至低于2020年12月的水平。新任负责人Jared Gray指出，SushiSwap面临财政赤字问题，影响了项目的可持续性。

为扭转局面，SushiSwap发布了优化的代币经济学提案，引入时间锁定层和销毁机制，重新调整手续费分配。2023年路线图重点关注用户体验，包括推出DEX聚合器、去中心化孵化器Sushi Studios，以及发布治理仪表板。

Curve Finance

Curve Finance于2020年1月推出，专注于提供高效的稳定币交易。尽管MAU相对稳定，但Curve的TVL在DeFi项目中排名靠前，这可能归因于其独特的代币经济学设计和治理结构。

为保持竞争力，Curve Finance计划推出新的去中心化稳定币crvUSD，采用创新的借贷清算AMM算法(LLAMMA)，旨在更好地管理抵押风险。

GMX

GMX作为新兴DEX，于2021年9月在Arbitrum上启动，随后在Avalanche上部署。GMX是一个去中心化的现货和永续交易所，提供低手续费和极小的价格影响。

截至2022年12月，GMX的MAU超过2万，同比增长超过1300%。其TVL增长近四倍，平台费用翻倍，成为Arbitrum上TVL最高的去中心化衍生品交易所。GMX的成功归因于其独特的支付机制、高杠杆交易选项以及对LP友好的低风险机制。

GMX团队正在开发X4模型（一种PvP AMM机制）并寻求多链部署。最近，GMX Labs的成立提案获得批准，未来发展值得期待。

结论

随着加密行业的不断发展，DEX的发展目标将不仅限于基本的AMM功能。多链开发、复杂的代币模型、高资本效率的AMM模型以及垂直扩展等都将成为DEX的发展方向。在这个快速变化的行业中，只有不断创新的项目才能在激烈的竞争中生存和发展。