FTX破产重组进入赔付阶段，部分国家用户面临赔付障碍

加密货币交易所FTX的破产清算案一直备受全球投资者关注。经过两年多的破产重组，FTX赔付计划终于开始执行。本月18日，首轮赔付正式启动，优先向索赔金额低于五万美元的便利类用户提供赔付。这类用户占总用户数的98%，将获得按2022年11月币价折算约119%的现金赔付。目前，首批8亿美元已支付给16.2万个账户，剩余资金将陆续分配。

然而，FTX债权人代表近日表示，来自中国、俄罗斯、乌克兰等五国的用户无法参与破产分配。这一决定引发了广泛讨论，尤其是考虑到中国大陆用户占平台总用户数的8%，涉及人数众多、金额巨大。

对于这一决定的原因，目前尚无官方解释。从法律和金融监管角度分析，可能的因素包括：

1. 司法管辖障碍及合规风险：中国、埃及、尼日利亚三国对虚拟资产采取禁止型监管模式。这些国家将虚拟货币相关业务定性为非法金融活动，不受法律保护。FTX若对这些国家用户进行赔付，可能面临巨大合规风险。

2. 国际金融制裁：俄罗斯因国际局势被多国从SWIFT系统中剔除，导致跨境资金支付清算困难。即使FTX决定赔付俄罗斯用户，短期内也难以解决资金支付问题。

3. 战时金融管制：乌克兰因战争实施严格的金融管制政策，大额跨境资金流动审批停滞，这可能是FTX无法向乌克兰用户赔付的原因。

对于中国大陆用户而言，情况仍存在转机。未来FTX清算团队可能会与采取禁止型监管模式的国家构建特别清算通道，或考虑采用稳定币进行线上赔付。然而，这些方案仍面临合规挑战，需要各国及国际金融监管框架的配合与突破。

目前，中国大陆用户能做的只有等待。构建特别清算通道或其他解决方案需要时间和多方协调。尽管过程可能漫长，但仍有望最终得到合理赔付。