50亿美元BTC和ETH期权今日到期 市场低波动率或受考验

【币界】价值近 50 亿美元的 Bitcoin (BTC) 和 Ethereum (ETH) 期权于今日到期，这是一个重要的里程碑，可能会在持续低迷的波动率中考验市场稳定性。由于交易者对下一步行动存在分歧，且波动率策略备受关注，所有人的目光都集中在关键支撑位上，以及此次到期是否会使市场摆脱沉睡状态。

Bitcoin、Ethereum 期权到期临近，49.6 亿美元面临风险

根据数据，Bitcoin 以价值 40.9 亿美元的期权合约领先，这些合约即将到期。最大痛点为 116,000 美元，代表着大多数期权合约到期一文不值，交易商损失最小的水平。这些即将到期的 Bitcoin 期权的总未平仓合约 (OI) 为 34,954 份合约，看跌/看涨比率 (PCR) 为 1.46。该 PCR 表明略微看跌的倾向，即卖权（出售期权）多于买权（购买合约）。

对于 Ethereum 而言，数据较为温和，但仍然很重要。在 UTC 时间 8:00，价值 8.76 亿美元的 Ethereum 期权将于今日到期，未平仓合约为 223,433 份。最大痛点水平为 3,675 美元，与 8.763 亿美元的名义价值一致，PCR 为 1.14，表明市场情绪比 Bitcoin 更为中性。

分析师强调了当前的未平仓合约 (OI) 分布，指出在现货价格下方存在大量看跌头寸，而在上方则堆积着看涨头寸。但是，这种倾斜可能会起到引力作用，使价格保持在一定范围内，但这仅在今天 UTC 时间 8:00 到期之前有效。

低波动率主导市场情绪

期权分析师指出，整个市场的情绪喜忧参半，许多交易者都在适应低波动率的环境。尽管对 32% 的隐含波动率 (IV) 感到担忧，但交易者仍在积极卖出看跌期权，尤其是在 BTC 112,000 美元的行权价附近，以在周末到期。这表明大多数人都在押注价格稳定或温和上涨，这是收获溢价的理想条件。

他们还指出，对溢价出售策略充满信心，表明成功的交易会在标的资产有利变动时产生利润。此外，BTC 5 分钟 EMA100 是一个关键的技术战场，分析师强调它在最近的交易中既是阻力又是支撑。由于 Bitcoin 价格现在低于该移动平均线，因此通常表明短期看跌势头。这可能会触发看跌期权卖家的防御行动。

由于在 112,000 美元行权价附近有大量未平仓合约，交易者可能会尝试推高价格以避免损失。此举可能会增加今日 50 亿美元期权到期前后的波动率。

到期会带来波动率飙升吗？这是一个悬而未决的问题。由于如此大量的合约即将到期，总是存在突然重新定位的风险，尤其是当 BTC 或 ETH 突破技术门槛时。但是，由于大多数交易者都将自己定位为波动率卖家，因此共识仍然倾向于采取温和行动。

不过，一旦这些头寸被解除，到期后的环境可能会带来新的方向性机会，尤其是在出现宏观催化剂或流动性转移的情况下。与此同时，由于交易者在波动率压缩的一周内进行防御，尽可能多地收获，因此必须注意情况可能随时发生变化。